שטייניץ: "20 שנה נגבו פרוטות מהרווחים הכלואים ולא פצו פה"
שר האוצר ד"ר יובל שטייניץ הופיע הבוקר (ד') בכנס של PwC Israel ופורום CFO ופתח בברכות לנשיא ארצות הברית הנבחר ברק אובמה: "הנשיא אובמה נבחר הלילה בתהליך דמוקרטי מעורר התפעלות לכהונה נוספת כנשיא ארצות הברית. נשיא ארה"ב הוא מנהיג העולם החופשי ומנהיג בעלת הברית היציבה והקרובה ביותר של מדינת ישראל".
במהלך נאומו שטייניץ התייחס גם לנושא הרווחים הכלואים: "במשך 20 שנה נגבו פרוטות מהרווחים הכלואים ואיש לא פצה פה או צייץ. כאשר החלטתי לגבות מיליארדי שקלים כדי למנוע הכבדת מיסוי על האזרחים ועל המגזר העסקי התעוררה האופוזיציה במשא דיסאינפורמציה שאנחנו מוותרים לחברות. על מה אנחנו מוותרים ? הרי 10 או 20 שנה לא גבו כלום. מטרת החוק היא לגבות יותר מס ואני רואה כותרת בעיתון שהיה צריך לשלוח חיובי מס על 20 מיליארד שקל לחברות. איך אפשר לשלוח חיוב למי שאינו חייב במס ? הרי עד משיכת דיבידנד החברות כלל אינן חייבות בתשלום מס. אנחנו מאמינים שהגביה מהדיבידנדים הכלואים תהיה גבוהה בהרבה משלושה מיליארד שקל אותה ציינו כגביית מינימום".
שר האוצר הוסיף: "אני שומע שתי ידידות ועמיתות פוליטיות, חברות הכנסת שלי יחימוביץ וזהבה גלאון, שמדברות על ביטול חוק השקעות הון. הן אומרות שלא צריך לתת הטבות לסקטור הייצוא. זה סוג של אפליה והכל צריך להיות אחיד ולא יכול להיות מס 6ברות דיפרנציאלי. אלה סיסמאות פופוליסטיות שיובילו להרס החברות והצמיחה בישראל. העלאת מס חברות ל-35 אחוז יהיה נזק מיידי למשק הישראלי. פירוש הדבר הוא בריחה של השקעות בישראל ויציאת חברות שכבר פועלות בישראל."
נגה קינן, יו"ר פורום CFO שפתחה את הכנס אמרה: "כאשר פופוליזם פוגש חברתיות נוצרת בעיה כלכלית בכל שכבות המשק בטווח ארוך יותר מאשר אנחנו יכולים לקחת בחשבון. חלק ניכר מהמדיניות הכלכלית בישראל נקבע על סמך כותרות כלכליות ופרשנים כלכליים. לכל אחד מאיתנו יש שלושה כובעים: העובד, הצרכן ובעל הפנסיה. בשנים האחרונות חל שינוי כך שההתייחסות לצרכן היא הקובעת את המדיניות ונשאלת השאלה האם מצבנו הכללי טוב יותר בגלל העלייה בכוחו של הצרכן. גלי הפיטורין, האבטלה וגובה השכר הממוצע הם אינדיקטורים לכך שמצבנו טוב פחות מאשר היה בעבר".
לדברי אבי ברגר המנהל שותף של PwC Israel: "ירדנו מהפסים, אנחנו כבר לא מדברים על סכנה ועל מגמה, מדובר בתהליך של חודשים של התלהמות, הסתה ובורות של פוליטיקאים ותקשורת. הדיון על הרווחים הכלואים שבר שיאים של התנתקות מהמציאות הכלכלית והחוקית, יצירת דעת קהל עוינת ובסופו הליך חקיקה לא סדור ולדעתי, לפחות בחלקו מוטעה".
"לב העניין נוגע לחוק לעידוד השקעות הון שמטרותיו לעודד השקעות וצמיחה הן של חברות יצואניות מקומיות והן של גופים בינלאומיים משמעותיים. במסגרת הזו, במהלך השנים אפשרו חלופות שונות ובענין החלופה של קבלת פטור ממס חברות, חלף קבלת מענק השקעות ובתנאי שהרווחים הסדורים לא יחולקו כדיבידנד. משך הפטור מותאם לשיעור השקעת גורמים שאינם ישראליים בחברה"
לסיום אמר ברגר. "התפתחו שני עניינים שונים בתכלית שאין מקום לחבר ביניהם: העניין הראשון נוגע לחברות בד"כ זרות שצברו רווחים, לעיתים גדולים, שעליהם אין להן שום חובה חוקית לשלם כל מס, כל עוד שהן שלא מחלקות דיבידנד. העניין השני נוגע בעיקר לחברות ישראליות ומהותו פרשנות, שאיננה מקובלת על הרוב המוחלט של המומחים למיסוי, שדין רכישת חברות בנות לצורך קיום והרחבת עסקיה של החברה זהה לדין חלוקת דיבידנד. ההחלטה של הכנסת לעודד חלוקת דיבידנד ע"י קביעת שיעור מס חברות נמוך היא נכונה וסבירה בעיני, הגם שבאופן שבו נוסחו הדברים אני לא בטוח במשמעויות הכספיות מבחינת היקפי הגבייה. הוספת הסעיף הנוגע לרכישת חברות בנות הינו מוטעה והוא תוצאה של הליך חסר".
הכנס של פורום CFO ופירמת רואי החשבון PwC Israel נערך בכפר המכביה ברמת גן בהשתתפות מעל ל-1000 בכירים בחברות וארגונים מובילים.
- 5.שר אוצר פופוליסטי (ל"ת)07/11/2012 20:19הגב לתגובה זו
- 4.motokle 07/11/2012 20:18הגב לתגובה זושמטרת החוק הו לגבות פחות מיסים ולנסות להקל על האזרחים וחברות ולהסתדר עם מה שיש .אבל שטייניץ גונב לנו רוב ובמקום להפחית מיסים ,דבר שמוביל לצמיחה בסופו של דבר הו גובה יותר....
- 3.ריקי 07/11/2012 18:35הגב לתגובה זוכמובן כבר שרים לא מתאימים
- 2.מוטי 07/11/2012 16:22הגב לתגובה זוגם ממהון השחור לא גבו מס כבר 64 שנים אז אולי תעשה להם גם מבצע? אהה זה לא מוסרי, אז למה לטייקונים זה מוסרי לעשות מבצע סוף עונה?! אני מקווה שזה לא קשור לתורמים ולבחירות.
- 1.עוד הוכחה לכך שד"ר הוא לא בהכרח חכם..(שטייניץ) (ל"ת)אחד שמבין 07/11/2012 16:10הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
