אפריקה שחררה אזהרת רווח: צופה הפסד שנתי כבד - המניה מגיבה בנפילות

הסיבה העיקרית להפסד הגדול הפעילות ברוסיה שנעשית באמצעות החברה הבת AFI פיתוח
|
(15)
לב לבייב, צילום: בוצ'צ'ו
אחרי הבנקים דיסקונט ולאומי, מגיע תורה של אפריקה +1.94% אפריקה 10.5 +1.94% אפריקה בסיס:10.3 פתיחה:10.6 גבוה:10.6 נמוך:10.5 תמורה:29,268 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ישראל הנמצאת בשליטת לב לבייב לפרסם אזהרת רווח. חברת ההשקעות צופה הפסד של 59-69 מיליון שקל ברבעון האחרון של שנת 2014 והפסד של של 783-863 בסיכום השנה כולה. הסיבה העיקרית להפסד - המשבר הגדול ברוסיה.
אפריקה ישראל: "במהלך הרבעון הרביעי של 2014 חלו התפתחויות שליליות במצב המקרו-כלכלי ברוסיה. להתפתחויות אלו השלכות רוחביות על המודלים המשמשים את מעריכי השווי החיצוניים של אפי פיתוח במסגרת הערכות השווי של נכסיה. כך למשל, התפתחויות אלו הובילו בין היתר לפיחות חריף בשער החליפין של הרובל לעומת הדולר, אשר גרם לקיטון בתחזיות של תזרימי ההכנסות התפעוליות של נכסי הנדל"ן של אפי פיתוח, וכן הובילו להפחתת דירוג האשראי של רוסיה, אשר גרמה לגידול בשיעור של ריבית ההיוון המשמשת בנוסחאות לקביעת השווי על בסיס היוון תזרימי המזומנים".
החברה הבת, אפי פיתוח, שמניותיה נסחרות בבורסה בלונדון, צפויה לרשום הפסדים מירידה בשווי הוגן של נכסי נדל"ן להשקעה ונכסי נדל"ן להשקעה בהקמה נטו בניכוי השבת ערך מלאי מקרקעין בהיקף  של כ-210 מיליון דולר. בדוחותיה הכספיים לשנת 2014 תרשום הפסד שנתי המיוחס לבעלים בסך של כ-272 מיליון דולר.
אפריקה ישראל היא חברת השקעות השולטת בחברות "אפריקה נכסים", "דניה סיבוס", "אפריקה תעשיות" ו"אפי פיתוח", ועוסקת במלונאות. המשבר הגדול ברוסיה בגלל הירידה במחירי הנפט והסכסוך עם אוקראינה פגע קשות בחברה והמניה נחתכה ב-50% בתוך שנה.
צרה נוספת של אפריקה ישראל - על פי הדוח של אפריקה תעשיות, היא צופה, כי ברבעון הרביעי של שנת 2014 היא תרשום הפסד המיוחס לבעלים, המוערך ב-66 עד 76 מיליון שקל ולפיכך תרשום בדוחותיה הכספיים לשנת 2014 הפסד שנתי המיוחס לבעלים בסך של בין 59 מיליון שקל לבין 69 מיליון שקל.
שי עזר מ-IBI: "היה צפוי בשל המשבר ברוסיה"
שי עזר, אנליסט הנדל"ן של IBI בית השקעות, אמר: "זה היה באוויר, זה היה צפוי ועכשיו זה רשמי. אפריקה השקעות מדווחת על אזהרת רווח אסטרונומית בהיקף של 783-863 מיליון שקל (דה ז'ה וו משנת 2012??). עיקר ההפסד נובע מאפי פיתוח הפעילה ברוסיה. אפי פיתוח דווחה על הפסד צפוי של כ-300 מיליון דולר ברבעון הרביעי כאשר ההשפעה השלילית על ההון העצמי בהתחשבות החלשות הרובל תצמח ל 390 מיליון דולר".
"מדובר בסכום אסטרונומי אולם זה היה צפוי וזאת בשל המשבר הפוקד את רוסיה, משבר אשר בעקבותיו שער הרובל פחת ב 50% במהלך השנה והריבית המרכזית צמחה ל 15%. כאמור, הפיחות החד ברובל גרם לכך שהשוכרים בנכסים של אפי פיתוח לא יכלו לעמוד בשכר הדירה הגבוה שלמעשה מבחינתם עלה ב 50% במהלך השנה ולכן תזרים המזומנים של החברה נפגע. בנוסף, שיעור הריבית הגבוה גרם לעליה בשיעור ההיוון של הנכסים. שילוב של ירידה דרמטית בהכנסות ועליה גבוה בשיעורי ההיוון היא מתכון בטוח להשמדת ערך ולכן אנחנו לא מופתעים מהיקף אזהרת הרווח של אפריקה". 
עזר ממשיך: "שווי השוק של אפי פיתוח מגלם כבר את ההפסדים הללו ואף הרבה מעבר לכך, כאמור ההון העצמי של החברה צפוי לרדת מ-1.7 מיליארד דולר ל-1.3 מיליארד דולר כלומר 1.23 דולר למניה בעוד אפי פיתוח נסחרת לפי שווי שוק של 360 מיליון דולר ו-0.34 דולר למניה. אפי פיתוח נסחרת כיום לפי שליש מהונה העצמי לאחר ההפסדים. צריך לזכור שאומנם יש פגיעה בהכנסות אבל כרגע  בניגוד למירלנד לאפי פיתוח אין סיכון תזרימי מאחר והיקף החוב שלה נמוך לעומת הנכסים ויש לה רק 2 הלוואות כנגד קניון אפימול וכנגד מתחם אוזרקובסקיה".
 
