חודש נובמבר בקרנות הנאמנות: לאיזה בית השקעות הציבור הזרים סכומים גדולים (ומאיפה יש בריחה)? צפו בטבלה
תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה לסבול באופן כללי מפדיונות משמעותיים, כלומר הכסף יוצא החוצה משוק ההון. עם זאת, ניתוח Bizportal לגיוסים והפדיונות בבתי ההשקעות השונים מראה שקיימת שונות גדולה כאשר חלק מהגופים מגייסים סכומים נאים, בעוד אחרים מתמודדים עם פדיונות כבדים. הדבר נכון לגבי הקרנות המסורתיות כמו גם לגבי אלו הקרנות הכספיות - מהן נרשמו פדיונות עצומים של כ-26 מיליארד שקלים מתחילת השנה.
נציין כי בחודש נובמבר הפדיונות בקרנות המסורתיות נחתכו ב-25% והסתכמו החודש ב-800 מיליון שקל, המתחלקים לפדיונות של כ-920 מיליון בקרנות המנוהלות, ומנגד - גיוסים של כ-120 מיליון ₪ בהקרנות המחקות.
בצד החיובי בולטת MORE עם גיוסים של כ-760 מיליון שקלים בחודש נובמבר בקרנות המסורתיות ויש לציין כי בית ההשקעות לא מחזיק קרנות מחקות. בחודש נובמבר בולטים לטובה גם מיטב-דש וילין לפידות כאשר זו האחרונה השלימה גיוס של 3.8 מיליארד שקלים בקרנות המסורתיות מתחילת השנה - סכום גבוה באופן חריג משאר התעשייה שבחלקה בכלל מתמודדת עם פדיונות משמעותיים.
כתבות קשורות:
- לאן הולכים כעת המיליארדים שיוצאים מתעשיית הקרנות?
- איך ניתן לגרד תשואה בימים של ריבית אפסית?
- גיוסים ופדיונות בקרנות הנאמנות לפי בתי השקעות באוקטובור
הנה המספרים:
- 1.שמטוב 02/12/2015 15:55הגב לתגובה זואחרת מדובר בזריקת מספרים חסרי משמעות. למה מבלבלים לנו את המוח עם מספרים חלקיים ? מה אנחנו ילדים שעושים עליהם רושם בזריקת נתונים חלקיים ? כדי להבין מה קורה צריך לקבל נתונים על שינויים _באחוזים_ (נניח: ירד ב 2 אחוזים עלה בשלושה אחוזים). אין שום משמעות לירידה של מליון שקלים אם זו ירידה של פרומיל אחד בלבד.

הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
מתוך אלפי קרנות בישראל אחוז מאד גבוה כמעט לא מייצר הכנסות כלשהן; אילו קרנות בכל זאת מייצרות הכנסות לבתי ההשקעות? האם הן גם הטובות ביותר עבור הצרכן? דווקא הקרן המכניסה ביותר היא דוגמה ל"מלכודת מס" שדורשת רפורמה במיסוי הקרנות
בישראל פועלות מעל 2,400 קרנות שונות: קרנות סל, קרנות מחקות, קרנות נאמנות מסורתיות וקרנות כספיות. זה נראה אולי כמו כמות מעט מוגזמת לשוק הישראלי שאינו גדול במיוחד. אבל ייתכן שזה טוב לצרכן, שכן ישנן אפשרויות בחירה רבות ותחרות בין הקרנות, בתנאי שזה לא מבלבל ומסובך מדי לבחור.
החברות המנהלות לא פותחות את הקרנות הללו בהתנדבות, כמובן, והן מנסות לייצר מהן רווחים באמצעות דמי ניהול. לא תמיד הן מצליחות. ההכנסות של הקרנות מדמי ניהול מחושבות על ידי אחוז דמי הניהול מתוך הנכסים המנוהלים. היקף הנכסים המנוהלים משתנה מדי יום, ולכן אי אפשר לחשב במדויק מה היו ההכנסות בשנה האחרונה. אפשר לחשב, על בסיס המצב הנוכחי, הערכה כללית של ההכנסות השנתיות.
