טבע מזנקת ב-25%. האם זה מוגזם?
הרבה לפני כולם עדכנו אתכם בתוצאות הטובות של הניסוי של טבע ותוך פרק זמן קצר, המניה התרוממה ב-12%, אחרי דקה ב-18%, וכעת בוול סטריט היא מזנקת ב-25%. זה יום חג לטבע שהמניה שלה חוצה את ה-20 דולר לראשונה אחרי 6 שנים ומגיעה לשווי של 23.4 מיליארד דולר, פי 3 משוויה לפני שנה וחצי.
יום חג לטבע
על פניו, הדיווח אומנם מאוד חיובי, אבל האם הוא כזה שמצדיק זינוק בשיעור של 25%? טבע ושותפתה סאנופי פרסמו תוצאות טובות בניסוי בשלב הקליני השני בתרופה Duvakitug. התוצאות היו מעל ציפיותיהן של החברות וטוובת יותר משל המתחרות.. טבע העריכה בעבר כי גודל השוק הפוטנציאלי של התרופה המיועדת לאוכלוסייה של 10 מיליון אנשים בעולם, הוא 28 מיליארד דולר.
ריצ'רד פרנסיס, מנכ"ל טבע; קרדיט: סיון פרג'
הזינוק הנדיר במניה, מעלה שאלה עקרונית - שלב שני של ניסויים קליניים זה נהדר, במיוחד שהתוצאות טובות, אבל יש עוד שלב ואין כמובן וודאות, האם זה שווה עלייה של 25%. ובכן, התשובה מורכבת, אבל הפוטנציאל הגדול של הערך העתידי של התרופה עם תוחלת סבירה הלצלחה ייתנו תוצאה של כמה מיליארדים בודדים, כל אחד והסיכוי להצלחה שהוא מציב בנוסחה. אבל זה לא עניין של מה בכך. בנוסף, צריך לזכור שמניית טבע ירדה בשבועות האחרונים בשל הערכה-שמועה שהניסוי עומד להיכשל, כלומר העלייה כעת מבטאת את החזרה למצב הבסיס ואת העלייה שנובעת מהתרופה הזו.
טבע נואשת לבלוקבסטר גדול, למרות שהתרופות האינווטיביות שלה צומחות יפה והשיתוף פעולה עם סאנופי עשוי להביא לה בלוקבסטר מאוד מרשים. השוק מתלהב וכל זה כששתי סוגיות חשובות מאחוריה - טבע פתרה את עניין האופיואידים והתיבעות המשפטיות עם פשרה, והחוב של טבע יורד בהתאמה וכבר לא מהווה איום גדול כמו לפני שנתיים. העלייה במניה וגם באגרות החוב, לצד הודעות בחודשים האחרונים על שיפור דירוג החוב של החברה, יאפשרו לה להנפיק חוב בזול בהמשך, במקביל להקטנת החוב הפיננסי נטו.
שיא של שנים במניה
כשלוקחים את כל הסיכונים והסיכויים, האתגרים וההזדמנויות, מבינים שהתרופה הזו היא ההזדמנות לצמיחה משמעותית כשבמקביל טבע גם תהנה מתקבולים מסאנטופי בשל עמידה באבני דרך. עם זאת, החגיגה תושלם רק אם יתקבל האישור לניסויים בשלב השלישי.
"זה היה הזרז המשמעותי שחיכינו לו מטבע עד סוף השנה", אומרת סבינה לוי מלידר שוקי הון, "היה סביב זה המון מיקוד והיו גם רעשי רקע. טבע התקשרה בהסכם עם סאנופי שבעצם במסגרתו הן הגיעו להבנות שהן יפתחו ביחד את המוצר. סאנופי תיקח גם את הסיכון אבל גם יתחלקו בהכנסות. המשקיעים פירשו את ההסכם כפחות טוב לטבע: למה סאנופי שילמה כל כך מעט הם שאלו את עצמם, הייתה חשדנות.
