דו"ח של טומסון-רויטרס: ביצוע buy back לא מוכיח את עצמו

לפי הדוח של חברת BI הענק רק 57 חברות מתוך 380 חברות S&P-500 שנבדקו במשך שנה, הצליחו להגדיל את רווחיהן בצורה ניכרת מהמהלך
ניקולס פולונסקי |

בתקופה האחרונה חל גידול רב במספר החברות שקונות את המניות של עצמן. מגמה בסדר גודל כזה לא נראתה מאז תחילת המשבר הפיננסי ב-2008. לפי דוח שמפרסמת חברת טומסון רויטרס, אחת חברות ה-BI הגדולות בעולם, לא תמיד המהלך מטיב עם בעלי המניות.

"להפתעתנו, גילינו כי מעט מאוד חברות שביצעו קניה חוזרת של מניותיהן הצליחו באמת לאחר מכן למכור אותן במחירים גבוהים יותר. כך לפי מחקר שערכנו על פני שנה שלמה". כאמור, מהלך זה פופולרי מאוד בקרב חברות בעלות נזילות גבוהה.

הדעה הרווחת בקרב המשקיעים היא כי חברה המכריזה על תוכנית רכישה חוזרת של מניות, עושה זאת תוך הערכה כי המניה נסחרת במחיר נמוך מהשווי ההוגן שלה ולכן החברה תרוויח ממכירת אותן מניות בטווח הארוך, או לפחות תצתמצם את כמות המניות וכך תגדיל את הרווח למניה. על פי הדוח שפורסם, לפחות בכל הקשור בניסיום למכור במחיר גבוה - הדבר אינו תמיד נכון.

כאמור, בדוח ניתן לראות כי חברת טומסון רויטרס עקבה אחרי 380 חברות שנמנות ב-S&P500

במשך חמישה רבעונים ומצאה כי 84 חברות מתוכן קנו את המניות של עצמן במחירים גבוהים ורק 60 חברות רכשו את המניות של עצמן במחירים נמוכים, 72 חברות ראו רווחים נמוכים מהמלך, בעוד שרק 57 חברות ראו רווחיות גבוהה מהמהלך.

מסקנות הדוח הן: מציאת הנקודה האופטימלית שבה מתקיימת קונבינציה של שוק המתומחר בשווי נמוך, שבו בזמן קיימת מדיניות בחברה של קניית המניות של עצמה, כאשר יש בידה את הנזילות הדרושה לכך, היא מורכבת.

בין החברות שהצליחו להרוויח מהמהלך נמנות: חברת הקמעונאות JC Penney (סימול: JCP) שעולה היום ב-18%, חברת האנרגיה EOG Resources (סימול: EOG) וחברת MOLEX (סימול: MOLX) המתמחה במוצרי חשמל.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

כששוק המניות יקר: 10 מניות עד 10 דולר עם אפסייד ענק - עד 750%

בשבוע האחרון סימנו אנליסטים בארה"ב כמה מניות עם פוטנציאל לאפסייד - הבאנו לכם את אלו שנסחרות בזול ויכולות להפתיע למעלה
ידידיה אפק |
בעוד שוק המניות בוול סטריט סגור היום, זה לא מונע מכם לחפש הזדמנויות השקעה מעניינות. אנליסטים רבים מדברים לאחרונה על כך שהשוק התנודתי הוא אידיאלי עבור 'סטוק פיקינג', או בחירת מניות בפינצטה, ולכן החלטנו להביא לכם 10 מניות שנסחרות בזול (מתחת ל-10 דולר) עם אפסייד גדול. חשוב לזכור, לפני שמחליטים על השקעה במניות שנסחרות בזול, שמדובר לא אחת בהשקעה ספקולטיבית ומסוכנת. רוב המניות שנסחרות במחירים חד ספרתיים בארה"ב הן תנודתיות מאוד, ולכן יש לברור אותן בזהירות. אברקסס פטרוליום (סימול: AXAS) - חברת ההשקעות קנקורד העלו בשבוע שעבר את מחיר היעד למניה ל-5.5 דולר עם המלצת 'קניה'. קונצנזוס האנליסטים מציב למניית חברת האנרגיה הקטנה מחיר יעד ממוצע של 5.75, המשקף לה אפסייד של 12.5%. אפולו אינווסטמנט (סימול: AINV) - בבית ההשקעות JMP הקפיצו את המלצתם למניה ל'תשואת יתר' עם מחיר יעד של 9 דולר, המשקף לה אפסייד של 8.6%. במקרה הזה מדובר במניה עם תשואת דיבידנד בריאה של 10%, כך שמדובר בתשואה כוללת (פוטנציאלית) של כמעט 20%. סל ת'ראפיוטיקס (סימול: CTIC) - מניה קטנה ותנודתית מאוד מסקטור הביוטק, שקיבלה המלצת 'קניה' מ-Ladenburg עם מחיר יעד של 6 דולר - אפסייד ענק של 110% על מחיר השוק. אירידיום קומיוניקיישנס (סימול: IRDM) - אנליסטים בריימונד ג'יימס הקפיצו את המלצתם למניה בשבוע שעבר ל'קניה חזקה'. מחיר היעד הממוצע למניה בוול סטריט עומד על 8.8 דולר, ומשקף אפסייד של 16.5%. ג'י סי פני (סימול: JCP) - המניה הכי חבוטה בוול סטריט בשנה האחרונה טיפסה בשלושת החודשים האחרונים ב-60%, אבל אנליסטים בוולס פארגו דווקא הורידו את המלצתם למניה ל'תשואת חסר' והציבו מחיר יעד של 5 עד 6 דולר, כלומר אפשרות לשורט אגרסיבי שיזכה אתכם בתשואה של 45%. פאוורסקיור (סימול: POWR) - המניה קיבלה המלצת 'קניה' עם מחיר יעד של 12 דולר מחברת השקעות קטנה בשם Craig-Hallum. מחיר היעד משקף אפסייד של 46%, אבל מחיר היעד הממוצע גבוה עוד יותר - 13 דולר, כלומר אפסייד של 58% על המחיר כיום בשוק. TG ת'רפיוטיקס (סימול: TGTX) - חברת הביומד הקטנה הזו קיבלה המלצה חמה מאנליסטים ברות' קפיטל, ששמו אותה ברשימת הפוקוס שלהם עם מחיר יעד של 15 דולר - המשקף אפסייד של לא פחות מ-180% על מחיר השוק. האנליסטים מצפים להמשך שנה "פנומנלית" למניה, עם מספר אירועים שיכולים להזניק אותה קדימה. טרייד סטריט רזידנשל (סימול: TSRE) - קרן ה-REIT הקטנה הזו קיבלה המלצת 'קניה' מ-Compass Point, עם מחיר יעד של 8.5 דולר לעומת מחיר השוק שעומד על 7.84 - כלומר אפסייד של 8.5% לצד תשואת דיבידנד של כמעט 5%. ווינדסטרים הולדינגס (סימול: WIN) - קיבלה המלצה מחמיאה של 'תשואת יתר' מ-Bernstein, עם מחיר יעד של 11 דולר - אפסייד של 17%. לצד תשואת דיבידנד של 10.7% (הגבוהה ביותר במדד ה-S&P 500), מדובר פה בתשואה לא קטנה. לאבסטייל (סימול: DRIO) - החברה הישראלית, שמפתחת פלטפורמה רפואית מבוססת ענן לניטור רמת הסוכר בדם עבור חולי סכרת, קיבלה המלצת 'קניה' מאנליסטים בזאקס עם מחיר יעד של 12 דולר - אפסייד מטורף של 750%.