אקסלנס הוציאו מסמך על מניות הבנקים, מי מקבלת אפסייד של 24%?
בית ההשקעות אקסלנס הוציא אתמול (ד') סקירה מיוחדת לקראת פירסום דוחות הבנקים הגדולים לרבעון השני של 2013. לפי אקסלנס, "מערכת הבנקאות מצליחה לשמור על איכות אשראי גבוהה למרות ההאטה הכלכלית", ומעדיפים החזקה במניית בנק מזרחי טפחות ובמניית בנק הפועלים על פני החזקה מקבילה בבנק לאומי ובבנק דיסקונט.
מנהל מחלקת המחקר מיכה גולדברג מותיר את המלצותיו על כנן אך במקביל מעדכן את מחירי היעד. מזרחי טפחות מומלצת ב"קנייה" ובמחיר יעד של 48.1 שקלים, אפסייד של 24% על מחיר הבסיס של המנייה בבורסה. מניית פועלים מומלצת גם היא ב"קנייה" ובמחיר יעד של 20.1 שקלים, אפסייד של 17% על מחיר הבסיס של המנייה בבורסה. מנגד, מניות דיסקונט ולאומי מומלצות ב"תשואת שוק" ובמחירי יעד של 6.5 שקלים ו-13.3 שקלים, בהתאמה.
גולדברג מעודד מהקיטון בחובות הבעייתים, קיטון בחובות שאינם נושאי הכנסה, ובמקביל עלייה ברמת הכיסוי (Coverage). להערכת גולדברג, ברבעון הקרוב לא נראה שינוי לרעה באיכות האשראי, זאת מלבד ההפרשה הקבוצתית החד פעמית של בנק מזרחי (של כ-190 מיליון שקל, לפני מס). במקביל, עלויות האשראי ימשיכו להיות נמוכות גם ברבעונים הקרובים. משכך, אקסלנס הורידו את צפי עליות האשראי במערכת כולה, מ-44 נק"ב ב-2012 ל-39 נק"ב.
אקסלנס מורידים את תחזית הרווח לבנקים בכ-2.4%
גולדברג סבור כי המשך הורדת הריבית ממשיכה להלחיץ את המרווחים, על אף שאת הנזק נראה רק ברבעון השלישי של 2013. אקסלנס מעריכים כי הורדות הריבית מתקרבות לסופם, ונראה כי כבר במהלך השנה הבאה נראה העלאת ריבית שאמורה להטיב עם מרווחי האשראי. בנוסף, השינוי בתמהיל האשראי של המערכת גם כן עשויה לשפר את מרווחי האשראי בשנים הקרובות, כאשר גם העלאת המע"מ עשויה לשפר את מרווח האשראי. אולם, הרפורמות הנוכחיות מצד המפקח על הבנקים צפויות לגרוע מההכנסות. בעקבות כך, גולדברג החליט להוריד את תחזית הרווח של הבנקים לשנת 2013 בכ-2.4%.
- אקסלנס משיקה שירות חדש – 'הוראה מחזורית'
- אקסלנס עם אפסייד של כ-22% למניית אנרג'יאן והמלצת קניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לגבי פועלים, גולדברג חוזה תשואת דיבידנד של 1.7% לשנת 2013 ו-3.4% לשנת 2014. להערכתו, בנק מזרחי טפחות ככל הנראה ישוב לחלק דיבידנדים בשנת 2014, אולם לאומי אינו צפוי להתחיל לשלם דיבידנדים לפני מכירת הנתח בחברה לישראל ולפני הסדרת יישום תקן IAS19. דיסקונט יצטרך למכור את נתחו בבנק הבינלאומי, וכנראה גם נכסים נוספים, לפני שיוכל להתחיל לשלם דיבידנדים.
- 4.משה. ששון ישר 24/07/2013 17:52הגב לתגובה זואני בבינלאומי אבל כח הבנקים הישראלים קנייה חזקה ביותר הרווחים יעלו חזק בעקבות כל הבנקים בעולם !!!
- 3.הכי טובה בנק פועלים יעד 1850 באוגוסט (ל"ת)סוחר 24/07/2013 17:42הגב לתגובה זו
- 2.מזה ניתן לדעת שהכי טוב בנק לאומי - הרי אנלסטים לא יודעי (ל"ת)סוחר 24/07/2013 17:19הגב לתגובה זו
- 1.מי קונה בנקים ???? (ל"ת)שושני 24/07/2013 16:47הגב לתגובה זו
100 אלף שקלים הפכו לעשרות שקלים - סייברוואן עושקת את המשקיעים
אחרי שנפלה 90% בבורסה בת"א, סייברוואן נרשמה בוול סטריט - מי שציפה לעדנה קיבל ירידה של 99% נוספים; סייברוואן היא תרגיל פיננסי שעושק משקיעים - בדרך יש מרוויחים
סייברוואן חלום גדול - הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה. המעגל הזה קיים בעשרות רבות של חברות גם בבורסה בת"א וגם בוול סטריט. חברות בלי הצדקה כלכלית רוכבות על חלום ומגייסות כסף. הכסף נגמר, מנסים לנפח שוב את החלום ומגייסים שוב, והכסף שוב נגמר וחוזר חלילה. אחד המקרים המכוערים ביותר הוא של סייברוואן. חברת טכנולוגיה שהכניסה את המילה "סייבר" לשם שלה וחשבה שהיא עומדת לכבוש את העולם.
