המניות נתנו תשואה שנתית של 8% בעשור האחרון - זה כנראה יהיה נמוך יותר בעשור הקרוב
שוק המניות נחשב לאפיק ההשקעה עם הסיכון הגדול ביותר ולכן מנגד גם עם פוטנציאל התשואה הגבוה ביותר. זה עובד לאורך שנים: בדרך כלל שוק המניות הוא זה שמוביל את התשואות הארוכות ורואים כי הוא מניב לאורך שנים תשואה טובה יותר ביחס לאלטרנטיבות. אם מסתכלים משנות ה-70, שוק המניות יודע לתת תשואה שנתית ממוצעת של 7-8%, וזאת למרות הנפילות הגדולות שמרחשות בשוק. כן, זו התשואה הממוצעת גם כאשר לוקחים בחשבון שפעם או פעמיים בעשר שנים השוק מתרסק ב-50% (למשל בשנת 2000 ולאחר מכן ב-2008).
כמובן, בעשר השנים האחרונות כשהריבית בעולם הייתה אפסית, שוק המניות היה האפיק הרווחי ביותר (בוודאי בהשוואה לאגרות חוב או מזומן) עם תשואה ממוצעת של יותר מ-8% בשנה, כולל האינפלציה. לא מעט. זה אומר שכל 9 שנים הכסף מכפיל את עצמו. זו תשואה מצוינת כמובן שהרבה משקיעים היו שמחים לקבל (הם היו יכולים, רק היו צריכים להצליח לשרוד את הנפילות). גם הירידות החדות של שנת 2022 שהוכיחה שבהחלט יכולות להיות גם ירידות בשווקים לא הצליחה להרוס את הסטטיסטיקה עד כדי כך והמניות היו עדיין האפיק הרווחי ביותר בעשור האחרון וזו הייתה מעל הממוצע מאז 1925 שעומד על 6.6%.
למעשה, מניות היו קבוצת הנכסים העיקרית היחידה שעלתה בערכה בעשור האחרון, כך על פי מחקר של בנק ברקליס, המפרט את התשואות עבור נכסים מותאמים לאינפלציה. לדברי הבנק, המניות בארה"ב נפלו ב-24.4% בשנת 2022, דווקא אג"ח מוגנות אינפלציה של ממשלת ארה"ב (TIPS) מחקו 36.1% מערכן, אג"ח ממשלת ארה"ב מחקו 30.4%, ואג"ח קונצרניות איבדו גם הן 30.1%.
אבל השאלה הגדולה היא מה יהיה הלאה, האם אפשר להמשיך ולהאמין שהתשואות בשוק המניות יהיו כל כך טובות גם בשנים הבאות? ג'ון בוגל מייסד ענקית ההשקעות ואנגארד (Vanguard) שנפטר לפני כמה שנים, טוען שלו. בספרו 'המדריך למשקיע המתחיל' שנכתב לפני הקורונה הוא העריך שבעשור הבא התשואות תהיינה נמוכות יותר. המשקיעים בוודאי מתלבטים האם הוא יצדק.
- קרנות אג"ח רבעון שלישי: איך אפשר להפסיד כשכל אפיקי האג"ח עולים?
- תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האמת היא שזה לא באמת משנה, בהנחה שאתם משקיעים לטווח ארוך ומוכנים-מסוגלים ובונים את עצמכם כדי לספוג ירידות (באמצעות גידור מראש, הורדת רמת סיכון לכזו שאיתה 'תוכלו לישון טוב בלילה') אז אתם יכולים להשקיע ולקוות שהשוק יעשה את שלו. מה האלטרנטיבה? לשים את הכסף במזומן? הוא ייאכל על ידי האינפלציה. פיקדון בבנק עשוי אמנם לשמור בערך על ערך הכסף, אבל לא בהכרח לייצר תשואה ריאלית חיובית משמעותית.
