קרן המטבע מתייחסת לנפילות בשווקים - האם יש סיבה לדאגה?
קרן המטבע הבינלאומית קרן המטבע העולמית, בראשות קריסטין לגארד, הגיבה אמש לנפילות הדרמטיות בשוקי המניות בעולם ובשורה התחתונה טענה כי מוקדם מדי בכדי לדאוג מהמצב של סין, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם.
לפי קרן המטבע ההאטה בסין - בהתחשב בנתון הייצור המאכזב שפורסם בשישי והצית ירידות של 5.2% ביומיים בדאקס הגרמני וב-S&P 500 - אינה מהווה משבר אלא תיקון "הכרחי" לשוק הסיני.
מה שהדאיג את המשקיעים במיוחד הייתה הירידה בהזמנות בשוק המקומי ובמדד התעסוקה. מדד מנהלי הרכש בסין ירד ל-47.1 נקודות באוגוסט, לעומת 47.8 נקודות בחודש יולי. כמו כן, החולשה בכלכלה הסינית תרמה לירידה במחירי הסחורות בעולם.
"בהחלט מוקדם לדבר על משבר בסין, המדיניות המוניטרית היתה מאד מרחיבה בשנים האחרונות ולכן התיקון הכרחי. מה שראינו בימים האחרונים בשוקי המניות - טבעי באופן מושלם", אמר קרלו קוטרלי, מנכ"ל המדינות איטליה ויוון בקרן המטבע.
- קרן המטבע: בום ה-AI מזכיר את הדוט-קום - אבל לא יקריס את הכלכלה
- התוכנית ששינתה את פני כלכלת ישראל ומה קרה היום לפני 19 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האירועים בשווקים בשבועות האחרונים עוררו חשש מהאטה משמעותית מהצפוי בכלכלה הסינית והשפעתה על המדינות האחרות אך חשוב לזכור כי הבורסה בסין צללה ביותר מ-30% מאמצע השנה כך שהתיקון הטבעי עליו מדברת קרן המטבע לא כזה מופרך.
הממשל הסיני נאלץ בשבוע שעבר להפחית את המטבע המקומי באופן מפתיע על רקע נתוני מאקרו מאכזבים ובכך להדביק את מדינות האיזור במה שהעלה את החשש לחידוש מלחמת המטבעות. חשוב לציין כי כלכלת סין בשנה שעברה תרמה 11.5% לתוצר העולמי, לעומת 5.5% בשנת 2007 לפני משבר הסאבפריים, כך שהתמתנות בפעילות לרמה של 6%-5% כיום - תורמת עדיין לצמיחה הגלובלית לא פחות מ-2007.
לפי הדו"ח המקיף של קרן המטבע מהשבוע שעבר לגבי הכלכלה הסינית, למרות ההאטה בכלכלה המשק הסיני לא נמצא במשבר ולא קרוב אליו. הדו"ח הצביע על אתגרים רבים וממליץ לסינים להמשיך ברפורמות שאמורות להאט את קצב הצמיחה, אך גם להוריד את הסיכון למשבר בטווח הבינוני והארוך. בקרן המטבע טוענים כי הסיכוי למשבר בטווח הקצר הינו נמוך בגלל האמצעים הרבים שיש לממשל.
- ביונד-מיט חוזרת מהמתים ומזנקת יותר מ-500% בשבוע
- גוגל מאבדת 2% - OpenAI חשפה דפדפן חדש
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
קרן המטבע ציינה את תפקידה של סין בשוק הסחורות שגדל בשנים האחרונות. יחד עם זאת, מהנתונים עולה שהסינים דווקא הגדילו יבוא הנפט בשנה האחרונה לקצב הגבוה ביותר בחמש השנים האחרונות. קצב היבוא של הנחושת, הברזל והפלטינה ירד, אך ניכרת התייצבות ושינוי המגמה בקצב הירידה.
הירידות בשווקים בסוף השבוע המחישו עד כמה המשקיעים מחזיקים אצבע קלה על ההדק בעוד המדדים איתגרו את רמת שיא כל הזמנים. מנגד, נראה כי מנהלי הכספים בעולם לא מתרגשים מהירידות. מה מנהלי הכספים צפויים לעשות עם פתיחת המסחר מחר? - לסיקור המלא)
- 2.007 23/08/2015 14:30הגב לתגובה זוהיום מוקדם לדבר , מחר אולי נדבר ומחרתיים מאוחר מדי לדבר?!
- 1.לא להלחץ ולמכור 23/08/2015 13:27הגב לתגובה זונראה שכן
- נכון שיהיה חד אבל למטה.. חחחחח (ל"ת)צ'יפופו 23/08/2015 13:52הגב לתגובה זו
ירידות שווקים (דאל אי)"משבר אשראי עלול לגרור גל מכירות כפוי בוול סטריט"
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מצביעים על שישה סימני אזהרה שעלולים לאלץ את קרנות הפנסיה למכור מניות בהיקפי ענק
בנק אוף אמריקה מזהיר מפני משבר אשראי שעשוי לחלחל לשווקים. האנליסטים של הבנק מזהים סימנים של לחץ גובר בשוק האשראי שעלולים להוביל לגל של מכירות כפויות, בעיקר מצד גופים מוסדיים, מה שעלול להוביל לירידות חדות במניות.
