צפי למדד שלילי: בגלל חולשת הדולר וירידת מחירי הירקות והביגוד
מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר יפורסם היום (א') כמדי ה-15 בחודש בשעה 18:30 על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה והוא אמור להצביע על ירידה של כ-0.3% (התחזיות נעות בין ירידה של 0.2% לירידה של 0.4%), זאת לאחר שבחודש הקודם הפתיע המדד את החזאים כשעלה ב-0.3% לעומת צפי כי ישאר ללא שינוי. בחודש נובמבר אשתקד נרשמה בנתון זה ירידה של 0.5%.
על הירידה בשיעור האינפלציה החודשי צפויים להשפיע גם הירידה העונתית במחירי הירקות והפירות, לאחר שבחודש הקודם נרשם זינוק חד במחיריהם, ולפני שמחירם צפוי לשוב ולזנק גם בדצמבר בעקבות נזקי הסופה האחרונה. כמו כן צפוי המדד לרדת בעקבות החולשה בשערו של הדולר כנגד השקל. גם החודש החם והשחון יחסית שעבר עלינו בנובמבר צפוי לבוא לידי ביטוי בסעיפי הביגוד במדד על רקע הקדמת מבצעי מכירות סוף העונה.
בסקירה השבועית של לידר שוקי הון אשר לפי מדד חודש נובמבר צפוי לרדת ב-0.3%, כותבים יונתן כץ וצוות הכלכנים, "עד חודש פברואר צפויה אינפלציה שלילית בשל גורמים עונתיים וירידה במחירי הירקות. יחד עם זאת, אנו צופים אינפלציה של 2.1% בשנת 2014 עקב עלייה של כ-5% במחירי השכירות, והתקרבות לתעסוקה מלאה".
שיעור המדד שיפורסם היום צפוי להשפיע על החלטת הריבית שתתקבל לקראת סוף החודש על ידי בנק ישראל. בימים האחרונים גברו הקריאות להפחתת ריבית על רקע היחלשותו של הדולר לרמה של כ-3.5 שקלים, מה שפוגע קשות בכושר התחרות של היצואנים הישראלים. ירידה בלחצים האינפלציונים הנמוכים ממילא עשויים לעודד את בנק ישראל להחליט על הורדה נוספת בשיעור הריבית שעומדת כיום על 1% לעומת רמה של כ-0.25% באירופה ובארה"ב.
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבעיה המרכזית שעלולה למנוע מד"ר פלוג וחברי הוועדה המוניטרית מלהחליט על הורדת הריבית היא המשך העליות במחירי הדיור הן לציבור הקונים והן לציבור המשכירים והחשש כי הורדת ריבית תמשיך ללבות את בועת הנדל"ן המקומית.
בנוסף על הירידה הצפויה במדד נראה כי גם להחלטת הפדרל ריזרב ביום רביעי הקרוב, עשויה להיות השפעה על החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל. דודי רזניק מלאומי שוקי הון כתב היום בסקירתו "נראה כי החלטה להמשיך ולדחות את ה tapering , מדד נמוך יחסית והיחלשות נוספת של הדולר עשויים להביא את בנק ישראל להורדת ריבית נוספת אולי אף בהחלטה הקרובה. הפעלה של ה tapering כבר בחלטה הקרובה
שתלווה בהתחזקות של הדולר תדחה בשלב זה, ככל הנראה, הורדת
- 2.רננה\ דולר = 5 שקלים 15/12/2013 17:06הגב לתגובה זוחייבים להעביר שוב את מסחר הדירות והנדל"ן לדולרים כך יהיה שימוש נרחב במטבע הירוק דולר חלש תעשייה סוגרת לפיד הכים תכנית עולה דולר יגיע ל5 שקלים.
