ת"א 90 ירד ב-0.7%, הנדל"ן ב-1%, ארית ב-6.5%

בשבוע שעבר חוסל בכיר חמאס, סלאח אל אערורי, בשטח לבנון - חיסול ראשון בשטחה של המדינה שמשמת בית לארגון החיזבאללה. הבורסה ירדה אחרי החיסול מחשש להסלמה ודבר דומה קורה גם היום - בניגוד לשבוע שעבר בו חוסל אל אערורי מארגון חמאס, היום חוסל בכיר בכוח רדואן, יחידת העילית של ארגון חיזבאללה. נסראללה כבר הצהיר לא מזמן שפעולות כאלה על אדמת לבנון ייענו בתגובה חריפה, אך בשבוע שעבר לא הגיעה כזו למעט מטח רקטות שנורה אל עבר יישובי הצפון - היום מחוסל מישהו מאנשיו שלו, ולכן ההערכות הן שהתגובה תהיה עוצמתית יותר. בתחילת החודש הוריד נגיד הבנק המרכזי את הריבית המוניטרית ל-4.5% בהמלצת הוועדה המוניטרית המקצועית של בנק ישראל וזאת בניגוד למרבית הציפיות. הנגיד  משמש כיו"ר הוועדה, עם שלושה נציגי ציבור שכיום הם אנשי אקדמיה בהווה או בעבר. אז אולי הורדת ריבית זה לא מה שחשבתם? המלחמה תעלה את האינפלציה, הורדות הריבית בהמשך ממש לא בטוחות. "זה לא הזמן להגדיל את הפוזיציה בבורסה המקומית": יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל בית ההשקעות ילין לפידות מצטרף לגילעד אלטשולר וצבי סטפק שחוששים מהשקעה בבורסה המקומית. הם יודעים על מה הם מדברים, הסיכונים גדולים. חזית צפונית רחבה לא מתומחרת, הרווחים של הפירמות עלולים לרדת. הכל נכון, אבל הם גם יודעים שהשוק חכם, נבון, ויודע להסתכל קדימה. השוק הוא מכלול התחזיות של כל המשקיעים. והשוק לא נופל, ההיפך - מאז המלחמה השוק אפילו עלה. איך זה קרה? מסתכלים קדימה, לאחרי המלחמה ומאמינים שיהיה טוב. האם אמונה היא גורם להתבסס עליו?  כמו בכל דבר - צריך להבין את התרחישים הצפויים ולהעריך כל אחד מהם. יש תרחיש של הסלמה גדולה, אבל יש גם תרחיש של מיטוט החמאס, שקט בדרום לאורך שנים רבות ופתרון מדיני מול חיזבאללה. מה הסיכויים של כל אחד? את זה כל אחד יכול להעריך בעצמו ולעצמו ומשם הוא גוזר האם הבורסה בת"א מעניינת או לא. במילים אחרות - זה לא הכלכלה, זה הביטחון.  אז אומרים לכם שהבורסה מסוכנת, הם צודקים, אבל - היא גם זולה; מה שישפיע על הבורסה בימים-שבועות וכנראה חודשים הקרובים יהיה בעיקר ההתפתחויות הביטחוניות.  הספקולנטים המתינו לפתיחת המסחר על הדולר דולר שקל רציף 0.02% , שעולה גם היום מול השקל ונסח סביב 3.7. אחרי שעלה בסוף השבוע בגלל ההתחממות בגזרה הצפונית. חיזבאללה ממשיך לאיים והרקטות לעבר יישובי הצפון אחרי חיסול סלאח אל עארורי בשבוע שעבר, לא מוסיפות שקט. כעת נותר לראות האם בנק ישראל יצטרך להתערב בשוק המט"ח בשבועות הקרובים ואם כן - באיזו מידה. הכל, כמובן, תלוי בתנודות של שער הדולר שמושפעות כרגע בעיקר מהמלחמה. אימאג'סט בעסקה של 37 מיליון דולר לאספקת שירותי לווין. החברה הודיעה כי חתמה על הסכם לתקופה של חמש שנים, וזאת לצורך אספקת שירותים מלווייני 2C EROS ו3-C EROS וכן שירותי תחזוקה נלווים, תמורת 7.5 מיליון דולר לשנה חוסכים בקרנות ההשתלמות - זמן לחשבון נפש והאם התשואות שלנו מספקות? הפערים בין התשואות יכולים להגיע למאות אלפי שקלים לעמית; האם כדאי לפזר בין מנהלים שונים וגם: הקרנות הפכו למוצר מצוין בזכות הטבות המס, אבל לא בגלל התשואות - כל המנהלים בינוניים. הריבית הולידה את "מצמצמי הדיור" - המלחמה החזירה אותם למקלטים. באוצר דיווחו לפני המלחמה על תופעה חדשה - אנשים נוטשים דירות גדולות ועוברים לקטנות בעקבות אי עמידה בהחזר המשכנתא. המלחמה הגיעה, והדירות הקטנות נמכרות כמו לחמניות כדי לממן דירות ממוגנות, שהן כמעט תמיד גדולות יותר. וגם: היכן התופעה הפוכה?