דנאל: למרות עלייה בהכנסות, עלייה בהוצאות המימון שחקה את הרווח הנקי
ההכנסות של קבוצת דנאל דנאל -0.28% , העוסקת בתחומי הסיעוד, משאבי אנוש, אוכלוסיות מיוחדות ושירותי רפואה, עלו בכ-9.2% לכ-665.2 מיליון שקל, לעומת כ-609.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - כך עולה מהדוחות שפרסמה החברה.
הרווח הגולמי של הקבוצה ברבעון הראשון עלה בכ-7.6% לכ-126.5 מיליון שקל, לעומת כ-117.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול נבע מהגידול בהכנסות, כאמור. הרווח התפעולי ברבעון הראשון של 2024 עלה בכ-12.6% לכ-46.5 מיליון שקל, לעומת כ-41.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בסיכום הרבעון הראשון של 2024, רשמה החברה רווח נקי של כ-25.6 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של כ-26.6 מיליון שקל בשנת 2023. השינוי נובע בעיקר מעלייה בהוצאות המימון שנבעה בעיקר משיערוך הלוואה המירה וריבית בגין חכירה.
מניית דנאל, שנסחרת תמורת 334 שקל, עלתה מתחילת השנה ב-10.6%. שווי השוק של החברה נאמד בכ-1.96 מיליארד שקל.
דירקטוריון החברה אישר חלוקה של דיבידנד בהיקף של כ-12.4 מיליון שקל. לחברה מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של כ-171.5 מיליון שקל. ההון העצמי של החברה עמד על כ-513.1 מיליון שקל, לעומת כ-483.8 מיליון שקל. ההון העצמי מהווה כ-38.6% מסך המאזן.
- דנאל: ההכנסות צמחו ב-9%; ההפסד העמיק - 82 מיליון שקל
- מנכ"ל דנאל: "אנחנו אפילו לא מגרדים את קצב הצמיחה המירבי שלנו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אפשר לראות את התמורות בהתאם לחלוקה למגזרים. במגזר הסיעוד: ההכנסות עלו ברבעון הראשון עלו בכ-9.7% לכ-352.5 מיליון שקל, לעומת כ-321.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר העלייה נבעה מגידול בשעות הטיפול ומספר המטופלים ומעליית שכר מינימום. הרווח התפעולי הסתכם בכ-25.2 מיליון שקל, לעומת 26.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. השינוי ברווחי המגזר נובע מתשלום עבור יום בחירות.
במגזר אוכלוסיות מיוחדות: ההכנסות ברבעון הראשון, עלו בכ-17.6% לכ-138.1 מיליון שקל, לעומת כ-117.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר העלייה נבעה מיישום הפעימה השנייה של הסכם 'אופק חדש' ובגין עדכוני תעריף במסגרות הדיור. הרווח התפעולי במגזר יותר מהכפיל עצמו לכ-11.7 מיליון שקל, לעומת כ-5.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול ברווח נובע מעדכוני תעריפים מסגרת התחום הדיור.
במגזר משאבי אנוש: ההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו בכ-102.9 מיליון שקל, לעומת כ-105.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. השינוי בהכנסות נובעת מירידה בפעילות ההשמה, בעיקר בשל ההאטה בתחום ההייטק. הרווח התפעולי במגזר הסתכם בכ-8.3 מיליון שקל, לעומת כ-10 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר השינוי ברווח התפעולי נבע מההאטה כאמור בתחום בהייטק, ושחיקה ברווחיות בפרויקט הרכבת שהחברה זכתה בו בשנית -
- אלארום מודיעה על “פגיעה מכוונת בשוליים” והמשקיעים בורחים
- מספנות ישראל עם עלייה של 22% בהכנסות, אך ירידה ברווח התפעולי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
במגזר הפריון (בו נכללת חברת מנור): ההכנסות הסתכמו ברבעון הראשון בכ-9.5 מיליון שקל, לעומת כ-10.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההפסד התפעולי במגזר עמד על כ-4.7 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-4.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהפסד התפעולי נבע הן מירידה בפעילות תיירות מרפא בשל השפעת מלחמת חרבות ברזל והן מעלייה בהוצאות המכירה והשיווק בתחום הפונדקאות.
סיגל רגב, יו"ר קבוצת דנאל, ציינה לאחר פרסום הדוחות הכספיים של הרבעון הראשון לשנת 2024: "פתחנו את 2024 עם תוצאות חזקות לרבעון הראשון, המהוות עדות ליציבות של קבוצת דנאל ולמחויבותה לצמיחה ארוכת טווח. אני מאמינה כי לדנאל פוטנציאל עצום לצמיחה משמעותית בתחומי הליבה שלה בדמות מגזרי הסיעוד, האוכלוסיות המיוחדות ומשאבי אנוש תוך כדי שאנו מעמיקים את פעילותנו בתחומים אלו ומציעים סל שירותים רחב ומותאם לצרכים המשתנים של לקוחותינו על בסיס הידע הנצבר והתשתית החזקה שבנינו לאורך השנים. בימים אלו אנו בעיצומם של תהליכים אסטרטגיים להעמקת הפעילות ומיצוי מלוא הפוטנציאל הטמון בחברה".
