פרופ' ליידרמן: "הריביות הנמוכות מייצרות בועות מחירים יותר מאשר תועלת"

פרופ׳ ליאו ליידרמן, היועץ הכלכלי הראשי בבנק הפועלים, השתתף היום בכנס של מכון אלרוב לחקר הנדל״ן, בפקולטה לניהול באונ' ת״א ובשיתוף ריט1, והתייחס לסוגיית הריבית האפסית עד שלילית בחלק מהמדינות - וההשלכות על הנכסים השונים. ליידרמן התייחס גם לתכנית של שר האוצר, משה כחלון 'מחיר למשתכן' - "פונים לציבור מסוים בקריטריונים מסוימים, אך לא מטפלים במשפרי הדיור - וזה בעצם השוק העיקרי בענף הנדל״ן ושם לא נעשה דבר". בפתח דבריו, ליידרמן התייחס לריביות בבנקים המרכזיים: ״ברור שאנו בעולם של ריביות נמוכות והן כאן להישאר. אינני מסכים עם החלטות של חלק מהבנקים המרכזיים ולדעתי יש הפרזה בבנקים ביפן ובאירופה, שם יש ריביות של אפס ואף שליליות. אנחנו כבר אחרי המשבר של 2008, והעולם חזר לצמיחה. הריביות הנמוכות מייצרות בועות מחירים יותר מאשר תועלת. הפד׳ הוא היחיד שעשוי להעלות את הריבית בחודשים הקרובים, אך גם אם הפד' יעלה את הריבית, היא עדיין תישאר נמוכה ברמה ההיסטורית״.  על הצמיחה בכלכלות העולם הוסיף: ״השינוי ברמת הצמיחה, הנה תוצאה של ההדרדרות בשווקים המתעוררים, לפני 3-5 שנים דיברנו על עוצמת כלכלות אסיה וברזיל, ומדינות ה-BRIC, ותראו איפה הן היום״.  בהתייחס לשוק הנדל״ן למגורים: ״יש עלייה מתמשכת במחירי הדיור ואחת הסיבות היא המשקיעים - שאומרים לעצמם למה לי להתעסק בדברים מסוכנים? מבחינתם, כל עוד הריבית נותרת כה נמוכה, האפיק הזה הוא אטקרטיבי. צריך גם להבין שתופעת המשקיעים בנדל״ן איננה תופעה ישראלית והיא לגיטימית. זו תופעה אוניברסלית כיום ואנו חלק ממנה. היא כמובן מחריפה את עליית המחירים, אבל יש גם סיבות דמוגרפיות שתומכות". על הצעדים שננקטו באוצר לאחרונה הוסיף: ״משרד האוצר רוצה לעשות כל מיני דברים. מסיבה כלשהי התמקדו במחוסרי הדיור בתכנית ׳מחיר למשתכן׳. כך למעשה, הם פונים לציבור מסוים בקריטריונים מסוימים, אך לא מטפלים במשפרי הדיור, המהווים נתח עיקרי של ענף הנדל״ן ושם לא נעשה דבר. כמו שאומרים בספרדית - גורנשיט״.  בסיום דבריו, התייחס לידרמן לחששות ממצב של בועת נדל״ן בישראל: ״ישנם החוששים מבועה בשוק הנדל״ן, אחד הגרפים המדהימים מציג את ההיפרדות בין מחירי הדירות שעלו  בכ-8% בממוצע, לבין מדד שכר הדירה שעלה בכ-3% בממוצע בלבד. הפער הזה שנוצר - מזכיר את המצב שלפני משבר הסאב-פריים בארה״ב ב-2008״.