מניית אפריקה זינקה 3.8%: תערוך הנפקת זכויות בחודש הקרוב, לבייב יזרים כסף
מניית אפריקה בלטה היום במסחר וזינקה 3.8% כאשר היא משאירה את שאר המניות הרחק מאחור. ברקע לזינוק אומנם אין כל הודעה אך המשקיעים ממתינים להנפקת הזכויות אותה צריכה החברה לערוך בקרוב במסגרתה יזרים לב לבייב, בעל השליטה בחברת ההחזקות, כ-100 מיליון שקלים בהתאם לתנאי הסדר החוב הגדול אי-פעם בישראל שנחתם לפני כשנתיים. במסגרת הסדר החוב בין אפריקה לבעלי האג"ח שנחתם סופית במאי 2010, התחייב לבייב, אשר מחזיק ב-47% מהחברה, להזרים לאפריקה 750 מיליון שקל לחברה ב-4 מנות. מתוך סכום זה הזרים לבייב 300 מיליון שקל כבר בעת סגירת ההסדר. את היתרה, 450 מיליון שקל, לבייב מכניס לקופת החברה על פני ארבע שנים בשלוש מנות שנתיות של 100 מיליון שקל ומנה רביעית של 150 מיליון שקל. השנה, עד סוף חודש אפריל, צפויה המנה השנייה וב-2013 ו-2014 יהיו שתי המנות הנוספות. במסגרת ההנפקה בשנה שעברה הציעה אפריקה למחזיקי המניות זכות לרכוש מנייה אחת של החברה במחיר של 16.5 שקלים - זאת עבור כל שמונה מניות שברשותם. בעת הכנת התשקיף מחיר המניה עמד על 27.28 שקלים, כלומר שווי ההטבה הגלומה בהנפקה הזכויות עמד על 4.6%. במסגרת ההנפקה הזרים לבייב 102 מיליון שקלים לקופת החברה. הנפקת זכויות היא מעין דיבידנד הפוך. בעלי המניות של החברה מזרימים כסף לחברה בהתאם לחלקם, זאת במטרה לשמור על אחזקותיהם בה ולא להיות מדוללים. מניית אפריקה טיפסה היום בשיעור חד ובמחזור הגבוה בבורסה בהפרש גדול מיתר המניות. מתחילת 2012 עלתה המניה בכ-40% למחיר של 16.1 שקלים המשקף לחברת ההחזקות שווי שוק של 1.9 מיליארד שקלים.
- 19.בר א. 09/04/2012 10:50הגב לתגובה זו1. את ההנפקה אפשר להשלים עד ל 16/5, לכן ההנפקה עשויה להיות מפורסמת רק בסוף החודש. 2.השנה ישנן חלופות הנפקה נוספות כמו הנפקה רגילה לציבור במסגרתה ישתתף גם לבייב .
- 18.כסף טיפש נכנס היום למניה - מזל שיש טמבלים (ל"ת)דודו 08/04/2012 22:55הגב לתגובה זו
- 17.אשליות. 08/04/2012 22:14הגב לתגובה זוזה רק לימשוך פראירים חדשים. ולא חסר כאלו. בהנפקות תמיד משלמים יקר ואחרי זה יורדת 50 אחוז. אין מתנות חינם תבינוווווווווווווווו
- 16.אבירם 08/04/2012 20:15הגב לתגובה זוקצרים עולים על הארוכים יאללה אפריקה חוזרת לגדולתה
- 15.אפריקה. תמיד הפסדתי בהנפקה. זה סתם חרטה (ל"ת)אא 08/04/2012 20:09הגב לתגובה זו
- 14.אחד שמבין 08/04/2012 18:22הגב לתגובה זוכל מי שיודע לקרוא דוחות כספיים לא יכול שלא לצחוק על העליות הקטנות האלה. הגל הגדול רק לפנינו
- נכון עוד 25 שנה. כשניהיה בבית זקנים (ל"ת)אשליות 08/04/2012 22:16הגב לתגובה זו
