צפי למדד שלילי: בגלל חולשת הדולר וירידת מחירי הירקות והביגוד

לידר שוקי הון: "עד חודש פברואר צפויה אינפלציה שלילית בשל גורמים עונתיים וירידה במחירי הירקות". איך ישפיע המדד על החלטת הריבית?

יעל גרונטמן | 15/12/2013 10:48 (2)

נושאים בכתבה אינפלציה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ריבית

מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר יפורסם היום (א') כמדי ה-15 בחודש בשעה 18:30 על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה והוא אמור להצביע על ירידה של כ-0.3% (התחזיות נעות בין ירידה של 0.2% לירידה של 0.4%), זאת לאחר שבחודש הקודם הפתיע המדד את החזאים כשעלה ב-0.3% לעומת צפי כי ישאר ללא שינוי. בחודש נובמבר אשתקד נרשמה בנתון זה ירידה של 0.5%.

על הירידה בשיעור האינפלציה החודשי צפויים להשפיע גם הירידה העונתית במחירי הירקות והפירות, לאחר שבחודש הקודם נרשם זינוק חד במחיריהם, ולפני שמחירם צפוי לשוב ולזנק גם בדצמבר בעקבות נזקי הסופה האחרונה. כמו כן צפוי המדד לרדת בעקבות החולשה בשערו של הדולר כנגד השקל. גם החודש החם והשחון יחסית שעבר עלינו בנובמבר צפוי לבוא לידי ביטוי בסעיפי הביגוד במדד על רקע הקדמת מבצעי מכירות סוף העונה.

בסקירה השבועית של לידר שוקי הון אשר לפי מדד חודש נובמבר צפוי לרדת ב-0.3%, כותבים יונתן כץ וצוות הכלכנים, "עד חודש פברואר צפויה אינפלציה שלילית בשל גורמים עונתיים וירידה במחירי הירקות. יחד עם זאת, אנו צופים אינפלציה של 2.1% בשנת 2014 עקב עלייה של כ-5% במחירי השכירות, והתקרבות לתעסוקה מלאה".

שיעור המדד שיפורסם היום צפוי להשפיע על החלטת הריבית שתתקבל לקראת סוף החודש על ידי בנק ישראל. בימים האחרונים גברו הקריאות להפחתת ריבית על רקע היחלשותו של הדולר לרמה של כ-3.5 שקלים, מה שפוגע קשות בכושר התחרות של היצואנים הישראלים. ירידה בלחצים האינפלציונים הנמוכים ממילא עשויים לעודד את בנק ישראל להחליט על הורדה נוספת בשיעור הריבית שעומדת כיום על 1% לעומת רמה של כ-0.25% באירופה ובארה"ב.

הבעיה המרכזית שעלולה למנוע מד"ר פלוג וחברי הוועדה המוניטרית מלהחליט על הורדת הריבית היא המשך העליות במחירי הדיור הן לציבור הקונים והן לציבור המשכירים והחשש כי הורדת ריבית תמשיך ללבות את בועת הנדל"ן המקומית.

בנוסף על הירידה הצפויה במדד נראה כי גם להחלטת הפדרל ריזרב ביום רביעי הקרוב, עשויה להיות השפעה על החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל. דודי רזניק מלאומי שוקי הון כתב היום בסקירתו "נראה כי החלטה להמשיך ולדחות את ה tapering , מדד נמוך יחסית והיחלשות נוספת של הדולר עשויים להביא את בנק ישראל להורדת ריבית נוספת אולי אף בהחלטה הקרובה. הפעלה של ה tapering כבר בחלטה הקרובה

שתלווה בהתחזקות של הדולר תדחה בשלב זה, ככל הנראה, הורדת

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
רננה\ דולר = 5 שקלים 15/12/2013 17:06
הגב לתגובה זו
חייבים להעביר שוב את מסחר הדירות והנדל"ן לדולרים כך יהיה שימוש נרחב במטבע הירוק דולר חלש תעשייה סוגרת לפיד הכים תכנית עולה דולר יגיע ל5 שקלים.
1.
פיבו 15/12/2013 11:33
הגב לתגובה זו
האמריקאים כורים לעצמם קבר שנעשה עמוק יותר בכל פעם שמדפיסים עוד כסף וזורקים אותו לשוק. בסופו של דבר תכה האינפלציה באמריקאים באופן שיגרום לדולר לאבד כליל את ערכו ואת היותו מטבע מוביל בכלכלה העולמית. בנק ישראל חייב לאמץ לעצמו ראיה אסטרטגית לטווח ארוך. ההשקעות העצומות בדולרים מסכנות את כלכלת ישראל. בסופו של יום נשאר עם השקעות עצומות שלא שוות את עלות ה"נייר" . המגמה צריכה להיות הפוכה. להפטר מהדולר ולגבש מדיניות של הפרדות מהתלות האמריקאית, ויפה שעה / שנה/ אחת קודם. אני לא כלכלן בינלאומי. אני רק רואה עצמי כ"ילד" שצועק שהמלך הוא עירום.

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן