המניות נתנו תשואה שנתית של 8% בעשור האחרון - זה כנראה יהיה נמוך יותר בעשור הקרוב
שוק המניות נחשב לאפיק ההשקעה עם הסיכון הגדול ביותר ולכן מנגד גם עם פוטנציאל התשואה הגבוה ביותר. זה עובד לאורך שנים: בדרך כלל שוק המניות הוא זה שמוביל את התשואות הארוכות ורואים כי הוא מניב לאורך שנים תשואה טובה יותר ביחס לאלטרנטיבות. אם מסתכלים משנות ה-70, שוק המניות יודע לתת תשואה שנתית ממוצעת של 7-8%, וזאת למרות הנפילות הגדולות שמרחשות בשוק. כן, זו התשואה הממוצעת גם כאשר לוקחים בחשבון שפעם או פעמיים בעשר שנים השוק מתרסק ב-50% (למשל בשנת 2000 ולאחר מכן ב-2008).
כמובן, בעשר השנים האחרונות כשהריבית בעולם הייתה אפסית, שוק המניות היה האפיק הרווחי ביותר (בוודאי בהשוואה לאגרות חוב או מזומן) עם תשואה ממוצעת של יותר מ-8% בשנה, כולל האינפלציה. לא מעט. זה אומר שכל 9 שנים הכסף מכפיל את עצמו. זו תשואה מצוינת כמובן שהרבה משקיעים היו שמחים לקבל (הם היו יכולים, רק היו צריכים להצליח לשרוד את הנפילות). גם הירידות החדות של שנת 2022 שהוכיחה שבהחלט יכולות להיות גם ירידות בשווקים לא הצליחה להרוס את הסטטיסטיקה עד כדי כך והמניות היו עדיין האפיק הרווחי ביותר בעשור האחרון וזו הייתה מעל הממוצע מאז 1925 שעומד על 6.6%.
למעשה, מניות היו קבוצת הנכסים העיקרית היחידה שעלתה בערכה בעשור האחרון, כך על פי מחקר של בנק ברקליס, המפרט את התשואות עבור נכסים מותאמים לאינפלציה. לדברי הבנק, המניות בארה"ב נפלו ב-24.4% בשנת 2022, דווקא אג"ח מוגנות אינפלציה של ממשלת ארה"ב (TIPS) מחקו 36.1% מערכן, אג"ח ממשלת ארה"ב מחקו 30.4%, ואג"ח קונצרניות איבדו גם הן 30.1%.
אבל השאלה הגדולה היא מה יהיה הלאה, האם אפשר להמשיך ולהאמין שהתשואות בשוק המניות יהיו כל כך טובות גם בשנים הבאות? ג'ון בוגל מייסד ענקית ההשקעות ואנגארד (Vanguard) שנפטר לפני כמה שנים, טוען שלו. בספרו 'המדריך למשקיע המתחיל' שנכתב לפני הקורונה הוא העריך שבעשור הבא התשואות תהיינה נמוכות יותר. המשקיעים בוודאי מתלבטים האם הוא יצדק.
- הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
- שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האמת היא שזה לא באמת משנה, בהנחה שאתם משקיעים לטווח ארוך ומוכנים-מסוגלים ובונים את עצמכם כדי לספוג ירידות (באמצעות גידור מראש, הורדת רמת סיכון לכזו שאיתה 'תוכלו לישון טוב בלילה') אז אתם יכולים להשקיע ולקוות שהשוק יעשה את שלו. מה האלטרנטיבה? לשים את הכסף במזומן? הוא ייאכל על ידי האינפלציה. פיקדון בבנק עשוי אמנם לשמור בערך על ערך הכסף, אבל לא בהכרח לייצר תשואה ריאלית חיובית משמעותית.
ואם כבר הזכרנו את בוגל, אז התחזיות האחרונות שקל ואנגארד לא אופטימיות: זו צופה עלייה שנתית ממוצעות במהלך העשור הקרוב בארה"ב של 4.1% ל-6.1%, כשבמקביל היא מעריכה שהאינפלציה תהיה כל שנה בין 2% ל-3%, כלומר הרווח הריאלי למניות עשוי להיות נמוך, כ-1.1% בלבד. ואנגארד גם צופה שהתשואות השנתיות לאג"ח ממשלתיות אמריקאיות יהיו 3.3% עד 4.3% לשנה, דומה לביצועים המתואמים לאינפלציה ב-20 השנים האחרונות של 1.4%.
מעניין לציין שנתוני ברקליס מצביעים על כך שהתשואה השנתית הגרועה ביותר אי פעם עבור מניות בארה"ב, בהתאמה לאינפלציה, על פני תקופה של 20 שנה הייתה 0.9%. אבל זה כמובן לא אומר שאי אפשר להפסיד כסף בדרך.
- פרמאונט נגד נטפליקס: מלחמת 108 מיליארד דולר על וורנר ברוס דיסקברי
- איזה מניות יכולות להרוויח ממזג אוויר קשה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
מה הסיכוי להפסיד כסף באפיקי השקעה שונים, לאורך 20 שנה?
