אחרי הדוחות: המלצות על מניות התקשורת וחברת נדל"ן על הכוונת
רגע לפני שעונת הדוחות לרבעון הרביעי של 2009 מסתיימת והמשקיעים יוצאים לחופשת חג הפסח, מוציאים האנליסטים בבתי ההשקעות שלל עדכונים לחברות אותן הן מסקרים. Bizportal ריכז חלק.
כלל פיננסים על חברות התקשורת מקבוצת בזק
צחי אברהם, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז', עדכן היום את המודלים וההמלצות למניות בי קומיוניקיישנס ומניות אינטרנט זהב בעקבות הנפקת המניות של בי-קום, השלמת המימוש של האג"ח להמרה, העדכונים הנובעים ממחיר היעד לבזק ויותר מכל העלייה החדה במחיר המניות.
בי-קום (לשעבר סמייל תקשרות012) ביצעה לאחרונה הנפקת המניות אשר הזרימה פנימה 400 מיליון שקלים במחיר 116 שקלים ודיללה את מספר המניות בהתאם. בכלל קובעים מחיר יעד למנייה, המתחשב גם במחיר יעד של 11.2 שקלים לבזק לפני חלוקת הדיבידנד) על מחיר של 134 שקלים - המשקף אפסייד של כ-10% על מחיר הבסיס הבוקר.
לאינטרנט זהב, אשר שמרה על חלקה בהנפקת בי-קום על 75% והזרימה פנימה 300 מיליון שקלים, מעלה בית ההשקעות את מחיר היעד ל-121, על מנת לשקף שווי גבוה יותר לבזק, אך מוריד את ההמלצה מ"קניה" ל"תשואת שוק" כתוצאה מהפער הנמוך יחסית מול השווי הכלכלי.
מניית הוט: "מבט חיובי דורש הסתכלות אל מעבר ל-2010", כך כותב אברהם בהתייחסות לצד "החלש" בדואופול התשתית לצד בזק. האנליסט טוען כי בשנים הקרובות יש אפשריות ללא מעט הצפות ערך מעבר לגידול מתמשך בטלפוניה ובאינטרנט. בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד מ-49 שקלים ל- 54 שקלים ומותירים את ההמלצה על "תשואת יתר".
פסגות ו-IBI על חברת נדל"ן
האנליסט נעם פינקו ממחלקת המחקר בפסגות בית השקעות הוציא עדכון לאלוני חץ בו חזר על המלצת "תשואת יתר" ונקב במחיר יעד של 20.15 שקלים - הגבוה בכ-16% ממחיר המניה - זאת על אף הצטמצמות הדיסקאונט הסחיר ל-8%.
האנליסט טוען כי ע"פ הדוחות האחרונים המגמה החיובית בבנות המהותיות נמשכת ותיתכן רכישה חדשה ב-2010. כמו כן הוא מציין את הגדלת הדיבידנד למניה לשנת 2010 מ-56 אגורות ל-64 אגורות, המהווה תשואת דיבידנד שנתית של כ-3.8%.
בשורה התחתונה המגמה החיובית של שוקי הנדל"ן בהן פועלת החברה, והאיכויות המוכחות של החברות הבנות, בשילוב עם המצב הפיננסי של אלוני חץ והתפתחויות אפשריות נוספות בחברה במהלך השנה הופכים את החברה לאטרקטיבית למשקיעים המעוניינים בחשיפה לנדל"ן מניב איכותי בישראל ובשווקים סולידיים בחו"ל.
שי ליפמן מ-IBI גם נוקב בשמה של אלוני חץ כמנייה מומלצת לקנייה ומקפיץ את מחיר היעד למנייה ל-21 שקלים ברקע ל"תוצאות מצטיינות ל- 2009 וצפוית לרכישה משמעותית ב- 2010".
"בבואנו לבחון את שווי החברה לפי ה- NAV שלה עולה כי החברה נסחרת בדיסקאונט של כ- 25% (ושל כ10% מה- NAV הסחיר) דיסקואנט זה גבוה משמעותי מזה בו נסחרות החברות הבנות (בעיקר PSP ואמות)", כותב ליפמן בעדכון
תגובות מהירות לדוחות
אמיר אדר, ראש מחלקת המחקר במגדל שוקי הון, מעדכן לאחר תוצאות כיל ואומר, כי "תהליך ההפשרה של שוק הדשנים ניכר היטב בדוחות החברה". במגדל מסקרים את החברה בהמלצת החזק ולאחר למידת הדוח השנתי צפויים לעדכן את מחיר היעד (כיום 48 שקלים).
רביבו גם הוציא עדכון לכיל ואמר כי "מדובר בדוח סביר, אך נמוך מעט מהציפיות המוקדמות. עם זאת העיניים מופנות קדימה בשוק, והרבעון הראשון יסמן התאוששות ניכרת במרבית תחומי הפעילות של החברה. בכלל מחזיקים בהמלצת "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 49 שקלים למנייה.
ג'וזף וולף, מנהל מחלק המחקר בברקליס ישראל, דווקא מרוצה מדוחות כיל. "התוצאות המתואמות לרבעון הרביעי היו טובות ביחס לתחזיות שלנו והחברה פספסה את שורת הרווח שלנו כתוצאה מעלויות מכירה גבוהות מהצפוי וחולשה עונתית בחלק מהמגזרים". בברקליס טוענים כי התוצאות תומכות בהמלצת "תשואת יתר" לכיל וחוזרים על מחיר יעד של 57 שקלים למנייה.
