חנן מור
צילום: יחצ

מסע המימושים האגרסיבי של חנן מור: בעלי האג"ח דווקא מרוצים

חנן מור במגעים למכירת מרכז מסחרי בחריש בהפסד של 26 מיליון שקל, אך התמורה תשמש לפירעון מלא של איגרות החוב מסדרה ט"ו. המגעים מתנהלים מול שופרסל לפי שווי של 180 מיליון שקל. הנכס רשום בספרים ב-206 מיליון שקל
נתנאל אריאל | (8)

חברת הנדל"ן חנן מור במגעים למכירת מרכז מסחרי בחריש בהפסד של 26 מיליון שקל לעומת השווי בספרים.

המגעים מתנהלים מול שופרסל נדל"ן, שנשלטת ע"י שופרסל -1.1% בהנהלת איציק אברכהן ואורי וטרמן. מדובר בנכס קניון מור בעיר 1, בשטח של כ-22,300 מ"ר וכולל שתי קומות מסחר בשטח של 6,658 מ"ר, ארבע קומות משרדים בשטח של 7,055 מ"ר ושתי קומות חניון תת קרקעי עם 220 מקומות חנייה. הנכס אושר לאכלוס באוגוסט 2023 ויאוכלס בחודשים הקרובים.

איגרות החוב מזנקות

הנכס רשום בספרי חנן מור בסיום הרבעון השני בשווי של 206 מיליון שקל, והמגעים מתנהלים לפי שווי של 180 מיליון שקל. הקניון משמש כבטוחה לאג"ח מסדרה טו' של חנן מור, ולכן האג"ח ייפרעו במלואן. היקף סדרת אג"ח טו' הוא כ-130 מיליון שקל. אג"ח טו' של החברה מזנקות ב-10%. חנן מור אגח טו

חברת חנן מור, שבשליטת חנן מור ואבי מאור, נמצאת בתהליך מימוש נכסים אגרסיבי. ביום חמישי האחרון דיווחה החברה על מגעים למכירת קרקע ברמת אפעל - גם בהפסד לעומת השווי בספרים.

מכירות אלו מצטרפות לגל מימושים: קרקע בנס ציונה, מרכז מסחרי באור עקיבא, מרכז מסחרי בראשון לציון ומרכז מסחרי במודיעין.

החברה מתמודדת בימים אלו עם מצב פיננסי מאתגר על רקע השקעת הענק בשדה דב. החברה רכשה במחירים גבוהים קרקע בשדה דב והשקיעה בה 1.7 מיליארד שקל, כאשר נטלה הלוואת בסכום של 1.3 מיליארד שקל לצורך פרויקט דשה דב. הריביות הגבוהות מקשות על החברה, ולכן החברה יוצאת בהליך מכירת נכסים. בנוסף למכירת הקרקעות והמרכזים המסחריים לפני מספר שבועות מכרה חנן מור לקבוצת רכישה מגרש לבניית בניין אחד, מבין ארבעה בניינים בפרויקט בשדה דב.

שופרסל הנזילה מחזקת את זרוע הנדל"ן המניב

על פי הודעת שופרסל, שיעור התפוסה הוא 58% וה-NOI השנתי בהנחת תפוסה מלאה,  יגיע ל-14.2 מיליון שקל. השוכרים העיקריים הם ויקטורי, סופרפארם, רולדין, אופטיקה הלפרין, קופות חולים מכבי וכללית וחדר כושר. תקופות השכירות הן בין 5-10 שנים.

לשופרסל נדל"ן יש גם נכסים כמו קניון לב המפרץ 'סינמול', מרכז מסחרי כורדאני בקרית מוצקין, בנין מסחר ומשרדים בפארק העסקים והטכנולוגיות ע"ש ספיר בנתניה, מרכז מסחרי ברחובות, מרכז מסחרי בכוכב יאיר, מרכז מסחרי במזכרת בתיה, מרכז מסחרי בכרמיאל ומרכז מסחרי בעכו.

שווי הנכסים המניבים שבבעלות שופרסל נדל"ן עומד על 3.47 מיליארד שקל כאשר שטח הנדל"ן המניב מסתכם בכ-230 אלף מ"ר (לא כולל חניונים). לפני שלושה חודשים שופרסל החליטה להעביר את המרכזים הלוגיסטיים שבבעלותה לחברה הבת שופרסל נדל"ן, כך שבכפוף להשלמת  העברת המרלו"גים, שווי הנכסים המניבים שבבעלות שופרסל נדל"ן יסתכם בכ-4.7 מיליארד שקל והשאלה היא כמובן - האם היא בדרך להנפקה?

