מניית מזור צללה בתגובה לדיווח על חקירת המנכ"ל
מזור מנייתה של חברת מזור רובוטיקה צללה היום בתל אביב ביותר מ-8% על רקע הדיווחים כי המנכ"ל של החברה, אורי הדומי, חשוד בפרשת מידע הפנים בחברה, ונחקר ברשות ניירות ערך בעניין.
מניית מזור רובוטיקה ריכזה מחזור מסחר של 20.8 מיליון שקל - בדומה למחזור היומי הממוצע בחודש האחרון. מעניין יהיה לראות איך יגיבו הסוחרים בוול סטריט מחר עם פתיחת המסחר לדיווח.
נזכיר כי במאי האחרון פשטו חוקרי רשות ניירות ערך על משרדיה של החברה בקיסריה לחקרו באזהרה נושאי משרה בכירים. כעת מתברר כי הדומי חשוד בפרשה שעניינה חשד סביב השימוש במידע פנים שקשור בעסקה גדולה עם ענקית הציוד הרפואי מידטרוניק. מדובר באותה עסקה שבה הפכה מידטרוניק לבעלת מניות בחברה.
עבירות מידע פנים הן עבירות חמורות שהעונש בצדן יכול להגיע אף לחמש שנות מאסר, הן פוגעות בכללי המשחק בבורסה, בהגינות בשוק ההון, בשוויון בין ציבור המשקיעים, ביעילות השוק ובעיקר באמון הציבור אשר לא אוהב שבאותו מגרש משחקים יש סוחרים ומשקיעים בעלי מידע ונגישות עדיפים ממנו בהרבה.
- מזור נגרעת מהמדדים - זה מה שיקרה היום בנעילת המסחר
- מדטרוניק רוכשת את נוטרינו הישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מזור רובוטיקה עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מכשירים רפואיים חדשניים, לתמיכה בפרוצדורות כירורגיות בתחום האורטופדיה והנוירוכירורגיה. החברה פועלת בתחום הרובוטיקה מונחית ההדמיה, שעיקרה הכוונה וניווט של כלים כירורגים בדיוק גבוה ובפולשנות מזערית. החברה מאמינה בריפוי בעזרת חדשנות, על ידי פיתוח ושיווק טכנולוגיה מהפכנית ומוצרים ייעודיים המגדירים מחדש את הסטנדרט לשירותי רפואה. מערכות הניווט של החברה מאפשרות למנתחים לבצע ניתוח גב ומח, באופן מדויק ובטוח.
באוגוסט דיווחה החברה נכנסה כי לשלב השני בשותפות עם מדטרוניק האמריקאית, שנטלה על עצמה את האחריות הבלעדית לשיווק ומכירה של מערכת Mazor X ברחבי העולם, זאת בהמשך להשקעה של כ-40 מיליון דולר מצד מדטרוניק. בנובמבר, מזור ומדטרוניק השלימו את העברת האחריות על פעילות המכירות והתמיכה הקלינית של Mazor X למדטרוניק, וכן את הסיפוח של 29 עובדי מזור לשעבר לצוות מכירות הרובוטיקה של מדטרוניק. עוד נציין, כי מזור קיבלה אישור CE למערכת Mazor X, שמאפשר לה לשווק את המערכת באיחוד האירופי ובמדינות נוספות המכירות בתקן CE.
מרשות ניירות ערך לא נמסרה תגובה.
