אסטרטגיית ה-S&P 500 Momentum היא אחת האסטרטגיות הפופולריות והנחקרות ביותר בשוק ההון. אסטרטגיה זו מתמקדת במניות שמציגות את המומנטום החיובי הגבוה ביותר מתוך מדד ה-S&P 500, במטרה להשיג תשואות עודפות על פני המדד הכללי.

העיקרון המרכזי של אסטרטגיית המומנטום הוא הנחת העבודה שמניות עם ביצועים חיוביים בתקופות מסוימות ימשיכו להניב תשואות חיוביות גם בעתיד. זאת בשל ההנחה שהתנהגות המשקיעים נוטה לעקוב אחרי מגמות חיוביות. מניות נבחרות לאסטרטגיה זו מבוססות על ביצועיהן במהלך תקופות של שלושה עד שישה חודשים. מניות שמציגות עליות חזקות במהלך תקופה זו נחשבות מתאימות להשקעה.

תהליך הבחירה ואיזון מחדש

המדד הבסיסי של SPMO כולל את 100 המניות המובילות במדד S&P 500, כאשר הבחירה מתבצעת על פי ביצועים מתואמים לסיכון בשנה הקודמת. המשקל של כל מניה במדד מותאם לפי פרמטר של תנודתיות קודמת שלה, וכל זאת בכפוף להגבלות על מניות בודדות ועל מגזרי פעילות, כפי שנקבע על ידי S&P Dow Jones Indices. לאחר שלב בחירת המניות מתבצע איזון מחדש. האיזון מחדש מתבצע אחת לחצי שנה או שנה, ובמהלכו מוחלפות מניות שאיבדו מומנטום במניות חדשות שהציגו ביצועים טובים יותר. שיטה זו מאפשרת למשקיעים להישאר עם המניות המובילות ולמנוע השקעה במניות שמתחילות להיחלש.

 

תשואות היסטוריות והשוואה ל-S&P500

מחקרים הראו כי מניות עם מומנטום חיובי נוטות להניב תשואות עודפות על פני המדד, במיוחד בתקופות של עליות בשוק. התשואה השנתית הממוצעת לאסטרטגיה זו נעה סביב 13%-16%, עם תנודתיות גבוהה יחסית. לדוגמה, במהלך שנות העלייה בשוק בשנים האחרונות, אסטרטגיית המומנטום הצליחה להציג תשואות מרשימות.

• פנסיה במסלול S&P 500 - ההגנה שלא מדברים עליה
• "ה-S&P 500 יגיע ל-7,000 בסוף שנה"; מה התחזית ל-2026?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אסטרטגיית המומנטום מציעה מגוון יתרונות למשקיעים, המאפשרים להם להגדיל את הסיכויים להצלחה בשוק ההון. בראש ובראשונה, היא מספקת הזדמנות לנצל מגמות חיוביות בשוק, מה שמוביל להשגת תשואות גבוהות יותר. כאשר משקיעים מתמקדים במניות המראות ביצועים חיוביים בתקופות קודמות, הם יכולים להניח שהמגמות הללו יימשכו בעתיד, ולכן יש להם סיכוי טוב יותר להניב רווחים.

בנוסף, האסטרטגיה מבוססת על נתונים היסטוריים, מה שמקנה לה בסיס חזק יותר להחלטה האם להשקיע. משקיעים יכולים לנתח ביצועים קודמים של מניות ולבחון את המגמות השונות על מנת לקבוע אילו מניות עשויות להניב תשואות גבוהות יותר בעתיד. הגישה הזאת מספקת תחושת ביטחון רבה יותר בהשקעות, כשלנתונים היסטוריים יש תפקיד מרכזי בהבנת הכיוונים האפשריים בשוק.

לבסוף, יש לציין שהמומנטום של המניות יכול להוביל ל"אפקט עדר," שבו משקיעים נוספים נוטים להצטרף לגל, מה שמגביר את הביקוש למניות אלו. במקרים רבים, זה יכול לגרום לעלייה נוספת במחירים, דבר שהופך את האסטרטגיה למושכת עוד יותר בעבור משקיעים המזהים את הפוטנציאל להמשך העליות.

