התשואות הבולטות של מדדי המניות בארה"ב בשנים האחרונות החזירו את המשקיעים למכשירים עוקבי המדדים ויש גם משקיעים אוהבי סיכון שהשקיעו במכשירים ממונפים על המדדים. מדובר בהשקעה במכשיר שמספק תשואה כפולה ואפילו משולשת מהמדד. אפשר להיחשף אליו דרך רכישת קרנות סל בוול סטריט, רכישת קרנות נאמנות או קרנות סל מקומיות.

המכשירים האלו פשוטים להכנה, הם לא תמיד פשוטים להבנה ונדגים - האם התשואה הכפולה של הקרן היא יומית או חודשית? מסתבר שיש הבדל גדול בין הבטחה לתשואה כפולה יומית לתשואה כפולה חודשית. ועדיין - המסר של הקרנות האלו הוא ברור, יותר סיכוי ויותר סיכון.

 

קרנות נאמנות ממונפות על הנאסד"ק

יש מספר קרנות נאמנות ממונפות על הנאסד"ק, הבולטות שבהן - מגדל נאסד"ק כפליים  ו-איילון אקסטרים נאסד"ק 100 ממונפת פי 3. שתיהן מספקות תשואה טובה כמובן בשנים האחרונות, אבל אחת מהן - מגדל כפליים על הנאסד"ק שמנוהלת על ידי מגדל קרנות נאמנות בניהולו של שגיא שטיין, מנצלת את זה בצורה אפילו חזירית. מגדל גובה 3.6% דמי ניהול ועוד 0.5% שיעור הוספה. אלו דמי ניהול גבוהים מאוד ולא מוצדקים. נכון, הגיוני שדמי הניהול יהיו גבוהים יותר מאשר במכשירים לא ממונפים, אבל בסופו של יום מדובר במכשיר עוקב מדדים משודרג, לא כזה שדורש עלויות גבוהות.

הקרן של מגדל מנהלת מעל 300 מיליון שקל וההכנסות שלה רק מהקרן הזו הן כ-12 מיליון שקל בשנה. קרן חלומית. איילון צנועה יותר, היא גובה 1.8% דמי ניהול שנתיים ושיעור הוספה של 0.5%. והאמת שזה עדיין גבוה. גם לקסם יש קרן ממונפת וגם שם דמי הניהול גבוהים - 2.75%.

• המבוטחת הודתה ששיקרה - וזכתה בכיסוי ביטוחי
• בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

  שגיא שטיין, מנכ"ל מגדל קרנות נאמנות - דמי הניהול הגבוהים ביותר (  פוטו פרג')

 

מגדל מנצלת את הציבור - דמי ניהול של 3.6% ושיעור הוספה של 0.5%

הגופים האלו, בעיקר מגדל, מנצלים את חוסר התחרות בתחום הממונפות ואת הקושי המנטלי של משקיעים רבים לעשות זאת דרך רכישה של קרן בוול סטריט, וגורפים הון גדול. כל זה עוד מבלי להתייחס לשיעור הוספה שזו עמלה שכבר מזמן היתה צריכה להיעלם מהעולם.

שיעור ההוספה מבטא את הפער בין מחיר הקנייה למחיר הפדיון של קרנות נאמנות. זאת עמלת חיכוך שבעבר הרחוק סיפקה לבנקים שהיו בעלי קרנות הנאמנות רווחים גבוהים, אך בהדרגה היא נעלמה כי אין באמת "חיכוך" והוצאות קנייה ומכירה. 

• אלטרנטיבה לקרנות כספיות? מה עשו קרנות אג"ח שקלי קצר
• המסלול ל-350%: הקרנות שהופכות השקעה צנועה להון מרשים בעשור אחד
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלטרנטיבה לקרנות כספיות? מה עשו קרנות אג"ח שקלי קצר

יש עדיין מספר מקומות שבהם כן יש עמלות כאלו וזה נובע מהרצון של מנהלי הקרן לקנוס את אלו שיוצאים - אם תמכרו את הקרן המחיר יהיה נמוך. למעשה מי שקונה מפסיד כבר ביום הרכישה 0.5% בקרנות האלו. אם הוא משקיע לחודש זה הפסד מעין שנתי של 6%, אם הוא משקיע לשנתיים זה הפסד של 0.25% בשנה. בכל מקרה, גם העמלה הזו לא מוצדקת.

 

מה האלטרנטיבות?

קרנות נאמנות הן מוצר נוח לציבור הרחב, אבל יש אפשרויות נוספות, לרבות קרנות סל. מכשיר די קרוב לקרנות נאמנות, רק שמדובר במכשיר שנסחר בבורסה, יש עמלות קנייה ומכירה, ויש גם פער מסוים בין מחיר העסקה שלכם לבין המחיר הכלכלי של הקרן. במקום דמי ניהול שגובה מנהל הקרן הוא מתפרנס מהעמלות הללו. גם למגדל עצמה (וגם לקסם) יש קרנות סל שממונפות פי 3 על הנאסד"ק. הקרן של מגדל לא גובה דמי ניהול, הקרן של קסם גובה 2.75%. מגדל ביד אחת מענישה את המחזיקים בקרן נאמנות נאסד"ק כפליים וביד שנייה מלטפת את המשקיעים בקרן MTF נאסדק פי 3.

חוץ מזה יש אלטרנטיבות נוספות למי שרוצה להשקיע במינוף בנאסד"ק - קרנות ממונפות בוול סטריט. החסרונות הם שאתם חשופים לדולר אבל סך הנכסים המנוהלים שם גבוה ודמי הניהול שם נמוכים יותר כך ששווה לבחון את העניין. הנה כמה מהקרנות הפופולאריות.

- ProShares UltraPro QQQ (סימבול: TQQQ). קרן ממונפת פי 3 על הנאסד"ק עם סך נכסים מנוהלים של 23.5 מיליארד דולר ודמי ניהול של 0.88%.

- ProShares Ultra QQQ (סימבול: QLD). קרן ממונפת פי 2 על הנאסד"ק עם סך נכסים מנוהלים של 7 מיליארד דולר ודמי ניהול של 0.95%.