ביל אקמן מהמר נגד המטבע של הונג קונג - למה?
בזמן שאינדקס הדולר ירד ב-5.5% בחודש האחרון, אחד ממנהלי קרנות הגידור המוכרים בעולם צופה שהדולר של הונג קונג הולך להתרסק בעקבות המשך העלאות הריבית של הפד' - איך המדיניות הזו משפיעה על הונג קונג ומה המצב בשוק כעת?
הדולר האמריקאי ממשיך לאבד מהכוח שלו מול יותר המטבעות בשבועות האחרונים - הליש"ט, שהגיעה לנקודת שפל כל הזמנים אל מול הדולר בסוף חודש ספטמבר (1.035 דולר לליש"ט) עלתה בחודש האחרון בכ-7% אל 1.21 דולר לליש"ט. גם היורו מתחזק אל מול הדולר האמריקאי - 5.5% בחודש האחרון. לעומת המטבעות הללו, הדולר של הונג קונג נסחר במחיר קבוע של כ-0.128 דולר אמריקאי להונג קונגי, זאת על ידי כך שרשות המוניטרית של הונג קונג דואגת להתערב בשוק המט"ח ולדאוג לכך שההצמדה תשאר על כנה. למרות היחלשותו של הדולר האמריקאי אל מול יתר מטבעות העולם יש כעת מי שמאמין שדווקא הדולר ההונג קונגי יאבד את ההצמדה שלו ויצנח למטה.
אחד ממנהלי קרנות הגידור המוכרים בעולם, המיליארדר ביל אקמן, מאמין כי המדיניות המוניטרית של הפד' בארה"ב היא שיוביל למפלה של המטבע שלה והודיע בציוץ בטוויטר כי הוא נכנס לפוזיציית שורט אל נגד הדולר של האי. "ההצמדה כבר לא הגיונית עבור הונג קונג וזה רק עניין של זמן עד שהיא תישבר" אמר אקמן על ההתנהלות של הרשות המוניטרית של הונג קונג.
הונג קונג מושפעת כמובן מהמצב בסין, זאת למרות שהממשל מתייחס אליה בצורה שונה מאל יתר המדינה. מצב הקורונה בסין, אשר חוזר להחמיר בשבועות האחרונים, בנוסף לבחירתו של שי ג'ינפינג לכהונה שלישית, הפכו את המשקיעים לפסימיים מאוד בנוגע לתפקוד של כלכלת האי - רק לפני כחודש שוק המניות הגיע לנקודה הנמוכה ביותר שלו מזה 13 שנה. מאז נקודת השפל ההיא המדד עוד הספיק לרדת אך ב-30 הימים האחרונים הוא זינק בחזרה למעלה ב-16%.
החשש העיקרי בנוגע למטבע של הונג קונג נובע מהמשך העלאות הריבית של הפד'. בכדי לשמור על ההצמדה של הדולר ההונג קונגי לאמריקאי הרשות המוניטרית של הונג קונג נלצה לבזבז עד כה כ-15% אחוז מסך הרזרבות שלה - כ-30 מיליארד דולר, יותר כסף ממה שנאלצה לבזבז במשבר של 1997. ככל שהפד' ממשיך להעלאות את הריבית הרשות המוניטרית נדרשת למכור יותר ויותר מהרזרבות שלה בכדי לייצב את מחיר המטבע שלה וכמו שהוא אמר - אקמן מאמין כי אין בעניין זה כבר היגיון.
- ביל אקמן מחייך - הרץ מציגה רווח מפתיע, המניה מזנקת ב-33%
- ביל אקמן מציע מיליון דולר למוסר מידע על רוצח צ'רלי קירק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אקמן הוא לא הראשון להמר נגד ההצמדה, גורג' סורוס וקייל בס כבר עשו זאת בעבר והפסידו, אך העלאות הריבית של הפד' מקשות על הרשות המוניטרית של הונג קונג לעשות זאת עוד ועוד", כך אמר האנליסט ניל וילסון מ-Finalto. אחד העניינים שמקשים על הרשות המוניטרית להמשיך לבצע את פעולת ההצמדה היא כמובן הקורונה שממשיכה לעלות בסין ומשפיעה גם הונג קונג, מה שמוביל גם כן לסגרים ולהאטה בכלכלה והעניין רק שם עוד משקולת על ניסיון ההצמדה.