- אינטל מתממשת, פדקס מזנקת - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
"טבע קידמה את הפיתוח והאיצה אותו והצליחה אפילו לסיים מוקדם מהצפוי. היה נראה שהרוחות נרגעו, ואז הגיע הדוח הרבעוני האחרון. שאלו את טבע הרבה שאלות על הניסוי, המשקיעים קצת תהו אם יהיו תוצאות טובות או לא, המניה התממשה אחרי הדוחות בגלל זה וההערכות היו שהניסוי צפוי להיות מאכזב.
"היו גם שמועות בשוק, היה אנליסט שהעריך-שמע שבאתר במזרח אירופה שבו היה חלק מהניסוי שמפוזר על פני מספר בתי חולים, התוצאות לא טובות. זה גרם לירידה במניה.
"התוצאות טובות. וזה היה מסר מאוד מרגיע למשקיעים. זו גם אבן דרך משמעותית ראשונה של המנכ"ל החדש ריצ'רד פרנסיס, זה אחד הדברים המשמעותיים, אולי הממשעותי ביותר שהחברה הציגה בזמן כהונתו. זה גם נותן ביטחון קדימה מעבר לשנתיים-שלוש.
יש עוד שלב שלם בניסוי, זה לא מוקדם להתלהב?
"יכול להיות שזה מוקדם, היו מוצרים שעברו שלב 2 ולא עברו שלב 3. יש עוד זמן עד שיתחילו את שלב 3, צריך לנתח ולהגיש אותן. שלב 3 אמור להתחיל במהלך 2025, כנראה לקראת סוף השנה במחצית השניה, לא נתנו לוח זמנים של משך הניסוי. אבל העלייה נובעת גם מהירידה שהיתה לפני כן".
" חוץ מזה, צריך להבין שזה לא 'רק' תוצאות של ניסוי, יש כאן עוד הרבה דברים ברקע, החששות שהתבררו כלא נכונים, ההנהלה שמוכיחה את עצמה, התוצאות שמוכיחות שהמנגנון עובד, ולא פחות חשוב זה נותן עוד אבן דרך לקראת העיבוי של ההכנסות מהתחום האינובטיבי ולא רק מהגנרי. טבע מעמיקה את האחיזה בתחום תרופות מקור, זה משנה את התפיסה של טבע ואת המכפילים שהיא יכולה לקבל.
כמה זה יהיה משמעותי עבור טבע? למרות שהיא מקבלת רק 50% מהרווחים?
"אני נזהרת, אבל מן הסתם בהתחשב בגודל השוק זה מוצר שיכול להיות מאוד מבטיח ולהיות בלוקבאסטר פוטנציאלי. לא פרסמו תוצאות מלאות אבל עד כה זה נראה טוב. שיחת הועידה הייתה באווירה טובה. השוק מתלהב בעיקר מהפוטנציאל. השוק בא עם ציפיות נמוכות, חשוב להבין את זה, היו חששות ולכן גם אלמנט ההפתעה היה משמעותי כאן"
- 8.dw 18/12/2024 11:05הגב לתגובה זובארה"ב הנייר של TEVA טיפס ב 27%, בווליום ענקי. חושבים שזה הרבה? חישבו שוב - סאנופי, טיקר SNY, עולה 7% אבל... זה נייר של 120B$ (!) מה שכן קצת קשה להאמין ש TEVA הזעטוטה שלנו יכולה לזנק 40% ביום. בזמנו אני זוכר שהיתה ביקורת על טבע על כך שמכרו די בחיניי חינם חצי מביצת הזהב העתידית שלה לסאנופי בזול (500M$ אז פלוס מיליארד דולר עכשיו), כאשר תרופות מועמדות כאלה לקרוהן נקנו ב... 7B$ לכן מה שבטוח היום זה שסאנופי עשו עיסקה מצויינת, אבל צריך לזכור שטבע היתה אז עלמה במצוקה, והיתה חייבת מזומן כדי לצמצם חוב. אם התרופה הזו תקבל אישור fda אז כנראה מדובר במגה בלוקבאסטר - בדיוק מהסוג שמעניין גורילות כמו סאנופי. לא פוסל גם שתגיע עכשיו הצעת רכש (נגיד 30$ למניה? מוכרים? ), או שסאנופי תציע לטבע סכום פסיכי תמורת החצי השני של התרופה.
