טסלה חדלה לרדת – לא בטוח שמדובר בחדשות טובות למשקיעים
בשבעת הימים האחרונים ירדה מניית טסלה ב-31%, יותר מכל חברה טכנולוגית אחרת בגודלה בעבר. מאסק הודיע כבר שיתפטר מתפקידו כמנכ"ל טוויטר – אך רק כאשר ימצא "אדם מטומטם מספיק". האם מאסק בעצם יורד כאן על עצמו?
אתמול קרה למניית טסלה TESLA INC דבר שלא עשתה המון זמן – היא עלתה. לעומתה, מדד הסנופי ומדד הנאסד"ק ירדו – 1.2% ו-1.4% בהתאמה. לפני כשבוע, עמד ערכה של טסלה על כ-167 דולר, עד אתמול ערכה כבר צנח ל-109.1, נפילה של כ-31%.
אומנם המנייה ביצעה דבר שמרבית משקיעי טסלה לא יחשיבו כדבר רע – עלייה ביום שבו מרבית השוק יורד, אך כלל לא בטוח שיש למשקיעיה סיבה אמיתית לחגוג. במהלך השנה האחרונה איבדה המניה כמעט 70%, בעוד שרק בשלושת החודשים האחרונים איבדה המניה קרוב ל-61%.
לקריאה נוספת:
>>> יצרנית הרכב החשמלי NIO מורידה תחזית - זה לא טוב לטסלה
>>> טסלה קורסת, האם היא אטרקטיבית? לא בטוח
- מילד שקט שסובל מבריונות ל"מלך העולם" וזה לא טראמפ
- הדרך לטריליון דולר: האם אילון מאסק יגיע ליעד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
>>> מה המשמעות של צמצום הגבלות הקורונה בסין?
>>> לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
>>> טסלה- מבצע סוף שנה על הרכבים; המניה מאבדת 9%, חוזרת שנתיים לאחור
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- מנכ"ל ג'יי פי מורגן: "אני לא קורא הודעות טקסט בעבודה, אין לי התראות בכלל"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
מדד הדאו ג'ונס הצביע על כך שהמנייה מעולם לא ירדה יותר משמונה ימים רצוף. המנייה אכן ירדה שבעה ימים רצוף שלוש פעמים נוספות, אך אובדן של 31% מגמד בהרבה את הנפילות הללו. לדוגמא, לקראת סוף שנת 2014 איבדה המנייה קרוב ל-14% בלבד, מספרים נמוכים יותר מאשר האובדן הנוכחי. כמו כן, מאוד חשוב לציין שערכה של טסלה כמעט שילש את עצמו בתקופה הזו, לכן ככל שהמספרים גבוהים יותר – כך האחוזים אמורים להיות קטנים יותר.
טסלה היא אינה ענקית הטכנולוגית שירדה במשך ימים כל כך הרבה ימים – בכל זאת, קיימות חברות נוספות שחתמו על רצף ירידות ארוך מכך – אך אף אחת מהן לא ירדה במספרים כה מהותיים.
לצורך העניין, חברת מטא META PLATFORMS , חברת האם של פייסבוק, נפלה גם היא 7 ימים ברציפות – ב-2013 וב-2019, כאשר לפני שלוש שנים הציגה את הנפילה הגדולה ביותר שלה, של 11% בלבד. לעומתה, לאפל APPLE הייתה ירידה כ-9 ימים רצופים פעמיים בעברה, ב-1990 וב-1991. המנייה הפסידה כ-17% בשני רצפי הנפילות הללו. גם מיקרוסופט MICROSOFT חוותה שני רצפים של 9 ימי ירידות רצופים – ב-2005 וב-2011. המנייה לא הפסידה יותר מ-10% בשני המקרים הללו.
אמזון AMAZON ונטפליקס NETFLIX הראו נפילות של 10 ו-11 ימים ברציפות, בהתאמה, במהלכן הפסידו כ-30% וכ-8% בהתאמה. למעשה, נפילתה של אמזון הייתה השנייה הכי גרועה בהיסטוריה עבור המניות הטכנולוגיות הגדולות, ישר לאחר טסלה אתמול בעבר.