- שים לב היא לא עוברת את 1650 של ההנפקה האחרונ (ל"ת)אשליות. 08/04/2012 22:08הגב לתגובה זו
- 13.ש" י 08/04/2012 16:53הגב לתגובה זואינני אנליסט ולא מציע לאף אחד כלום. מבדיקה שערכתי השוואתית בין המניה אפריקה השוואה בין 7 מניות חברות נדל" ן מניבות לעומת אפריקה היא זולה ביחס לכל המניות ב 73 עד 275 אחוזים במחירים של היום (הבדיקה נעשתה ביחס של ההון העצמי לשווי החברה בשוק)
- 12.ש" י 08/04/2012 16:25הגב לתגובה זולבייב לעולם לא יפסיד להפך הוא רק ירוויח. בסיבוב הראשון כאשר מחיר המניה היה מעל 27 שח הוא רכש 102 מליון שח במחיר 16.5 שח הוא מזמן מימש את המניות בשוק והוא הרוויח עליהם. לכן ישלו כסף להזרים לעסקה החדשה. עד כה לא ידועים התנאים מה שברור שהוא שוב ירוויח כי הוא השולט והוא קובע את התנאים ויש לו מספיק יועצים מתוחכמים. השיטה הזו גורמת הפסדים לבעלי המניות שאין ביכולתם לרכוש את ההנפקה. הסיבה היא שמחיר המניה יורד בגלל תנאי ההנפקה. היה עדיף אם הנפקת הזכויות היו דרך אג" ח סחירות על מנת לא להשפיע על מחיר המניה. נמתין לתנאי ההנפקה ואני מבטיח לכם שהוא רק ירוויח מכך.
- 11.מוש מוש המושקע 08/04/2012 15:33הגב לתגובה זוהנפקה 1 היתה בשער 3.6 אח" כ 16.5 הנפקה הבאה סביב 750 והנפקה מספר 4 שזה 150 מליון מצד לביייב( רקפת תעשי שיעורי בית) תיהיה סביב שער 200 לא שווה להשתתף בהנפקות זכויות עדיף למכור את הזכויות לבנק מי שהשתתף בכל הנפקה יצא מופסד ולא רק באפריקה. אתם משלמים ובעלי אג" ח קוצרים את הפירות. ולכל הגולשים פה מספיק לחיות בחלומות אם החברה היתה כ" כ מוצלחת וטובה משנת 2008 אנחנו באמצע 2012 המניה היתה עולה.4 וחצי שנים משפל לשפל ורק תקוות וחלמות סיפורים ואגדות חג שמח.
- כלכלן 08/04/2012 20:33הגב לתגובה זו1000 לעולם מי שלא יקנה היום ב1600 יקנה עוד חודש ב2500 המניה תגיע לשער 10000 תוך שנה מהיום והנפקת זכויות אתה יכול למכור מיד אם אתה לא מאמין בחברה רק חבל למכור ב1600 ולקנות ב2500 אחרי זה
- למוש מוש 08/04/2012 20:00הגב לתגובה זוהנפקה הבאה סביב 750? אין לך מושג על מה אתה מדבר ומה אתה כותב אז אל תכתוב
- מוטיק 08/04/2012 16:05הגב לתגובה זוהנפקות קודמות היו בזמן צניחה חופשית של המניה, היא התקשתה להתבסס מעל 4000 אחרי נפילה משערים גבוהים פי כמה וכמה. המניה התייצבה, הנתונים התייצבו. לפני יום הקום מעריך ירידה קלה ואז חזרה (עוד כחודש). אחר כך תלוי כמה תהיה ההנחה כדי לראות אם זה יפגע במניה. פסגות: 29.11.2011 דיסקאונט כלכלי: 70% פרמיה סחירה: 137% דויטשה: 13.02.2012 מחיר יעד 18 ש״ח
