הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
איציק בנבנישתי
צילום: סיון פרג'

דו"חות פרטנר: הרווח זינק ל-51 מיליון שקלים, יציבות בשורת ההכנסה הממוצעת מלקוח - המניה מזנקת

גיא בן סימון | (1)
נושאים בכתבה פרטנר

חברת התקשורת פרטנר דיווחה הבוקר על תוצאות הרבעון הראשון של השנה לפיהן החברה רשמה ירידה בהכנסות אבל זינוק חד ברווח כתוצאה מקיטון בהוצאות.

בשורה התחתונה, פרטנר רשמה עלייה ברווח לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בין היתר, הודות להכנסות מהסדר הסכם השימוש במותג Orange ולירידה בהוצאות התפעוליות.

מניית פרטנר -0.36% מזנקת כעת 5.8% לאחר הדו"חות.

בשורה העליונה, פרטנר רשמה הכנסות של 803 מיליון שקל - ירידה של 18% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות משירותים ירדו ב-10% ל-640 מיליון שקל. ההכנסות מציוד צנחו ב-39% ל-163 מיליון שקל ומנגד ההוצאות התפעוליות (OPEX) ירדו ב-19% ל-496 מיליון שקל.

הרווח הגולמי ממכירת ציוד עלה מ-18 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2016 לרווח גולמי של 26 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה. 

בסיס מנויי הסלולר של החברה (כולל מנויי מודם סלולרי ו- 012 מובייל) הסתכם בכ-2.6 מיליון מנויים, הכולל 2.2 מיליון מנויי Post-Paid וכ-399 אלף מנויי Pre-Paid. במהלך הרבעון ירד בסיס מנויי הסלולר בכ-28 אלף מנויים. בסיס מנויי ה- Paid-Post עלה בכ-18 אלף מנויים בעוד שבסיס מנויי ה-Paid-Pre ירד בכ-46 אלף.

ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי (ARPU) הסתכמה ב-61 שקל ברבעון הראשון, לעומת 62 שקל ברבעון הקודם ו-67 שקל ברבעון המקביל אשתקד. 

ברבעון הראשון רשמה פרטנר הכנסות בקשר עם הסדר בנוגע להסכם השימוש במותג Orange בסך כולל של 54 מיליון שקל.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי הסתכם ב-51 מיליון שקל, לעומת הפסד של 7 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2016, ולעומת רווח של 14 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

איציק בנבנישתי, מנכ"ל קבוצת פרטנר: "פתחנו את שנת 2017 בתנופה, כאשר המהלכים הנרחבים שאנחנו מבצעים כבר מספר רבעונים לייעול ושיפור תהליכים ולאיחוד פעילויות בחברה, מתחילים לשאת פרי. בסלולר, אנחנו ממשיכים לגייס לקוחות Post-Paid, עם גיוס נטו של כ-18 אלף לקוחות ברבעון הראשון, לצד המשך קיטון במספר לקוחות ה- Pre-Paid. מגמה זו של גידול בלקוחות ה- Post-Paid, הנמשכת כבר 7 רבעונים ברציפות, היא תוצאה של המשך פיתוח מערך שירות איכותי תוך הרחבת הפלטפורמות הזמינות עבור לקוחותינו במרכזי השירות ברחבי הארץ, במוקדים הטלפוניים ובדיגיטל, לצד השקעה בפיתוח יכולות הרשת הסלולרית של פרטנר".

"אנחנו ממשיכים בהשקעות ברשת הסלולר שלנו, כמו גם בפיתוח יכולות ייחודיות ברשת של פרטנר, על מנת לשמר את הקדמה של הרשת. ברבעון הראשון התחלנו בפריסת דור 4.5 (LTE-Advanced), הרחבנו את טכנולוגייתWi-Fi Calling המאפשרת קיום שיחות סלולריות על גבי רשת האינטרנט האלחוטית כך שכיום מרבית לקוחותינו יכולים לעשות שימוש ביכולת בלעדית זו של רשת פרטנר, והשקנו את רשת IoT Pro"", רשת ה-IoT הראשונה בישראל המזהה התקני IoT ומנהלת אותם באופן ייחודי ויעיל".