חברת האם של גוגל GOOGLE , אלפאבת, ספגה את רצף הנפילות הארוך ביותר, כאשר הפסידה כ-13 ימים רצוף בשנת 2010. מנגד, גם הפסד זה התגמד לעומת הפסדה של טסלה בשבוע האחרון, כאשר הפסידה גוגל כ-13% בלבד. מניות אלו נקראות מניות ה-FAANG, פייסבוק, אפל, אמזון, נטפליקס, גוגל, מיקרוסופט וטסלה. ככל שבחרנו לקרוא לטסלה "מניה טכנולוגית" – לא ניתן לייחס לה חשיבות כזו מבלי לצפות לתגובה יחסית דובית בשוק – כפי שראינו אתמול.
דווקא משקיעים דוביים מציינים את העובדה כי מרבית הכסף הנזיל של טסלה מגיע ממקור אחד – מכירת רכבים. כמו כן, מאמינים משקיעים דוביים כי גם שוק הרכב האוטונומי שטסלה הציגה לעולם, יחד עם שוק האנרגיה הסולארית שלה גם צריכים להיכנס למשוואה, דבר אשר הופך את חברת טסלה לענקית בשוק הטכנולוגיה לדעתם.
טסלה הוקמה לפני שנים רבות ועד כה ביססה את עצמה בתור יצרנית של רכבים חשמליים. מנגד, מרבית מהרווחים שלה לא "באמת" הגיעו ישירות ממכירת הרכבים עצמם. היתרון שלה הוא שהיא יכולה להפיק רווחים טובים מכמות גדולה של קרדיט פחמן שהפיקה מהייצור של הרכבים החשמליים הללו. את הקרדיטים קיבלה החברה מהממשל האמריקני, ואלו נועדו לתמרץ חברות אמריקאיות נוספות – כמו שברולט – להתקדם אל עבר מכוניות "שיודעות" לזהם פחות, בין אם מדובר ברכב היברידי או ברכב חשמלי מלא. בכך, ככל שהחברה מייצרת יותר רכבים שהם "נקיים אנרגטית" – כך גדל הקרדיט שהחברה תקבל.
לאחרונה השלים מאסק את רכישת טוויטר תמורת כ-44 מיליארד דולר בעסקת מניות, דבר שפחות או יותר גרם למשקיעי טסלה "להרים ידיים". מאסק החליט לערוך סקר – האם להמשיך למנכ"ל את טוויטר או לא, סקר שבו הוא הפסיד. בתגובה ענה מאסק כי "יפרוש מהתפקיד כאשר ימצא אדם מטומטם מספיק כדי לקנות את טוויטר".
כמו כן, טסלה תלויה בסין, שם כידוע עצירת הפעילות בעקבות התפשטות הקורונה העיבה על החברה בשנה החולפת, כאשר לחברה שלושה מפעלים – האחד בסין, האחד בברלין, והאחד בטקסס. סין לאחרונה הודיעה כי תסיים סופית את סגר הקורונה שלה ב-08.01, אך כעת לא ידוע אם המדינה אכן תבצע זו.
טסלה כנראה לא סומכת יותר מידי על סין, כאשר לא מזמן הודיעה שתפחית את קצב הייצור שלה בסין בעד 20%, זאת חרף העובדה שמספר מסירות הרכב שלה בנובמבר שבר שיאים – 100,291 רכבים מהמפעל שלה בשנגחאי. זאת גם חרף העובדה כי התחזיות בשוק הרכבים החשמליים נמצאות כעת ברמה חיובית לשנים הקרובות.
כך או כך, באותו יום בו החלו הירידות בחברה, דיווחה טסלה כי תעצור את הגיוסים, ותפטר כ-10% מהעובדים.
- 3.מבין דבר או שתיים 30/12/2022 08:23הגב לתגובה זויש לטסלה 4 מפעלים ולא 3 שחכת את המפעל בוורמונט קליפורניה. נראה שלא השקיעו הרבה מאמץ בכתיבת כתבה זו אחא מיהרו לצאת עם כתבה עצ נושא חם ואםשר לציין שהעליה אתמול מייצגת באונס טבעי שהיה אמור לקרות לאור העובדה שהיא ירדה כלכך הרבה והגיע למצב אקסטרים אובל סולד בהצלחה לכולם…אני עדיין חושב שלא נגמר אבל מצד שני התחתית לא רחוקה גוד שבס לכלום
- 2.קורא מודאג 29/12/2022 15:16הגב לתגובה זוזה אמיתי הכתבה הזו? איזו רמה נמוכה... בלי ניתוח בלי להתייחס למספרים. גיבוב סתום של כותרות ואמירות בעלמא.
