מהלך חזק - תראו את תנועת הכסף מצד הציבור בארץ בשוק המניות מתחילת 2017
קרנות נאמנות שנת 2017 נפתחה במגמה מעורבת בבורסה המקומית. בסיכום החודשיים הראשונים של השנה (שיסתיימו בעוד מספר ימים) ניתן לראות שמדד המעו"ף רשם ירידה של 1.9% (בעיקר בשל נפילות במניות התרופות, בהמשך למגמה מ-2016) ומנגד מדד ת"א 90 רשם קפיצה של 8%. באותו הזמן, בחו"ל ה-S&P500 האמריקני טיפס 5.7% לשיא כל הזמנים והדאקס הגרמני עלה 2.8% וקרוב כעת מרחק נגיעה מניפוץ שיא כל הזמנים שנקבע באפריל 2015. איפה נמצא הציבור בארץ בתוך המהלך הזה? הנה המספרים:
לפי ניתוח של מורן צביק, מנהלי קשרי יועצים במיטב-דש, מתחילת החודש הנוכחי (פברואר) רכש הציבור קרנות נאמנות מנייתיות בסכום של 725 מיליון שקלים, זאת בהמשך לרכישה של קרנות מנייתיות בסכום של 963 מיליון שקלים בחודש ינואר. כלומר מתחילת 2017 רכש הציבור קרנות מנייתיות בסכום של 1.69 מיליארד שקלים. מדובר בקצב שנתי של כ-10 מיליארד שקלים, וזאת לאחר שבשנת 2016 רכש הציבור קרנות נאמנות מנייתיות בסכום של 2.47 מיליארד שקלים בלבד וסכום דומה מאוד רכש הציבור גם ב-2015. כלומר ניכר שיש האצה משמעותית בתאוות הסיכון בקרב הציבור.
ספציפית בשבוע החולף נרשמו גיוסים של 256 מיליון שקלים בקרנות המנייתיות הנחלקים לגיוסים של כ-150 מיליון שקל בקרנות מניות בארץ, כ-30 מיליון שקל בקרנות הגמישות וכ- 70 מיליון שקל בקרנות מניות בחו"ל. בהסתכלות מתחילת פברואר אז הקרנות המנייתיות שמשקיעות בת"א כייסו 389 מיליון שקלים, הקרנות שמשקיעות במניות בחו"ל גייסו 237 מיליון שקלים והקרנות הגמישות גייסו 98 מיליון שקלים. למדור קרנות - לחץ כאן
מעבר לכך, הכניסה של הציבור לבורסה באה לידי ביטוי גם (ואולי בעיקר) בקרנות האג"ח הכללי (בעיקר קרנות בסגנון 90-10 שמערבות אג"ח ומניות), שם היו גיוסים של 1.88 מליארד שקלים מתחילת פברואר ובסה"כ מעל 4 מיליארד שקלים מתחילת השנה, זאת לאחר שב-2016 נרשמו פדיונות של 1.47 מיליארד שקלים בקטגוריה זו. אפיק נוסף אליו נכנס הציבור הוא קרנות קונצרניות - למעלה מ-1.2 מיליארד שקלים השנה (אחרי שבשנת 2016 כולה גוייסו באפיק זה 3 מיליארד שקלים). כלומר הציבור ללא ספק פתח את 2017 עם ביטחון והוא מחפש תשואה.
- זרקור על קרן: הגמישה המובילה והמלכודת של דמי ניהול אפס
- דירוג קרנות כספיות - ולמה עדיפה קרן כספית על פיקדון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 13.מיקו 01/03/2017 15:28הגב לתגובה זובקרנות המנייתיות נרשמו בשנה שעברה חודשיים של פדיונות. על פי החישוב המוטעה שמוצג בכתבה מסקנת הכותב היתה כי יהיו עד סוף השנה פדיונות בהיקפים גדולים. וראה איזה פלא. מחודש מרץ 2016 ועד היום נרשמוות יצירות נטו בקרנות המנייתיות. כתבה פשוט לא רצינית. סתם מספרים שנזרקים באויר ומסיקים מהם מסקנות ללא כל קשר למציאות.
- 12.הכריש 26/02/2017 22:26הגב לתגובה זואלוט תקשורת...
- 11.הכריש 26/02/2017 22:26הגב לתגובה זואקס טי אל..אפריקה..מדיגוט..
- 10.הכריש 26/02/2017 22:24הגב לתגובה זוטאואר ..רציו ..סרגון ..ארית ת..
- 9.משקיע 26/02/2017 21:23הגב לתגובה זואינרום, מיטב, דלק אנרגיה, עזריאלי, קרסו, דלק רכב.
