הפחתה אפשרית של ריבית ה'פד'? אל תבנו על זה
המשקיעים בוול סטריט מעלים בניהם ספקולציות בדבר הורדה אפשרית של הריבית עוד לפני ה-18 בספטמבר. מנהלי השקעות גדולים אף מרחיקים לכת, כאשר טוענים בנחרצות כי הפדרל ריזרב יוריד את הריבית ב-0.5% עוד לפני ה-18 בספטמבר. אולם, נראה שהכלכלן השמרן וחברי ה'פד' הנוספים שאיתו לא ימהרו לבצע צעד כה פזיז ללא סימנים מובהקים גם לפגיעה בצמיחה, והחשוב מכל הדברתה האמיתית של האינפלציה.
ביום שישי האחרון קפצו מדדי המניות לאחר שה'פד' הוריד את הריבית להלוואות לבנקים ב-0.5%, ורק אתמול הצהיר כי אין ודאות כי המהלך ירסן את השווקים. אך, הוסיף כי יש להמתין עד לבחינת ההשפעות של המהלך על הכלכלה ועל השוק.
הכלכלנים בוול סטריט חלוקים בדעותיהם בנוגע להפחתה של הריבית, עד כה העלה הפדרל ריזרב את הריבית 17 פעמים ברציפות במהלך השנתיים האחרונות, כך שהגיעה לשיעור של 5.25%. המטרה הראשית הייתה למנוע התחממות יתר של הכלכלה הגדולה בעולם, קרי למנוע מהצמיחה המואצת ליצור לחצים אינפלציונים.
ריבית נמוכה היא זאת שיצרה את הקרקע הנוחה למשבר האשראי בשווקים, הלווים ראו הזדמנות נדירה כאשר הריבית עמדה על 1%, ורכשו בתים רבים. כפי הנראה במסגרת תהלי בחינת ההלוואות לא דמיינו רוכשי הדירות, שהריבית תעמוד על 5.25% בתחילת שנת 2007. הלוואות רבות צמודות לריבית ה'פד' וכאשר היא עולה, מתרחשת עלייה גם בריבית על המשכנתאות. לפיכך, נטל התשלומים על הלווים גדל משמעותית בשנתיים האחרונות, וההשפעות שנראות לעת עתה, הגיעו בתגובת פיגור להעלות הריבית האחרונות.
ספק אם הפדרל ריזרב שמודע לתנאים שיצרו את המשבר האחרון, יבצע צעד שישמש קרקע נוחה להתפתחות נוספת במשבר, ולגרירת עוד ועוד אנשים ללקיחת משכנתאות בריביות נמוכות בתקווה שהריבית לא תעלה והם יוכלו לעמוד בהחזרים.
ראש הפדרל ריזרב, בן ברננקי מאמין מאוד באסכולה של שמירת יציבות מחירים וחוזר ומדגיש בכל הצהרה רשמית והחלטת ריבית, כי האינפלציה היא הסכנה העיקרית לכלכלה, כמו כן ממעיט בחשיבותה של הצמיחה הכלכלית ותנאי שוק נוחים.לידיעה המורחבת. אם וכאשר יסמלו האינדיקטורים הכלכליים על התמתנות באינפלציה נראה שבמקרה זה יטה הפדרל ריזרב ביתר קלות להפחית את הריבית.
קרדיט ורד פרקשתובנות על הישראלי הממוצע מהמהלך של בנק הפועלים
מעל מיליון לקוחות היו זכאים להטבה ששווה כסף מזומן, אך כמעט מחצית מהם כלל לא השתתפו; חלק העדיפו מענק של 100 שקלים על פני מניות בשווי גבוה יותר וללא עמלות, עדות להעדפת ודאות על פני פוטנציאל; הפערים בין צעירים למבוגרים ובין נשים לגברים משרטטים את דמותו
של ה"ישראלי הממוצע"
בנק הפועלים פועלים -1.67% חילק אתמול מאות אלפי מניות ללקוחותיו במהלך ראשון מסוגו בישראל. מעבר לאירוע הסמלי, הנתונים מהחלוקה מספקים הצצה ייחודית להרגלי החיסכון וההשקעה של הישראלי הממוצע.
