מזה מספר שבועות מאפיינים את מדד המעו"ף לא מעט סימני חולשה. החל בכישלונות החוזרים ונשנים לשבור מעלה את רמת 1,346 הנקודות, המשך בהתנהגותם של הממוצעים הנעים וכלה במסרים שמעבירים מדדי המומנטום השונים. שבוע המסחר האחרון לא הצליח להפוך את הקערה על פיה והסימנים השליליים ממשיכים להיות דומיננטיים ולהטיל ספק בכושר הטיפוס של השוק.

מעטות הן המניות שעדיין נותרו במגמת עלייה ברורה ומובהקת. הרוב כבר מדשדשות ועבור המשקיע הפרטי זהו סימן אזהרה ברור. כפי שכתבתי בסקירות האחרונות, אין הדבר מעיד בהכרח על מגמת ירידה העומדת בפתח אך מנגד תהליך קבלת ההחלטות חייב לעבור שינוי משמעותי בשלב הזה.

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

הגרף השבועי

אם נעבור שוב על המרכיבים שהביאונו עד הלום, נוכל לשרטט את התוואי הסביר לתקופה הקרובה. יחד עם זאת, אזרע מצופי הגנה כנגד אירועים בלתי צפויים. אם כן, בגרף השבועי אפשר לראות את המרכיבים הבאים:

1. לאחר שהחזיק מעמד מעל לרמת 1,240 הנקודות בצורה מרשימה, החל מדד המעו"ף בעלייה מחודשת שמטרתה הייתה שבירת רמת 1,340 הנקודות וכיבוש שיא חדש. זו הדינאמיקה המתקיימת באופן סדיר לאחר תיקונים טכניים. כל חריגה מהתנהגות זו מעידה על חולשה ומחייבת התייחסות, על אחת כמה וכמה כאשר המדדים הרחבים מתנהגים באופן שיכול להיות מוגדר כחלש יותר.

2. לאחר הנגיעה ברמת 1,240 הנקודות צלח מדד המעו"ף בהצלחה רבה את רמת 1,280 הנקודות. רמה זו שבחודשים האחרונים הפכה תפקידים חדשות לבקרים, הוגדרה על ידי כרמה החשובה ביותר לתקופה הקרובה ולפחות לפי שעה מדד המעו"ף מחזיק מעמד מעליה היטב.

3. הנר השבועי האחרון הוא נר אדום מלא המלווה במחזור מסחר גבוה. הוא מעיד על לחץ היצעים היות והוא קרוב לרמת התנגדות.

4. עוד נתון שיש לתת עליו את הדעת הוא הממוצעים הנעים שביצעו בשבועיים האחרונים "קרוס". כלומר, הממוצע הקצר חצה את הארוך מכיוון מעלה כלפי מטה. מדובר באיתות אזהרה לגבי המגמה המשנית. הדבר המטריד הוא שלמרות שמדד המעו"ף חזר לעלות ולתקוף את רמת 1,346 הנקודות נותרו הממוצעים הנעים בסדר יורד. כלומר, הקצר מתחת לארוך.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד העוצמה היחסית, RSI, מטרתו של מדד זה לבטא את מידת עוצמתה של המגמה. כפי שאפשר לראות. לאורך השבועות האחרונים קובע מדד המעו"ף שורה של שיאים זהים לחלוטין. מדד העוצמה היחסית מצוי במצב של "סטייה שלילית". כלומר, השיא השני שנקבע נמוך משמעותית מהשיא הראשון. המשמעות היא מומנטום הולך ודועך.

שורת הפרמטרים בגרף השבועי אינה מעודדת לפי שעה. הנתונים השליליים שהצטברו בשבועות האחרונים שרירים וקיימים ואליהם חברו השבוע נוספים. מה עושים עם זה? קודם נסקור את הגרף היומי.

הגרף היומי

בגרף היומי ישנם כמה פרמטרים מטרידים:

1. הנר הבודד שנקבע ב-21 לאפריל. נר זה נראה מנותק לחלוטין ממהלך העליות שקדם לו ומהירידה שבאה לאחריו מדור בתבנית הקרויה "אי היפוך". תבנית זו נוטה להופיע בפסגתה של מגמת עלייה.