מניית מזור בחודשים האחרונים:
- 9.פרופסור למזור 04/12/2017 10:16הגב לתגובה זומי שמסתכל על רווחי או את הפסדי החברה וממנה מנסה להבין את שווי המנייה, לגמרי מפספס את הנקודה. השוק של רובוטיקה רפואית לניתוחים עומד לגדול, על פי כל המחקרים, פי 100 ב-5 השנים הקרובות! פי מאה! את התחום הזה ניתן לחלק לניתוחי בטן (ניתוחי פרוסטטה, הרניה וגיניקולוגים), בהם שולט הרובוט של אינטואיטיב (דה וינצ'י) שנמצא ב-4000 מרכזים רפואיים בערך, ניתוחי עמוד השדרה, ניתוחי מוח וניתוחים אורטופדים אחרים (ברכיים וכו'). אינטואטיב סרג'יקל, שעד לפני חודש היה לה מונופול בתחום של ניתוחי חלל הבטן, שווה פי 30 ממזור!!!! אבל הרובוט שלה שונה לגמרי מזה של מזור, שפועל בתחום ניתוחי עמוד השדרה (עם מודול לניתוחי מוח). בתחום של ניתוחי עמוד השדרה, מזור היא כיום השחקן המוביל, והיא נמצאת ב150 מרכזים רפואיים, עם פוטנציאל צמיחה ל5000-6000 מרכזים רפואיים ולשוק שאמור כאמור לגדול פי 100. השותפה העסקית שלה, מדטרוניק, שולטת על כמחצית מהשוק העולמי של שתלי גב, שמוחדרים באמצעות הדיוק של מזור X - וכעת מדטרוניק היא המשווקת הבלעדית של מזור X - ומוכרים את המערכת. תעשה את המכפילים, ותבין שאם כבר, המנייה זולה היום. שווה פי עשר
- ראובן 04/12/2017 13:17הגב לתגובה זותזהרו---החברה מפסידה כל השנים --שווי שוק מנופח שהגיע מהרצת המניה-----זהירות !!!!!!!!!!!!
- 8.יש ר א לי 04/12/2017 08:24הגב לתגובה זוכשנגמר הכסף פשוט מנפיקים ומדללים, העיקר שיהיה מספיק בקופה למשכורת המנופחת של המנכ"ל. מוצר טוב אך נמכר במספרים קטנים והחברה בהפסד גדול מאז ומעולם, ראו הדוחות, לא היה רבעון אחד שהרוויחה.
- פרופסור למזור 04/12/2017 10:21הגב לתגובה זואתם פשוט לא תופסים את הפוטנציאל שכבר למעשה התממש: ברגע שמדטרוניק חתמה על שלב 2, כל התנאים בשלו. אני בטוח שגם החקירה הזו תוכיח שאין כלום (למה הדומי צריך להתעסק עם שטויות כאלו - הוא כבר מיליונר ובדרך להיות מולטימיליונר) - ומזור תהפוך לאחת החברות הגדולות בעולם לרובוטיקה רפואית
- 7.עובד מפעל פשוט 04/12/2017 07:22הגב לתגובה זואתה צריך להבין שהסיכוי ששווי המניה יהיה פי 20-30 הוא בערך כמו הסיכוי שאתה פרופסור
- פרופסור למזור 04/12/2017 12:35הגב לתגובה זויצא לי קצת עילג כי זה חתך את התשובה ובטעות שיגרתי, אבל למי שרוצה להבין למה מזור שווה היום 1.5 מיליארד דולר (וזה עוד זול יחסית למה שהיא שווה באמת) - הנה הנקודות העיקריות: 1. השוק של ניתוחים רובוטים עומד לגדול ב - פי 100!!! 2. מזור היא המובילה כיום בתחום של ניתוחי עמוד שדרה -יש רק עוד 2 חברות להם אישור של ה FDA - אבל המערכת של מזור היא כיום ביותר מרכזים רפואיים מאשר כל של האחרים ביחד. 3. המערכת של מזור היא הטובה בעולם - ועל פי מחקרים אחרונים היא המדוייקת ביותר -מקצרת זמן החלמה מקצרת שהות בבית חולים, חוסכת קרינה, ומשפרת פלאים את אחוזי הריפוי. זה טוב לחולים, טוב לבתי החולים, וטוב למדינה. כולם מרוויחים. 4. מזור הופכת להיות STANDARD OF CARE - בכל בית חולים יהיה מערכת כזו (או שלה או של המתחרות). אבל בשוק שעומד לגדול פי 100, יש מקום לכולם 5. .1.5 מיליארד דולר שווי חברה זה זול ביחד למקום שמזור הגיע אליו. כמה יעלה לחברה חדשה להגיע לאותו מקום? - לפתח מוצר, להשיג את אישור ה FDA, להגיע למאות מערכות בבתי חולים בכל העולם? יעלה לא פחות מ-2-3 מיליארד דולר. ומזור כבר שם, עם שותף אסטרטגי המוביל בתחום
- 6.אייל 03/12/2017 22:02הגב לתגובה זושעובדים הם חוקרי המשטרה ובכל התחומיםכל הכבוד למשטרה תמשיכו
- 5.עג 03/12/2017 19:05הגב לתגובה זוומי הדליף ביום שישי לסוחרי הנאסדק שהאיש מוזמן לחקירה ? הפוסל במומו פוסל .
