דירקטוריון סטרטסיס דוחה את הצעת הרכישה-השתלטות של ננו דיימנשן
ניסיון ההשתלטות של ננו דיימנשן ננו דיימנשן על סטרטיס סטרטסיס נתקל בהתנגדות רשמית של הנהלת סטרטסיס. היה צפוי שהחברה תתנגד ובכל זאת - כעת זה רשמי. על פי הודעת החברה, הדירקטוריון "דוחה פה אחד" את הצעת ננו דיימנשן, כאשר על פי ההנהלה מדובר בהצעה ש"משקפת הערכת חסר משמעותית לסטרטסיס, ואינה לטובת בעלי המניות של החברה".
צריך לומר, בכלל לא בטוח שההצעה של ננו נמוכה מדי. ננו הציעה לרכוש את המניות של סטרטסיס במחיר של 18 דולר למניה. זה בכלל לא נמוך, ואפילו פרמיה של 28% על המחיר של סטרטסיס בזמן הגשת ההצעה.
אז ההצעה לא זולה ונותנת פרמיה יפה למניית סטרטסיס, אבל מנגד - צריך להסתכל גם על זהות הרוכשים: ננו דיימנשן היא חברה שבעיקר גייסה מזומנים כשהיה אפשר ובמקום להחזיר אותם למשקיעים שלה היא מחפשת מה לעשות איתם בכל מחיר, וכך היא מוכנה לשלם פרמיה של חצי מיליארד דולר והשאלה היא כמובן האם זה באמת לטובת המשקיעים של ננו. לא בטוח בכלל.
- פריון מבטלת את גלולת הרעל: הדירקטוריון מאמין בחזרה לצמיחה
- יואב שטרן שוב "עובד" על המשקיעים - גייס מהם 1.5 מיליארד דולר, מסרב להחזיר, וקונה את סטרטסיס ביוקר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, לדברי סטרטסיס, "כנדרש על פי חובות האמון שלו, ובהתייעצות עם יועציה הפיננסיים והמשפטיים הבלתי תלויים, דירקטוריון סטרטסיס בדק והעריך בקפידה את ההצעה. לאחר הבחינה הקפדנית, דירקטוריון סטרטסיס קבע, כי ההצעה של ננו משקפת הערכת חסר משמעותית של החברה, וזאת ביחס לערך הגלום בהמשך פעילותה של החברה באופן עצמאי, וכי ההצעה אינה לטובת האינטרסים של סטרטסיס ובעלי המניות שלה". בסטרטסיס מכוונים - אולי - לאנליזה של אופנהיימר שנותנים לה מחיר יעד של 25 דולר למניה.
"הדירקטוריון וצוות ההנהלה של סטרטסיס בטוחים, שתכניתה האסטרטגית של החברה תציף ערך גדול משמעותית עבור בעלי המניות שלה, לעומת הצעת ננו. סטרטסיס דיווחה לאחרונה על הרבעון השישי ברציפות של רווחיות על בסיס מותאם, על אף הסביבה הכלכלית המאתגרת. החברה ממשיכה להתמקד ביישום האסטרטגיה שלה ובניהול אפקטיבי של פעילותה, כדי להשיג צמיחה מתמשכת ורווחית."
דחיית ההצעה מגיעה לאחר שהשבוע הפסידה הנהלת ננו דיימנשן הצבעה על הדחת הנהלת החברה. קרן מרצ'ינסון שרוצה להדיח את הדירקטורים ניצחה עם רוב של 92% בהצבעה על הדחת ההנהלה אבל הנהלת ננו דיימנשן כנראה לא מתכוונת לוותר כל כך מהר - וטוענת כי האסיפה הייתה לא חוקית ולכן תוצאותיה לא מחייבות. לדברי ננו דיימנשן: "מעל 90% מבעלי המניות שאינם קשורים למרצ'ינסון הצביעו נגד או נמנעו מלהצביע באסיפת בעלי המניות השקרית. מבלי להכליל את המניות שבבעלותן, מרצ'ינסון ואנסון השיגו תמיכה של כ-9.5% מבעלי המניות".
- קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
- מאנדיי צונחת ב-19% - התחזית להמשך חלשה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
מנגד, קרן מרצ'ינסון אמרו כי "המספרים מדברים בעד עצמם - בעלי המניות שלחו מסר ברור שנדרש שינוי דחוף בננו דיימנשן. הדרך היחידה לשנות את המגמה של ביצועי חסר וממשל תאגידי נוראי היא באמצעות דירקטוריון שיסתכל בראש ובראשונה על האינטרסים של בעלי המניות. אנחנו מודים לחברינו בעלי המניות על התמיכה".