- 7.כדורגל 18/12/2024 05:42הגב לתגובה זוהיתלהבות מיותרת , חפשו מניות אחרות לכו לביטקוין שמוכר אויר, תשאירו לנו את מה שאנחנו מושקעים שנים ונאמנים לחברה אני לא מעונין בעלייה כזאת גדולה ביום אחד טבע צריכה לעלות לאט לאט לאט ובשקט, אנחנו רוצים להיות אך ורק מאחרי הקלעים סאת מניה בריאה, אז בבקשה חפשו משהו אחר
- אדרבא, אז מדוע SNY קפצה? (ל"ת)dw 18/12/2024 11:06הגב לתגובה זו
- 6.עושה חשבון 18/12/2024 02:11הגב לתגובה זושיפור ל40% מהמטופלים לעומת 20% פלצבו אינה תרופה ראשונית ותהייה מוצא אחרון . יש מתחרים עם תוצאות טובות יותר
- dw 18/12/2024 11:07הגב לתגובה זומדובר בשוק ענקי, כזה שמעניין גם את סאנופי, לכן גם היא קפצה אתמול, והיא "טיפה" יותר גדולה מטבע. "טיפה"
- 5.טבע תרד בוודאות. ברור שהעליה מוגזמת (ל"ת)עד יום חמישי 17/12/2024 22:40הגב לתגובה זו
- dw 18/12/2024 11:09הגב לתגובה זוהעף מבט על SNY. עלתה אתמול 7%. הם גדולים פי 6 מ-טבע. חבר העיר לי שיתכן שאני אפילו זהיר ושמרן מדי שכן ההשפעה על טבע תהא משמעותית יותר מאשר על סאנופי
- 4.זה רק שלב 2 - טבע תחזיר חלק גדול מהקפיצה הזו (ל"ת)זה רק שלב 2 17/12/2024 21:00הגב לתגובה זו
- 3.רפאל 17/12/2024 20:54הגב לתגובה זויושב עליה הרבה שנים ברציפות .....
- 2.רפי 17/12/2024 20:46הגב לתגובה זוקניתי בשער 10$ עכשיו 20$ תנו לי את שנת 2025 בשער 40$. ריבית דה ריבית מטורפת
- dw 18/12/2024 11:28הגב לתגובה זוהסיבה לתשואה הפנומנלית (לנייר כבד במדד תא35) שעשינו - אתה, אני ושאר מחזיקי טבע, במהלך 2024 היא כי הנייר החל מרמת מחיר מאד מאד מאד נמוכה. זה כבר לא המצב כיום. יותר ויותר בתי השקעות, מכל העולם, חוזרים ומתעניינים במניה. המניה לא יקרה (נייר של 20$ הצפוי לעשות 2-2.5$ שנתי למניה) וכפי שסבינה אומרת - ככל שהאמון בפירמה יעלה כך האמריקאים יסכימו לשלם עליה מכפילים גבוהים יותר. קח בחשבון שהתחלנו מרמת חשדנות גבוהה מאד. לכן גם אם הנייר יעלה מ 20$ ל 30$ במהלך 2025 אני לא חושב שצריך להיות מאוכזבים. זה יהיה יפה מאד מאד בשביל נייר כבד במעוף. על כמה ניירות אחרים במעוף אפשר לאמר פוטנציאל עליה של 50% ? (יכול להיות בזן, דלק וניו מד) עלייה של 100% , תוך שנה אחת בלבד, נראית כמו אופטימיות שקשה להאמין שתתגשם (הלוואי, גם אני מחזיק כמוך, אבל צריך להיות ריאלים)
- 1.17/12/2024 20:36הגב לתגובה זוהמניה מגיבה בהתאם וזו רק תחילת הדרך.. יש עוד הרבה לאן להגיע מבחינת שערי מניה
- dw 18/12/2024 11:13הגב לתגובה זומזמן הקופקסון איננו מוצר הדגל של טבע. התרופה העיקרית היום של טבע היא האוסטדו, עם צפי מכירות של 1.6B$ השנה. היקף כזה נחשב לבלוקבאסטר. אבל... התרופה העתידית לקרוהן עשויה להיות הרבה הרבה יותר גדולה מזה, מגה בלוקבאסטר. לכן סאנופי הענקית מתעניינת בזה, והיא אגב תנהל את הניסוי שלב 3, כי עם כל הכבוד ל-טבע שלנו, כאשר מדובר פה על מגה בלוקבאסטר זה משחק של הגורילות האמיתיות. זה כסף גדול. ממש גדול. ממש ממש גדול.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