אורי וטרמן, מנכ"ל קבוצת שופרסל, מסר: "נמשיך לפעול להרחבת הנכסים שלנו באמצעות השבחת הנכסים שבבעלותנו, באמצעות רכישת נכסים מניבים איכותיים נוספים והן בתחום הייזום".

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    מחיר למ״ר בשדה דב בסוף 2024 תחילת 2025 זה המחיר שי 02/10/2023 05:14
    הגב לתגובה זו
    מחיר למ״ר בשדה דב בסוף 2024 תחילת 2025 זה המחיר שיהיה שווה , בהצלחה לקונים/ מוכרים מצב של המשק גרוע מאוד ככל שהבנקים מרוויחים הרבה מצב האזרחים גרוע
  • 5.
    אנונימי 01/10/2023 15:36
    הגב לתגובה זו
    סיכונים מיותרים
  • 4.
    העברית המכובסת 01/10/2023 15:17
    הגב לתגובה זו
    חנן מוכר כי מכיר בעובדה שכדי להוציא משהו מהעסק צריך למהר,עוד מעט לא יהיה מי שיקנה,גם אלמוגים קנו את האג"ח לא סתם
  • 3.
    חנן מור הזדמנות של פעם ב50 שנה (ל"ת)
    תמיר 01/10/2023 14:29
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    dw 01/10/2023 14:11
    הגב לתגובה זו
    זו תשואה הגבוהה קצת מבשאר הסדרות. יש סיבה מיוחדת? טו' תקבל בקרוב פידיון מוקדם ממכירת קניון חריש ולכן הגיוני שהתשואה בה יורדת ל 3-4% צמוד בלבד אבל מה עם השאר? 15-16% נראה לא רע בהתחשב בכך שגם אם נמכור את הקרקע של שדה דב בהנחה משמעותית לקבלן אחר (והמיקום נשאר אטרקטיבי באותה מידה, לכן לא אמורה להיות בעיה למצוא קונה, במחיר יותר נמוך) עדיין נקבל פארי מלא מלא. אפילו עם הפסד מסמר שיער של חצי מיליארד שקלים ההון העצמי עדיין ישאר חיובי. מחזיק ולא ממליץ
  • תם 01/10/2023 17:28
    הגב לתגובה זו
    תמיד סיכון בעולם של דיסטרס
  • 1.
    מני 01/10/2023 13:49
    הגב לתגובה זו
    כל מי שממונף באותה בעיה...
  • ח.מור 01/10/2023 15:18
    הגב לתגובה זו
    יודע מה קורה לכלי כזה טרם התרסקותו
צחי אבו
צילום: ארי נדלן
ראיון

צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"

על רקע הדוחות ותוכניות ההרחבה של ארי נדל״ן באילת ובאשדוד, בתוספת המו״מ לרכישת שטחי מסחר בגבעת שאול, החברה מציגה אסטרטגיה של השבחה מאסיבית וקידום של הרחבת זכויות בנכסיה;"תפיסה שמחברת בין נדל״ן מניב לבין ייזום אקטיבי לאורך זמן״

צלי אהרון |

ארי נדל״ן ארי נדלן -0.51%  , העוסקת בנדל"ן מניב מסחרי וקניונים בישראל ובחו"ל,מציגה את דוחותיה לרבעון עם NOI מאוחד שעומד על כ-24 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל, בעוד ה-FFO עלה לכ-13 מיליון שקל, גידול של כ-18%. שיעורי התפוסה בנכסים המרכזיים נותרו גבוהים, סביב 96% בישראל וכ-99% בקניון My Mall בלימסול לאחר הרחבה. מנגד, הוצאות המימון עלו לכ-18 מיליון שקל לעומת כ-14 מיליון שקל אשתקד, בעיקר בשל הנפקת סדרת אג״ח חדשה שהגדילה את היקף החוב הפיננסי. 

נראה כי החברה מפנה חלק גדול מהדגש לאסטרטגיית ההשבחה שלה: הרחבת סטאר אילת, קידום התכנית הגדולה בסטאר אשדוד והתקדמות בפרויקט תחנת הכוח שמוערך בהיקף של כ-362 מיליון שקל. בנוסף, לאחר מועד הדוח השלימה החברה גיוס הון וחוב בהיקף כולל של כ-208 מיליון שקל, גם באמצעות הנפקת מניות וגם בהרחבת אג״ח - מה שהביא את בית ההשקעות מיטב להפוך לבעל עניין. בשבועות האחרונים קידמה החברה שתי תוכניות תכנוניות מהותיות: הוועדה המחוזית דרום אישרה להפקדה את תוכנית ההרחבה במתחם סטאר אילת, הכוללת תוספת של שני מגדלים חדשים בהיקף של כ-80 אלף מ"ר, ובמקביל ביקשה לבצע תיקונים בתוכנית המקיפה במתחם סטאר אשדוד - תוכנית שאמורה להוסיף 2,000 דירות וכ-110 אלף מ"ר מסחר ותעסוקה.

