תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה לגייס ביולי; ירידה בקצב הגיוסים
מדובר בסכום של 840 מיליון שקל שנכנס לקרנות בשבוע החולף - עיקר הגיוס בקרנות הכספיות. מה עשו הקטגוריות השונות והיכן נמשכו הפדיונות?
מגמת הגיוסים בתעשיית קרנות הנאמנות בחודש יולי נמשכת תוך ירידה בקצב הגיוסים. שבוע המסחר החולף נסגר בגיוסים של כ-840 מיליון שקל לקרנות - 355 מיליון בקרנות המסורתיות ו-485 מיליון בקרנות הכספיות.
הנתונים שפורסמו על ידי כלכלני מיטב דש, מגיעים ברקע למגמה שלילית בשוק המניות ובירידות שערים באיגרות החוב הקונצרניות בישראל. בתוך כך, מדד ה-S&P500 ירד בכ-0.6%, מדד הנאסד"ק רשם עלייה של כ-0.45%, ה-DAX הגרמני ירד ב-0.75%, והניקיי היפני רשם ירידה של כ-2.9%. מדדי ת"א 35 ות"א 125 רשמו השבוע תשואה שלילית של עד כ-2.1%. בשוק האג"ח הקונצרני המקומי נרשמו ירידות שערים של עד 0.15% במדדי התל בונד. בשוק האג"ח הממשלתי המקומי, מדד ממשלתי כללי נותר השבוע ללא שינוי.
נכון ליום חמישי האחרון, היקף נכסי תעשיית הקרנות עומד על 333.8 מיליארד שקל: בתעשייה אקטיבית מדובר בסכום של 206.8 מיליארד שקל, מהם 179.3 מיליארד בקרנות מסורתיות ו-27.5 מיליארד בקרנות כספיות. בתעשייה הפאסיבית מדובר ב-127 מיליארד שקל, מהם 92.8 מיליארד בקרנות סל ו-34.2 בקרנות מחקות.
מה עשו הקטגוריות השונות?
ברמת התעשייה האקטיבית, קרנות אג"ח כללי מובילות את טבלת הקרנות האקטיביות המגייסות מתחילת החודש, עם גיוס של כ-165 מיליון שקל. קרנות אג"ח מדינה יורדות השבוע בקצב הגיוסים לסכום של כ-95 מיליון בעוד קבוצת הקרנות המתמחות באג"ח חברות רושמות השבוע גיוסים בסכום של כ-85 מיליון שקל.
- קרנות אג"ח כללי ללא מניות - המקום שבו נמדדים מנהלי קרנות האג"ח
- הרפורמה בקרנות הנאמנות: יימחקו יותר מ-150 קרנות אג"ח. האם התופעה תיעלם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומת זאת, מהקרנות האג"חיות השקליות נפדה סכום של כ-30 מיליון שקל. קבוצת הקרנות המתמחות במניות בישראל ובחו"ל, כולל הקרנות הגמישות, פדו סכום של כ-75 מיליון שקל. כמו כן, קרנות אג"ח חו"ל סיימו את השבוע בפדיון של כ-65 מיליון שקל.
ברמת התעשייה הפאסיבית, הקרנות המתמחות במניות, הקטגוריה הגדולה ביותר בתעשייה זו, סיימו את השבוע בגיוסים של כ-80 מיליון שקל תוך פער בין הקרנות שמתמחות במניות בישראל שגייסו כ-100 מיליון לבין הקרנות המתמחות במניות בחו"ל שפדו כ-20 מיליון שקל. בתוך כך, הקרנות המחקות גייסו כ-125 מיליון בעוד קרנות הסל פדו כ-45 מיליון שקל.
קרנות אג"ח מדינה פדו השבוע סכום של כ-100 מיליון שקל. קבוצת קרנות אג"ח כללי רשמה גיוסים קלים של כ-5 מיליון שקל וקרנות אג"ח חברות סגרו את השבוע עם גיוסים הנאמדים של כ-250 מיליון שקל.
לא רק ריבית: כך תחשבו את העלות האמיתית של ההלוואה שלכם
מדוע הריבית הנקובה היא רק קצה הקרחון
של המחיר האמיתי, כיצד עמלות ומנגנוני הצמדה מייקרים את ההחזר בפועל, ואיך תוכלו להשוות בצורה מושכלת בין הצעות מהגופים המלווים כדי להימנע מהפתעות
העלות הראשונה - עמלת פתיחת תיק
המרכיב הראשון שמשפיע על כדאיות ההלוואה הוא עמלת פתיחת התיק או דמי הטיפול. מדובר בסכום הנגבה מראש במועד העמדת האשראי. בעוד שבמערכת הבנקאית עמלות אלו לרוב מוגדרות בתעריפונים מפוקחים (כך למשל, עמלת פתיחת תיק משכנתא עומדת על 360 ש"ח נכון לשנת 2025),
בגופים חוץ בנקאיים המודל שונה משמעותית - שם מקובל לגבות עמלה בשיעור מסוים מסך הקרן, לרוב בין 1% ל 3%. המשמעות היא שחיקה מיידית של סכום ההלוואה: לווה המבקש 100,000 ש"ח עשוי לגלות שלחשבונו נכנס סכום נטו של 98,000 שקל בלבד, בעוד שהריבית מחושבת על מלוא הסכום המקורי. זהו למעשה קנס כניסה שמעלה משמעותית את עלות ההלוואה, במיוחד בהלוואות לתקופות קצרות.
מלכודת המדד
עלות נוספת שנוטים לשכוח היא הצמדת הקרן למדד המחירים לצרכן. בתקופות של אינפלציה, הלוואה צמודת מדד עלולה להפוך לנטל מתגלגל: גם אם הלווה משלם מדי חודש בחודשו, יתרת החוב שלו עשויה לתפוח בגלל עליית המדד. במצב כזה, הלווה משלם ריבית על סכום שהולך וגדל במקום לקטון, מה שמעלה את העלות הסופית מעבר לתכנון המקורי.
- הבנק שלכם יודע שאתם 'שבויים' - וזה עולה לכם אלפי שקלים; כיצד לחסוך הרבה כסף?
- סקר בנק ישראל: מצוקת אשראי של עסקים קטנים וירידה בביקוש לאשראי לדיור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לכך מצטרפת שיטת החישוב של לוח הסילוקין. רוב ההלוואות מבוססות על לוח שפיצר, שבו ההחזר החודשי קבוע אך הרכב התשלום משתנה: בשנים הראשונות רוב התשלום מופנה לכיסוי הריבית ורק מיעוטו לכיסוי הקרן. המשמעות היא שאם לווה ירצה לפרוע את ההלוואה באמצע התקופה, הוא יגלה שיתרת החוב שלו כמעט ולא הצטמצמה, למרות ששילם סכומים נכבדים מדי חודש. הבנת מבנה לוח הסילוקין קריטית להבנת העלות לאורך זמן.
