נשיא ארה"ב ג'ו ביידן מנסה לשמור על אופטימיות לקראת בחירות האמצע ולהרגיע את האמריקאים. בראיון ל-CNN אמש אמר ביידן כי הוא לא חושב שארה״ב בדרך למיתון. גם שרת האוצר של ארה״ב, ג'נט יילן טוענת שארה״ב נמצאת במקום טוב שלא יוביל למיתון.

ייתכן כמובן שהם צודקים, אבל מאוד יתכן שלא. הם לא באמת יודעים מה יקרה. אף אחד לא יודע, זה טבעו של שוק המניות. אבל ייתכן מאוד שהם פשוט מנסים לשדר עסקים כרגיל כדי לא להפסיד את הבחירות בחודש הבא. אבל אם זה נשמע לכם יותר מדי טוב מכדי להיות אמיתי, או פשוט ניסיון הרגעה של הנשיא, לא בטוח שאתם טועים. כזכור, יו"ר הפד' ג'רום פאוול ניסה להרגיע את הציבור אי שם בתחילת שנת 2021 וטען שוב ושוב שהאינפלציה ״זמנית״ ואין צורך לטפל בה בעזרת הכלים של הפד. מאז הוא נאלץ להתקפל וכיום כבר ברור שהוא טעה, ובסך הכל עברה שנה - הריבית כעת כבר נמצאת בטווח של 3% - 3.25% ופאוול כבר נשמע אחרת לגמרי: ״נעשה הכל בכדי להוריד את האינפלציה״ הוא חוזר ואומר. הצפי כעת הוא שהריבית תגיע עד סוף השנה ל-4.25%. איפה זה ואיפה הריבית האפסית של אותה אינפלציה זמנית?

ביידן, לאחר שהבין את חשיבות אמירותיו, סייג והוסיף כי: ״אם כן יהיה מיתון, זה יהיה מיתון קל״. לפני שנה וחצי, כשפאוול עוד היה בתקופה היונית שלו, הוא לא סייג עצמו. בזמנו הוא היה נחרץ בדעתו שהאינפלציה תרד מהר מאוד, אבל זה לא קרה והיא זינקה בשנה האחרונה עד ל-9.1%, כשכעת היא עומדת על 8.3% ובשוק כוססים ציפורניים לקראת הנתונים שיתפרסמו מחר - בתקווה שהיא תרד ל-8.1%. לאט מאוד.

ייתכן כי אם פאוול היה פועל מוקדם יותר האינפלציה לא הייתה מתפתחת ל״מפלצת״ שהיא כיום. זו חכמת הבדיעבד אבל מה שאנחנו בעיקר מנסים לומר כאן זה שגם הכלכלנים הגדולים בעולם, ובוודאי פוליטיקאים, לא יודעים מה יהיה. הם מנסים להרגיע אבל זה לא אומר שהם צודקים. גם ב-2008, במשבר הסאב פריים, כל ה"מומחים" חזרו ואמרו שאין סיכון לשווקים ושלא יהיה משבר. אבל המציאות טפחה על פניהם.

• ה-XRP מזנק ב-9%
• ביידן חתם על צו נשיאותי להאצת תשתיות AI בארצות הברית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בכל מקרה, הנשיא ביידן הודה בראיון שלארה"ב יש "בעיות אמיתיות ומהותיות בכלכלה", אך טוען כי הפעולות שהוא נוקט מורידות את האינפלציה וכי ארה"ב נמצאת בעמדה טובה יותר מכל מדינה גדולה אחרת בעולם מבחינה כלכלית ופוליטית, במלחמה באינפלציה. לא בטוח שהוא צודק.

מה המשקיעים צריכים ולא מקבלים בינתיים?

