מאני-טרי: ירידה בהשקעות ההייטק המקומי ברבעון ה-2

קסלמן וקסלמן PricewaterhouseCoopers, מדווחים במסגרת סקר ה-Money Tree כי ברבעון השני של שנת 2005, רמת ההשקעות בחברות היי-טק בישראל, המגובות על ידי קרנות הון סיכון (אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון ישראלית) הייתה זהה ברמתה לזו שנרשמה בשני הרבעונים האחרונים ונמוכה בכ-12% מהרבעון המקביל אשתקד. מנתוני הסקר עולה, כי ברבעון הנוכחי גויסו כ-286 מיליון דולר לעומת 292 מיליון דולר בכל אחד משני הרבעונים האחרונים ו-326 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. כמו כן, נצפתה ירידה של 10% במספר החברות אשר גייסו הון בהשוואה לרבעון הקודם: 78 חברות היי-טק שלהן פעילות בישראל ברבעון הנוכחי, לעומת 87 ברבעון הקודם. ממוצע ההשקעה בחברה ברבעון הנוכחי עמד על רמה של 3.7 מיליון דולר, לעומת 3.3 מיליון דולר ברבעון הקודם ו-4.7 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. מניתוח ממצאי הסקר עולה עוד, כי סה"כ ההשקעות בחציון הראשון של שנת 2005 הסתכמו ל-578 מיליון דולר (1.15 מיליארד דולר במונחים שנתיים), בדומה לחציון הראשון של שנת 2004 שהסתכם ל-580 מיליון דולר. לדברי שותף בכיר ומנהל תחום ההיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC, יוסי פילוס, בצד היציבות שנתוני הסקר משקפים בהיקפי הפעילות ובתחומי התמקדות המשקיעים, בולטת התופעה של מספר גדול יותר של מחזורי גיוס במהלך חיי החברה. עובדה זו עולה בקנה אחד עם משנה הזהירות בו נוקטות הקרנות מתוך כוונה להיות בשליטה על הזרמת הכספים לחברות, מותנה בהשגה של יעדים ואבני דרך. מניתוח החברות בשלבים הראשונים (Seed Stage), אשר גייסו הון במחצית הראשונה של 2005, לעומת המחצית המקבילה אשתקד, עולה כי חל גידול של 50% במספר החברות המגייסות - 30 חברות ב-33 עסקאות לעומת 20 חברות ב- 24 עסקאות בהתאמה, וגידול של 81% בסך ההשקעה במונחי כסף - 78 מיליון דולר לעומת 43 מיליון דולר בהתאמה. בנוסף, השקעות בחברות בשלב ה-Seed בחציון הראשון של 2005 עברו את ההשקעות בחברות אלו בכל אחת מהשנים 2002 ו-2003. פילוס מוסיף, כי מניתוח השוואתי אל מול סבבי גיוס בארה"ב מסתמן שנתח השקעות ה-Seed בישראל צומח בשיעורים גבוהים יותר מאשר בארה"ב. תופעה זו מסבירה חלקית את הנוכחות הולכת וגוברת של משקיעי הון סיכון אמריקאים בישראל.