חברת קרנות הנאמנות של אקסלנס תמוזג אל תוך 'קסם'

יוסי פינק |

בית ההשקעות אקסלנס הודיע היום כי חברת המדדים 'קסם' רוכשת את החברה האחות אקסלנס קרנות נאמנות, וזאת לפי ההודעה בעקבות כניסתו הצפויה לתוקף של תיקון 28, הקובע כי תעודות סל יהפכו לקרנות נאמנות שייקראו "קרנות סל". עם כניסת התיקון לחוק לתוקף, במארס 2018, יהפכו כל תעודות הסל בישראל לקרנות סל, בדומה למקובל בעולם. קסם מנהלת כ-27 מיליארד שקל בכ-200 תעודות סל, ואקסלנס קרנות נאמנות מנהלת כ-11.5 מיליארד שקל, מהם כ-3.5 מיליארד בקרנות מחקות. החברה הממוזגת תנוהל ע"י מנכ"ל קסם אבנר חדד.

איל לפידות, מנכ"ל הפניקס ואקסלנס: "זהו החלק השני בתוך מהלך שנועד להחזיר את אקסלנס למסלול של מצוינות. השלב הראשון היה השינוי המבני בחברת הגמל – מהלך שכבר מתחיל לשאת פרות וכעת אנו בפתחו של השלב השני בו אנו מעוניינים להגדיל את נתח השוק של הקרנות הן בגודל הנכס והן בהכנסות ולהעניק ללקוחותינו מוצרים מצוינים. המהלך נועד לחזק את פעילות הקרנות ואת בית ההשקעות, כך שאקסלנס תצטיין הן בניהול מוצרים פאסיביים והן בניהול  מוצרים אקטיביים".

 

אבנר חדד, מנכ"ל קסם: "החברה הממוזגת תביא את המצוינות והמובילות כפי שעשתה קסם בניהול המדדים גם לתעשיית קרנות הנאמנות. שוק הקרנות ומוצרי המדדים צומח בקצבים גבוהים, הן בניהול הפסיבי (בעיקר באפיקים המנייתיים) והם בניהול האקטיבי (בעיקר באפיק האג"ח). תיקון 28 מייצר הזדמנויות עסקיות לשלב את שתי גישות ההשקעה תחת מנגנון רגולטורי אחד". 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
SP500
צילום: דאלי

יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?

רן קידר |
נושאים בכתבה קרן אירית S&P 500

החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות. 

הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.

לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.     


היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי.  מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.


קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות


בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.