- 1.פיבו 15/12/2013 11:33הגב לתגובה זוהאמריקאים כורים לעצמם קבר שנעשה עמוק יותר בכל פעם שמדפיסים עוד כסף וזורקים אותו לשוק. בסופו של דבר תכה האינפלציה באמריקאים באופן שיגרום לדולר לאבד כליל את ערכו ואת היותו מטבע מוביל בכלכלה העולמית. בנק ישראל חייב לאמץ לעצמו ראיה אסטרטגית לטווח ארוך. ההשקעות העצומות בדולרים מסכנות את כלכלת ישראל. בסופו של יום נשאר עם השקעות עצומות שלא שוות את עלות ה"נייר" . המגמה צריכה להיות הפוכה. להפטר מהדולר ולגבש מדיניות של הפרדות מהתלות האמריקאית, ויפה שעה / שנה/ אחת קודם. אני לא כלכלן בינלאומי. אני רק רואה עצמי כ"ילד" שצועק שהמלך הוא עירום.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
ג’י סיטי הגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה
ג’י סיטי ג'י סיטי 4.91% , חברת הנדל״ן המניב בשליטת חיים כצמן, הפתיעה את השוק בשבוע שעבר. החברה רכשה 7.7% נוספים ממניות סיטיקון בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על מחיר השוק (כ-2.95 אירו ערב ההודעה), שפל אליו הגיעה סיטיקון לאחר פרסום הדוחות האחרונים. בעקבות העסקה עלתה אחזקתה של ג’י סיטי ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט באותו מחיר.
בהיענות מלאה, מדובר בעסקה שעשויה להגיע להיקף של 312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל). ג’י סיטי ציינה כי רכשה את המניות ממקורותיה העצמיים, אך מנהלת מו״מ לקבלת קו אשראי בנקאי של עד 195 מיליון אירו למימון יתרת הרכישה. לטענת החברה, המהלך צפוי לתרום להונה העצמי בכ-171 מיליון שקל ולשפר את ה-FFO, "עם השפעה זניחה על המינוף” ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות.
מניית סיטיקון נסחרת מאז ההודעה סביב הרף של 4 אירו, קצת מתחת למחיר ההצעה. זה סימן לכך שהשוק צופה שהצעת הרכש תתקבל (אילו הייתה נסחרת מעל 4 אירו, זו הייתה אינדיקציה לציפייה לפרמיה נוספת).כאן כבר עולה השאלה: למה דווקא 4 אירו? אם הכוונה הייתה להגיש הצעה "נדיבה" שתזכה להיענות, אפשר היה תאורטית להתייצב גם ב-3.5 אירו, פרמיה נאה על מחיר שוק שצלל מתחת ל-3 אירו ערב המהלך. בסביבת השוק עלתה השערה לפיה ג’י סיטי התחייבה מראש לרכישה מגוף מוסדי במחיר של 4 אירו במקרה ומחיר המניה ירדת מתחת ל-3. בעוד אין עדויות לדבר שכזה, התזמון של העסקה והמחיר שקפץ לגובה שאינו נדרש כדי "לשכנע" את השוק מציפים את סימן השאלה. בין אם נכון ובין אם לא, החברה נגררה להצעת רכש מלאה באותו מחיר מינימלי הודות לחוק הפיני.
מה המספרים מספרים
מול ההצעה המחייבת הזו הציגה ג’י סיטי את הסיפור הפיננסי: היא קונה מניות של סיטיקון בפרמיה על מחיר השוק אבל בדיסקאונט עמוק על ההון העצמי ("על הנייר”), ולכן רשאית לטעון לעלייה בהון בזכות רכישה זולה ביחס לשווי בספרים. השוק קנה בהתחלה את הסיפור, כאשר ביום ההודעה מניית ג’י סיטי עלתה משום שהאחזקה הסחירה בסיטיקון מוערכת כעת במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק שקדם לעסקה. אבל בתוך ימים ספורים הגיע תיקון חד: מעלות (S&P) הכניסה את הדירוג למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, והבהירה שבתרחיש של היענות רחבה להצעת הרכש המינוף עלול לטפס לטווח 70%-75%. במידה ותהיה ירידת ערך שיכולה להגיע הן משווי החזקה של נכסים אחרים והן מהתחזקות השקל מול נכסים בחו"ל, המינוף אף עשוי לחצות את רמת ה-80%, רמות שלא נראו מאז החלה החברה לממש נכסים. בשוק האשראי זו כבר אינדיקציה לשחיקה בפרופיל הפיננסי. בתגובה, המניה מחקה את העליות ונפלה מתחת למחיר שלפני ההודעה, ובאג"ח בלטה הירידה בסדרה יד' לדוגמא שאינה מובטחת, אות לאפשרות שהמשקיעים מפנימים סיכוני תזרים, גידול מהיר בחוב, ואף תרחיש שבו ערך הנכסים האפקטיבי בשוק נמוך מסך ההתחייבויות.
- הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאן נכנסת לתמונה סוגיית המימון. לצד ההצהרה על "השפעה זניחה על המינוף", ג’י סיטי עצמה דיווחה כי היא מנהלת מו״מ לקבלת הלוואה בנקאית של עד 195 מיליון אירו למימון הרכישה והצעת הרכש. בשונה מגיוס אג"ח, מימון בנקאי דורש בטוחות נוקשות יותר: שעבודים על נכסים ובדיקות תזרים צמודות. עצם הפנייה למימון כזה מראה שהעסקה לא בהכרח נטולת סיכון. זו גם הסיבה שהאג"חים הגיבו בירידות , כאשר המשקיעים מבינים שהבנק יקבל קדימות עליהם, והחשש מגידול במינוף הופך למוחשי.
עמיחי חדד, גיקס (יחצ)חברת בת של גיקס קונה חברה בתחום הקוונטים והמניה מזנקת
ויוביקס, חברת הבת של גיקס, הודיעה על מזכר הבנות לרכישת Quantum X Labs שעושקת בתחום הקוונטים עם גיוס הון של 3 מיליון דולר בפרמיה; המניה עולה, אבל צריך לזכור שאיפה שיש סיכוי יש גם סיכון
ויוביקס רוכשת את Quantum X Labs ותבצע גיוס פרטי של 3 מיליון דולר בפרמיה
גיקס חברת ויוביקס (Viewbix Inc), שבה מחזיקה גיקס אינטרנט גיקס 12.96% בכ-26%, הודיעה על חתימת מזכר הבנות לרכישת כל מניות חברת Quantum X Labs, העוסקת בטכנולוגיות מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית. במסגרת העסקה, צפויה ויוביקס להנפיק ל-Quantum X Labs מניות ואופציות שיקנו לה כ-65% מהון המניות של ויוביקס לאחר ההקצאה.
החברה נעה מעולמות התוכן והמדיה לעבר תחום טכנולוגי מעניין במיוחד, מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית. על פניו, מדובר בהתרחבות אסטרטגית לעבר שוק חדש עם פוטנציאל אדיר, אך גם בכזה
שעדיין רחוק מהבשלה עסקית.
השלמת העסקה מתוכננת לדצמבר 2025 ותלויה בבדיקת נאותות, אישורים רגולטוריים ואישור בעלי המניות בהתאם לכללי נאסד״ק. Quantum X Labs היא חברה ישראלית חדשנית בתחום המחשוב הקוונטי וה-AI, המחזיקה בפטנטים ומפתחת פתרונות יישומיים למגוון תעשיות.
במקביל, ויוביקס הודיעה על גיוס הון פרטי של 3 מיליון דולר באמצעות הנפקת 800 אלף יחידות (Units) במחיר של 3.75 דולר ליחידה, פרמיה על מחיר הסגירה של המניה ב-4 בנובמבר. כל יחידה כוללת מניה רגילה ואופציה למניה נוספת במחיר מימוש של 5.625 דולר
לתקופה של חמש שנים. התקבולים ישמשו להון חוזר, מטרות כלליות ולפירעון התחייבויות.
- גיקס עלתה ב-530% - מתי תגיע הנפילה?
- המניה של סוחר השלדים הידוע שמזנקת ב-100%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה התחתונה, מדובר בצעד אסטרטגי שמרחיב את פעילות ויוביקס לעולמות טכנולוגיים מתקדמים של מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית, תחום שמרבית המשקיעים מייחסים לו פוטנציאל צמיחה
עתידי משמעותי, אך גם רמות סיכון גבוהות בשל שלבי הפיתוח המוקדמים.