- 4.רציונאלי 03/12/2017 18:42הגב לתגובה זובואו נחשוב ביחד...נניח שהמנכל לכאורה ידע מראש שלמניה צפי שלילי אז הוא מכר לפני כולם(ראה תקדים גבי אשכנזי)...אם ידע שהצפי חיובי אז הוא קנה לפני כולם.. היות ומאז המניה רק עלתה פירושו שהוא ידע שהצפי חיובי... זה אומר הוא האמין במניה והיא עתידה להמריא. בכל מקרה הוא אכן עבריין....אבל היות והתרחיש החיובי התרחש למה חקירת המנכל צריכה לגרום להורדת המניה?????..רק חכמים שיענו
- 3.דניאל 03/12/2017 16:02הגב לתגובה זובתור משקיע בחברה מקווה שהכל תקין אבל אם לא מוכן להפסיד ושהאדון ישב בפנים כי נמאס מכל המושחתים...
- 2.פרופסור למזור 03/12/2017 15:16הגב לתגובה זולא מאמין בשיט שהדומי עשה שימוש במידע פנים או עשה עבירה כלשהי. מזור זו הבייבי שלו ובכלל בשביל מה הוא צריך למסור מידע פנים. הוא כבר מיליונר, ועם חבילת האופציה שנשארה לו, הוא יכול להיות מולטימיליונר בענק בתוך שנתיים-שלוש, אז למה שיתעסק בשטויות. אין מצב. אני מחזיק את המניות שלי (שאני מחזיק כבר 3 שנים ) - עד מוות, או עד שיהיו אלפי יחידות של מזור X במרכזים רפואיים בכל העולם, והמנייה תהיה שווה פי 20 או 30 ממה שהיא היום.
- מסכים לגמרי 03/12/2017 16:05הגב לתגובה זוואפילו אם כן, מזור חברה מצוינת, נסחרת יפה מאוד גם בארהב, מחזיק הרבה זמן, ושוה להמשיך לטווח ארוך,
- 1.אין שמץ של סיכוי 03/12/2017 15:16הגב לתגובה זואין לי ספק שמדובר בטעות
- מיקי 03/12/2017 17:54הגב לתגובה זואת רשות לניירות ערך
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
ג’י סיטי הגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה
ג’י סיטי ג'י סיטי -6.77% , חברת הנדל״ן המניב בשליטת חיים כצמן, הפתיעה את השוק בשבוע שעבר. החברה רכשה 7.7% נוספים ממניות סיטיקון בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על מחיר השוק (כ-2.95 אירו ערב ההודעה), שפל אליו הגיעה סיטיקון לאחר פרסום הדוחות האחרונים. בעקבות העסקה עלתה אחזקתה של ג’י סיטי ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט באותו מחיר.
בהיענות מלאה, מדובר בעסקה שעשויה להגיע להיקף של 312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל). ג’י סיטי ציינה כי רכשה את המניות ממקורותיה העצמיים, אך מנהלת מו״מ לקבלת קו אשראי בנקאי של עד 195 מיליון אירו למימון יתרת הרכישה. לטענת החברה, המהלך צפוי לתרום להונה העצמי בכ-171 מיליון שקל ולשפר את ה-FFO, "עם השפעה זניחה על המינוף” ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות.