ג'נסן הואנג וליפ בו טאן (נוצר על ידי בינה מלאכותית)אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
היום, כאשר אינטל מצויה בשפל תדמיתי ופיננסי, נודע כי חברת אנבידיה תשקיע 5 מיליארד דולר באינטל ותשתף עמה פעולה בפיתוח שבבים חדשים לשוק השרתים, מרכזי הנתונים והמחשבים האישיים. העסקה כוללת רכישת מניות של אינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, הנחה של 6.5% ממחיר הסגירה הקודם (הנחה של כ-30% ביחס למחיר החדש - אינטל מזנקת מעל 30%). זה הופך את אנבידיה לאחת מבעלי המניות הגדולים ביותר של אינטל, עם נתח של כ-4% מהחברה. להרחבה: אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
עבור אנבידיה, מדובר במהלך שמעניק דריסת רגל משמעותית ביכולות הייצור של אינטל, לרבות בחטיבת ה-Foundry שסובלת מקשיים כרוניים. עבור אינטל, זו הזדמנות לקאמבק שכה נדרש. השותפות תאפשר פיתוח שבבים משולבים המשלבים את יכולות ה-AI של אנבידיה עם ארכיטקטורת ה-x86 המסורתית של אינטל. העסקה הזו מגיעה אחרי שלפני כחודש הממשל האמריקאי השקיע כ-9 מיליארד דולר בחברה.
מאחורי העסקה הזו מסתתר סיפור עמוק על אחת מחברות הטכנולוגיה החשובות בעולם, שעברה כברת דרך משמעותית מאז נוסדה. סיפור זה כולל ניצחונות טכנולוגיים היסטוריים, החמצות אסטרטגיות כואבות והתמודדות עם תחרות גלובלית עזה, בעיקר מצד יצרניות כמו TSMC, סמסונג ו-AMD. העסקה עם אנבידיה, עשויה להיות נקודת מפנה לאינטל. היא קיבלה הבעת אמון מהמובילה העולמית. עכשיו, נשאר "רק" להצדיק זאת.
1968: ההתחלה - מהפכה בזיכרון ובמיקרו-מעבדים
אינטל נוסדה ב-18 ביולי 1968 בקליפורניה על ידי רוברט נויס וגורדון מור, שני מדענים פורצי דרך שעזבו את חברת Fairchild Semiconductor, לצד המשקיע ארתור רוק. השם "Intel" הוא קיצור של "Integrated Electronics", ומשקף את החזון שלהם לייצר שבבים משולבים שיהפכו את הטכנולוגיה לזולה ונגישה יותר. בתחילת הדרך, התמקדה החברה בפיתוח זיכרונות מסוג SRAM ו-DRAM, שהיו חידוש טכנולוגי משמעותי בתעשייה. עיקר ההכנסות הגיעו ממכירת זיכרונות אלה, ששימשו במחשבים מוקדמים ובציוד תעשייתי.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כבר בראשית שנות ה-70 החלה פריצת הדרך המשמעותית הראשונה: המעבד הראשון בעולם, ה-Intel 4004, הושק בשנת 1971. המעבד, אשר פותח לבקשת יצרנית מחשבונים יפנית בשם Busicom, הכיל 2,300 טרנזיסטורים והיה בעל 4 ביט בלבד. הוא סימן את המעבר ההיסטורי מהעולם האנלוגי לדיגיטלי. הוא אפשר למחשבים לבצע חישובים מורכבים יותר במקום קטן וזול, והפך את אינטל לחלוצה בתחום המיקרו-מעבדים.
