IBI מעניקה לנטו מלינדה אפסייד של 16% על מחיר השוק
שירה אחיעז, אנליסטית קמעונאות בבית השקעות IBI, מגיבה על דוחות נטו מלינדה -2.47% וכתבה כי לאור החוזקה המגולמת בתוצאות הרבעון והמגמות החיוביות להמשך, הם מעדכנים את מחיר היעד לנטו מלינדה ל-170 שקלים למניה, אפסייד של 16% על מחיר השוק, ובית ההשקעות מותיר המלצה של תשואת יתר.
"נטו מלינדה פרסמה אתמול דוח חזק לרבעון הרביעי של השנה, עם צמיחה של קרוב ל-30%, בשורה העליונה בעיקר לאור הגדלת הפעילות בתחום שיווק עופות בכשרות רגילה בשוק המקומי", כתבה אחיעז. "כאשר למרות הירידה במרווח הגולמי נרשם שיפור ברווחיות התפעולית, זאת להערכתנו על רקע שמירה הדוקה על מבנה הוצאות התפעול וירידה ברכיב ההוצאות הקבועות".
"על אף ירידה של 3.6% בהכנסות תחום המפעלים, נרשמה צמיחה של 29.4% בשורת ההכנסות ברבעון הרביעי, בעיקר כאמור לאור פעילות השוק המקומי אשר הציגה צמיחה מרשימה של 66.4% ברבעון. ציינו לא פעם כי כניסתו של דוד מצסה לשותף (כ-23%) בחברת ההחזקות צפויה לתמוך בצמיחה משמעותית של המגזר, דבר שצפוי לבוא לידי ביטוי גם בשנה הקרובה.
"כמו כן, הצמיחה המואצת בתחום הייבוא ממשיכה עם עלייה של 18.9% בהכנסות, להערכתנו לאור המגמה הצרכנית להעדפת מוצרי בשר טריים על חשבון קפואים לצד המומחיות של החברה בתחום זה, כמו גם על רקע הרחבת הפעילות של ייבוא בשר בקר טרי בהליך שפטור ממכסים.
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"המרווח הגולמי ירד לכ-13% (לעומת כ-14% במקביל), להערכתנו על רקע ההתרחבות המשמעותית בפעילות השוק המקומי, המאופיינת במרווח גולמי נמוך בהשוואה לשאר מגזרי הפעילות של החברה. מנגד, אנו סבורים כי חוזקת השקל וצמיחה דו-ספרתית בפעילות הייבוא הרווחית קיזזו חלק מהירידה בפרמטר זה ברבעון.
עם זאת, הצמיחה הנאה ברבעון לצד הירידה ברכיב ההוצאות הקבועות הובילו לשיפור ברווחיות התפעולית, אשר נבע הודות לכל מגזרי הפעילות (בעיקר במגזר הייבוא) אשר הסתכמה ב-6.1% (לעומת 5.9% במקביל).
סיכום שנת 2021
"גולת הכותרת של השנה שחלפה מתמקדת במגזר הייבוא הרווחי, אשר במהלך השנה היווה כבר כ-47% מהכנסות החברה, ואף ייצג שיעור גבוה יותר של כ-63% מהרווח התפעולי", אומרת אחיעז.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
"בסיכום שנתי הציגה נטו מלינדה עלייה של 10.6% בשורת ההכנסות, בעיקר הודות למגזר הייבוא ועל אף ירידה בתחום המפעלים. נדגיש כי מדובר בשנה השלישית ברציפות במהלכה מציגה החברה צמיחה דו-ספרתית בשורה העליונה.
"בתחום הייבוא נרשמה צמיחה של 28.5%, להערכתנו בין היתר הודות לעלייה בפעילות ייבוא מוצרים טריים הכוללת עלייה בייבוא בשר בקר טרי בהליך שפטור ממכס (מכסות של כ-8,620 טון לעומת 7,000 טון ב-2020), כאשר ירידה של 16.4% בתחום המפעלים נבעה על רקע ירידה במפעלים טיבון ויל, ויליגר ודלידג בעוד שהמפעלים שלושת האופים וריץ הציגו צמיחה. בתחום השוק המקומי נרשמה צמיחה של 9.1% בהכנסות בעיקר בשל הגדלת הפעילות בשיווק עופות בכשרות רגילה, זאת כאמור לאור כניסתו של דוד מצסה לחברת ההחזקות.
ומה צפוי בהמשך?
"במבט קדימה, המגמה הצרכנית להעדפת מוצרי בשר טריים על חשבון קפואים לצד המומחיות של החברה בתחום זה ימשיך להערכתנו לתמוך בתוצאות. כמו כן, אנו סבורים כי כניסתו של דוד מצסה לשותף בחברת ההחזקות תתמוך כאמור בהמשך צמיחה מואצת של המגזר, בדומה למגמה שנרשמה ברבעון הרביעי, כאשר לפי שיחות עם הנהלת החברה מדובר בתוספת צפויה של כ-700 מיליון שקל להכנסות בשנת 2022.
"בנוסף, במהלך הרבעון הושלמה רכישת 50% מרווחי המיזם המשותף עם מילמיט העוסק בשיווק עופות, בשר ומוצרי בשר שונים (קפואיים וטריים) בכשרות מהודרת. מדובר ברכישה הצפויה להגדיל משמעותית את הרווח הנקי לבעלי המניות בשנה הקרובה, כאשר לאחרונה החלה נטו מלינדה גם לשווק מוצרים בכשרות הרב לנדא.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