אדישות מפתיעה
בישראל יש אמרה של "נותנים לך - תיקח", לכן האדישות שעולה מהנתונים של הבנק דיי מפתיעים. מעל מיליון לקוחות היו זכאים לקבל את ההטבה, אך בפועל פחות מ-600 אלף לקוחות (כ-593 אלף לקוחות המחזיקים בכ-440 אלף חשבונות) בחרו באחת מהאפשרויות לקבלת ההטבה שחילק הפועלים. כלומר, כמעט מחצית כלל לא טרחו להצביע או אפילו לבדוק מה מוצע להם. זה מלמד על פער גדול בין הציבור לבין העולם הפיננסי, גם כשהבנק מציע כסף או מניות בחינם, רבים מעדיפים להתעלם. אפשר לקרוא לזה ריחוק מהבנק, חוסר מודעות או פשוט אדישות, אבל התוצאה היא שחלק גדול מהלקוחות ויתר על הטבה ממשית מבלי להתעניין.
שנאת הסיכון
הבחירה במענק הכספי של
100 שקלים, על פני מניות בשווי גבוה יותר, המוערך בכ-124.5 שקל ביום ההטבה, ממחישה עד כמה חלק בציבור מעדיף ודאות על פני פוטנציאל. רבים מהלקוחות ויתרו על ערך עודף מיידי, פשוט מפני שהכסף המזומן נראה להם "בטוח יותר". גם כשהבורסה מציעה נזילות מלאה, חוסר ההבנה או
החשש מהלא נודע מובילים לחירות כלכלית מוגבלת, הציבור מוכן להפסיד כדי להרגיש שקט נפשי. חלק מהלקוחות ויתרו על רווח מיידי, למרות שהמניות ניתנו ללא עמלות, ללא דמי משמורת וללא אירוע מס, כלומר הטבה נטו לחשבון.
חשיפה ראשונה לשוק ההון?
כ-60% מהלקוחות
שבחרו במניות לא החזיקו קודם לכן ניירות ערך בחשבון הבנק. מצד אחד, מדובר במהלך שפתח את הדלת לעשרות אלפי משקי בית שלא היו מחוברים כלל לשוק ההון. מצד שני, ייתכן שהנתון הזה משקף גם תופעה אחרת. הרבה ישראלים שמבינים בהשקעות כבר מזמן לא עושים זאת דרך הבנקים, אלא דרך
בתי השקעות חיצוניים שמציעים עמלות נמוכות יותר. כך או כך, מדובר בתזכורת לפערים גדולים מאוד בגישה להשקעות.
- פועלים עם תשואה להון של 16.7% ורווח נקי של 2.5 מיליארד שקל
- "טאואר תזנק ב-29%"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פער גילאים מובהק
בפילוח גילאים נחשף פער משמעותי, כאשר רק 58% מהצעירים בני 18-25 בחרו במניות, לעומת 70% בקבוצת גילאי 46-55. זה לא
בהכרח "שנאת בורסה", אלא יותר תחושת ריחוק וחוסר עניין אצל הצעירים, שעוסקים פחות בחיסכון והשקעות לטווח ארוך ויותר בבזבוזים של כאן ועכשיו. האבסורד הוא שהבורסה היא כלי שמאפשר נזילות כמעט יומיומית, ושווי ההטבה שהתקבל מהמניות גבוה מזה שהתקבל במענק החד פעמי בגובה
100 שקל. מנגד, ככל שהגיל עולה, כך גדלה המוכנות לבחור באפיק שמסמל השקעה, גם אם מדובר במתנה קטנה. התמונה שעולה היא של דור צעיר שנשאר קרוב יותר למזומן, לעומת דור מבוגר יותר שכבר מבין את החשיבות שבהשקעות.
