100 אלף שקל שהופקדו לפנסיה בינואר שנת 1999: לכמה כסף הם הפכו היום?
עם השנים עבר החסכון הפנסיוני מהפכה. אם בתחילה היה ניתן לפדות חלק מהחסכון "בתחנות בחיים"באו בשנים האחרונות תקנות מס ההכנסה והגבילו אפשרויות אלו עד מאד. בשנת 2008 בוטלו כמעט לחלוטין אפשרויות המשיכה טרם הגיע לגיל פרישה והפכו את המכשירים הפנסיונים למכשירי חסכון לטווח ארוך בלבד.
המשמעות המעשית היא כי החשיבות של השגת תשואות לאורך זמן במכשירים הפנסיונים הפכה לקריטית והתשואות לטווח קצר איבדו למעשה חלק גדול מהרלונטיות שלהן.
מכיון שהיקף הנתונים לגבי הפקדות חדשות הוא עדין קטן בדקנו מה היה קורה ל-100,000 ש"ח שהופקדו במכשיר פנסיוני ב-1.1.1999. בדקנו את שלושת סוגי המכשירים הפנסיונים: קופות גמל, קרנות פנסיה ופוליסות ביטוח. בקופות הגמל בדקנו גם את המסלולים יודגש כי ניסינו לבדוק אך ורק את העדיפות למסלול השקעתי או למכשיר השקעתי מבחינת יכולת השגת התשואות בשום שלב לא בדקנו את דמי הניהול , בדיקת דמי הניהול וההבדלים הקימים בדמי הניהול בין המכשירים יכולה לשנות את התמונה.
כמובן שגם בתוך קבוצת היחוס (לדוגמא בין קרנות הפנסיה או בין הקופות הכלליות) קימים הבדלים גדולים בין הגופים המנהלים שיכולים להגיע לאורך זמן לעשרות אחוזים. הבדיקה נערכה על פי הממוצע כפי שמופיע באתרי האוצר: גמל נט, פנסיה נט, ביטוח נט.
אז כמה היינו מקבלים עבור ה-100 אלף שקלים
אם הפקדתי 100,000 שקל במסלול המנייתי בקופת הגמל ב-1.1.1999 קיבלתי בממוצע 287,840 ש"ח בסוף חודש ספטמבר 2010. אותם 100,000 הפכו ל-257,880 ש"ח במסלול האגחי, ל-251,960 במסלול הכללי, ל-247,390 במסלול המדדי ול-210,000 ש"ח בלבד במסלול השיקלי. כלומר הבדל של 77,000 ש"ח בין המסלול הטוב ביותר בקופת הגמל לבין המסלול הגרוע ביותר או 77% מההשקעה הראשונית.
אם הושקעו אותם 100,000 ש"ח בקרנות פנסיה הם הפכו ל-243,000 ש"ח ואותם 100,000 ש"ח בפוליסת ביטוח הפכו ל- 262,250 ש"ח.
מה אפשר ללמוד מכך?
1. בתקופה שנבדקה למרות הירידות בממדי המניות שהגיעו ל-40% ויותר במהלך שנת 2008, המסלול המנייתי עדיין השיג את התשואה הגבוהה ביותר לאורך זמן.
2. המצאות האג"ח המובטח בקרנות הפנסיה אכן מגן על העמיתים בעת "צרה" אך לאורך זמן אג"ח זה גורם לקרנות הפנסיה להיות האחרונות מבין 3 המסלולים הכללים (פנסיה, גמל וביטוח).
3. קופות הביטוח במסלול הכללי משיגות תשואות יפות, פחות רק מתשואת האפיק המנייתי, יחד עם זאת חשוב לזכור כי מבין כל המכשירים קופות הביטוח הן היחידות שנהנות מדמי ניהול על תשואה עודפת מעל המדד כך שבפועל דמי ניהול אלו פוגעים בתשואה המגיעה לעמית יותר מאשר במכשירים האחרים.
4. שונות גדולה בין החברות. בבדיקה בתוך המסלולים אנו מוצאים שונות גדולה מאד. כך לדוגמא בפוליסות ביטוח נמצא חברת ביטוח שבה ה-100,000 ש"ח הפכו ל-227,000 וחברה שבה אותם 100,000 ש"ח הפכו ל-277,000 ש"ח. במסלול המנייתי נמצא חברה בה אותם 100,000 ש"ח הפכו ל-319,000 ש"ח ואחת אחרת בה אותם 100,000 הפכו ל-273,000 בלבד. שונות זו בולטת גם במסלולים ובמכשירים האחרים.
5. התשואות הם תשואות ברוטו. משמעות דמי הניהול קריטית לענין הסכום האמיתי שנצבר בקרן ולכמה באמת יהפכו אותם 100,000 ש"ח. הוספת אלמנט הדמי ניהול משפיעה באופן דרמטי על הדרוג של המכשירים.
לסיום נאמר כי לאחר שקראתם את המשמעותיות, תוכלו להיעזר במדור הפנסיה של Bizportal, בו ניתן להשוות בין המסלולים השונים ובין מוצר מסוים למדדי השוק הרלבנטיים.
הכותב הוא מומחה הגמל של אתר Bizportal
* הערה:
הנתונים הם נתוני גמל נט/ ביטוח נט/ פנסיהנט. חישוב התשואה נעשה על ידי העלאת הסכום הראשוני באחוז התשואה המצטבר ולא בחישוב תקופתי הכולל ריבית דריבית.הנתונים הם לצורך המחשה בלבד ולצורך קבלת נקודת התיחסות לתשואות לאורך זמן של סוגי המכשירים השונים.
***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