"בתחום הקווי, המשכנו ברבעון הראשון להתקדם בפריסת רשת הסיבים האופטיים שתאפשר לנו לספק ללקוחות פרטיים גלישה במהירות של עד 1 גיגה בטכנולוגיות מתקדמות ביותר. יכולות אלו, תומכות בדרישות הגוברות בקרב לקוחות פרטיים לתעבורת רשת איכותית ומהירה, בעיקר נוכח הגידול האדיר שאנחנו רואים מרבעון לרבעון בצריכת תוכן, בעיקר ערוצי ותכני טלוויזיה על גבי האינטרנט באיכויות HD ו-4K, המחייבת חיבור לתשתית איכותית במיוחד".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"פרויקט הטלוויזיה של פרטנר, שיושק כמתוכנן בשבועות הקרובים, יבוסס על מערכת הפעלה של Android TV, בממשק מתקדם שהותאם לצורכי הצופה הישראלי. מנויי הטלוויזיה שלנו יוכלו ליהנות מערוצים לינאריים ומתכניVOD, וכחלק מאותו הממשק, בזכות היתרון המובנה של האנדרואיד TV, יוכלו ליהנות בנוסף גם מתכנים מהאינטרנט באמצעות אפליקציות חיצוניות".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    משה 22/05/2017 17:38
    הגב לתגובה זו
    רק האחזקה הזאת שווה 60 מליון שח -מלבד זו סאני אלקטרוניקה מחזיקה קופת מזומנים שמנה כך שהמניה שווה 100מליון שח אבל נסחרת מכמחצית משוויה בשווי 45 מליון שח -קניתי וקונה סאני אלקטרוניקה לא המלצה מחזיק בנייר
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 1.08%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
יפתח רון טל
צילום: ישראל הדרי

ה"תכנית אסטרטגית" של אוגווינד נחשפת: הנפקה בדיסקאונט למנהלים

אחרי זינוק ביותר מ-50% בעקבות ההבטחות והראיון על "פרק חדש" אוגווינד מודיעה על הנפקה פרטית בדיסקאונט של 30% ובדילול של 42% בהון - המשקיעים הקטנים נשארים בחוץ, וההנהלה "מביעה אמון בחברה" במחיר מבצע; אישור הגיוס תלוי בבעלי המניות - אל תהיו פרייארים!

מנדי הניג ותמיר חכמוף |
נושאים בכתבה אוגווינד

מתחילת נובמבר אוגווינד זינקה יותר כ-57%, בעקבות הבאזז סביב ה“תוכנית האסטרטגית” וגם ההבטחות שהיו"ר יפתח רון-טל והמנכ"ל טל רז נתנו לנו שעכשיו זו כבר לא חברת מו״פ, אלא “שחקן אנרגיה יזמי באירופה”. אבל היום מתברר מה באמת מסתתר מאחורי כל ההצהרות האחרונות, דבר שעצוב לומר היה כתוב על הקיר לכל אורך הדרך - גיוס הון בדיסקאונט למקורבים ולבעלי עניין, כשהציבור נשאר בחוץ. כשפורסמה התכנית ניתחנו אותה - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד? כבר בחודש הקודם כתבנו לכם שהחברה לא באמת מתקדמת לשלב מסחרי, אלא מכינה את הקרקע לגיוס הון נוסף. כבר אז כתבנו שאוגווינד מנסה לצייר חזון על התרחבות לאירופה, אבל בפועל זה איתות לשוק שהיא צריכה כסף כדי לשרוד. והנה זה הגיע.

אוגווינד הודיעה כי ועדת הביקורת אישרה הנפקה פרטית של 14.3 מיליון מניות במחיר של 3.5 שקלים למניה יחד עם 14.3 מיליון אופציות במחיר מימוש של 5 שקלים עד סוף 2028. אם לוקחים בחשבון את כל האופציות, זה משקף דילול של כמעט 42% מההון. בשוק המניה נסחרת סביב 4.96 שקלים, כך שהמשתתפים בהנפקה יקבלו את המניות בכ-30% הנחה למחיר המניה בשוק ערב ההנפקה, ובחישוב אפקטיבי קרוב ל-2 שקלים למניה, כלומר דיסקאונט של יותר מ-50%.

בזמן שהמשקיעים הקטנים רכשו מניות בשערים גבוהים, בזמן שהמשקיעים הסכימו לתת לאוגווינד שאכזבה לא פעם ולא פעמיים - צ'אנס נוסף. אוגווינד חוזרת על הדפוס, ההנהלה תקבל אופציות ומניות במחירי רצפה. ואם זה לא מספיק, החברה גם מודיעה על כוונה לגייס עד 30 מיליון שקל נוספים ממוסדיים באותם תנאים שפירטנו.

לפי ההודעה לבורסה זה עדיין לא סופי ותלוי באישור האסיפה הכללית של בעלי המניות. לכאורה זה בקשה מוגזמת מהמשקיעים שקנו מניות במחיר מלא. להנהלה לא מגיעה כזאת מתנה לפני שיש בכלל הכנסות משמעותיות שלא לדבר על רווחים, כשכל מה שנראה הוא שהתכנית האסטרטגית בסופו של דבר מדללת את המשקיעים בחיר נמוך. 

מה שהובטח ומה שבאמת קרה

כשדיברנו עם ההנהלה בתחילת החודש, גם אנחנו רצינו להאמין. רצינו לחשוב שאולי הפעם באמת יש שינוי אמיתי, שאוגווינד עברה שלב. הם דיברו על “פרק חדש באירופה”, על פרויקטים של מאות מיליוני אירו, על מימון מוסדי חכם ועל שלב מסחרי שמתחיל סוף-סוף לקרום עור וגידים - יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”

להמשך הכתבה לחץ כאן