מכל מקום, הדבר החשוב ביותר למשקיעים הוא הוודאות. חוסר החלטיות מצד האנשים המנהלים את ארה״ב לא מטיבה עם המשקיעים המוטרדים. נכון לעכשיו ואחרי העלאת הריבית האחרונה אפילו חברי הפדרל ריזרב כבר לא מדברים בקול אחד. כך מצד אחד לורה מסטר, הפד של קליבלנד אומרת כי העלאות הריבית עד כה לא תרמו לשיפור באינפלציה, לכן צריך להעלות את הריבית גבוה יותר. מצד שני, צ'ארלס אוונס, יו"ר הפד של שיקגו, הביע את החשש שלו שהפד מעלה את הריבית מהר מידי, וגבוה מידי בשילוב עם מדיניות הדוקה. ולא נותן להעלאות ״להיספג״ בכלכלה. איך משקיע אמור להרגיש בסיטואציה כזאת? לחלוקה ולחוסר ודאות הזאת יש תפקיד בירידות בשווקים.

בניגוד לביידן, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן JP MORGAN , ג'יימי דיימון שכנראה יודע דבר או שניים על כלכלה, הזהיר כי תמהיל מאוד רציני של רוחות נגד עשוי להטות את הכלכלה האמריקאית והעולמית למיתון עד אמצע השנה הבאה. דיימון ציין את השפעת האינפלציה הגואה, הריבית שעלתה מעבר לצפוי, ההשפעות הבלתי ידועות של הידוק כמותי ומלחמת רוסיה באוקראינה. "אלה דברים מאוד מאוד רציניים שלדעתי עשויים להשפיע על ארה"ב ועל העולם.

• הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
• למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

דיימון הדגיש כי ירידה של 20% במדד ה-S&P 500 הוא תרחיש לגיטימי לחלוטין ומזהיר שאלו יהיו 20% כואבים עוד יותר מאלו שהמדד כבר ירד. "ג'יי פי מורגן מחזק את עצמו ואנחנו הולכים להיות מאוד שמרניים עם המאזן שלנו", אמר דימון והמליץ ​​למשקיעים לעשות את אותו הדבר.

עוד תמיכה באפשרות שהשוק ירד ב-20% מגיעה ממנהל קרן המטבע הבינלאומית, טוביאס אדריאן, שאומר שהמניות עלולות לצנוח בעוד 20%. ״הסנטימנט עד כה החזיק מעמד טוב יחסית, אך נראה כי הוא בדרך לשבירה וירידה נוספת. הסיכונים בשווקים הפיננסים גבוהים כעת, והכלכלה העולמית נמצאת במצב לחוץ מאוד״. הוא אמר את הדברים אחרי שקרן המטבע הבינלאומית הורידה את תחזיות הצמיחה וטענה כי "הגרוע מכל עוד לפנינו".

מדד המחירים ליצרן מחק היום את העליות המוקדמות, מחר יתפרסמו נתוני האינפלציה

נתוני מדד המחירים ליצרן בארה"ב פורסמו היום בשעה 15:30 שעון ישראל, כאשר המדד עלה ב-0.4% המייצג קצב שנתי של 8.5%, זאת כאשר הצפי היה לעלייה של 0.2% וקצב שנתי של 8.4%. התוצאה הייתה שהחוזים העתידיים, שעד אז עלו ב-1% מחקו את העליות לגמרי. כעת השוק נסחר במגמה מעורבת.

בכל מקרה, בוול סטריט מחכים בדריכות לנתוני האינפלציה לחודש ספטמבר שיתפרסמו מחר, כאשר הציפיות הן לירידה באינפלציה לקצב של 8.1%, לעומת 8.3% באוגוסט. מנגד, הצפי הוא שליבת האינפלציה (Core CPI) תעלה ל-6.5%, כפי שהייתה בשיא האינפלציה בחודש מארס האחרון. השוק צופה העלאת ריבית נוספת של 0.75% בעוד חודש, ועוד 0.5% בדצמבר כך שעד סוף השנה הריבית בארה"ב תעמוד על 4.25%-4.5%.