ואם כבר הזכרנו את בוגל, אז התחזיות האחרונות שקל ואנגארד לא אופטימיות: זו צופה עלייה שנתית ממוצעות במהלך העשור הקרוב בארה"ב של 4.1% ל-6.1%, כשבמקביל היא מעריכה שהאינפלציה תהיה כל שנה בין 2% ל-3%, כלומר הרווח הריאלי למניות עשוי להיות נמוך, כ-1.1% בלבד. ואנגארד גם צופה שהתשואות השנתיות לאג"ח ממשלתיות אמריקאיות יהיו 3.3% עד 4.3% לשנה, דומה לביצועים המתואמים לאינפלציה ב-20 השנים האחרונות של 1.4%.
מעניין לציין שנתוני ברקליס מצביעים על כך שהתשואה השנתית הגרועה ביותר אי פעם עבור מניות בארה"ב, בהתאמה לאינפלציה, על פני תקופה של 20 שנה הייתה 0.9%. אבל זה כמובן לא אומר שאי אפשר להפסיד כסף בדרך.
- בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
- מיקרוסופט עקפה את הציפיות - זה לא הספיק למשקיעים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
מה הסיכוי להפסיד כסף באפיקי השקעה שונים, לאורך 20 שנה?
בשוק המניות הבריטי אגב, הסיפור דומה - בשנה שעברה המניות איבדו יותר מ-11% אבל מדובר על קצב עלייה שנתי של 2.6% במהלך העשור האחרון. לאורך 120 השנים האחרונות המניות בבריטניה רשמו עליה שנתית ממוצעת של 4.8%.
כמה חשוב להשקיע מחדש את הרווחים שאתם מקבלים? על פי ברקליס, השווי של 100 דולר שהושקעו בסוף 1925 במניות זינק ל-23,726 אם לא השקעתם מחדש את הרווחים שלכם. אבל אם כן השקעתם אותם מחדש? ההשקעה הייתה צומחת ל-791,966 דולר. אם מבצעים התאמה לאינפלציה מדובר על 1,431 דולר ללא השקעה מחדש, לבין 47,764 דולר.
ההחזר השנתי הממוצע לאורך שנים באפיקי השקעה שונים:
- 5.התחזית נראית בלתי סבירה: ריבית כ 4% ורווחים כ 5% בממוצע (ל"ת)יואב 28/05/2023 18:07הגב לתגובה זו
- 4.פרט חשוב: אם השקעתם מ 1925 אז אתם לפחות בני 120 (ל"ת)אבי 28/05/2023 18:06הגב לתגובה זו
- 3.רמי 28/05/2023 17:06הגב לתגובה זונמצא על מדד המעוך (לא טעות כתיב) כבר מ 2015 - מאז ועד היום עדיין באזור 1700-1800
- תעשה 28/05/2023 23:26הגב לתגובה זוCall
- 2.מירה 28/05/2023 16:47הגב לתגובה זוקיצבה :)
- 1.משקיע וותיק 28/05/2023 14:52הגב לתגובה זוכל מי שמוכר כשיש ירידות בשווקים , מפספס את העליות שמגיעות לאחר מכן ונאלץ להיכנס שוב במחירים גבוהים יותר. זמון בשוק חשוב יותר מתזמן השוק.
איצטדיון NEOM. קרדיט: רשתות חברתיותסעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
האצטדיון העתידני NEOM Stadium יתנשא לגובה של 350 מטר בלב עיר הענק האנכית "דה ליין", ויארח משחקים במסגרת מונדיאל 2034; המתקן יופעל כולו באנרגיה מתחדשת ויציע חוויית צפייה אווירית חסרת תקדים
סעודיה סעודיה מציגה את אחד ממיזמי הספורט והאדריכלות הנועזים בעולם: NEOM Stadium, האצטדיון התלוי הראשון בהיסטוריה, שייבנה בגובה של כ-350 מטר מעל מדבר טאבוק ויהיה חלק מהעיר האנכית העתידנית The Line שבפרויקט הענק NEOM. האצטדיון, שיכלול כ-46 אלף מושבים ויפעל כולו
באמצעות אנרגיה מתחדשת, צפוי להיחנך ב-2032 ולהיות אחד ממוקדי מונדיאל 2034, שבו תארח סעודיה משחקים עד לשלב רבע הגמר.