מניית סיטיקון נסחרת מאז ההודעה סביב הרף של 4 אירו, קצת מתחת למחיר ההצעה. זה סימן לכך שהשוק צופה שהצעת הרכש תתקבל (אילו הייתה נסחרת מעל 4 אירו, זו הייתה אינדיקציה לציפייה לפרמיה נוספת).כאן כבר עולה השאלה: למה דווקא 4 אירו? אם הכוונה הייתה להגיש הצעה "נדיבה" שתזכה להיענות, אפשר היה תאורטית להתייצב גם ב-3.5 אירו, פרמיה נאה על מחיר שוק שצלל מתחת ל-3 אירו ערב המהלך. בסביבת השוק עלתה השערה לפיה ג’י סיטי התחייבה מראש לרכישה מגוף מוסדי במחיר של 4 אירו במקרה ומחיר המניה ירדת מתחת ל-3. בעוד אין עדויות לדבר שכזה, התזמון של העסקה והמחיר שקפץ לגובה שאינו נדרש כדי "לשכנע" את השוק מציפים את סימן השאלה. בין אם נכון ובין אם לא, החברה נגררה להצעת רכש מלאה באותו מחיר מינימלי הודות לחוק הפיני.
מה המספרים מספרים
מול ההצעה המחייבת הזו הציגה ג’י סיטי את הסיפור הפיננסי: היא קונה מניות של סיטיקון בפרמיה על מחיר השוק אבל בדיסקאונט עמוק על ההון העצמי ("על הנייר”), ולכן רשאית לטעון לעלייה בהון בזכות רכישה זולה ביחס לשווי בספרים. השוק קנה בהתחלה את הסיפור, כאשר ביום ההודעה מניית ג’י סיטי עלתה משום שהאחזקה הסחירה בסיטיקון מוערכת כעת במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק שקדם לעסקה. אבל בתוך ימים ספורים הגיע תיקון חד: מעלות (S&P) הכניסה את הדירוג למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, והבהירה שבתרחיש של היענות רחבה להצעת הרכש המינוף עלול לטפס לטווח 70%-75%. במידה ותהיה ירידת ערך שיכולה להגיע הן משווי החזקה של נכסים אחרים והן מהתחזקות השקל מול נכסים בחו"ל, המינוף אף עשוי לחצות את רמת ה-80%, רמות שלא נראו מאז החלה החברה לממש נכסים. בשוק האשראי זו כבר אינדיקציה לשחיקה בפרופיל הפיננסי. בתגובה, המניה מחקה את העליות ונפלה מתחת למחיר שלפני ההודעה, ובאג"ח בלטה הירידה בסדרה יד' לדוגמא שאינה מובטחת, אות לאפשרות שהמשקיעים מפנימים סיכוני תזרים, גידול מהיר בחוב, ואף תרחיש שבו ערך הנכסים האפקטיבי בשוק נמוך מסך ההתחייבויות.
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאן נכנסת לתמונה סוגיית המימון. לצד ההצהרה על "השפעה זניחה על המינוף", ג’י סיטי עצמה דיווחה כי היא מנהלת מו״מ לקבלת הלוואה בנקאית של עד 195 מיליון אירו למימון הרכישה והצעת הרכש. בשונה מגיוס אג"ח, מימון בנקאי דורש בטוחות נוקשות יותר: שעבודים על נכסים ובדיקות תזרים צמודות. עצם הפנייה למימון כזה מראה שהעסקה לא בהכרח נטולת סיכון. זו גם הסיבה שהאג"חים הגיבו בירידות , כאשר המשקיעים מבינים שהבנק יקבל קדימות עליהם, והחשש מגידול במינוף הופך למוחשי.
