הקרנות הכספיות הן אחד מאפיקי ההשקעה הסולידיים הפופולאריים ביותר.  ב-2024 הן היו הההשקעה הסולידית הטובה ביותר עם תשואה של מעל 4.3%, בהשוואה ל-4.1% במק"מ ובפקדונות. הן צפויות להישאר פופולאריות כל עוד בנק ישראל מותיר את הריבית גבוהה וכל עוד הריבית על פיקדונות בבנקים לא נשארת מספיק תחרותית. רוב החוסכים/לקוחות לא יודעים מה זה קרן כספית, והם נצמדים לפיקדונות בבנק. בנק ישראל רוצה לשנות את זה ולחייב את הבנקים להציג ללקוחות שלו גם מידע על קרנות כספיות כדי שהם יוכלו לקבל את ההחלטה הנכונה, אם כי כל רפורמה לכאורה שבסיסה תלוי במוטיבציה של הבנק נדונה לכישלון - אין באמת סיבה שהבנק ישווק קרנות כספיות שבהן הוא מקבל דמי הפצה של 0.1% בעוד שעל פיקדון הוא מקבל את כל התמורה ומרוויח עלייה פערי ריבית של 5%-6% לפחות. 

בינתיים לפי הנתונים של בנק ישראל אפשר להשיג היום ריבית של כ-4% על פקדונות בבנקים אם מתמקחים, ואפשר להשיג אפילו יותר עם סכומים גדולים ויותר ועקשנות מצדכם. בקרנות כספיות התשואה דומה אבל יש הבדל במיסוי - המיסוי על הפיקדונות הוא 15% מהרווח הנומינלי, כלומר אתם נשארים עם סדר גודל של 3.45% בנטו. בקרנות כספיות משלמים 25% מהרווח הריאלי ובהינתן מדד צפוי של כ-2.5%, אתם נשארים עם כ-3.7%.

בפברואר הקרנות הציגו תשואה של עד 0.35% כאשר הקרן של איילון (איילון כספית ניהול נזילות) הובילה את הטבלה. היא גם מובילה עם התשואה מתחילת השנה לצד קסם אקטיב כספית עם 0.78%. הקרן של איילון גובה גם את דמי הניהול הנמוכים ביותר.

• מה הריבית שתקבלו בהשקעה סולידית לשנה?
• בקרוב: תחרות מול הפיקדונות; הקרנות הכספיות המתחדשות; מה צריך לדעת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקום השני בחודש פברואר קרן נוספת של איילון (איילון כספית) ואחריה מיטב כספית עם 0.32% בפברואר ו-0.76% מתחילת השנה. אחריה הלמן כספית עם 0.32% בפברואר ו-0.76% מתחילת השנה. בתחתית הרשימה אלטשולר כספית ומיטב שקלית כספית לאל קונצרני שהניבו 0.3% בחודש פברואר ו-0.69% בחודשיים הראשונים. 

איך לבחור קרן כספית?

אחד השיקולים המרכזיים הוא דמי הניהול. מרבית הקרנות גובות בין 0.1% ל-0.2%, כאשר קרנות חדשות נוטות להציע דמי ניהול נמוכים יותר במטרה למשוך נכסים בהיקף רחב. לקרנות יש אפשרות לעדכן את דמי הניהול פעם בשנה, כך שלפחות בתקופה הראשונית, המשקיעים נהנים מעלות מופחתת. גם לאחר מכן אין ודאות שהקרן תעלה את דמי הניהול, ולכן משקיעים חדשים עשויים למצוא בהן הזדמנות.

אמנם דמי הניהול הם שיקול חשוב בבחירת הקרן, אך הם אינם הגורם היחיד שמשפיע על התשואה. אין בהכרח מתאם מלא בין דמי ניהול נמוכים לביצועים גבוהים, אם כי לעיתים ניתן לזהות קשר מסוים. לצד דמי הניהול, ישנם שני גורמים מרכזיים נוספים שמשפיעים על תשואות הקרנות. הראשון הוא איכות ניהול הקרן. למרות שהגמישות של מנהלי הקרנות מוגבלת, יש להם עדיין מרחב החלטה לגבי הרכב ההשקעות, אילו מק"מים לרכוש, כמה להקצות לאגרות חוב קונצרניות ואילו מתוכן לבחור. בנוסף, גם ניהול רמות הנזילות בקרן משפיע על הביצועים.

• יש לי 100 אלף שקל פנויים להשקעה - איפה לשים את הכסף?
• מהם דמי הניהול על קרנות סל בחו"ל? ועל הקרנות החדשות של ואנגארד
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• יש לי 100 אלף שקל פנויים להשקעה - איפה לשים את הכסף?

גורם נוסף שמשפיע על התשואה הוא הריבית שמקבלות הקרנות על הפיקדונות הבנקאיים. כאן נכנסת לתמונה יכולת המשא ומתן של הקרן מול הבנקים וגודל הקרן. הגודל משפיע ישירות על גובה הריבית שניתן להשיג. מאחר והבנקים תלויים בפקדונות כחלק מהמודל העסקי שלהם, קרנות המחזיקות סכומים גדולים, בהיקפים של מיליארדים, נמצאות בעמדת מיקוח עדיפה משמעותית לעומת משקיעים פרטיים, ויכולות לקבל ריביות טובות בהרבה מאלו שמוצעות ללקוחות עם הון קטן יחסית. עם זאת, רוב הקרנות הכספיות גדולות והיתרון לגדולה ביותר לעומת העוקבות אחריה הוא כבר לא דרמתי בהיקפים האלו.