המזל של תשובה: דלק US נחתכה 10% ביומיים - רק אחרי המימוש האגרסיבי

יצחק תשובה מוכיח שוב למשקיעים כי הוא קונה בזול ומוכר ביוקר. אתמול צנחו חברות הזיקוק בארה"ב בשיעור חד במיוחד כשהסיבה המרכזית לכך הן תקנות חדשות בתחום איכות הסביבה אשר נכנסו לתוקף העוסקות בדילול רמת הגופרית בדלקים ועלולות לגרור את בתי הזיקוק להוצאות של מאות מיליוני דולרים. בתגובה לחדשות השליליות: מאבדת קבוצת דלק כ-2.7% מערכה במחזור ער.

דלק קבוצה היא חברת אחזקות אשר בין הנכסים שלה נמצאת חברת הבת דלק US שמניותיה נסחרות בארה"ב. אתמול צנחה המניה ב-5.6% והשלימה נפילה דו-יומית של 9.88% כאשר חולשה נרשמה גם במניית אלון USA שצללה אתמול ב-7.2% והשלימה נפילה דו-יומית של 12.89%. גם חברות הזיקוק הגדולות הפועלות בארה"ב חטפו חזק. וולרו אשר מהווה עוגן עבור חברות הזיקוק איבדה 4.2% וכך גם חברות נוספות כמו מרתון פטרוליום שספגה ירידה של 4.8%.

את האיתות השלילי סיפקה למשקיעים חברת וולרו שהתיחסה לשינוי התקנות של זיהום האוויר וציינה כי תידרש להשקיע מאות מיליוני דולר בשדרוג בתי הזיקוק שלה. וולרו היא חברת הזיקוק הגדולה בארה"ב ובבעלותה 17 בתי זיקוק.

התקנות החדשות קובעות כי על חברות הזיקוק להקטין את כמות הגופרית בדלקים מרמת של 30 חלקיקים במיליון (30ppm) לרמה של 10 חלקיקים למיליון (10ppm). בארה"ב העריכו כי השינויים יעלו לחברות הזיקוק בארה"ב כ-10 מיליארד דולר ועוד 2.4 מילאירד דולר מדי שנה.

בוולרו ציינו שהיא תוציא 300-400 מיליון דולר בשדרוג בתי הזיקוק בשנים הקרובות. ככל הנראה ההשלכות של זה על דלק US ואלון USA אשר מפעילות כ-2 בתי זיקוק כל אחת יהיו נמוכות בצורה משמעותית, אך המשקיעים לוקחים זאת בחשבון ולכן פגעו במניה.

עבור יצחק תשובה אשר מחזיקה נכון להיום ב-36.7% מהמניות של דלק US מדובר בחדשות שליליות. שווי השוק של החברה נחתך בכ-120 מיליון דולר וגורע כ-40 מיליון דולר מהשווי הנכסי הנקי של הקבוצה (NAV). ירידה זו מעיבה על המסחר בבורסה המקומית.

עם זאת, צריך לזכור שרק לפני שבועיים השלימה קבוצת דלק מכירה של מניות בהיקף כולל של 1.45 מיליארד שקל ודיללה בצורה משמעותית את חלקה. המכירה בוצעה לפי מחיר של 39.5 דולר למניה ואילו היום מחיר המניה עומד על 35.58 דולר - 10% פחות מהמחיר שבו מכר תשובה. במלים אחרות, על הנייר קבוצת דלק 'חסכה' לעצמה הפסד של כ-145 מיליון שקל.