ניתוח טכני: שטרלינג - דולר
למרות שהמבט ארוך הטווח הוא החשוב מכולם ובסופו של דבר נוטים השווקים ליישר קו לפיו, הרי שבטווח המיידי קורים לעיתים דברים מעניינים ותהליכים המספקים למשקיעים הזדמנויות לגרד כמה עשיריות של אחוזים. ובשוק המט"ח, כמה עשיריות אינן דבר של מה בכך.
בראייה ארוכת טווח המטבע הבריטי סיים את תור הזהב. השטרלינג שדהר למעלה עד שהגיע לשיא של 1.9550 דולר ללירה אחת, נסוג מזה חודשים מספר בעקביות ובנחישות. מגמת ירידה זו מופרעת מדי פעם על ידי תיקונים טכניים אם כי הדולר בולע אותם ולא נודע כי באו אל קירבו.
1. תהליך הדשדוש
מבט על גרף העמודות התוך יומי של השטרלינג מול הדולר, מלמד שבימים האחרונים מתקיים דשדוש ברור בין רמות של 1.7710 ל-1.17830 דולר לליש"ט. אפשר לראות בבירור כיצד לסירוגין במהלך הימים האחרונים מתקיימות נגיעות ברף העליון ומיד לאחר מכן ברף התחתון.
אלא שהדשדוש אמור להישבר וסביר להניח שדבר זה יתרחש כבר בימים הקרובים. העניין בדשדוש הוא מידת הבהירות שלו והאפשרות שהוא נותן להעריך את פוטנציאל הרווח. כלומר, שבירה מעלה או מטה אמורה להזניק מהלך באורך של לפחות 120 פיפס.
הניסיון להעריך בשלב זה את כיוון הפריצה, מלמד שגדולים יותר הסיכויים ולפיהם הוא יהיה כלפי מטה. הסיבה הראשונה היא בגלל "פער המחירים" שנפתח מיד עם תחילת המסחר היום בין רמות של 1.7865 לבין 1.7887 דולר לליש"ט.
הסיבה השנייה היא שבמהלך ניסיון העליות האחרון כשל המטבע הבריטי להגיע לרף העליון והסתפק בבלימה ברמה נמוכה יותר. למרות זאת אי אפשר להתעלם ממספר סימנים חיוביים וביניהם העובדה שהמטבע הבריטי נבלם על רמת תמיכה סביב 1.7710 דולר.
2. סיכום
כל דשדוש בטווח של מספר ימים ומעלה עשוי לספק הזדמנות. כך זה עובד בשוק המט"ח. הדשדוש של השטרלינג דולר ועומקו מספקים את האפשרות לתזוזה משמעותית כבר בימים הקרובים. הסיכויים נוטים יותר כלפי מטה אם כי השיטה מחייבת להמתין עד לקבלת האישור עצמו.
הערת אזהרה - המסחר במט"ח מסוכן על רקע התנודתיות הגבוהה והמינופים הגבוהים הנהוגים בשווקים אלו. הפעילות חייבת להיות מוגדרת ומדויקת בנקודות ספציפיות וכל פעולה חייבת להיות מגובה על ידי הוראה צמודה לקטיעת הפסד שלא תעלה של עשיריות בודדות של אחוזים ממחיר הקנייה
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
