אדם פורוגי אפלובין (אפלובין)"התשואה במניה צפויה להיות מעל 100%"
בנק אוף אמריקה בהמלצת קנייה על מניית אפלובין - "הולכת בדרכי גוגל ומטא; מחיר היעד 580 דולר" המניה עולה 7.4% ל-277 דולר
האם אפלובין היא הסיפור הגדול הבא בעולם הפרסום הדיגיטלי? בבנק אוף אמריקה סבורים שכן. החברה, שמתמחה בפרסום ממוקד למפתחי אפליקציות, זוכה להשוואות לחברות ענק כמו גוגל ומטא (פייסבוק), והאנליסטים מאמינים שהיא נמצאת בנקודת פריצה משמעותית.
למה ההשוואה לגוגל ומטא?
אנליסט בבנק אוף אמריקה, עומר דסוקי, קבע כי אסטרטגיית הצמיחה של החברה מזכירה את זו של ענקיות הפרסום הדיגיטלי. לדבריו, לאחר פגישה עם מנכ"ל אפלובין, אדם פורוגי, הוא הבין עד כמה לחברה יש יתרון תחרותי ומה הפוטנציאל העצום שלה בשוק הפרסום הדיגיטלי.
לטענת דסוקי, אפלובין השקיעה מיליארדי דולרים בבניית מאגרי מידע ענקיים שמזינים מודלים של בינה מלאכותית – בדיוק כמו מה שעשו גוגל ומטא בעבר כדי לשלוט בעולם הפרסום. ההבדל? בניגוד אליהן, AppLovin לא מחזיקה בפלטפורמת פרסום ענקית משל עצמה, ולכן היא פונה לשחקנים חיצוניים ומציעה פתרונות שמייעלים את הפרסום הדיגיטלי במובייל.
האם זה מספיק כדי להפוך לשחקן מוביל?
בינתיים, המשקיעים מתלהבים. מניית החברה קפצה בכ-325% בשנה האחרונה, מה שהפך אותה לאחת המניות החמות ביותר בשוק. החברה, שהונפקה ב-2021, רשמה הכנסות של 4.71 מיליארד דולר בשנת 2024 – צמיחה של 43% משנה קודמת, ושל 69% מאז ההנפקה.
- 3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת הפתיחה בוול סטריט; ברודקום ואנבידיה בעליות קלות
- מי תיכנס למועדון היוקרתי? רובינהוד ואפלובין מועמדות להצטרף למדד S&P 500
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל לצד ההתלהבות, יש גם סימני שאלה. דו"חות של קרנות גידור כמו Fuzzy Panda Research ו-Culper Research האשימו את AppLovin בכך שהיא מחקה את אסטרטגיית הפרסום של מטא, ואף מפרה את כללי חנויות האפליקציות של גוגל ואפל. מנכ"ל החברה מיהר להגיב וטען שההאשמות הללו מופרכות לחלוטין.
מה אומרים האנליסטים?
למרות הביקורת, האנליסטים ממשיכים להיות אופטימיים. מתוך 29 אנליסטים שסקרו את החברה ב-FactSet, 21 נתנו למניה דירוג "קנייה", 6 דירגו אותה כ"החזק" ורק שניים המליצו למכור. דסוקי טוען שהירידות האחרונות במניה – ירידה של 17% מתחילת השנה – יצרו הזדמנות קנייה משמעותית, במיוחד לאור העובדה שהחברה מתומחרת עדיין בהנחה גדולה לעומת גוגל ומטא. לפי התחזיות שלו, מחיר היעד למניה עומד על 580 דולר – אפסייד של 112% מהמחיר הנוכחי.
אפלובין עברה סערה בשבועות האחרונים. לפני כשבוע היא הקצתה באופן מיידי 500 מיליון דולר לרכישה עצמית של מניותיה. הצעד האסטרטגי מגיע בעיתוי קריטי - פחות משבוע לאחר שהחברה ספגה ירידה חדה של 22% במניותיה בעקבות פרסום דוחות שליליים על ידי שני משקיעי שורט. "500 מיליון דולר יהיו זמינים באופן מיידי לרכישה עצמית של מניות Class A של החברה, ללא קשר לסכום שאחרת היה נשאר זמין במהלך הרבעון תחת המגבלה הקודמת של תזרים המזומנים החופשי", אמרו בחברה ובנוסף, החברה הודיעה כי מגבלת הרכישה העצמית תגדל מדי רבעון בהתאם לתזרים המזומנים החופשי של החברה מהרבעון הקודם.
- המשקיעים תוהים: לאן הולך אילון מאסק?
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה...