כמו כן, ארי נדל״ן מנהלת מו״מ לרכישת שטחי מסחר בהיקף של 15 אלף מ"ר ו-300 חניות בירושלים, במהלך שמטרתו לחזק את פורטפוליו הנכסים המניבים באזורים צפופים ומבוקשים. המהלך מתווסף לשורה ארוכה של פרויקטי השבחה שמקדמת החברה בארץ ובעולם , מהרחבת קניון MYMALL ועד לקידום תוספת זכויות במתחמי מסחר ודיור בנהריה ובנתניה.

המנכ"ל ובעל השליטה צחי אבו מסכם זאת כך: ״אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית. כל נכס אצלנו עובר השבחה״. לדבריו, החברה שואפת לייצר תמהיל ייחודי בין נכסים מניבים לבין תוספת זכויות משמעותית בכל נכס ונכס. נראה שהתפיסה הזו באה לידי ביטוי כמעט בכל הנכסים של החברה.

בראיון לביזפורטל מסביר אבו כיצד כל אחד ממהלכי החברה משתלב עם אסטרטגיית הליבה, מדוע היזמות היא חלק בלתי נפרד מהמודל העסקי, ומה עומד על הפרק בשנה הקרובה:

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%

בשונה מהמגמה מעבר לים ולאחר מגמה חיובית בשעות הראשונות של היום ברקע דוחות אנבידיה, המדדים במגמה שלילית שניתן לייחסה גם להפרת הסכם הפסקת האש בעזה וההתקפות בלבנון; מזרחי טפחות איבד 2.8%, הראל 2.6%, נייס 3.2%
מערכת ביזפורטל |

היום האחרון לשבוע המסחר נפתח אומנם במגמה חיובית, אך סגר בירידות שהבנקים הובילו. מדד הבנקים איבד 1.7%, מדד הביטוח ירד ב-1.8%. מזרחי טפחות בלטה בירידה של 2.8%, הראל ב-2.6%, נייס המשיכה לרדת ואיבדה 3.2%. 


במקביל הדולר נחלש ושערו הרציף נסחר ברמת 3.25 שקלים לעמוד שער הדולר הרציף


על בד על בד 15.99%  - ביום מצוין. המניה זינקה 16% על רקע תוצאות טובות. הכנסות הקבוצה עלו לכ־460 מיליון שקל, גידול של 2% לעומת הרבעון המקביל, עם צמיחה אורגנית של כ-6%; הרווח הנקי קפץ ל־18.2 מיליון שקל; הצמיחה הושגה למרות העלייה במחירי חומרי הגלם, תנודתיות במטבעות והמכסים בארה"ב עלבד מזנקת לאור צמיחה אורגנית של 6%  


אלוט  אלוט 11.25%   זינקה ב-11%. החברה שמספקת פתרונות סייבר ו-Network Intelligence לספקיות תקשורת וארגונים, מדווחת על רבעון שלישי חזק והמניה מגיבה בזינוק. ההכנסות הסתכמו ב-26.4 מיליון דולר לעומת ציפיות של 25.67 מיליון דולר, עלייה של 14% משנה קודמת, כששירותי ה-SECaaS ממשיכים להתרחב ומהווים כבר 28% מהמחזור. הרווח המתואם למניה הגיע ל-0.10 דולר, יותר מכפול מהצפי שעמד על 0.04 דולר. ה-ARR של תחום ה-SECaaS הגיע ל־27.6 מיליון דולר צמיחה שנתית של 60%. ברמה החשבונאית Allot עוברת לרווח תפעולי של 2.2 מיליון דולר אחרי הפסד בשנה שעברה, והרווח התפעולי המתואם עלה ל-3.7 מיליון דולר לעומת 1.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה מציגה גם תזרים חיובי של 4 מיליון דולר ומסיימת את הרבעון עם 81 מיליון דולר בקופה. להרחבה: אלוט מעלה תחזיות ומסבירה זינוק של פי 7 בשנה וחצי; המניה מגיבה בחיוב





אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות. גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה.