אל על הגישה הצעה לרכישת 45% מישראכרט
חברת התעופה אל על אל על 0.73% הודיעה כי היא מגישה הצעה לרכוש 45% מחברת כרטיסי האשראי ישראכרט ישראכרט 1.23% לפי שווי של 3.1 מיליארד שקל, באמצעות הקצאה פרטית. ההצעה מגיעה לאחר שבשבוע שעבר דווח כי מנורה מציעה לקנות שליטה בישראכרט לפי שווי דומה להצעה הנוכחית.
אל על צברה רווחים עצומים בתקופה האחרונה; קרדיט:דוברות אל על
הרכישות על חשבון הצרכן
אל על יודעת שהרווחים העצומים שצברה בתקופה האחרונה מגיעים בעיקר בזכות הבלעדיות שלה בקווי התעופה הראשיים, היכולת שלה לקבוע מחירים מופקעים, והמצב שבו חברות תעופה זרות לא ממהרות לשוב לפעול כאן. הדוחות האחרונים שפרסמה החברה משקפים את המצב, ההכנסות של אל על הסתכמו ב-839 מיליון דולר ברבעון השני לעומת 630 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, הרווח הנקי ברבעון השני הסתכם ב-147.4 מיליון דולר לעומת כ-58.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בצמיחה משמעותית. נוסף על כך, המצב המדיני מאז לא השתפר ומחירי הטיסות המשיכו לעלות והחברה נהנית מהמצב. רק אתמול פורסם מדד המחירים לצרכן בישראל, שהציג נתונים שמעלים ספקות רבים על כך שהמדד ירד בספטמבר, ועל כך גם כתבנו כאן, כולם יודעים שמחירי הטיסות עלו חוץ מהלמ"ס.
אל על צברה רווחים גדולים ומבינה שהמצב הנתון בארץ לא יישאר הרבה זמן וכך הרווחיות שלה בעתיד, תיפגע. החברה הגישה הצעה לרכישת ישראכרט מה שיוכל לתרום לה בהמשך. ההצעה מגיעה לאחר שמנורה הגישה הצעה לרכישת 32% מישראכרט לפי שווי דומה. נראה כי חברות רבות מוצאות ערך רב בחברות כרטיסי האשראי החוץ בנקאיים, כאשר לאחרונה לחברות ביטוח רבות יש זרוע של אשראי חוץ בנקאי.
- הסטארט-אפ שביקש לשנות את עולם העבודה פושט רגל, ומה קרה היום לפני 77 שנה
- יותר טסים לחו"ל, החברות הישראליות ממשיכות לתפוס נתח שוק רחב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 13.קשקש 18/10/2024 11:39הגב לתגובה זורוב המניות של ישראכרט הם בידי הציבור ובעלי עניין לא מחזיקים יותר מ-5% לכן אני לא מאמין לידיעה "המרעישה" כמו שזה נראה הם מחפשים לקוחות
- 12.בת אל 18/10/2024 10:48הגב לתגובה זולמען כלל תושבי ישראל
- 11.אלי 17/10/2024 14:23הגב לתגובה זוחזירות של חברה שעלתה בעקבות מחיר דמים של המלחמה שהיו זקוקים לעזרה קיבלו הלוואות וכעת מוצצים לנו את הכיס
- 10.בעל מניות בישראכט 17/10/2024 09:10הגב לתגובה זובמחיר מתאים,ויוכל לקבל את ישראכרט.תלמדו מיאיר המבורגר איך לבצע רכישות.קנה את ציון,סהר,שירביט,תיק הביטוח של אליהו ובטח עוד כמה ששכחתי.ככה גודלים וסוגרים עיסקה לפני שהמתחרים חוטפים לך את העיסקה מהיד.
- לרשימת הקניות של המבורגר שכחת את דקלה מהסנה ז"ל (ל"ת)אורח 18/10/2024 08:43הגב לתגובה זו
- 9.אני לא יטוס עם אל על לעולם , גם אם אני לא יצא לחול שנה (ל"ת)כלכלן 16/10/2024 21:27הגב לתגובה זו
- 8.פחות מ 3.5 מיליארד לא תהיה שום עסקה (ל"ת)נזאר נעום 16/10/2024 21:02הגב לתגובה זו
- 7.ליאור 16/10/2024 20:40הגב לתגובה זואלה שהצילו אותה וכעת משלמים מחירים מופקעים לטיסה בהצלחה מדינה של פראייירים
- 6.מוריס 16/10/2024 17:29הגב לתגובה זוהצלנו אותה כמה פעמים בעבר כדי שתהיה פתרון במלחמה. מה קיבלנו? חזירות וניצול מונופול. גם לממשלת הדמים יש חלק בזה אבל איתם נבוא חשבון אחר
- 5.לרון 16/10/2024 16:08הגב לתגובה זולישראכרט,ההפך ,קני רוזנברג רוצה רגל יציבה לאל על! אם אני הרגולטור,ואני לא,הייתי חושב עוד פעם
- 4.לרון 16/10/2024 15:52הגב לתגובה זושב"א עדיפה,לא המלצה
- י ש ר א ל י 17/10/2024 00:27הגב לתגובה זומכפילים פחות טובים.
- מה זה שב'א? לא מוכר. יש שם אחר? (ל"ת)י ש ר א ל י 17/10/2024 00:25הגב לתגובה זו
- לרון 19/10/2024 10:55"מנהלי" הכספומטים בארץ
- 3.רפאל 16/10/2024 15:35הגב לתגובה זונראה שתמשיך לטוס בחול המועד
- אלי 16/10/2024 15:53הגב לתגובה זואם זה דילול המשקיעים דרך הנפקה פרטית למה שתעלה
- 2.יאיר3 16/10/2024 15:14הגב לתגובה זוולהציע הצעות שסיכויים טובים שלא יתממשו. תציעו הצעה כמו הראל לפני שנה,100% מהמניות לפי שווי של 3.3-3.6 מיליארד ש"ח,ותקבלו אישור ממיידי של בעלי המניות.
- 1.מ. כהן 16/10/2024 14:56הגב לתגובה זואם זה יצא לפועל, וזה תלוי ברגולטור, זו תהיה ההברקה של השנים האחרונות.
- לרון 19/10/2024 10:55הגב לתגובה זושיצא לפועל
- מהלך חכם של אל על וסוף של ישראכרט (ל"ת)רוני 16/10/2024 15:44הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