הרכישה העצמית היא תגובה למהלכי השורט. מניות החברה צנחו ב-22% לאחר ששני משקיעי שורט, Fuzzy Panda Research ו-Culper Research, פרסמו דוחות שליליים אודות החברה. זו הייתה הביצועים השבועיים הגרועים ביותר של המניה מאז השבוע שהסתיים ב-9 בדצמבר 2022, והשבוע השלישי הגרוע ביותר שלה אי פעם. דוחות השורט האשימו את אפלובין בשכפול אסטרטגיית יעד הפרסום של מטא, מה שחושף לכאורה את החברה לסיכונים משפטיים, וכן בהפרת תנאי השירות של חנויות האפליקציות של אלפאבית ואפל. האשמות אלו מעלות שאלות משמעותיות לגבי מודל העסקי של החברה ויכולתה להמשיך בצמיחתה המהירה.
בתגובה להאשמות, המנכ"ל אדם פורוגי פרסם פוסט בבלוג שבו הכחיש את הטענות שהועלו בדוחות. פורוגי התייחס ישירות לסוגיות המרכזיות והדגיש את המחויבות של אפלובין לפעול בהתאם לכל הרגולציות והתקנות הרלוונטיות בתעשייה. מספר אנליסטים מוול סטריט פרסמו דוחות מחקר המציינים כי הירידה החדה בעקבות הדוחות השליליים מהווה הזדמנות קנייה טובה.
Wearable Devices, צילום: רשתות חברתיותהמניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
חברה ישראלית מיקנעם, כמעט אלמונית, זינקה אתמול יותר מ-410%, וגם עכשיו הראלי לא נרגע כשבמסחר המאוחר היא מוסיפה 25%: אחרי שנתיים של מו"פ היא מדווחת שמוצר הדגל שלה - צמיד לביש שמאפשר לשלוט במכשירים דיגיטליים עם מחוות ידיים - יצא למשלוחים מסחריים וגם הוגן בפטנט; Wearable Devices הולכת ראש-בראש עם ענקיות הטק, שורפת מליונים אבל וול סטריט בכל זאת נותנת לה צ'אנס
Wearable Devices אתמול תוך שעות בודדות היא הפכה לשם הכי חם בוול סטריט. Wearable Devices או אם נתרגם את השם שלה לעברית - "מוצרים לבישים" חברה קטנה מיקנעם, עם עשרות עובדים קפצה 410% ומשווי שמגרד את ה-3 מיליון הדולר היא הגיעה לכ-12 מיליון דולר. החברה מייצרת צמיד לביש שאמור לאפשר לכם לשלוט במכשיר הנייד או המחשב עם מחוות ידיים עדינות. זה קורה על ידי זה שהצמיד שנקרא Mudra Link מזהה עם אלקטרודות חכמות אותות עצביים שמורגשים על פני העור כשמוח שולח פקודה למשל להזיז את היד - וזה אפילו אם לא ביצעתם את התנועה בפועל. מה שאומר שאתם יכולים לחשוב או לדמיין שאתם מזיזים את העכבר במחשב ימינה ומיד זה יקרה.
הטכנולוגיה הזאת רלוונטית להרבה תחומים, גם בידוריים וגם רפואיים, היא מושכת עניין גם מצד ענקיות כמו אפל, מטא, סמסונג ואחרות שהן פועלות בזירת הממשקים הלבישים והשליטה ללא מגע, בעיקר דרך מצלמות, חיישני תנועה או משקפי XR. אבל בניגוד אליהן, Wearable Devices מנסה להציע פתרון פשוט יותר, לביש, אפילו דיסקרטי שמבוסס על קריאת אותות עצביים אמיתיים מהיד עצמה, ולא על ראייה ממוחשבת או חיישנים חיצוניים. זה נותן לה יתרון בשוק שבו יש צורך בממשקים אינטואיטיביים, מהירים, ואישיים יותר במיוחד באפליקציות כמו בריאות דיגיטלית, תפעול צבאי וגם ברכבים חכמים.
מאחורי החברה, שהוקמה ב־2014, עומדים שלושה יזמים ישראלים - אשר דהן, גיא ואגנר וליאור לנגר. אחרי כמעט עשור של פיתוחים, הצגה בתערוכות וגם השקעה בקניין הרוחני, החברה
הודיעה שהמוצר נכנס לראשונה לשלב המסחרי, מה שעשוי להפוך את Mudra Link לפלטפורמה שניתן יהיה לשלב במוצרים צרכניים, מקצועיים וצבאיים כאחד (ואולי גם לגרום לאחת מהענקיות לרכוש אותם?)
שנים של מו"פ ונקודת המפנה?
כמה שזה נשמע עתידני - שליטה במחשב
באמצעות כח המחשבה - הדרך לשם עבור החברה מיקנעם לא הייתה פשוטה. השנתיים האחרונות היו מתסכלות עבור Wearable Devices או אם נדייק בעיקר לבעלי המניות שלה. היא שרפה מליונים על מו"פ, על שיווק והצגה בתערוכות והמשקיעים התחילו לאבד סבלנות. השווי שוק שלה צלל והיא נאלצה
לדלל בלי סוף כדי לשרוד את השנה. מאז ההנפקה בספטמבר 2022 בנאסד"ק, שבה גייסה כ-16 מיליון דולר, צנחה המניה ביותר מ־90% והפכה מבחינת רבים לסיפור של פוטנציאל לא ממומש. שווי השוק של החברה גירד לאחרונה את רף המיליון דולר כשהיא כמעט מסתכנת בזריקה מהבורסה כשבנאסד"ק
הדרישה היא לשווי שוק של לפחות 2.5 מיליון דולר בנוסף לנזילות וסחירות.
- Wearable Devices מנצלת את העליות ותגייס 4 מיליון דולר
- החברה הישראלית שמזנקת ב-70% בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל שלשום הגיעה מה שנראה ככל הנראה נקודת המפנה שלה. זה התחיל בפרסום הדוחות החצי־שנתיים: החברה אמנם רשמה ירידה בהכנסות ל־294 אלף דולר במחצית הראשונה של 2025, לעומת 394 אלף בתקופה
המקבילה, במקביל להפסד נקי שהצטמצם ל-3.7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 4.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אבל וול סטריט לא התמקדהבשורה העליונה וגם לא בשורת הרווח. מה שבלט לעין המשקיעים היה שבפעם הראשונה מאז ההקמה, החברה מדווחת על התחלת משלוחים מסחריים בפועל של ה־Mudra
Link, מה שמסמן מעבר ממחקר ופיתוח להכנסות אמיתיות ממכירות.
מאסק (X)המשקיעים תוהים: לאן הולך אילון מאסק?
למרות שמומחים ומשקיעים רבים סבורים כי טסלה בדרך למטה, מניית החברה עלתה בששת החודשים האחרונים יותר מהמדדים המובילים. אז מי מחזיק אותה? משקיעים אחרים שכבר מזמן אינם רואים בה רק חברת רכב חשמלי, מאמינים ביכולות הניהול הפנומנליות של מאסק, וקולטים את הפוטנציאל העצום שטמון בשש החברות הנוספות שבבעלותו
אני עוקב אחרי אילון מאסק מאז פרץ לתודעת המשקיעים בוול סטריט ב-2002, כאשר נמכרה חברת הטכנולוגיה הפיננסית PayPal שהוא היה ממקימיה לענקית המסחר הדיגיטלי EBAY. אבל לא בגלל PayPal התחלתי לעקוב אחרי מאסק, אלא בגלל קבוצת המשקיעים שהקימו את החברה בראשות פיטר ת'יל, שלמעשה שינו את עולם ההשקעות.
קבוצת האנשים שהקימה את PayPal וסדרה ארוכה של חברות טכנולוגיה שונות אחרות, שכנעו משקיעים שפלטפורמות ההערכה של המאה ה-20 אינן מתאימות יותר למאה ה-21, במיוחד כשמדובר בחברות טכנולוגיה שפועלות בנישות חדשות/משבשות.
מה אפשר ללמוד מהמקרה של פלאנטיר?
הדוגמה הכי טובה לכך היא החברה שהקים ת'יל, פלאנטיר (סימול:PLNT), שרבים טוענים שמדובר למעשה בניסיון מעבדתי ראשון מסוגו. ת'יל מכר מניות של פלאנטיר לציבור הרבה לפני שהחברה "הונפקה" רשמית בסוף ספטמבר 2020. משמעות הדבר הייתה שהחברה לא ביצעה הנפקה רגילה, באמצעות חתם או שהנפיקה מניות חדשות באותו אופן שבו הנפקה רגילה מתרחשת. במקום זאת, המניות הקיימות שלה, שנמכרו במהלך השנים למשקיעים פרטיים בעיקר, פשוט התחילו להיסחר בבורסה לניירות ערך בניו יורק. למה שיעשו דבר שכזה במקום להנפיק בערכים הגבוהים שהכול ציפו להם?
- 3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת הפתיחה בוול סטריט; ברודקום ואנבידיה בעליות קלות
- למרות המגמה באירופה: למה נורבגיה ממשיכה להעדיף את טסלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דעתי היא שבמסגרת ה"ניסיון המעבדתי" עם פלאנטיר, החליטו ת'יל וחבריו שציבור המשקיעים הוא שיחליט מה הערכת החברה הנכונה. רואה החשבון טום יאנג, יועץ השקעות רשום, בעל מוניטין בוול סטריט, שמנסה מזה שנים להביא פשטות לעולם ההשקעות, פרסם בספטמבר 2020 כתבה עבור האתר Investors place, תחת הכותרת "המדריך המקיף למשקיע, מניות Palantir Technologies". בכתבה שפורסמה ערב רישום מניות PLTR באותם ימים, כתב יאנג שהחברה נבנתה על ידי ת'יל וחבריו כניסוי למשיכת כישרונות שיעזרו בפיתוח תוכנות לטיפול בדאטה,
