דרור גילאון ממנורה-מבטחים מנתח את מדד מארס, ומאותת למשקיעים לאן להסיט את הכסף
- 8.jחכם 16/04/2015 04:19הגב לתגובה זוולמרביתם במח"מים הקצרים והבננוניים התשואה שלילית .
- אני 16/04/2015 13:29הגב לתגובה זוזה כל הרעיון.. להכניס אחרים כדי לצאת..זאת המומחיות: לומר רק מה שכדאי..העדר לא יודע מה זה תשואה שלילית..
- צודק.זו טיפשות להשקיע באגח עם תשואה לפדיון שלילית (ל"ת)משה 16/04/2015 07:53הגב לתגובה זו
- 7.אג״ח בריבית משתנה יניב את אחת התשואות הטובות ביותר (ל"ת)אנליסט בחברה 16/04/2015 01:24הגב לתגובה זו
- 6.כלכלן 16/04/2015 00:14הגב לתגובה זוסביבת האינפלציה שלילית והוא ממליץ להשקיע בצמודים. מעניין מה קרה למי שעשה את בשנה שעברה? ובשנה שלפני כן? נמצאים בעולם דפלציוני. המשקיעים המוסדיים תמיד ימליצו להשקיע בצמודים. חלם.
- 5.ר 16/04/2015 00:12הגב לתגובה זואולי לפני.
- 4.אודי 15/04/2015 22:40הגב לתגובה זודרור היי, המלצת להשקיע באג"ח צמודות לאור הערכתך כי המדדים הבאים יהיו גבוהים, וכן גם בהסתמך על נתוני העבר החל משנת 2006, המראים כי שערי האג"ח עולים בשיעור שבו עולים המדדים.. אתה מניח הנחה סמויה, חזקה ומסוכנת. אתה מניח שהתשואות הנמוכות ואף השליליות באגרות החוב הממשלתיות ישארו ברמתן הנמוכה בחודשים הקורבים, והרווח מהחזקת האגרות יהיה כעליית שיעור המדד. זהירות מעליית תשואות, שיגרמו לירידות חדות באג"ח למרות המדדים הגבוהים שאתה צופה כי יהיו בחודשים הקרובים .
- 3.עדו 15/04/2015 22:22הגב לתגובה זואג"ח צמוד מדד ל 20 שנה של מדינת ישראל יתן למשקיע הפרטי (שמשלם מס) הצמדה + ריבית 0, לא כולל עמלות. הסיכון לכל טווח עצום. מי שרוצה להצמיד כספו למדד יכול לסגור את הכסף בתוכניות חסכון ל 2-3 בבנקים (ירושלם, לאומי, אחר) בלאומי לפחות מבטיח הגנה מאינפלציה שלילית. ואז המומחה שולח אותנו להפסיד את כספנו באג"ח ממשלתי צמוד עם תשואה שלילית ? אם זה לא היה עצוב הייתי מתגלגל מצחוק
- 2.אלירן 15/04/2015 20:21הגב לתגובה זושהתשואות בממשלתיות הצמודות הן שליליות ביותר, כך שגם במחמ של כמעט 3 שנים מקבלים מינוס אחוז פלוס הצמדה ! כך שבמקרה הטוב ב-3 שנים הקרובות המשקיע לא יפסיד כסף, על רווח אין מה לדבר בכלל... שימו בתוכנית צמודה עם 0% ריבית פלוס מדד, זה עדיף מאשר ממשלתי צמוד .
- 1.זה שלא יודע לשאול 15/04/2015 19:40הגב לתגובה זומה עושים עכשיו?
סדרת האג"ח הזו צפויה לעלות ב-50% - האם זו הזדמנות ולמה היא לא מתאימה לכולם?
למה אני מעריך שיש כאן הזדמנות, מה צריך לקרות כדי שזה יתממש ואיך זה שאג"ח מספק תשואה גבוה יותר מה-S&P 500?
מרץ 2020 ייזכר כתקופה שבה העולם העצר מלכת. מגפת הקורונה טלטלה את הכל, גם את השווקים הפיננסים. מימושים בהיקפי ענק הפילו את השווקים בעשרות אחוזים. מפולת של ממש. אבל בחודש הזה קרה עוד משהו יוצא דופן – מדינת ישראל הצטרפה למועדון מצומצם של מדינות שהנפיקו סדרת חוב ל-100 שנה. אגרת חוב שעתידה להיפרע בשנת 2120 - חיסכון לנכדים-נינים למי שחושב לחכות עד הסוף (סדרת אג"ח ממשלתית דולרית ל-100 שנים עד 2120)
כאשר ישראל הנפיקה את האג"ח, הריביות בעולם היו בשפל היסטורי, ממשלות וגופים מוסדיים חיפשו אחר אפיקי השקעה, וישראל, שהייתה אז עם דירוג אשראי חזק וכלכלה צומחת – הייתה יעד לא רע. המדינה הנפיקה מיליארד דולר בחו"ל ולכן הסדרה הזו נקובה בדולרים. הסדרה הונפקה עם קופון שנתי של 4.5% (משולמת פעמיים בשנה, 2.25% כל חצי שנה).
בתקופה שאגרות חוב ממשלתיות ל-10 שנים העניקו תשואה אפסית ואף שלילית, היה ביקוש גדול לסדרה הזו, כך שבשלהי 2020 האגרת כבר הגיעה למחיר של כ-150 סנט (כ-50% תשואה).
מאז כולנו זוכרים מה קרה לריביות בעולם. עליית ריבית יכולה להיות הרסנית לאגרות חוב ארוכות, ואכן כך קרה - עד סוף 2022 שער האג"ח כבר קרס ל-75 סנט, הספיק לתקן עם עצירת העלאות הריבית וחזר לרדת עקב התסבוכת המשפטית ואירועי המלחמה (גופים זרים מכרו אחזקות) עד לאזור 65 סנט. כיום היא נסחרת סביב 70 סנט, בעלת מח"מ של 15 שנה (המח"מ מתקצר מאוד בשל הריביות השוטפות והירידה במחיר האג"ח) והיא מעניקה תשואה שנתית של 6.5% (כאמור משלמת 4.5 סנט בשנה, 2.25 כל אפריל ואוקטובר).
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- הריבית בדרך לרדת? הסימנים מראים שכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השקעה יוצאת דופן
אז מה יש לנו כאן? כלי השקעה יוצא דופן עם שני צדדים ברורים:
1. הצד המפתה - תשואה שנתית של 6.5% שנים רבות קדימה, פוטנציאל לרווח הון משמעותי ונזילות יומית בשוק הבינלאומי.
2. הצד המסוכן - מח"מ ארוך חושף את האג"ח לשינויים קיצוניים בריבית ולמצבה הכלכלי והגיאופוליטי בישראל.
אני חושב שיש כאן כלי כחלופה להשקעות מסורתיות: רבים רצים היום להשקיע במדד ה-S&P 500. הם מתעלמים מרמות התמחור הגבוהות שלו בטענה שהם לא יודעים לתזמן שוק, שהשוק תמיד עולה והם בעצם רואים לנגד עינם תשואה ממוצעת של 7-8% וזה נהדר (לא חולק על כך), אך האם אין מקום לשקול מנגד חלופה הרבה פחות מסוכנת לכאורה (100% מניות מול אגרת ממשלתית) שתניב לנו תשואה דיי קרובה לזה ? גם כן שנים רבות קדימה.