נזכיר כי לאחרונה עלתה ננו לאחזקה של 14.5% במניות של סטרטסיס, אבל היא מאוד נזהרת לא לעבור את ה-15%. הסיבה היא שסטרטסיס מתייחסת לניסיון הרכישה של ננו כאל השתלטות והיא הפעילה 'גלולת רעל' שבמסגרתה אם ננו תגיע לאחזקה של יותר מ-15% ממניות החברה - סטרטסיס תבצע הפעלה אוטומטית של הנפקת זכויות לכל בעלי המניות הקיימים (חוץ מהגורם שנחשב עוין - ננו דיימנשן), כך שכל בעלי המניות יוכלו לקנות מניות של סטרטסיס במחיר של של 1 סנט בלבד. כלומר - כל בעל מנית יוכל לקנות מניות במחיר שקרוב לאפס ובעצם לדלל את אותו גורם שמנסה להשתלט על החברה (להרחבה)
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
מאנדיי מנכליםמאנדיי צונחת ב-19% - התחזית להמשך חלשה
החברה עמדה ביעדי הרבעון, אבל סיפקה תחזית נמוכה לרבעון הבא; החשש הגדול של מאנדיי וחברות התוכנה - ה-AI מחליף את המוצר שלהם בהשקעה מאוד נמוכה
מאנדיי monday.com 4.73% דיווחה על הכנסות של 316.9 מיליון דולר ברבעון השלישי, גידול של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומעל הציפיות שעמדו על 312.5 מיליון דולר. גם הרווח למניה שעמד על 1.16 דולר למניה היה חזק מהתחזיות של הקונסנזוס שעמדו על כ-0.9 דולר למניה ובכל זאת - המניה מאבדת כעת 19%. הסיב ההיא התחזית קדימה. התחזית היא ל-328 מיליון עד 330 מיליון דולר, בעוד שהאנליסטים ציפו לכ-333 מיליון דולר. הצמיחה היא חזות הכל בוול סטריט, וכל פיפס חשוב. עם זאת, צריך להסתכל על התמונה המלאה - אחרי הירידה בטרום, מאנדיי נסחרת במכפיל רווח של 33-34, וזאת פעם ראשונה שהיא מגיעה לרמת מכפילים יחסית נורמלית, כשעד כה המכפיל שלה היה 50-60 וצפונה.
כלומר, אולי בהדרגה החברה מצמצמת צמיחה והופכת לחברת ערך שמרוויחה ונסחרת בתמחור ערך שהוא בהגדרה נמוך יותר. אך השאלה הבאמת חשובה בקשר למאנדיי היא איך ה-AI משפיע עליה? חברות התוכנה סובלות מהסרת חסמי הכניסה של מתחרות. אפשר להרים בזכות ה-AI מערכות מתחרות בעלויות נמוכות דרמטיות. התוכנה היא כבר לא הסיפור הגדול, וזה אומר שהתחרות עשויה לגדול ושחברה בלי ייחודיות תתקשה להתחרות.
מאנדיי עם תפעול רחב, מוצר ומותג חזקים ויכולת שיווק ומכירה, ועדיין, האיום של ה-AI מאיים מאוד ולא רק עליה - על כל חברות התוכנה שרובן מאבדות ערך בוול סטריט בחודשים האחרונים בניגוד למגמה הכללית. מאנדיי גם סובלת מכך שגוגל מעצימה את החיפוש הצ'אטי שלה במנוע חיפוש על חשבון התוצאות המקודמות והאורגניות. היא מפרסמת בסכומים גדולים כדי להגיע ללקוחות והיא ככל הנראה נאלצת לפרסם בסכומים גדולים עוד יותר אחרי השינוי שעשתה גוגל. זה השפיע מאוד ברבעון הקודם, אז הנמיכה החברה תחזית קדימה וקרסה ב-30%, ונראה שזה נמשך.
"תוצאות הרבעון הזה משקפות את רמת הביצועים הגבוהה שלנו ואת היישום המוצלח של האסטרטגיה שלנו להמשיך ולהתרחב ללקוחות וארגונים גדולים יותר (upmarket motion) בשילוב עם הגדלת היצע המוצרים שלנו", אמרו המייסדים והמנכ"לים המשותפים של מאנדיי, רועי מן וערן זינמן. "אנחנו רואים ביקוש גובר מצד לקוחות גדולים יותר שמשתמשים במספר מוצרים במקביל כדי לייעל את תהליכי העבודה החשובים ביותר שלהם. היכולת שלנו לשלב חדשנות עם צמיחה מתמשכת מסייעת לנו להבטיח המשך הצלחה לטווח ארוך".
- מאנדיי משיקה: סוכני AI חדשים ומוצר לניהול קמפיינים כחלק מ-CRM
- מאנדיי גייסה 10 מיליון דולר לבלוקס הישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"ברבעון הנוכחי השגנו את הרווח התפעולי Non-GAAP הגבוה ביותר אי-פעם, מה שמדגיש את המיקוד שלנו בצמיחה יעילה ורווחית", אמר אלירן גלזר, סמנכ"ל הכספים של מאנדיי. "אנחנו ממשיכים להגדיל את הפעילות שלנו באופן אחראי, באמצעות איזון בין השקעה בחדשנות והרחבת אסטרטגיית ה- go-to-market שלנו לבין משמעת תפעולית חזקה. גישה זו מאפשרת לנו לשמור על הרווחיות שלנו במקביל לצמיחה יציבה וארוכת טווח".
