צאו מהפקדונות, יש כעת חלופות השקעה טובות בהרבה
שוקי ההון ברחבי העולם מגלמים ציפייה למיתון עולמי. ירידות השערים, עליית פרמיות הסיכון באגרות החוב הקונצרניות ופרמיות הסיכון של מדינות לרמה גבוהה מאוד, משקפות סיכון גבוה ולעתים אף חשש מחדלות פירעון. גם מחירי המניות ירדו בשיעורים חדים כחלק בלתי נפרד מאותה הערכה של ציבור המשקיעים. הערכה שאומרת כי אנו ניצבים בפני תקופה ארוכה של משבר כלכלי. האם אנו באמת נמצאים במסלול למיתון עולמי? ספק רב. העולם, כך כבר למדנו, הוא שטוח וגלובלי. מקורות הצמיחה משתנים ואינם בהכרח מקומיים. בצורה זו מדינות אסיה כמו סין, וייטנאם, הפיליפינים וכן מדינות דרום אמריקה צפויות להוביל את הצמיחה העולמית. במדינות אלה מקור הצמיחה הוא בעיקר פנימי, לכן הצמיחה צפויה להיות גבוהה. בעקבות כך, איני צופה מיתון אלא צמיחה מתונה ברמה הגלובלית. ברמה הספציפית, ישנן מדינות בהן המיתון בלתי נמנע. הבולטת שבהן היא יוון, שנמצאת על סף חדלות פירעון. גם נתוני המאקרו האחרונים מארה"ב ומסין מצביעים על צמיחה, אומנם נמוכה מזו של שנה שעברה ומהציפיות, אבל עדיין צמיחה ובוודאי לא מיתון. בימים האחרונים אנו עדים לשינוי המיוחל בטון של מנהיגי אירופה בהקשר של הטיפול במשבר החוב של מדינות ובנקים באיחוד. הצהרות שעד כה חסרו נחישות מצד מדינות האיחוד בתמיכה בשאר החברות באיחוד ובבנקים. תמיכה זו מהותית ועשויה לסמן את שינוי המגמה בשווקים. כשינוי מגמה, הצהירו גרמניה וצרפת על כוונתן לעשות כל שנדרש בכדי לתמוך בבנקים, ונגיד הבנק המרכזי של בריטניה הודיע כי יגדיל את תוכנית ההקלה הכמותית ב-75 מיליארד פאונד להיקף של 275 מיליארד פאונד. כעת דרוש טיפול יעיל, נחוש ומאוחד במשבר שימנע את תופעת דומינו אם וכאשר יוון תכריז על פשיטת רגל. הודעה חיונית לתמיכה בשווקים וכאמור תסמן שינוי במגמת השוק. המחיר עשוי לבוא בדמות אינפלציה, אולם לאור היקף המשבר ועומקו, זהו מחיר זניח ועליו להיות מרכיב שולי בהחלטות מנהיגי אירופה וארה"ב. לאור עליית הסבירות לטיפול מבוקר בפשיטת הרגל של יוון ומניעת התפשטות המשבר למדינות נוספות ולמוסדות פיננסיים, ניתן לצפות ששוקי המניות והאג"ח יגיבו בחיוב והעצבנות בשווקים עשויה לפחות. התשואות הגבוהות באגרות החוב מהוות הזדמנות השקעה לטווח של שנה ויותר וגם מחירי המניות נמוכים יחסית. מניות הבנקים הנסחרות במכפילי הון נמוכים, מעניינות להשקעה גם אל מול דרישות הלימות ההון החדשות של המפקח על הבנקים. ניצול התשואות הגבוהות באגרות החוב יחד עם רכיב מנייתי קטן, צפוי להניב תשואה חיובית גבוהה ביחס לחלופות בהן נמצא כיום ציבור המשקיעים - פקדונות, מזומנים ואג"ח ממשלתי.
- 6.ישי אייל 12/10/2011 10:16הגב לתגובה זובו נספוג את המשבר של קריסת גוש היורו, אחר כך ניכנס לשוק.
- בולשיט בשקל תשעים (ל"ת)שני שקל 12/10/2011 10:46הגב לתגובה זו
- 5.הגולש 11/10/2011 16:55הגב לתגובה זושהרי אם אין משבר האגחים הם הזדמנות פראית
- 4.תיקון אוראלי 11/10/2011 15:33הגב לתגובה זואז איך זה יצא דרכי פעולה אפשריים ולא דרכי פעולה אפשריות?
- 3.אני מסכים עם מר גלאי גםלי יש דה ז' וו מ-2008 (ל"ת)עידו 11/10/2011 14:53הגב לתגובה זו
- 2.22 11/10/2011 13:45הגב לתגובה זורוב האנליסטים רואים רק בתוך הקופסה את המערכת הכלכלית הכאוטית יפה כתב אורי שהצמיחה הכלכלית יכולה לבוא גם ממקומות בלתי צפויים ולא תמיד מה שהיה הוא שהיה אני לא טוען שיש ודאות בדבריו אבל אני טוען שבתוך מערכת כאוטית רבויית משתנים יש גם הסתברות גבוהה שהשווקים המתעוררים יתחילו לתת את הטון של הצמיחה ויסחפו איתם את השווקים המפותחים " החולים" והביקושים יבואו משם . כל הכבוד להשקפה שלך.
- 1.כתוב שטוח ורדוד, מה זה, אנליזה בשקל? (ל"ת)אחד שמבין 11/10/2011 11:20הגב לתגובה זו

טראמפ מארח פסגת שלום היסטורית: ארמניה ואזרבייג'ן בדרך להסכם - איך זה ישפיע על ישראל?