האצטדיון ייבנה כחלק ממערך אורבני אינטגרטיבי הכולל מערכות תחבורה אוטונומיות ומעליות מהירות, ויאפשר גישה ישירה למתחם האירוח והפנאי של העיר. המבנה יתוכנן כך שיאפשר צפייה פנורמית ייחודית בנוף המדברי והימי של אזור טאבוק, תוך עמידה בסטנדרטים סביבתיים מחמירים. לאחר סיום גביע העולם יהפוך האתר למרכז קבוע לאירועי ספורט, הופעות וירידים טכנולוגיים, חלק מחזון NEOM לעיר חכמה ופעילה לאורך כל השנה.
הפרויקט הוא חלק מתוכנית רחבת היקף של סעודיה להקמת 11 מתקני ספורט חדשים לקראת המונדיאל, בהם אצטדיון המלך סלמן בריאד שיכלול 92,000 מושבים ויארח את משחק
הפתיחה והגמר. פרויקטים נוספים יוקמו בג’דה, אל-חובאר ואבה, כולם בעיצוב חדשני ועם תשתיות מתקדמות לתחבורה, אנרגיה ותחזוקה חכמה.
הקונספט של The Line, עיר אנכית, ברוחב 200 מטר בלבד, אבל באורך 170 ק"מ ובגובה 500 מטר, נועד לבטל את הצורך בכבישים וברכבים
פרטיים, ולרכז חיים עירוניים אנכיים סביב מערכות תחבורה ירוקות וממוחשבות. לפי התכנון, שלב הפיתוח הראשון של העיר (5 ק"מ מתוך 170) צפוי להסתיים עד 2030, כאשר האצטדיון יהווה אחד מעוגני הפיתוח המרכזיים של המיזם.
- הבורסה בסעודיה מזנקת: ייתכן ויוסרו המגבלות על בעלות המניות במדינה
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החזון האדריכלי נבנה בשיתוף משרדי העיצוב
הבינלאומיים Gensler ו-Delugan Meissl , לצד חברות הנדסה כמו Mott MacDonald האחראית על התשתיות והקיימות. לפי מקורות רשמיים, הבנייה תחל בשנת 2027, כחלק מהאסטרטגיה המודולרית של NEOM המאפשרת הקמה בשלבים בני 800 מטר כל אחד.
בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
גוגל, מיקרוסופט, מטא פרסמו דוחות - איך הדוח ומה המניות עשו אחרי המסחר ואיך זה השפיע על אנבידיה?
שלוש מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם:אלפאבת (החברה האם של גוגל), מיקרוסופט ומטא, דיווחו אתמול אחרי המסחר על תוצאות הרבעון השלישי של השנה. התגובות בשוק היו מגוונות, כאשר ההשקעות האגרסיביות ב-AI להיות מוקד מרכזי. מניית אלפאבת זינקה בכ-7% במסחר המאוחר, בעוד מניית מטא צנחה בכ-8% ומניית מיקרוסופט ירדה בכ-4%. ההשפעה ניכרה גם במניית אנבידיה, הספקית המובילה של שבבי AI, שמנייתה הוסיפה כ-1.5% במסחר שלאחר הסגירה, מה שמשלים עלייה של כ-10% בשלושת הימים האחרונים.