האנליסטית סוויטה סוברמניאן מציינת כי השקעות פסיביות, קרנות העוקבות מדדים כמו S&P 500, מהוות כיום חלק ניכר מהמסחר, ולכן מכירות מצד גופים גדולים כאלה עלולות לגרור מכירות אוטומטיות בכלל השוק ולא במניות ספציפיות. במילים אחרות, אלו עלולות להיות ירידות כלליות ולא תלויות במניות ספציפיות (כשיורד גשם כולם נרטבים).
בנוסף ללחצי האשראי, הבנק מזהיר גם מפני שווי מניות מנופח: מדד S&P 500, לפי הבנק, נסחר כבר כיום ברמות גבוהות במיוחד, במיוחד לפי מדדי ערך ארוכי טווח ל-20 שנים. עוד אומרים בבנק ששישה מתוך עשרה "סימני שוק דובי" (Bear Market Signposts) שהבנק עוקב אחריהם כבר מתקיימים. כאשר יותר מ-70% מהתנאים האלה מתקיימים, זה מעיד בדרך כלל על מעבר לשוק יורד.
שרשרת התגובה: מאשראי למניות
איך בעצם בעיות אשראי מחלחלות לשוק המניות? בשוק האמריקאי נרשמים סימנים של קושי במתן הלוואות פרטיות במקביל לעלייה בדיפולטים וקשיים בהחזר ההלוואות, במיוחד לחברות קטנות ולגופים לא-בנקאיים. נוסף על כך, ישנו חשש מהפסדים בבנקים אזוריים. מדד הבנקים האזוריים ירד ביותר מ-6% ביום אחד ורשם ארבעה שבועות רצופים של ירידות, הרצף הארוך ביותר השנה.
- דל מעלה תחזיות ארוכות טווח - המניה מזנקת 6.5% ומובילה את S&P 500
- מנכ"ל גולדמן זאקס מזהיר: שוק המניות צפוי לתיקון של 15-20% בתוך שנתיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש לכך השלכה על גופים מוסדיים - גופים כמו קרנות פנסיה, קרנות עוקבות מדדים ומוסדות השקעה המחזיקים גם מניות וגם הלוואות פרטיות עשויים לראות את הירידה בערך הנכסים הפרטיים (ערך ההלוואות הפרטיות שיורד בגלל קושי להחזירם) כהפרה של התחייבויותיהם. לחצים כאלה עלולים להכריח אותם לממש מניות כדי לממן התחייבויות או להקטין סיכונים.
זהב וכסףהזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?
אחרי שבועות של עליות שהביאו את הזהב והכסף לשיאים חדשים, שתי המתכות קרסו בפתאומיות על רקע התחזקות הדולר, ציפיות להסכם סחר בין סין לארה״ב וירידה עונתית בביקוש מהודו. התנודתיות מזנקת, ובוול-סטריט מזהירים שהתיקון עלול להעמיק
מחירי הזהב והכסף קורסים ותופסים את השווקים בהפתעה. הזהב רשם את הנפילה הגדולה ביותר שלו מזה 12 שנים, בעוד הכסף ספג את המכה הקשה ביותר מאז פברואר 2021. הקריסה הגיעה אחרי שבועות של עליות שהביאו את שתי המתכות לשיאים חדשים, ומשקיעים שקנו ברמות השיא מוצאים את עצמם עם הפסדים כבדים.
מחיר הזהב נופל ב-5% לשפל של 4,141 דולר לאונקיה, צניחה שמחקה שבועות של רווחים ביום מסחר יחיד. הכסף ספג מכה אפילו יותר קשה וצלל ב-7% ל-47.91 דולר לאונקיה. הקריסה לא התרחשה במקרה. שילוב של גורמים טכניים, כלכליים ופוליטיים הוביל למכירות המוניות שהתפשטו במהירות ברחבי השווקים העולמיים. התנודתיות זינקה באופן שתפס את רוב הסוחרים המנוסים בהפתעה. מה שהתחיל כתיקון קל הפך במהירות לגל מכירות שהזין את עצמו.
הגורמים לנפילות
אחד הגורמים המרכזיים היה ההתחזקות בדולר. כשהדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, המתכות היקרות הופכות יקרות יותר למשקיעים שמחזיקים יורו, ין יפני או מטבעות מקומיים אחרים. זה מפחית את הביקוש העולמי
ויוצר לחץ מכירות שמתפשט מאזור לאזור. הפעם ההתחזקות הייתה חדה במיוחד, מה שהגביר את ההשפעה השלילית על המתכות.
הסיבה השנייה והחשובה באותה מידה היא שהשווקים מריחים הקלה אמיתית במלחמת הסחר הממושכת בין אמריקה לסין. דיווחים אופטימיים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין הנשיאים טראמפ ושי ג'ינפינג, עם פגישה מתוכננת לשבוע הבא, הפחיתו באופן ניכר את הביקוש למקלט בטוח. כשהמשקיעים פחות חוששים מאי-יציבות גלובלית, מהפרעות לסחר העולמי ומהסלמה במתיחות הגיאופוליטית, הם הרבה פחות זקוקים לזהב כביטוח נגד סיכונים.
- שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
- הזהב מזנק - בוול-סטריט צופים 5,000 דולר לאונקיה עד סוף 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