הנשיא האמריקני מזמן את מנהיגי שתי המדינות לבית הלבן עם ציפיות גבוהות להסכם שיסיים עשורים של עימות. מאחורי הקלעים מתרקמת עסקה: צירוף אזרבייג'ן להסכמי אברהם
הנשיא דונלד טראמפ הודיע כי יארח ביום שישי פסגת שלום היסטורית בבית הלבן בין נשיא ארמניה ואהגן חצ'אטוריאן לבין נשיא אזרבייג'ן אילהם אלייב וראש ממשלתו עלי אסאדוב. המטרה המוצהרת היא חתימה על הסכם שיסיים עשורים של סכסוך דמים בין שתי המדינות הקווקזיות.
"ארה"ב תחתום גם על הסכמים בילטרליים עם שתי המדינות לקידום הזדמנויות כלכליות משותפות, כדי לפתוח את מלוא הפוטנציאל של אזור דרום הקווקז", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו. "אני גאה מאוד במנהיגים האמיצים האלה שעושים את הדבר הנכון למען העמים הגדולים של ארמניה ואזרבייג'ן".
הסכסוך בין שתי המדינות נסוב סביב חבל נגורנו-קרבאך, שטח המאוכלס בארמנים אך מוכר בינלאומית כחלק מאזרבייג'ן. למעלה מ-30,000 בני אדם נהרגו במלחמה בתחילת שנות ה-90 לאחר קריסת ברית המועצות. כ-6,000 נוספים נהרגו במלחמה בת 44 ימים ב-2020, ועשרות נהרגו בעימותי גבול בספטמבר 2022.
ארה"ב, רוסיה וצרפת ניסו במשך שנים לתווך בין הצדדים ללא הצלחה. הנשיא הרוסי ולדימיר פוטין תיווך בהפסקת אש ב-2020, אך הצדדים לא הגיעו להסכם שלום סופי. ממשל ביידן ניסה לתווך בשיחות שלום, אך אלה נתקלו בקשיים סביב דרישות אזרבייג'ניות לשינוי החוקה הארמנית.
במקביל, מנסה הממשל האמריקאי לצרף את אזרבייג'ן ומדינות נוספות במרכז אסיה להסכמי אברהם. השליח סטיב וויטקוף כבר הציע בחודש מאי לאזרבייג'ן ולארמניה להצטרף למהלך המדיני במסגרת הליך השלום ביניהן. בעוד שהסכמי אברהם הביאו לכינון יחסים דיפלומטיים מלאים בין ישראל לבין איחוד האמירויות, בחריין ומרוקו, לבאקו כבר יש קשרים הדוקים עם ישראל. היא הידידה המוסלמית הקרובה ביותר של ירושלים.

טראמפ מארח פסגת שלום היסטורית: ארמניה ואזרבייג'ן בדרך להסכם - איך זה ישפיע על ישראל?
הנשיא האמריקני מזמן את מנהיגי שתי המדינות לבית הלבן עם ציפיות גבוהות להסכם שיסיים עשורים של עימות. מאחורי הקלעים מתרקמת עסקה: צירוף אזרבייג'ן להסכמי אברהם
הנשיא דונלד טראמפ הודיע כי יארח ביום שישי פסגת שלום היסטורית בבית הלבן בין נשיא ארמניה ואהגן חצ'אטוריאן לבין נשיא אזרבייג'ן אילהם אלייב וראש ממשלתו עלי אסאדוב. המטרה המוצהרת היא חתימה על הסכם שיסיים עשורים של סכסוך דמים בין שתי המדינות הקווקזיות.
"ארה"ב תחתום גם על הסכמים בילטרליים עם שתי המדינות לקידום הזדמנויות כלכליות משותפות, כדי לפתוח את מלוא הפוטנציאל של אזור דרום הקווקז", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו. "אני גאה מאוד במנהיגים האמיצים האלה שעושים את הדבר הנכון למען העמים הגדולים של ארמניה ואזרבייג'ן".
הסכסוך בין שתי המדינות נסוב סביב חבל נגורנו-קרבאך, שטח המאוכלס בארמנים אך מוכר בינלאומית כחלק מאזרבייג'ן. למעלה מ-30,000 בני אדם נהרגו במלחמה בתחילת שנות ה-90 לאחר קריסת ברית המועצות. כ-6,000 נוספים נהרגו במלחמה בת 44 ימים ב-2020, ועשרות נהרגו בעימותי גבול בספטמבר 2022.
ארה"ב, רוסיה וצרפת ניסו במשך שנים לתווך בין הצדדים ללא הצלחה. הנשיא הרוסי ולדימיר פוטין תיווך בהפסקת אש ב-2020, אך הצדדים לא הגיעו להסכם שלום סופי. ממשל ביידן ניסה לתווך בשיחות שלום, אך אלה נתקלו בקשיים סביב דרישות אזרבייג'ניות לשינוי החוקה הארמנית.
במקביל, מנסה הממשל האמריקאי לצרף את אזרבייג'ן ומדינות נוספות במרכז אסיה להסכמי אברהם. השליח סטיב וויטקוף כבר הציע בחודש מאי לאזרבייג'ן ולארמניה להצטרף למהלך המדיני במסגרת הליך השלום ביניהן. בעוד שהסכמי אברהם הביאו לכינון יחסים דיפלומטיים מלאים בין ישראל לבין איחוד האמירויות, בחריין ומרוקו, לבאקו כבר יש קשרים הדוקים עם ישראל. היא הידידה המוסלמית הקרובה ביותר של ירושלים.