סייברוואן פיתחה מערכות שיגרמו לנהג ברכב להיות קשוב לכביש ולאירועים ולא להיות מוסח לטלפון הנייד. היא הנפיקה בגל של 2021 לפי שווי של כ-110 מיליון שקל וגייסה ממשקיעים כ-26 מיליון שקל.
הכסף ירד לטמיון. אבל היא גייסה שוב ואז התברר לה שהמשחק בת"א נגמר. די, המשקיעים כאן כבר לא ייתנו אמון בהנהלה ובחזון של האיש שהוביל אותה בתחילת הדרך - יעקב טננבאום. אז מה עושים? משכפלים את המקרה לוול סטריט. כן, פראיירים יש גם בוול סטריט, אפילו יותר. וכך הצליחה סייברוואן לעשות את מה שעשתה למשקיעם המקומיים גם למשקיעים בוול סטריט.
בשורה התחתונה אחרי הפסד של כמעט 90% בת"א, היא יצרה הפסד של 99% בוול סטריט. מי שהשקיע בה בהנפקה הפסיד 99.9% מכספו. תזכורת לסיכון הגדול של השקעה בהנפקה - המקום בו המנפיק יודע הרבה יותר טוב מהרוכש על החברה הנמכרת.
- סייברוואן מציגה: גם במחיר של אגורה יש לאן לרדת
- חברות מצפצפות על המשקיעים ומדווחות באיחור ניכר - מתי הרשות תתערב?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סייברוואן הפכה 100 אלף שקלים של השקעה לעשרות שקלים בודדים. סייברוואן הפסידה מאז הקמתה 186.7 מיליון שקל:
100 אלף שקלים הפכו לעשרות שקלים - סייברוואן עושקת את המשקיעים
אחרי שנפלה 90% בבורסה בת"א, סייברוואן נרשמה בוול סטריט - מי שציפה לעדנה קיבל ירידה של 99% נוספים; סייברוואן היא תרגיל פיננסי שעושק משקיעים - בדרך יש מרוויחים
סייברוואן חלום גדול - הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה. המעגל הזה קיים בעשרות רבות של חברות גם בבורסה בת"א וגם בוול סטריט. חברות בלי הצדקה כלכלית רוכבות על חלום ומגייסות כסף. הכסף נגמר, מנסים לנפח שוב את החלום ומגייסים שוב, והכסף שוב נגמר וחוזר חלילה. אחד המקרים המכוערים ביותר הוא של סייברוואן. חברת טכנולוגיה שהכניסה את המילה "סייבר" לשם שלה וחשבה שהיא עומדת לכבוש את העולם.
סייברוואן פיתחה מערכות שיגרמו לנהג ברכב להיות קשוב לכביש ולאירועים ולא להיות מוסח לטלפון הנייד. היא הנפיקה בגל של 2021 לפי שווי של כ-110 מיליון שקל וגייסה ממשקיעים כ-26 מיליון שקל.
הכסף ירד לטמיון. אבל היא גייסה שוב ואז התברר לה שהמשחק בת"א נגמר. די, המשקיעים כאן כבר לא ייתנו אמון בהנהלה ובחזון של האיש שהוביל אותה בתחילת הדרך - יעקב טננבאום. אז מה עושים? משכפלים את המקרה לוול סטריט. כן, פראיירים יש גם בוול סטריט, אפילו יותר. וכך הצליחה סייברוואן לעשות את מה שעשתה למשקיעם המקומיים גם למשקיעים בוול סטריט.
בשורה התחתונה אחרי הפסד של כמעט 90% בת"א, היא יצרה הפסד של 99% בוול סטריט. מי שהשקיע בה בהנפקה הפסיד 99.9% מכספו. תזכורת לסיכון הגדול של השקעה בהנפקה - המקום בו המנפיק יודע הרבה יותר טוב מהרוכש על החברה הנמכרת.
- סייברוואן מציגה: גם במחיר של אגורה יש לאן לרדת
- חברות מצפצפות על המשקיעים ומדווחות באיחור ניכר - מתי הרשות תתערב?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סייברוואן הפכה 100 אלף שקלים של השקעה לעשרות שקלים בודדים. סייברוואן הפסידה מאז הקמתה 186.7 מיליון שקל:
