ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA COR שוב דיווחה על תוצאות מרשימות, וחיזקה את המסר: תחום הבינה המלאכותית רחוק ממיצוי הפוטנציאל שלו. החברה נמצאת בעיצומו של גל של השקעות ענק בתשתיות בינה מלאכותית, ומנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, לא חושש מהתחרות.

המניה של אנבידיה זינקה ב-6.1% לשיא כל הזמנים של 1,007 דולר לאחר שעות המסחר ביום רביעי, לאחר פרסום הדוחות הכספיים. החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות  של 26 מיליארד דולר ברבעון הראשון ורווח למניה של 6.12 דולר, כאשר האנליסטים ציפו להכנסות של 24.51 מיליארד דולר ורווח של 5.59 למניה.

מנית אנבידיה ב-12 החודשים האחרונים

הכתה את צפי האנליסטים והסירה את החששות

• אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
• כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים ציינו כי אנבידיה עשויה להמשיך ולעלות בעתיד. "למרות שההכנסות והתחזיות עמדו בציפיות, קשה שלא להרגיש שאנבידיה שומרת לעצמה עוד מספר קלפים קרוב לחזה", כתב בן רייטס, אנליסט בחברת מליוס. רייטס העלה את מחיר היעד למניה מ-1,125 דולר ל-1,250 דולר, אפסייד של 24%, ושמר על דירוג "קנייה".

החשש העיקרי לפני הדוחות היה שהלקוחות יעכבו הזמנות של שבבי Hopper הנוכחיים לטובת סדרת Blackwell החדשה שתצא בהמשך השנה. המנכ"ל הואנג דחה את החששות והצהיר כי יש ביקוש הולך וגובר גם לשבבי Hopper. הואנג גם דחה חששות בנוגע לשבבים מותאמים אישית שמפתחות ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אמזון ומטה, וטען כי העלות הכוללת של השבבים של אנבידיה, הכוללת גם צריכת חשמל וקירור, נמוכה יותר.

אנליסט אחר ציין כי "אנבידיה יכולה להגן בנוחות על נתח השוק שלה. ההוצאות של ענקיות הטכנולוגיה על בינה מלאכותית עדיין גבוהות מאוד, בהתחשב בשלב מוקדם זה של המחזור. למרות המאמצים לפתח שבבים אלטרנטיביים, האפשרויות שלהן מוגבלות על ידי מגבלות אספקה והקושי לעקוף את הביצועים המוכחים של אנבידיה." עם זאת, הואנג כן ציין כי השוק הסיני הפך תחרותי יותר בשל מגבלות על הייצוא של שבבים מסוימים.

• אפל סוגרת את 2025 בין התאוששות בסין ללחץ משפטי בארה״ב
• עשירי הטכנולוגיה צברו 2.5 טריליון דולר ב-2025: מאסק מוביל ומה קרה לביל גייטס?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

בנוסף, אנבידיה הודיעה על פיצול במניה ביחס של 1:10, שייכנס לתוקף ביוני. פיצול מניות לא יוצר ערך חדש, אך מאפשר למשקיעים עם תקציבים קטנים יותר לרכוש מניות שלמות במקום כמויות קטנות.

מניות השבבים האחרות שעולות אחרי דוחות אנבידיה

האופטימיות סביב אנבידיה צפויה להשפיע על מגוון רחב של מניות הקשורות לתשתיות בינה מלאכותית, כמו שכתבנו לפני הדוחות. מנית דל  DELL TECHNOLOGIES INC עלתה ביותר מ-5% במסחר לאחר שעות המסחר, כאשר כבר כתבנו גם על הקשר החזק שלה לאנבידיה, בעוד שסופר מיקרו SUPER MICRO COMPUTER INC , יצרנית שרתי המחשב, עלתה ב-4.2% ויצרנית שבבי הזיכרון מיקרון  MICRON TECHNOLOGY עלתה ב-2.4%. 

מניה נוספת שעלתה אחרי המסחר היא AMD  ADVANCED MICRO DEVICES - AMD היא המתחרה הגדולה ביותר של אנבידיה, וגם היא ראתה את המניות שלה מזנקות לאחר הדוחות האחרונים של אנבידיה. המניה שלה עלתה ב-10.7% לאחר דוחות אנבידיה ברבעון הקודם וב-11.2% באותה תקופה אשתקד. הזינוק בשווי השוק משקף את הרעב המתמשך של המשקיעים לחברות שתכננות ומוכרות מעבדים גרפיים עבור בינה מלאכותית. בשנה שעברה, AMD הכריזה על שבב חדש שיכול להתחרות ב-H100 של אנבידיה, שנחשב כיום לסטנדרט ליישומי בינה מלאכותית. האנליסטים רואים שגם AMD משפרת את התוכנה שלה לבינה מלאכותית, ובכך מתקרבת לאט לאט אל עבר אנבידיה בתור מלכת השבבים של הבינה המלאכותית.

"קצבי הצמיחה החדים פה כדי להישאר"

גיא רוזן, מנהל השקעות בכיר במגדל שוקי הון, סבור כי "התוצאות הכספיות של אנבידיה העניקו חותמת נוספת לצמיחה המואצת ממנה נהנה עולם הבינה המלאכותית, והראו שבשלב הנוכחי קצבי הצמיחה החדים פה כדי להישאר".

רוזן מסביר, כי "הדוחות הכספיים של אנבידיה משמשים כאינדיקציה מהטובות ביותר לקבלת תמונת מצב לתעשיית הבינה המלאכותית העולמית, וגם לכל מה שקשור לאקו-סיסטם העוטף אותה, דוגמת חוות שרתים, מעבדי זיכרונות, תשתיות חשמל ואנרגיה לחוות שרתים ועוד".

לדבריו, "מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, ציין בשיחה שקיים לאחר הדוחות כי מספר הפרמטרים שהמודלים המבוססים על שבבי הבינה המלאכותית שהחברה מייצרת מכפיל עצמו בכל חצי שנה – מדובר בצמיחה בקצב מדהים, שממנו אפשר להבין שוב לגבי קצב צמיחת התעשייה".

עוד מוסיף רוזן, כי "ענקיות הטכנולוגיה, דוגמת מיקרוסופט, אפל וגוגל, מגבירות בתקופה האחרונה אירועי פרזנטציה בהם הן מציגות חידושים בקצב חד למוצרים שונים שהן מספקות - המבוססים על בינה מלאכותית. בכך הן ממשיכות להתחרות ביניהן מי תהיה החברה הכי חדשנית ובעלת פלטפורמת הפעילות הטובה ביותר. מגמה זו מגדילה בצורה משמעותית את השימוש בשבבי בינה מלאכותית ותומכת בעלייה החדה בתוצאות שמציגה אנבידיה – הנמצאת בחזית התעשייה הזו".

בקשר להשפעת תוצאות אנבידיה על כיוון השווקים אומר רוזן, כי "השוק האמריקאי הוא המוטה ביותר לחברות המושפעות מתחום הבינה המלאכותית, ובהתאם אפשר לראות את כיוון השוק אחרי פרסום התוצאות, אבל גם באירופה יש לא מעט חברות טכנולוגיה גדולות העוסקות בענף".

גם ב-UBS התרשמו מהדוחות של אנבידיה. "התנודתיות בשוק המניות קרובה לשפל שלפני המגפה וציפיות השוק גבוהות. הרווחים של אנבידיה ביום רביעי תמכו בתחזית שלנו שראלי הבינה המלאכותית יתפוס עוד גובה" כותבים בבנק, כאשר מארק האפלה, מנהל השקעות ראשי ב=UBS Global Wealth Management מוסיף דברים.