ובכן, על פי חישובים שערכנו, יש לא מעט קרנות שלא ממש מייצרות הכנסות. כך, ישנן יותר מאלף קרנות שמייצרות פחות ממיליון שקל בשנה (הכנסות, לא רווחים), מאות קרנות שמכניסות פחות מעשרת אלפים שקל בשנה, וישנן כמה עשרות קרנות עם הכנסות של פחות מאלף שקל בשנה. בשביל מה מנהלי ההשקעות מחזיקים את הקרנות הללו? ראשית, ייתכן שחלק גדול מהן מנוהלות על ידי משאבים קיימים – אותם מנהלים ואנליסטים משמשים לכמה קרנות שונות, כך שעלות התפעול של קרן נוספת נמוכה מאוד. ייתכן גם שהם מקווים שהן תגדלנה בהמשך (חלק מהקרנות ללא הכנסות משמעותיות הן קרנות חדשות יחסית), או כדי לשמר מגוון אפשרויות למשקיעים, למרות שהמשקיעים לא ממש מתעניינים כרגע באותן קרנות.
- שיא בגיוסים: קרנות הנאמנות גייסו 12.5 מיליארד שקל ביולי
- קרנות נאמנות 80/20 - המנצחות והמאכזבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקרנות המכניסות בישראל

הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
מתוך אלפי קרנות בישראל אחוז מאד גבוה כמעט לא מייצר הכנסות כלשהן; אילו קרנות בכל זאת מייצרות הכנסות לבתי ההשקעות? האם הן גם הטובות ביותר עבור הצרכן? דווקא הקרן המכניסה ביותר היא דוגמה ל"מלכודת מס" שדורשת רפורמה במיסוי הקרנות
בישראל פועלות מעל 2,400 קרנות שונות: קרנות סל, קרנות מחקות, קרנות נאמנות מסורתיות וקרנות כספיות. זה נראה אולי כמו כמות מעט מוגזמת לשוק הישראלי שאינו גדול במיוחד. אבל ייתכן שזה טוב לצרכן, שכן ישנן אפשרויות בחירה רבות ותחרות בין הקרנות, בתנאי שזה לא מבלבל ומסובך מדי לבחור.
החברות המנהלות לא פותחות את הקרנות הללו בהתנדבות, כמובן, והן מנסות לייצר מהן רווחים באמצעות דמי ניהול. לא תמיד הן מצליחות. ההכנסות של הקרנות מדמי ניהול מחושבות על ידי אחוז דמי הניהול מתוך הנכסים המנוהלים. היקף הנכסים המנוהלים משתנה מדי יום, ולכן אי אפשר לחשב במדויק מה היו ההכנסות בשנה האחרונה. אפשר לחשב, על בסיס המצב הנוכחי, הערכה כללית של ההכנסות השנתיות.
ובכן, על פי חישובים שערכנו, יש לא מעט קרנות שלא ממש מייצרות הכנסות. כך, ישנן יותר מאלף קרנות שמייצרות פחות ממיליון שקל בשנה (הכנסות, לא רווחים), מאות קרנות שמכניסות פחות מעשרת אלפים שקל בשנה, וישנן כמה עשרות קרנות עם הכנסות של פחות מאלף שקל בשנה. בשביל מה מנהלי ההשקעות מחזיקים את הקרנות הללו? ראשית, ייתכן שחלק גדול מהן מנוהלות על ידי משאבים קיימים – אותם מנהלים ואנליסטים משמשים לכמה קרנות שונות, כך שעלות התפעול של קרן נוספת נמוכה מאוד. ייתכן גם שהם מקווים שהן תגדלנה בהמשך (חלק מהקרנות ללא הכנסות משמעותיות הן קרנות חדשות יחסית), או כדי לשמר מגוון אפשרויות למשקיעים, למרות שהמשקיעים לא ממש מתעניינים כרגע באותן קרנות.
- שיא בגיוסים: קרנות הנאמנות גייסו 12.5 מיליארד שקל ביולי
- קרנות נאמנות 80/20 - המנצחות והמאכזבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7