מנכ"ל דנאל, דודו מזרחי: "קבוצת דנאל מציגה רבעון ראשון עם תוצאות חזקות ותנופת עשייה בתחומי פעילות הליבה של החברה, כאשר מגזרי הסיעוד והאוכלוסיות המיוחדות ממשיכים במגמת הצמיחה, ובמגזר משאבי אנוש, המוטה היי-טק, אנו רואים סימנים ראשונים של התאוששות ומבצעים פעולות לצמיחת המגזר. לראייתנו, לדנאל פוטנציאל צמיחה משמעותי בתחומי הליבה שלה, על בסיס הידע הנצבר והתשתית הקיימת, ואנו פועלים בימים אלו באופן אינטנסיבי בשורה של צעדים להעמקת הפעילות ומיצוי הפוטנציאל הקיים. לצד זאת, פעילות עיניים מציגה תוצאות שיא ברבעון הראשון לאור גידול בכמות ניתוחי הלייזר וכירורגיה, וגם בתחום זה אנו צופים, כי לאור היתרונות התחרותיים הרבים של חברת עיניים קיים פוטנציאל רב להמשך צמיחת הפעילות. מעבר לכך, אנחנו ממשיכים בתהליך בניית תוכנית אסטרטגית לשנים הבאות".
- 1.אורי 29/05/2024 09:48הגב לתגובה זוחברה טובה , ההנהלה התחלפה והביאה רוח רעננה , דוחות טובים , נקווה שהמנייה תתחיל להתרומם
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלארום נופלת 18%, ווישור נופלת 8%, איילון 5.6% - ת״א ביטוח יורד 3%
אלארום מחקה את הרווח הנקי ומזהירה מ״הקרבת הרווחיות״ בעתיד - וצונחת; הלחץ על מניות הביטוח ממשיך מצד הרגולטור, שעשוי לפגוע בעסקי הליבה שכבר חווים תחרות, והמניות נסחרות בטריטוריה שלילית; הבנקים עולים ברקע המלצת ברקליס; ימים אחרונים לעונת הדוחות והקצב גובר
ביום שלישי זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
הבוקר נפתח עם לחץ משמעותי על מניות הביטוח. הסיבה? הרווחיות בענף הרכב טיפסה לרמות מפלצתיות: יחס משולב שנע סביב 75%-85% אצל חלק מהחברות, עליות פרמיה של עשרות אחוזים, ותשואות הון שהושפעו גם מתמחור-יתר וגם מסביבת שוק נוחה - סוף-סוף הרגולטור התעורר. בוקר טוב לממונה על שוק ההון שגילה שחברות הביטוח עושקות את הציבור
מגדל:
״עברנו בדיקה מלאה במשרד האוצר - לא נדרשנו לשנות תעריפים״ - רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח -4.14% , מדבר על תוצאות הרבעון, על המכתב של הממונה שגרם ללחץ בענף, ועל איך ייראה הרווח של מגדל בשנים הקרובות ״צריך להסתכל על זה לאורך
זמן״, הוא אומר, ומדגיש כי ״מה שחשוב הוא איכות התיק, לא הכמות״, האם ה-AI יחתוך בכח האדם: ״ עושים התאמות, אבל זה לא ש-20% מכח האדם ימחק תוך שנתיים״.
מנגד, מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבנק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקליס מציינים כי הורדת הריבית כבר מגולמת במודלים של ההנהלות, וההשפעה של ירידה של 1% על הכנסות הריבית מוגדרת "שולית". קדימה, האנליסטים צופים מרווח ריבית מעט נמוך יותר ב-2026, אך עדיין צמיחת אשראי של 8% ותשואות להון שנעות בין 13.6% ל-17.4%, נתונים הגבוהים משמעותית מהממוצע הגלובלי. לאומי בולט ביעילות ובאיכות הנכסים, הפועלים נהנה מעודף הון גדול, ודיסקונט מציג פוטנציאל תשואה גבוה לטווח הארוך. מנגד, מזרחי-טפחות נתפס כמתומחר יחסית נכון, אך עדיין עם תשואה להון הגבוהה בסקטור. בשורה התחתונה, ברקליס ממשיכים לראות בבנקים חשיפה חיובית לכלכלה המקומית, כל עוד ההוצאות נשארות בשליטה והמשק שומר על סביבת צמיחה יציבה.