- 8.ולאור זה הציבור מפסיד והרבה (ל"ת)אבי 26/02/2017 20:29הגב לתגובה זו
- 7.הבנקים מטעים את המיבור ראו לאומי שהמליץ על השוק שלנו (ל"ת)אבי 26/02/2017 20:29הגב לתגובה זו
- 6.הציבור מטומטם 26/02/2017 19:38הגב לתגובה זופשוט קסם של מדדים ולא הכוונה לתעודות הסל. מדדי עולם בשיא ומדדי ישראל קרובים לשיא במעט, 95% מהמניות קרובים לשפל חסר תקדים. ניירות ערך נעלמים ופושטים רגל על ימין ושמאל איפה זה משתקף במדד המניות? זו אזהרה חמורה לכל מי חושב להשקיע אל תתפתו המדד בדרך לקריסה עם שאר העולם מניות יהיו זולים יותר בהרבה מהיום, וגם אחרי מפולת לקנות רק מדדים ולא מניות כי הם כולם בירידה מתמדת גם כשיש עליות. רק כאשר אני יראה זינוק במניות הקטנות בנוניות וירידה של 50% במדדים (הפוך ממה שהיה ב15 השנים האחרונות) אני יאמין שחל כאן שינוי. ליועצי השקעות אל תפילו את הלקוחות שלכם רק בשביל עמלות!!!! תיעצו מינימום סיכון ותמליצו על המדדים וזאת רק אחרי מכירת חיסול שתגיע!!!!
- 5.אילן 26/02/2017 15:27הגב לתגובה זורוב הסחר של ישראל הוא עם האיחוד האירופי שעומד להתפרק , בנוסף לכך יש מדינות כמו איטליה (שהכלכלה שלה היא פי כמה גדולה מזאת של יוון )שלקחה הלוואות ענק והיא גם צפויה להגיע בקרוב לחדלות פירעון , האיחוד האירופי מודע שבתרחיש כזה כל כלכלות מדינות אירופה יפלו כמו דומינו, בה לכם להיות בבורסה כשזה יקרה ?
- 4.שחקני מעוף וחברהם מנהלי הקופות, הכל ידוע והסוס פצוע... (ל"ת)CVC 26/02/2017 14:50הגב לתגובה זו
- 3.שימי 26/02/2017 14:13הגב לתגובה זוכנראה שאתה לא יודע על מה אתה מדבר. ראית כמה מניות שברו לשיאים חדשים ? ראית את בורסת ארה"ב שוברת כל יום לשיא חדש ? ראית את הדאקס מתקרב ל -12000 נקודות ? אפילו בישראל תבדוק כמה מניות עלו בשנה האחרונה לעומת כמה ירדו ואתה תראה שהיו עליות יפות מאוד. משום מה פה בארץ כולם מסתכלים על מדד המעוף ומתעלמים מהתמונה האמיתית , אז פקח עניים ותראה שהתמונה אחרת וורודה הרבה יותר ממה שאתה מצייר.
- הצבור מפסיד 26/02/2017 16:28הגב לתגובה זולא שברו שיא. מניות תקועות כבר כמה שנים כמו מבטח שמיר אבוג'ן, בזן, .... אז אם 3 מניות שקנית עלו השאר מדשדשים ולא שברו שיא. ושכחנו את המתרסקות כמו אפריקה, בבילון ועוד מניות קטנות ש3 שנים באותו שער זה לא בורסה זה הגרלה
- משקיע 26/02/2017 16:26הגב לתגובה זוכל הבורסה חנות מכולת כשמחזור של 5000 יכולה להזיז נייר ב 3%. חוץ מהמעו"ף הבורסה משחק ילדים ומלכודת , אם חס וחלילה קורה כאן משהו וצריך לצאת כל הבורסה תיתקע חוץ ממניות המעו"ף. על איזה בורסה אתה מדבר בדיוק ?
- מוטי 26/02/2017 16:19הגב לתגובה זוומה אתה מצייר אחי? ספר לנו כמה הירווחת ברחבי העולם השנה. שנתיים. חמש. עשר. נודה לך ונשמח איתך אם הירווחת הרבה ואם יהיה לך אומץ ותספר על הפסדיך כמו רוב המשקיעים מתבאס נורא אחי
- 2.אלי 26/02/2017 13:43הגב לתגובה זואז זה טבעי שהבורסה מושכת משקיעים. פשוט אין היום תחליף , גם התשואה על נדל"ן היום ירדה. ככה זה ימשך עד שיציעו ריבית יותר אטרקטיבית.
- 1.מעניין 26/02/2017 13:39הגב לתגובה זושום מניה לא שברה שיא וכל מה שעולה אחרי יומיים יורד בחזרה
יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות.
הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.
לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.
היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי. מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.
קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות
בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.