- מוש מוש המושקע 08/04/2012 17:30אפריקה לפניי הנפקה היתה סביב שער 2000 חודשיין לפני הנפקה שהיתה במאי היא קפצעה לשער 2800 כו כרגע ואז הנפקה היתה בשער 1650 ואז הצניחה ולמה אלוני חץ לא צנחה ולמה גזית גלוב לא צנחה ??השוק ירד למה חברות נדלן והשקעות אחרות לא ירדו??המוסדים עדיפו א האג" ח כו והם הרויחו אתה הפסדתה לא שווה להשתתף בהנפקה.ועוד משהו אתה מאמין לאנליסטים? יובל בן זאב המליץ 2800 המניה שם?? תפסיק לחיות בנדמה לי תיהיה מציאותי אפריקה תרד עוד לאזור 500
- 10.עוד בשורות משמחות לאגח אפריקה כו (ל"ת)האגח עדיף על המניה 08/04/2012 14:23הגב לתגובה זו
- 9.אבנר 08/04/2012 13:54הגב לתגובה זופשוט לא להאמין אידיבי הגדולה מבצעת הנפקה מגייסת את החברים ומי לא כדי לגייס כ350 מליון שקל אפריקה מגורים מבצעת הנפקה וההענות מעל ומעבר וחברת האם מתחננת לבעלי האגחים שיסכימו לפרעון מוקדם איך אמר המשורר הו איך הגלגל מסתובב לו
- 8.כלכלן 08/04/2012 13:03הגב לתגובה זואפריקה לפי שער 800 נקודות והמניה רק עולה בחודשים האחרונים מעל 40 אחוז זאת המניה הטובה ביותר שיש בארץ שער 10000 עוד שנה מהיום
- r 08/04/2012 13:38הגב לתגובה זולא עדיף לקנות אג" ח כ" ו? תשואה בטוחה.
- אפריקה 08/04/2012 13:59אחכ המניה תגיע ל 800 ימכרו בשורט נא לתת לי הסבר חג שמח
- 7.אפריקה 08/04/2012 13:03הגב לתגובה זוגם לאחר העליות המניה נסחרת ברבע מהשווי שלה... רבעון ראשון היה מצויין החברה מלאה במזומנים. החברה במו" מ למכירת פרוייקט אקווה מרין שלב 3 לפי שווי של 400 מיליון דולר. ברבעון הבא יפתח עוד מלון ברוסיה. ובהמשך השנה עוד 2 קניונים ברומניה. המניה טטוס בשנה הקרובה!!
- 6.tiptop 08/04/2012 13:01הגב לתגובה זויש לירעיון שידלל כמה שפחות ואף יגרום לעליה לאחר הדילול קונטרה לכל השורטיסטים לבצע הנפקת זכויות במחיר גבוה מ-20 ש" ח כלומר מעל השער הקיים. א. הכמות שתשתתף תהיה נמוכה ולכן הדלול יהה יותר נמוך השורטיסטים יעופו.
- לבייב אומנם נראה אדיוט אבל הוא אינו משוגע (ל"ת)ש" י 08/04/2012 17:21הגב לתגובה זו
- 5.בן 08/04/2012 13:00הגב לתגובה זוגבר והשני אפס. באפריקה בסופו של דבר כמעט ולא היתה תספורת, ואילו בדלק נדלן כמו שזה נראה עכשיו, אם בעלי האגח יראו 20% מהכסף זו תהיה הצלחה..
- 4.חברה ללא עתיד ממונפת מידי - חייבת לעשות שינוי (ל"ת)מהותי 08/04/2012 12:56הגב לתגובה זו
- אפריקה 08/04/2012 13:09הגב לתגובה זוכי אם יהתה קורא, היית רואה את השינוי המהותי מרבעון לרבעון. לחברה יש מיליארד ש" ח במזומן שהיא מבקשת לפדות בהם אג" ח
- 3.אחת החברות המבטיחות לעתיד הבינוני רחוק (ל"ת)רובי 08/04/2012 12:55הגב לתגובה זו
- 2.השורטיסים הגיעו אמרנו הנפקה ודפקו למטה (ל"ת)מוטי 08/04/2012 12:49הגב לתגובה זו
- 1.הרצה הרצה הרצה הרצה (ל"ת)אצן 08/04/2012 12:43הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
