צילום: שי תמיר

בחג'ג' לא מודאגים - "התזרים תקין; המינוף יירד"

תמיר אמר, מנכ"ל חג'ג' נדל"ן מעריך שקצב מכירת הדירות יעלה במקביל להשקת פרויקטים חדשים ומעריך שההשקעה במיזם עם סלינה תהיה מוצלחת

אבישי עובדיה | 28/08/2023 08:36 (16)

נושאים בכתבה סלינה קבוצת חג'ג'

המצב שעולה מהדוחות הכספיים של חג'ג' נדל"ן נראה מדאיג. חג'ג' מחקה 7 מיליון שקל בגלל המיזם התיירותי עם סלינה, ויש לה חשיפה של 130 מיליון שקל למיזם. סלינה בקשיים, עוברת התייעלות ומיקוד ובמקביל מגייסת הון, אבל החשש של המשקיעים ברור - מחיקות נוספות בחג'ג'. להערכת תמיר אמר מנכ"ל חג'ג' המיזם יצליח והחששות מוגזמים.

״החשיפה שלנו לסלינה מגודרת הן לאור העובדה שהיא מוגבלת רק למתחמים בישראל והן לאור כך שהחלק העיקרי של ההשקעה שלנו בסלינה נמצא בנכסים בבעלותנו", אומר תמיר אמר, מנכ"ל חג'ג' נדל"ן, "דבר שיאפשר לנו לפעול כמשכירים בנכסים אלו. בנוסף ביצענו בחודשים האחרונים פעולות לחיזוק הבטוחות בנכסים במסלול ההתאמות, ואנו רואים בחיוב את הגיוסים וההתעיילות שסלינה מבצעת לחיזוקה ולתרומה ישירה לביסוס ההשקעות שלנו. מדובר בהשקעה נכונה מבחינת החברה שמשלבת את הפוטנציאל של סלינה בתחום המלונאות ותזרים קבוע״.

המיזם עם סלינה הוא כנראה הבעיה הקטנה. מה שהכי מכביד זה קצב המכירות של החברה - 6 דירות ברבעון, דירה בשבועיים. קצב כזה בשעה שהחוב מסתכם ב-1.8 מיליארד שקל ושריפת המזומנים היא 300 מיליון שקל בשנה, לא מספיק.

אתה מרגיש בטוח ביחס ליכולת החברה לשרת את החובות, זה נראה שהולכים לתקופה קשה?

״החברה נערכת לניהול תזרים אחראי וכחלק מכך כבר ביצעה שתי הרחבות אג״ח מוצלחות בחודשים האחרונים. גם קידום הפרויקטים וכניסתם לשיווק מואץ יתרמו משמעותית להורדת המינוף".

קצב של 6 דירות ברבעון זה לא מספיק לכסות את התשלומים ופרעונות העתידיים.

“ניתן להעריך שהשילוב של תחילת התאוששות בשוק יחד עם הגדלה משמעותית של מספר היחידות המשווקות בהמשך השנה יבוא לידי ביטוי במספר הדירות הנמכרות. עד סוף השנה אנו צפויים להתחיל עבודות ב-5 פרוייקטים מרכזיים, ואנחנו מתכננים לרכז מאמץ משמעותי בשיווקם של פרוייקטים אלו״.

מדובר על פרויקטי ענק בבלי, באיינשטיין תל אביב ובמקומות מבוקשים נוספים. אבל אלו דירות יוקרה - 5-6 מיליון שקל ומעלה. השוק הזה ספג ירידה במחירים, אבל בחג'ג' עוד לא חושבים על ירידה משמעותית. לגישתם יש עוד דרך עד שהם יצטרכו אם בכלל להוריד את המחירים.

בשעה שבשדה דב מוכרים דירות ב-75-80 אלף שקל באזור שיאוכלס בעוד כמה שנים ובמשך כמה שנים יהיה סוג של אתר בנייה גדול, לחג'ג' יש פרוייקט באיינשטיין תל אביב שהמחירים בו נמוכים ב-30% (דרך קבוצת רכישה) ולא בטוח שהוא פחות אטרקטיבי משדה דב. גם המקומות האחרים בהגדרה מבוקשים, אבל החולשה בשוק הנדל"ן כמובן משפיעה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כתבות קשורות:

> מה חיפשו האחים חג'ג' במיזם עם סלינה והאם זו הסיבה היחידה לצניחה במניה?

> חג'ג' נפלה בהשקעה בסלינה, אבל הבעיה הגדולה - מוכרת דירה אחת בשבועיים

לזכותה של חג'ג' שהמרווחים שלה גבוהים. היא יכולה להוריד מחירים ועדיין להרוויח בשיעור משמעותי. למעשה, הבעיה בחג'ג' אף פעם לא היתה ברווח. היא יודעת להרוויח, היא לא יודעת לייצר מזומנים כי בכל פעם מחדש הכספים הלכו לרכישת קרקעות והשקעה בבנייה. ככה בעצם צמחה החברה הקטנה לגודל של מיליארדים, אבל בשנה האחרונה היא צנחה ב-50% לשווי של 750 מיליון שקל, וזה בשעה שרוב המתחרות מסביב שומרות על השווי. ההון שלה קרוב למיליארד והמרחק מההון מבטא בעיקר את החששות של המשקיעים.

