דוחות פרוטרום פורסמו הבוקר אחרי זינוק של 44% בשנה במניה - מה חושבים האנליסטים?
חברת פרוטרוםפרסמה הבוקר דוחות טובים לסיכום שנת 2014 - לכתבה על התוצאות. המניה כבר זינקה ב-44% בתוך שנה, וגם היום היא עולה לאחר הדוחות. האנליסטים ליאת גלזר, בני דקל ובן נובו שלם מנתחים את הדוחות הכספיים.
ליאת גלזר מבית ההשקעות אקסלנס: "פרוטרום פרסמה דוח בצפי בשורת ההכנסות, כאשר הרבעון הרביעי עבר להיות הרבעון החזק של החברה, ועם רווחיות מעל הצפי כאשר המשקל הגבוה יותר של פעילות הטעמים, בעיקר בשל רוסיה, אשר הינה רווחית יותר מיתר הפעילויות משכה כלפי מעלה את התוצאות. במהלך הרבעון פרוטרום העלתה את המחירים שלה ברוסיה בשל הרובל והיא הגדילה את מכירותיה שם כאשר אמברגו שהיה במדינה על יבוא סייע לה בכניסה ללקוחות נוספים בשל היותה יצרן מקומי. השפעת המט"ח גרעה משורת המכירות כ-8.7% וההשפעה השלילית של המטבעות תהיה חזקה יותר ברבעון הראשון של השנה".
מה לגבי תחזיות החברה? "החברה ציינה כי היא עמדה כבר השנה ביעד של 20% רווחיות EBITDA בפעילות הליבה והציבה יעד חדש ל- 22% ב-2020. יעד זה הינו מאוד סביר לאור מהלכי ההתייעלות של החברה ביניהם הקמת מערך רכש גלובלי. כמו כן, פרוטרום הציבה יעד חדש לשורת המכירות של 1.5 מיליארד דולר ב-2020 ובכך מסמסה מעט את היעד של 1 מיליארד דולר מכירות עד 2016. אנו מעריכים כי ההשפעה השלילית של המט"ח על הצמיחה ועליית המכפילים בענף כולו הפכו את היעד ל- 2016 למאתגר יותר עבור פרוטרום".
- האנליסט בני דקל חותך המלצה למניה הכי חמה בת"א
- הזינוק אתמול במניית פרוטרום - צפו בהמלצה שהוציא בנק אגוד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה השורה התחתונה? "החברה ממשיכה להציג צמחיה ושיפור בתוצאות כאשר היא ממשיכה לשים את יעדיה על צמיחה עתידית באמצעות רכישות, צמיחה אורגנית והתייעלות בדומה למהלכים אותם ראינו בשנים עברו. פרוטרום תעשיות עוסקת בייצור ושיווק חומרי-גלם לתעשיית הטעם והריח; ותערובות טעם וריח לתעשיות המזון והקוסמטיקה".
בני דקל מבנק אגוד: "פרוטרום הינה חברה מצוינת עם הנהלה איכותי אבל לדעתנו נסחרת כרגע במחיר מלא, ללא רכישות, בעקבות התחזקות הדולר בעולם, החברה עשויה להציג ירידה בהכנסות במהלך 2015. לאור נסיקת מכפילי הסקטור, הבעיה העיקרית העומדת בפני החברה כיום היא למצוא חברות מתאימות לרכישה ובמחיר סביר. ממשיכים בהמלצת תשואת שוק במחיר יעד של 130 שקל". בני דקל בהמלצת "תשואת שוק" על המניה עם מחיר יעד של 130.8 שקלים.
בן נובו שלם, מנהל מחקר אפסילון: "כרגע נראה שהמניה מתומחרת היטב. יחד עם זאת החברה פרסמה יעד חדש לשנת 2020 של מכירות 1.5 מיליארד דולר ושיעור של 22% Ebitda. אם מסתכלים לטווח ארוך והחברה תצליח לעמוד בכל היעדים שהציבה יכול להיות פה אפסייד משמעותי".
- ויקטורי: ירידה במכירות וברווח הנקי, למרות שיפור ברווחיות הגולמית
- המציאות המורכבת של ההתחדשות העירונית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
אורי יהודאי מפרוטרום אחרי מהלך של 300% במניה - "2015 תהיה שנת שיא". ראיון חובה
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
