אקסל: מזכר הבנות לרכישת דטה טק מרפק בתמורה ל-12.5% באקסל
חברת החלום אקסל סולושנס אקסל -0.95% העוסקת בפיתוח ומכירת מוצרים בתחום הטלקומוניקציה חתמה על מזכר הבנות לא מחייב עם חברת רפק -0.3% תקשורת לרכישת 100% ממניות חברת דטה-טק פתרונות מתקדמים שנמצאת בבעלותה המלאה של רפק.
תמורת הרכישה תקבל רפק 12.5% ממניות אקסל סולושנס - בשווי של כ-23 מיליון שקל, ובהמשך רפק תוכל לעלות לאחזקה של 20% באקסל. בכפוף לעמידת דטה טק באבני דרך - התקשרות של דטה טק עם סיסקו - יוקצו במהלך 2024 ו-2025, מניות נוספות בכמות כוללת של עד 4 מיליון מניות רגילות וכן עד 3.5 מיליון אופציות בלתי סחירות (שכל אחת מהן המירה למניה רגילה אחת) במחיר מימוש של 255 אג' למניה, למשך תקופה של 24 חודשים.
דטה טק עוסקת במכירת ציוד תקשורת, שרתים, פתרונות ענן, תוכנה ומערכות וידאו וטלפוניה. בין היתר מוכרת החברה את מוצרי Cisco. הכנסותיה הסתכמו ב-84 מיליון שקל והרווח התפעולי בניטול תשלומים לבעלים עמד על 5 מיליון שקל.
למעשה זו דרך מחוכמת של אקסל להציג צמיחה - כאשר אין צמיחה אורגנית, רכישות רבות מייצרות לכאורה צמיחה. אקסל תטמיע את הכנסות דטה טק בתוך הדוחות שלה וכך בהמשך היא תוכל להציג צמיחה גבוהה מאוד בהכנסות. אבל האם זה אמיתי? לא ממש.
- אקסל: חברת הבת זכתה במכרז סייבר בהיקף של עד 100 מיליון שקל
- "בקטנה": קמפיין XL, הגיוסים של JWPR והתיק החדש של שירן פרץ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למעשה, הכנסות של 84 מיליון שקל הן יותר מהכנסה של תשעה חודשים של אקסל - גם אחרי הרכישות הקודמות (אקסל הכניסה בשלושת החודשים 81 מיליון שקל). בדוחות הרבעון שלישי דיווחה אקסל על הכנסות של כ-30.8 מיליון שקל, צמיחה אפסית לעומת 29.1 מיליון שקל ברבעון הקודם. מדובר בחברת צמיחה ולכן ההשוואה אינה מול השנה שעברה.
החברה אמנם מציגה זינוק שנתי בהכנסות לעומת כ-21 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך גם עלות המכר גדלה באותו אחוז, כך שזינוק בהכנסות לא מתגלגל לשורה התחתונה.
החברה רשמה ברבעון השלישי רווח תפעולי של 997 אלף שקל, נפילה לעומת 2.1 מיליון שקל ברבעון הקודם. הרווח הנקי עמד על ל-1.55 מיליון שקל לעומת לעומת 1.9 מיליון שקל ברבעון הקודם.
אקסל נסחרת לפי שווי של 185 מיליון שקל לאחר שאיבדה השנה מעל 40% משוויה. השווי הנוכחי עדין משקף מכפיל רווח של 47 כך שהחברה צריכה להציג צמיחה אגרסיבית על מנת להצדיק אותו.
- המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
- מנכ"ל אנלייבקס מנסה להרגיע את בעלי המניות, רומז על צורך במזומנים?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
רונן שור מנכ"ל אקסל סולושנס: "אנחנו ממשיכים לממש את אסטרטגיית המיזוגים והרכישות של החברה והפעם בשונה מהרכישות הקודמות מדובר ברכישת 100% מהון המניות של דטה טק, חברה שהיקף הכנסותיה משמעותי ורווחיותה נאה. הרכישה תרחיב באופן משמעותי את פעילות הקבוצה בתחומי הסייבר, הטלקום וה-IoT יחד עם נכס בדמות הסכם הפצה עם ענקית התקשורת Cisco Systems, מגוון פתרונות של חברת Fujitsu ועוד. פעילותה של דטה טק סינרגטית לפעילותן של חברות הבנות האחרות בקבוצה ומוסיפה להן מנוע צמיחה משמעותי".
- 2.דודו 23/12/2021 14:50הגב לתגובה זומה זה משנה אם הצמיחה היא צמיחה אורגנית או מחברה חדשה שנרכשת והפעילות שלה נותנת לאקסל הכנסות? אם בסופו של דבר הרווח של אקסל נותן שווי מסוים למניה, המניה שווה אותו ולא משנה אם הרווח הגיע מהפעילות המרכזית של אקסל או מפעילות שנמצאת בחברות שבבעלותה.
- 1.מיוחצנת של הגורו נא לשים לב (ל"ת)נחום 20/12/2021 15:37הגב לתגובה זו
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל
ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות
ג'ורג' חורש דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל.
מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל.
לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה.
העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות
של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה
בתנאים מסוימים אם יידרשו.
