חברת OpenAI פתחה בשיחות עם משקיעים בנוגע למכירת מניות אפשרית לפי שווי של עד 90 מיליארד דולר, במידה והחברה תצליח, מיקרוסופט MICROSOFT שמשמשת כמשקיעה מרכזית בחברת הבינה המלכותית תצא כנראה עם רווח נכבד. עם זאת, הסיפור של אמזון AMAZON וריביאן RIVIAN AUTOMOTIVE מראה לנו את הסיכונים. 

היוצרת של ChatGPT שעם השקת הבוט שלה הזניקה את הראלי במניות הטכנולוגיה בתחילת השנה, תהפוך לאחת מהחברות הפרטיות היקרות בעולם במידה וההנפקה תצא לפועל. מיקרוסופט מחזיקה ב-49% מ-OpenAI והשקיעה מיליארדים בסטארטאפ בינואר, כאשר שוויו הוערך בפחות מ-30 מיליארד דולר. החברה השקיעה כמיליארד דולר ב-OpenAI ב-2019 והוסיפה להגדיל את חלקה בסכום לא ידוע ב-2021. לפי הדיווחים ההשקעות האחרונות של מיקרוסופט עברו את ה-10 מיליארד דולר ויתפרסו על פני מספר שנים.

מיקרוסופט תצא עם רווח עצום על הנייר מהערכת שווי חדשה של OpenAI שמתקרבת ל-90 מיליארד דולר. הנתח שלה שעכשיו מוערך באיזור ה-12 מיליארד דולר, יכול להיות מוערך ב-36 מיליארד דולר. 

אלו אמורות להיות חדשות טובות עבור מנית מיקרוסופט, אבל הסיפור של אמזון שהשקיעה בחברת הרכבים החשמליים ריביאן והאחרונה הונפקה כשנתיים לאחר מכן, יכול לשמש כתמרור אזהרה. ריביאן הונפקה בנובמבר 2021 בשיא של השוק השורי האחרון. ההשקעה בריביאן הייתה בהתחלה מעולה עבור אמזון. החברה דיווחה על רווח נקי של 14.3 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2021, מתוכם 11.3 מיליארד דולר היו רווח לפני מס על אחזקותיה במניות ריביאן וזה היה השיא. מניות ריביאן ירדו ב-83% מאז החברה הונפקה והתנודות במניה גרמו לבלגן מסוים ברווחיה של אמזון לאורך השנים. 

• סם אלטמן מזהיר: המשקיעים מתלהבים מדי מתחום ה-AI
• מלחמת הכישרונות בבינה המלאכותית משנה את כללי המשחק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מיקרוסופט מצידה שולחת את זרועותיה לתחומים רבים, בכל הקשור לבינה מלאכותית החברה הודיעה לאחרונה גם כי תעלה את המחירים בחבילות התוכנה של אופיס שנמכרות עם שירות ה-Copilot שלה שעוזר למשתמשים לכתוב מסמכים מהר יותר ולייצר מצגות פאוורפוינט. ביוני דיווחנו כי מסתמן גם שיתוף פעולה בין מיקרוסופט  MICROSOFT   ל-AMD  ADVANCED MICRO DEVICES   והן עובדות על מעבדים מותאמים אישית, שיוכלו להתמודד עם העומסים בהרצת מודלים של בינה מלאכותית ובנוסף על קידום פיתוח שבבים ל-AI של מיקרוסופט.

בעולם הגיימינג, מיקרוסופט דיווחה על העסקה בסך 69 מיליארד דולר לרכישת אקטיביז'ן ACTIVISION BLIZZARD כבר בינואר 2022, אך מאז היא מתמודדת עם אתגרים רגולטוריים בארה"ב, אירופה ובריטניה. לאחר חסימת העסקה על ידי רשות התחרות הבריטית, מיקרוסופט ואקטיביז'ן חתמו על הסכם חדש, אותו כעת הרשות תבחן כשהתאריך האחרון לקבלת החלטה הוא ה-18 באוקטובר. במסגרת העסקה המחודשת, מיקרוסופט לא תרכוש את זכויות המשחקים בענן עבור משחקי מחשב וקונסולות קיימים של אקטיביז'ן, או עבור משחקים חדשים שהחברה תוציא ב-15 השנים הבאות. במקום זאת, הזכויות יעברו למשווקת המשחקים הצרפתית יוביסופט .

גם הענן ושוק המחשבים האישיים מתחזקים אצל ענקית הטכנולוגיה, "אנו מאמינים שמניות החברה יסחרו לחיוב לתוך הרבעון הראשון עם התייצבות שוק המחשבים האישיים, הכנסות גבוהות מ-Azure והאצה כוללת בהכנסות", אמרו האנליסטים. הביקוש למחשבים כזכור נפגע בעקבות מגפת הקורונה, לאחר שבשיא המגיפה אנשים רכשו יותר מחשבים כדי שיוכלו להמשיך ולעבוד בסגרים. לפי חברת המחקר IDC, בעוד הביקוש בקרב הצרכנים עדיין מאותגר בעקבות האינפלציה, המשלוחים של מחשבים אישיים צפויים לגדול ב-3.7% משנה לשנה ב-2024.

• הנאסד״ק יורד ב-1.2%; אינטל קופצת ב-7%, פאלו אלטו עם 4%
• מניות הביטחון באירופה נופלות על רקע מאמצי טראמפ
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר

בדוחותיה האחרונים החברה רשמה רווח למניה של 2.69 דולר על הכנסות של 56.2 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו להכנסות של 55.4 מיליארד דולר עם רווח למניה של 2.54 דולר. למרות שמיקרוסופט עקפה את הציפיות, המשקיעים התאכזבו אז מהתחזיות אותן סיפקה מנהלת הכספים של החברה, איימי הוד. החברה צופה כי תסיים את הרבעון הקרוב (Q3) עם הכנסות של בין 53.8 מיליארד דולר ל-54.8 מיליארד דולר, המשקפים צמיחה של 8% (אמצע הטווח) בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, ומתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 54.94 מיליארד דולר.

מנכ"ל מיקרוסופט, סאטיה נאדלה, אמר בתחילת יולי כי היעד של החברה הוא להגיע למכירות של 500 מיליארד דולר עד 2030. לפי תזכיר שהוגש לבית המשפט, נאדלה אמר לחברי המנהלים ולחברי הדירקטוריון שלו שחברת התוכנה תניב צמיחה שנתית של לפחות 10%. זה יביא את החברה, לדבריו, להכנסות של 500 מיליארד דולר עד שנת 2030 - יותר מכפול מגודלה הנוכחי. 

החברה נסחרת לפי שווי שוק של 2.3 טריליון דולר עם מכפיל רווח עתידי של 28.3, זאת לאחר שמנית החברה עלתה ב-30% מתחילת השנה וב-32% בשנה האחרונה כולה.