התמונה הכוללת שמתגלה מהדוחות הללו היא של צמיחה מרשימה בהכנסות, אך גם של אתגרים משמעותיים: ההשקעות האגרסיביות ב-AI ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי, אך הן מגיעות עם עלויות גבוהות, מגבלות קיבולת וחששות מפני תשואה ארוכת טווח. בעוד אלפאבת מציגה תוצאות טובות ואיזון בין השקעות לתשואה על השקעה, מטא ומקרוסופט מחפשות עדיין את "דרך המלך" של השקעות שיניבו תשואה מספקת
אלפאבת: צמיחה מואצת בענן וב-AI, עם מודל עסקי עמיד ומתרחב
אלפאבת פתחה את גל הדוחות בעוצמה, עם תוצאות שמעבר לציפיות האנליסטים. ההכנסות ברבעון השלישי (יולי-ספטמבר) הגיעו ל-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% בהשוואה לשנה קודמת, ועלייה של 15% בנטרול שינוי מטבע, ועקפו את התחזיות שעמדו על 99.85 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-33% ל-35 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS) המתואם עמד על 3.10 דולר, לעומת תחזית של 2.33 דולר בלבד. התגובה בשוק הייתה מיידית: המניה טיפסה ב-7.5% במסחר שלאחר השעה, מה שמעיד על אמון מחודש במנהיגותה של אלפאבת בתחום ה-AI. זהו הרבעון הראשון שבו אלפאבת חצתה את רף ה-100 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות.
המנוע העיקרי מאחורי הצמיחה היה יחידת Google Cloud, שהכנסותיה זינקו ב-35% ל-18.5 מיליארד דולר, הרבעון החזק ביותר בתולדותיה. הגידול הזה נובע בעיקר מביקוש גובר לשירותי ענן מבוססי AI, כולל מודלי Gemini המתקדמים, שמשמשים חברות סטארט-אפ ותאגידים גדולים לבניית יישומי AI. אלפאבת דיווחה על גידול של יותר מ-250% בהכנסות ממוצרים גנרטיביים, כאשר חוזים חדשים בתחום זה תורמים ליתרת חוזים בלתי ממומשים של 180 מיליארד דולר, סימן ברור להכנסות יציבות בשנים הקרובות. תחום החיפוש, שנותר עמוד התווך של החברה ומספק כ-60% מההכנסות, הניב 61.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות הודות לשילוב AI בשיפור תוצאות החיפוש, מה שמגביר את זמן השהייה של משתמשים ומגדיל את ההכנסות מפרסום. גם יוטיוב תרמה חלק משמעותי, עם 11.8 מיליארד דולר בהכנסות מפרסום וידאו, עלייה של 20% שמיוחסת להתרחבות בפלטפורמות וידאו קצרות ומבוססות AI. מעבר למספרים, הדוח חשף התקדמות טכנולוגית: Gemini 2.0, שיושק בקרוב, צפוי לשפר את יכולות הרב-מודליות, מה שיאפשר שילוב טוב יותר בין טקסט, תמונה ווידאו – תחומים שכבר מניבים הכנסות נוספות מחברות בתחומי המדיה והפרסום.
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- אנבידיה מזנקת 3.5%, גוגל ומטא מטפסות; איך "יום הפד" הולך להיפתח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלפאבת עדכנה את תחזית ההוצאות ההוניות (CapEx) ל-95 עד 98 מיליארד דולר לשנה, עלייה מהתחזית הקודמת של 85 מיליארד דולר, בעיקר להקמת חוות שרתים מתקדמות. סמנכ"לית הכספים רות פוראט הדגישה בשיחת המשקיעים כי "ההשקעות הללו חיוניות כדי לשמור על יתרון תחרותי, אך הן יתורגמו להכנסות בתוך 12-18 חודשים". נכון לעכשיו, נראה שהאסטרטגיה משתלמת: שולי הרווח הגולמי טיפסו ל-58%, והחברה מחלקת דיבידנדים ראשון בהיסטוריה שלה, מה שמוסיף שכבה של יציבות למשקיעים.