הסיכונים הגלומים באסטרטגיה

לעומת זאת, אין מדובר במדד קסמים. למרות היתרונות הרבים של אסטרטגיית המומנטום, ישנם גם חסרונות וסיכונים שחשוב להיות מודעים להם. אחד החסרונות הבולטים הוא תנודתיות גבוהה. מניות המומנטום יכולות לעבור שינויים חדים במחיר, ולעיתים קרובות הן נוטות להיתפס על ידי תנועות שוק חדות או אירועים בלתי צפויים. מצב זה יכול להוביל להפסדים משמעותיים בזמן קצר, במיוחד אם המשקיע אינו מוכן לכך.

• AMD עקפה את הציפיות וצופה צמיחה מואצת בשוק הבינה המלאכותית
• אפולו נסוגה מהעסקה - פאפא ג'ונס צונחת ב־20%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

בנוסף, האסטרטגיה נוטה להיות רגישה מאוד לשינויים בשוק. כאשר השוק עובר לשלב של ירידות, מניות המומנטום עלולות להיתפס כאי-ודאיות, מה שיכול להוביל לאובדן מהיר של ערך. במקרים רבים, המניות שנחשבו מצליחות עלולות לרדת באופן חד כאשר מגמות השוק משתנות, מה שמוביל לתוצאות לא רצויות עבור המשקיעים.

סיכון נוסף נוגע לאפקט העדר, שבו משקיעים נוטים לרכוש מניות פופולריות מבלי לנתח את הבסיס הכלכלי שלהן. כאשר יותר מדי משקיעים מתרכזים במניות מסוימות מתוך המומנטום, זה יכול להוביל לעלייה לא מבוקרת במחיר המניות, ולסיכון של בועת מניות. היה והבועה מתפוצצת, ההפסדים עלולים להיות קשים.

בנוסף לכך, חשוב לשים לב שהאסטרטגיה מתבססת על נתונים היסטוריים בלבד. מה שעבד בעבר לא בהכרח יעבוד בעתיד. ישנם מקרים רבים בהם מניות המומנטום לא הצליחו לשמור על הביצועים החזקים שהציגו בעבר, ובסופו של דבר חוו ירידות משמעותיות. אם שוק המניות לא מתנהג בצורה דומה למה שהיה בעבר, המשקיעים עשויים למצוא את עצמם במצב קשה.

אחזקות עיקריות של מדד ה-S&P 500 לעומת מדד הS&P מומנטום

מדד ה-S&P 500 משקף את ביצועי 500 מהמניות הגדולות והמשפיעות ביותר בארצות הברית, כאשר החזקותיו מספקות תמונה רחבה של השוק. בראש המדד ניצבת אפל, המהווה 7.11% מהשוק, וממשיכה להיות המניע העיקרי בצמיחה הטכנולוגית. מייקרוסופט, עם 6.59%, מציעה שילוב של פתרונות תוכנה ושירותים בענן, מה שמחזק את נוכחותה בשוק. לאחר מכן מגיעה אנבידיה עם 6.27%, אשר נהנית מהביקוש הגובר למעבדים גרפיים ולבינה מלאכותית. גם אמזון משחקת תפקיד משמעותי עם 3.67%, עם השפעה רבה על תחום הקמעונאות והענן. לאחר מכן גוגל ומטה (פייסבוק לשעבר), ובסוף השערייה ברקשייר הת'וואי של וורן באפט ואלי לילי שמוסיפות יציבות לתיק ההשקעות.

לעומת זאת מדד ה-SPMO, המתמקד במניות עם מומנטום חיובי, מציע תמונה ייחודית עם החזקות שמדגישות את החברות שמציגות את הצמיחה המרשימה ביותר. אמזון בולטת עם 9.45%, נבידיה נמצאת במרחק נגיעה עם 9.17%. מטה ואלי לילי גם מציגות נוכחות משמעותית, עם 6.58% ו-6.51% בהתאמה. ברודקום וברקשייר הת'וואי מספקות פיזור נוסף של השקעות במגוון תחומים, כאשר ג'ייפי מורגן מציעה יציבות פיננסית עם 4.74%. כמו כן, וולמרט וקוסטקו שמראות על הכוח של חברות הקמעונאות והתעשייה.

אסטרטגיית ה-S&P 500 Momentum מציעה גישה מעניינת להשקעה במניות, המבוססת על הנחה שהמגמות החיוביות בשוק יימשכו. עם תשואות היסטוריות מרשימות ותהליך בחירה ואיזון מחדש ברור, אסטרטגיה זו מהווה כלי חשוב למשקיעים רבים. עם זאת, כמו כל אסטרטגיה השקעה, יש לקחת בחשבון גם את הסיכונים והאתגרים שמלווים אותה.