- 3.קשקש 26/11/2022 07:41הגב לתגובה זואני מאמין שהחוב העצום של 33 טריליון $ לא מצדיק את השווי של המטבע האמריקאי
- 2.מעניין. (ל"ת)הקורא 25/11/2022 15:36הגב לתגובה זו
- 1.קשקש 25/11/2022 06:36הגב לתגובה זו33 טריליון $ החוב של הפדרל ריזרב הוא מה שמפחיד את הסינים ולכן הם ממשיכים למכור $ .ארה"ב חייבת לסינים 1.5 טריליון $ והם ממשיכים למכור את החוב הלאה בקצב מתון כדי לא להפיל את המטבע בפעם אחת.
ירידות שווקים (דאל אי)אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
המדד המפורסם של וורן באפט מצביע על הערכת יתר קיצונית בוול סטריט היסטוריה מלמדת שמה שקורה אחר כך לא תמיד נעים, אבל זה לא אומר שהעליות לא יכולות להמשיך
וורן באפט שוק המניות האמריקאי זינק קרוב ל-40% מאז אפריל. השיאים נשברים, מניות הטכנולוגיה מובילות, מניות ה-AI מזנקות על רקע מהפכה שצפויה לשפר את הרווחים של הארגונים. אך מנגד יש כבר "קולות של בועה". חזרנו לבסיס - לוורן באפט. לבאפט יש אינדיקטור על שמו: "אינדיקטור באפט" שקל לחישוב ומלמד אם השוק יקר או לא. על פי האינדיקטור השוק היום מתומחר ביתר, הוא יקר. אפילו מאוד יקר. מצב מאוזן הוא 1005, והשוק מתמחר ב-223%.
הכתבה הבאה תתמקד בפרמטר זה בלבד, תסביר את מנגנונו, תסקור את היסטוריתו ותנתח את משמעותו בהקשר הנוכחי, תוך שמירה על ניתוח אובייקטיבי וממוקד.
מהו אינדיקטור באפט?
אינדיקטור באפט, הידוע גם כיחס שווי שוק לתוצר מקומי גולמי, הוא כלי הערכה בסיסי שמאפשר למשקיעים להעריך את רמת התמחור הכוללת של שוק המניות ביחס לכלכלה האמיתית. בפשטות, הוא מחושב על ידי חלוקת שווי השוק הכולל של כל המניות הנסחרות בארצות הברית, כפי שמשוקף במדדים בתוצר המקומי הגולמי (GDP) השנתי.
התוצאה מוצגת כאחוזים: אם היחס עומד על 100%, שווי השוק שווה בדיוק לגודל הכלכלה. רמות נמוכות מצביעות על הזדמנויות קנייה, שכן השוק נראה זול יחסית לייצור הכלכלי. לעומת זאת, רמות גבוהות מעידות על ניפוח, שבו מחירי המניות מתנתקים מהבסיס הכלכלי ומסתכנים בירידה.
- באפט מגייס חוב במטבע היפני - רמז להגדלת פוזיציה במניות?
- באפט ממשיך לממש מניות; מחזיק מזומנים בסך 380 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המדד אינו מדויק כמו כלים מתקדמים יותר, שכן הוא מתעלם מגורמים כמו ריביות, אינפלציה או השפעות גלובליות והוא גם לא לוקח בחשבון שהמניות הנסחרות בוול סטריט הן גלובליות, כלומר אין בהכרח קשר ישיר בין התוצר האמריקאי לשווי החברות.
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