בשוק המניות הבריטי אגב, הסיפור דומה - בשנה שעברה המניות איבדו יותר מ-11% אבל מדובר על קצב עלייה שנתי של 2.6% במהלך העשור האחרון. לאורך 120 השנים האחרונות המניות בבריטניה רשמו עליה שנתית ממוצעת של 4.8%.
כמה חשוב להשקיע מחדש את הרווחים שאתם מקבלים? על פי ברקליס, השווי של 100 דולר שהושקעו בסוף 1925 במניות זינק ל-23,726 אם לא השקעתם מחדש את הרווחים שלכם. אבל אם כן השקעתם אותם מחדש? ההשקעה הייתה צומחת ל-791,966 דולר. אם מבצעים התאמה לאינפלציה מדובר על 1,431 דולר ללא השקעה מחדש, לבין 47,764 דולר.
ההחזר השנתי הממוצע לאורך שנים באפיקי השקעה שונים:
- 5.התחזית נראית בלתי סבירה: ריבית כ 4% ורווחים כ 5% בממוצע (ל"ת)יואב 28/05/2023 18:07הגב לתגובה זו
- 4.פרט חשוב: אם השקעתם מ 1925 אז אתם לפחות בני 120 (ל"ת)אבי 28/05/2023 18:06הגב לתגובה זו
- 3.רמי 28/05/2023 17:06הגב לתגובה זונמצא על מדד המעוך (לא טעות כתיב) כבר מ 2015 - מאז ועד היום עדיין באזור 1700-1800
- תעשה 28/05/2023 23:26הגב לתגובה זוCall
- 2.מירה 28/05/2023 16:47הגב לתגובה זוקיצבה :)
- 1.משקיע וותיק 28/05/2023 14:52הגב לתגובה זוכל מי שמוכר כשיש ירידות בשווקים , מפספס את העליות שמגיעות לאחר מכן ונאלץ להיכנס שוב במחירים גבוהים יותר. זמון בשוק חשוב יותר מתזמן השוק.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
איזה מניות יכולות להרוויח ממזג אוויר קשה?
העולם, גם ב״עידוד״ טראמפ, מדחיק, בהכללה את משבר האקלים. פגעי מזג האוויר תוקפים אותנו יותר ויותר אבל הנושא לא עומד בראש סדר העדיפויות העולמי אם אתם ״פרו-אקלים״ הנה כמה רעיונות שנראים טוב על הגרף מתחום האנרגיה החדשנית, המיחזור והמים
משבר האקלים משבר האקלים - הדחקה לא תמנע אותו
העולם, גם ב״עידוד״ טראמפ, מדחיק, בהכללה את משבר האקלים. פגעי מזג האוויר תוקפים אותנו יותר ויותר אבל הנושא לא ראש סדר העדיפויות העולמי. כאילו שה - AI גם יפיק לנו מים ואוכל וחסינות מפגעי הטבע.
במאמר יום חמישי דברנו על סכנות שהן גם הזדמנויות. יש עוד הרבה סכנות ועבור חלקן קשה לדבר על הזדמנות אל מול האיום. היום נוסיף שתי סכנות לרשימה. מקווה שלא מדכא אתכם.ן. אתן כאן הרבה רעיונות השקעה רלבנטיים לאיומים שנמצאים במצב טכני טוב. משאיר לכם.ן לחקור את הצד העסקי של כל חברה (יש פה חברות קטנות וגם כאלו שאינן רווחיות), לחשוב על הלוגיקה ופוטנציאל ההשקעה ולבחור את הבחירות שמתאימות לכם.ן. כמובן שיש לי וגם לכם.ן וביקום עוד רעיונות טובים. אם יש לכם.ן משהו טוב מוזמנים.ות לשלוח לי, [email protected] , ולנמק את הבחירה.
הנה כמה רעיונות שנראים טוב על הגרף מתחום האנרגיה החדשנית, המיחזור והמים. לכל רעיון הדגשתי את ההיבט הטכני הבולט.
משבר האקלים - הדחקה לא תמנע אותו
העולם, גם ב״עידוד״ טראמפ, מדחיק, בהכללה את משבר האקלים. פגעי מזג האוויר תוקפים אותנו יותר ויותר אבל הנושא לא ראש סדר העדיפויות העולמי. כאילו שה - AI גם יפיק לנו מים ואוכל וחסינות מפגעי הטבע.
הנה כמה רעיונות שנראים טוב על הגרף מתחום האנרגיה החדשנית, המיחזור והמים. לכל רעיון הדגשתי את ההיבט הטכני הבולט.
- FLNC: פריצה של קו מגמה יורד ממושך. פוטניאל עליה נאה.
- FLNC: פריצה של קו מגמה יורד ממושך. פוטניאל עליה נאה.
- הערים שייעלמו: איך שינויי אקלים משנים את שוק הנדל"ן העולמי ומה צפוי לקרות בת"א?
- לא רק בישראל: יצרנית שמן הזית הגדולה בעולם מזהירה ממשבר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- STEM: האינדיקטור TTM הפך חיובי ומציין מעבר לתנודתיות עולה בכיוון עליה.