- הערך שקיבלנו הוא 29/12/2022 18:21הגב לתגובה זוכי בזבזנו זמן לקראו משהו ששונה מהותית מהקותרת
- 1.. 29/12/2022 11:48הגב לתגובה זוהכותב טרח לפתוח דוח פיננסי של טסלה או שהוא פשוט כותב פה דברים? "מרבית מהרווחים שלה לא "באמת" הגיעו ישירות ממכירת הרכבים עצמם" ברצינות?
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”
הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי".
לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית.
הדיון מסתכל אחורה
הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב".
שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה.
תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות”
יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.”
- שינוי חד בחוקי ההגירה וההתאזרחות בגרמניה
- גרמניה חותמת על הסכם הגנה נגד רחפנים עם סטארט-אפ מקומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית
הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות.
בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”.
משקיעים עובדים AIלקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
יותר מ-80% מהחברות ב-S&P 500 עקפו את הציפיות - אבל השוק אדיש והמדד עלה רק ב-1.3% מאמצע אוקטובר; האם "הציפיות הפרפקטציוניסטיות" הן אלו שידרדרו את וול סטריט?
וול סטריט זו עונת הדוחות הכי טובה מאז 2021, אבל נראה שגם לשוק זה כבר לא מספיק. יותר מ-80% מהחברות ב-S&P 500 שפרסמו עד עכשיו את התוצאות שלהן לרבעון השלישי הצליחו להכות את תחזיות האנליסטים, אבל השוק אדיש. מדד הדגל עלה מאז אמצע אוקטובר רק ב-1.3%, בזמן שהחברות עצמן מדווחות על שיאים ברווחיות ובהכנסות. תחשבו על זה. נשארו רק 50 חברות שיביאו לנו תוצאות, כשריכוז מרשים של חברות מביאות תוצאות מעל הציפיות, ההישג הכי הגדול מזה שנים. ובכל זאת, זה לא מקבל ביטוי בתשואות, גם על פי מחקר שעשו בגולדמן זאקס, מניות שהיכו את התחזיות רשמו עלייה ממוצעת של 0.3% בלבד ביום שאחרי הדוח שזה חצי מהממוצע ההיסטורי.
מה ההסבר לזה? התשובה נמצאת בשאלה. אנחנו הגענו לעונת הדוחות הזאת אחרי חודשים של עליות ועם ציפיות בשמיים. השווקים רצים 4 חודשים ברצף, אז זה לא מפתיע שאפילו תוצאות טובות מתקבלות בסוג של עייפות ואדישות.
בשבוע שעבר הנאסד"ק רשם את הירידה השבועית החדה ביותר שלו מאז אפריל, וזה מגיע בעקבות חששות שהחברות משקיעות יותר מדי בפרויקטים של AI. גם נתוני התעסוקה והצריכה הצביעו על האטה קלה, וזה הוביל את ה-S&P 500 לסיים את השבוע בירידה של 1.6%.
מניות הטכנולוגיה נסחרות היום במכפילים גבוהים, לפעמים עשרות ואפילו מאות פעמים על הרווח העתידי. מדד המכפיל המתואם שילר עלה לרמות שנראו רק פעם אחת בעבר - בתקופת בועת הדוט-קום. לכן, השוק מתקשה להתרגש מדוחות טובים הוא כבר מתמחר "שלמות". המשקיעים מסתכלים קדימה - אל ההשקעות של המאות מיליארדים ב-AI, אל ההוצאות הקפקס המטורפות ושואלים את עצמם מתי כל זה יתורגם לרווחים.
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- סנאפ מזנקת 20%, אנבידיה מטפסת 1.5%; קוואלקום מאבדת 2% - ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזה מוביל לזה שגם כשחברות כמו מטא Meta Platforms 0.45% , פלנטיר Palantir 1.65% או רובין הוד Robinhood 2.58% מציגים רבעון עם תוצאות שיא, המניות שלהן צונחות. מטא איבדה 11% אחרי שחשפה עלייה נוספת בתקציבי ה-AI שלה; פלנטיר ירדה 8% למרות תחזית אופטימית לשנה כולה; ורובין הוד, שהציגה רווח שיא, נחתכה ב-11% אחרי שההוצאות שלה עלו מהצפוי. זה מראה לנו שוק עייף ועצבני. שוק כלל לא סלחן. שוק שבוחן לאן הוא הולך מכאן.