2. הנר האדום שנעל את השבוע מלווה במחזור מסחר גבוה והדבר מעיד על לחץ היצעים.

3. רמת 1,317 הנקודות עליה הצבעתי כרמת התמיכה הראשונה להתייחסות עומדת בפני סכנת שבירה אמיתית.

4. בתחתית הגרף אפשר לראות שני מדדי עוצמה: RSI ו-MACD. שניהם במצב של "סטייה שלילית". כלומר, בעוד שמדד המעו"ף קבע בגרף היומי נקודות שיא הולכות ועולות, קבעו מדדי העוצמה נקודות שיא הולכות ויורדות. בנוסף, RSI חצה מטה את רמת 50% ונכנס לטריטוריה שלילית.

5. בסקירות האחרונות ציינתי את רמת 1,317 הנקודות ששבירתה מטה תעלה את הסבירות להתדרדרות עד לאזור 1,280 הנקודות. רמה זו הופכת לשמש כעת כרמת התנגדות.

6. לגבי רמת 1,280 הנקודות - מי שתוהה האם היא נשברה מטה התשובה היא שעדיין לא. שבירה מובהקת מטה מחייבת שני מרכיבים: רוב הנר חייב להיות מתחת לרמה זו (וכמובן נר אדום) ושער הסגירה חייב להיות מתחת לרמה זו. במקרה הנוכחי, כפי שאפשר לראות על גבי הגרף היומי, חלק קטן מהנר מצוי מתחת לרמת 1,280 כך שהשבירה אינה מובהקת.

7. כפי שכתבתי קודם, מי שמחפש רמות תמיכה משמעותיות יותר יביט על רמת 1,280 הנקודות, כעת יש להבין את משמעות שבירתה מטה.

8. שבירתה של רמה זו מטה, עלולה לגרום לאחד משני התרחישים הבאים: מעבר לדשדוש בין 1,340-1,240 פחות או יותר, או לחלופין גל ירידות שאת עוצמתו יהיה עלי למדוד כאשר יצא לדרך.

9. יחד עם זאת יש לשים לב לרמת 1,346 הנקודות. שבירתה מעלה בליווי מחזור מסחר גבוה עשויה לשחרר לחץ רב ולהזניק את מדד המעו"ף מדרגה נוספת מעלה.

מה עושים עם זה?

כפי שכתבתי בשבוע שחלף - לגבי המשקיע הקטן הרי שלעניות דעתי רכישות חדשות לא מומלצות בתקופה הקרובה. צמצום פוזיציות יכול להיות להועיל לבריאות והרמת סטופים תשפר את הנשימה ותוריד מרמת המתח והחרדות. עד שלא יחדרו למשוואה פרמטרים חיוביים ומאזנים או עד שלא תתרחש פריצה מובהקת מעלה של רמת 1,346 הנקודות, רצוי לשבת על הידיים ולהתאפק.

סיכום

לא מעט איתותי חולשה הולכים ומצטברים בהתנהגותו של מדד המעו"ף. המדדים הרחבים יותר מראים על חולשה מזה פרק זמן ארוך כאשר החולשה במדד המעו"ף הולכת ומצטברת. התקופה הקרובה תהיה תקופה של המתנה. רכישות חדשות לא מומלצות בינתיים וללא פריצה מובהקת וברורה מעלה של רמת 1,346 הנקודות, כדאי לשבת על הידיים.

בורסה גרף במפגש מיוחד בצפון - בואו לפגוש אותנו במרכז הקונגרסים בחיפה, יום שני 23/05. במפגש תוכלו לשמוע הדרכה מקיפה אודות התוכנה והאתר ע"י גיורא אלון ולאחר מכן אייל גורביץ בהרצאה וסקירה טכנית של השווקים בארץ ובחו"ל. הזדמנות חד פעמית לערב שכולו ניתוח טכני.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.