הדירקטוריון של חג'ג' מודאג, אבל לא מדי. הוא מציף את סימני האזהרה, אבל מציג שורה של הסברים מדוע המצב טוב - מימושים אפשריים,תקבולים מעודפים בפרויקטים שונים, גיוסי הון וחוב. יש כאן הרבה סימני שאלה, אבל בחברה מסבירים שהתזרים מנוהל, מפוקח ואין בעיה צפויה בהמשך.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

15.
רונן 29/08/2023 11:04
הגב לתגובה זו
הם חושבים שהם יכולים להראות שהכל בסדר בזה שהם עושים מסיבות מטורפות.. לפעמים החגיגה נגמרת.
14.
ג'וני 29/08/2023 10:59
הגב לתגובה זו
חברות קטנות נופלות.. אפקט הדומינו מתחיל.. נקווה שיעצרו אותו בזמן
13.
אסי 29/08/2023 03:39
הגב לתגובה זו
גם בפרי נדלן וענבל אור אמרו את אותו הדבר.
12.
כן, הם בטוח יגידו שהם מודאגים (ל"ת)
מבין עניין 28/08/2023 17:20
הגב לתגובה זו
11.
רו"ח 28/08/2023 15:28
הגב לתגובה זו
ודי לחכימא
10.
מינוף מטורף תקועים עם העצם בגרון (ל"ת)
ברי 28/08/2023 13:20
הגב לתגובה זו
9.
לא דואג? הביצים משקשקות בעוצמה. לייצר מזה אנרגיה, (ל"ת)
צבי 28/08/2023 12:22
הגב לתגובה זו
8.
גדי 28/08/2023 11:41
הגב לתגובה זו
הרבו דורות של צעירים שיחנקו עכשיו
7.
אני לא מודאג 28/08/2023 11:36
הגב לתגובה זו
בעיה של המשקיעים...לא שלי
6.
המצב טוב מאוד תלוי את מי שואלים, אני כבר לא רואה 28/08/2023 09:26
הגב לתגובה זו
המצב טוב מאוד תלוי את מי שואלים, אני כבר לא רואה את עצמי קונה נכסים, מעדיף לחיות לשמור לירה לבנה ליום שחור, ואיך שהמצב נראה האזרחים עובדים היום רק על תשלום שכירות/משכנתא אוכל , חשמל ,מים ,ארנונה, וקצת בילויים ולאכול בחוץ, המשך יום נפלא לאוכלוסיה העשירה שיש להם אפשרות לזרוק כסף בלי למצמץ ולהפסיד 37%-42% בשנתיים וחצי, וגם לא לקבל תשואה בבנק
5.
מפסידים מיליונים ולא דואגים? (ל"ת)
אביב 28/08/2023 09:24
הגב לתגובה זו
4.
יובל 28/08/2023 09:15
הגב לתגובה זו
יוקר המחיה גבוה. הריבית חייבת לעלות עוד כי הדולר מתחזק. אין ברירה, בנק ישראל יעלה ריבית שוב, ישראל צפרדע מתחמם בסיר שלו לאט, מי שלא רואה את זה, יתבשל סופית פה. כל מי שיש לו שכל, פורע הלוואות. כולם גמרו את ההון העצמי שלהם כי רצו לטייל לטוס לפרוע הלוואות ולא יכולים לממן הלוואת הון עצמי למשכנתא - סוף סוף . הריבית תהיה 10%, כי ירון דפק את שער השקל דולר. לאנשים אין הון עצמי לדירה, אין שכר לתמוך במשכנתא אפילו.
3.
ולפעמים החגיגה נגמרת... (ל"ת)
אביב 28/08/2023 09:11
הגב לתגובה זו
2.
מעניין:) 28/08/2023 08:56
הגב לתגובה זו
אבולוציה של קבלנים בישראל: מתחיל כחמדן הופך לחזיר עליית ריבית לא מודאג קורס
ג'וני 29/08/2023 11:02
הגב לתגובה זו
הבעיה של המשקיעים מקסימום האחים חג'ג' יפסיקו לעשות מסיבות מטורפות.
1.
הם חיים בנדמה לי החגיגה נגמרה (ל"ת)
אלי 28/08/2023 08:55
הגב לתגובה זו

צילום: פייסבוק, על פי סעיף 27

מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע

רן קידר | 17/12/2025 11:37

נושאים בכתבה נקסט ויז'ן עמירם לוין

800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.

על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".

עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.

אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.

להמשך הכתבה לחץ כאן