"אפריקה יכולה לשרת את החוב שלה עד שנת 2017"
לגבי אפריקה השקעות, מסביר עזר: "כפי שציינו אפריקה יכולה לשרת את החוב שלה עד שנת 2017 גם ללא קבלת מקורות מאפי פיתוח, לשם כך היא תיאלץ לבצע פעולות אחרות כמו מכירת בניין הטיימס בני יורק, מכירת קרקעות בארץ ומשיכת דיבידנד מאפריקה נכסים. לפעולות אלו סבירות גבוהה להתממש אולם בכדי לצלוח את שנת 2017 אפריקה צריכה פעולה רצינית או כמו שנהוג להגיד Game changer. ברור לחלוטין שעתיד אפריקה השקעות תלוי בהתפתחות העניינים ברוסיה וברור לחלוטין שכעת אי אפשר כעת לחזות את מצב הכלכלה הרוסית בעוד שנתיים. מה שכן ניתן לחזות זה שגם אם כלכלת רוסיה תתאושש ואפי פיתוח תחזור לתלם, היא עדיין לא תוכל לחלק דיבידנד בהיקף משמעותי. צריך לזכור שלאפי פיתוח פרויקטים עצומים לבנייה שכרגע מוקפאים ולכן לא יושלמו עד אז".
 
"לסיכום, ההפסד היה צפוי. לאפריקה השקעות יש  הרבה זמן להיערך לאתגר התזרימי בשנת 2017. אפריקה חייבת עד אז לבצע פעולות משמעותיות כמו מימוש מאסיבי של נכסים/חברות בנות או הזרמת הון בכדי לצלוח את שנת 2017  אחרת הלחץ כבר יגיע בשנת 2016".
תגובות לכתבה(15):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 13.
    הרובל מתחזק עכשיו כ 2.2 אחוז זה טוב לרוסיות אפריקה וכלכ
    יוסי 26/02/2015 12:22
    הגב לתגובה זו
    2 0
    לית
    סגור
  • 12.
    כנראה מי שנוהג בטיפשות לא יכול להגמל מזה
    לידר 26/02/2015 12:21
    הגב לתגובה זו
    2 0
    זרקתם בזול מחר תקנו ביקר
    סגור
  • 11.
    היום הרבה אנשים יצטערו על כך שמכרו סחורה
    שמשון ויובב 26/02/2015 11:46
    הגב לתגובה זו
    4 2
    זה בדרך כלל הסימן לקראת הדהרה הצפויה- רמת ציפיות נמוכה.תזכרואמרתי
    סגור
  • 10.
    איזה עדר של חמורים כל ידיעה קטנה נוטשים את הספינה (ל"ת)
    מנו ספנות 26/02/2015 11:38
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 9.
    לבייב ריסקת לי את המשפחה (ל"ת)
    ראובן 26/02/2015 11:35
    הגב לתגובה זו
    8 0
    סגור
  • תהיה אחריי למעשים שלך "גבר" (ל"ת)
    גולש 26/02/2015 12:11
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 8.
    אידיוטים שפעלים מתוך רגש - מי שזרק סחורה פשוט הפסיד
    אריאל שרון 26/02/2015 11:31
    הגב לתגובה זו
    4 2
    הידיעה שפורסמה היום כבר מגולמת בשער של המניה.פשוט סוחרים טיפשים .אז ככה יקרה ותיזכרו שאני הראשון שאמרתי.אפריקה שחררה היום אזהרת רווח כדי להכין את האנליסטים לרמת ציפיות נמוכה.בפועל הנתונים כבר מגולמים במחיר המניה וכל הפתעה קטנה תטיס אותה למעלה.בפועל המצב לא גרוע כפי שדווח.סובלנות הוא שם המשחק.כמובן יהיו שיגידו אחרת.העתיד יגיד מה יהיה
    סגור
  • 7.
    אפריקה מכה לבורסה..
    סוחר 26/02/2015 11:06
    הגב לתגובה זו
    1 6
    ממליץ בחום על אינטרנט זהב אגח ד
    סגור
  • 6.
    זה חדשות ישנות... מכאן רק למעלה (ל"ת)
    רון 26/02/2015 11:01
    הגב לתגובה זו
    6 1
    סגור
  • 5.
    הרובל מתחזק עכשיו חזק ברבעון הבא זה כבר רווח 800 מיליון
    איתן 26/02/2015 10:59
    הגב לתגובה זו
    4 1
    http://il.investing.com/currencies/usd-rub
    סגור
  • 4.
    שמחלק וזלינים
    לאפריקאי וחבריו 26/02/2015 10:44
    הגב לתגובה זו
    2 2
    בהקשר למי שהולך נגד אפריקה. נתתי לך לפני כשבוע הרצאונת על הזיבלונת שהייתה שווה פעם 10 מליארד דולר. מקווה שהארתי אז עיניך.
    סגור
  • 3.
    אפשר לכבות את האור וללכת, העסק גמור! (ל"ת)
    פוטין 26/02/2015 10:13
    הגב לתגובה זו
    3 6
    סגור
  • 2.
    רק הממשלה טייקון אמיתי (ל"ת)
    טייקון 26/02/2015 10:01
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • 1.
    לא לדאוג יש מוסדיים שלא איכפת להם מכספי הלקוחות
    אנונימי 26/02/2015 09:50
    הגב לתגובה זו
    1 3
    אז עוד תספורת בדרך
    סגור
  • נכון (ל"ת)
    חיים 26/02/2015 10:33
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות