הסקטור הכי בוער מתחילת השנה בשוק המניות בת"א - לא מה שחשבתם
נדלן מדד המעו"ף ניפץ בימים האחרונין את רמת ה-1,500 נקודות ונסחר כעת בשיא כל הזמנים. מתחילת השנה רשם המדד עלייה של 4.8%. מבין המניות, בצד השלילי בולטות כמובן מניות האנרגיה על רקע החלטת המונה מסוף 2014 לפרק את מונופול הגז, בצד החיובי מעניין לראות בולטות ל-2 ענקיות הקניונים הישראליות שפתחו את 2015 בסערה.
מעל כולן עומדת מניית אופקו הלת' שאתמול אמנם צללה 6% דו"חות מאכזבים, אבל מתחילת השנה המניה טיפסה 43% והכל ברקע לאותה הודעה דרמטית באמצע דצמבר האחרון, אז דיווחה החברה על חוזה ענק של 570 מיליון דולר עם חברת פייזר (לכתבה המלאה על אותה עסקה - לחץ כאן). באותו היום ב-14 בדצבמר זינקה המניה ב-9%. מי שקנה אותה לאחר הזינוק היומי הזה, עשה עד היום תשואה של מעל 60% בחודשיים וחצי.
אבל הסיפור הגדול השנה הוא ללא ספק מניות הנדל"ן המניב. אם בעבר המניות הרותחות היו מתחום הביומד או הגז-נפט, השנה זה סקטור הרבה פחות "סקסי" - הנדל"ן המניב.
במקום השני במעו"ף מתחילת השנה נמצאת מניית מליסרון עם זינוק של 22%, עמוק לשיא כל הזמנים. מאז סוף מאי האחרון רשמה המניה עלייה של כ-60%. נציין כי המניה נכנסה למעו"ף בעדכון האחרון (אמצע דצמבר) ונסחרת כעת בשווי של 5.58 מיליארד שקלים (עדיין בסכנת יציאה מהמדד, שכן כעת המדד מרכיב 27 מניות וזה אומר ש-2 ייצאו בוודאות בעדכון הבא).
- המשקיעים החדשים - כך נראית הדרך של הצעירים להיכנס לשוק הנדל"ן
- צפי לגל הנפקות בתחום הנדל"ן היזמי ברבעון הקרוב
וזה לא רק מליסרון 0.45% , מניית עזראלי ממדד המעו"ף זינקה כמעט 20% מתחילת 2015. אמות זינקה 12.3%, גב ים 19.3% ובקיצור - סקטור הנדל"ן המניב בישראל בוער. בשיחה עם Bizportal אומר היום שי עזר, אנליסט הנדל"ן של IBI כי "היו דיבורים על זה שיש יותר מידי משרדים או קניונים, אבל בשטח הריבית מנצחת. מיחזורי החוב שחברות הנדל"ן המניב מבצעות מוזילות את המימון שלהן בצורה דרמטית. חוץ מזה אנחנו רואים מהלך אסטרטגי מצד מוסדיים שנכנסים לתחום הזה. בסופו של דבר אתה משכרי בתשואה של 7%-8% ואתה לווה ב-2%, אין הרבה עסקים כאלה כיום. המימון כ"כ זול שזה מפצה על הסיכון שאולי עוד שנתיים יהיה עודף היצע של משרדים או קנינונים. אני לא חושב שנראה את המניות ממשיכות באותו קצב עליות, אבל בסביבת הריבית הנוכחית - אני לא רואה משהו שיהפוך את המומנטום בנדל"ן המניב".
נועם פינקו מפסגות הוציא היום עבודה לקראת דו"חות חברות הנדל"ן המניב. לדבריו של פינקו, "אנו סבורים כי באופן כללי הדוחות יהיו טובים מבחינה תפעולית ולא יצביעו על שינוי מגמה בענף. יש חששות כאמור מעל הענף, אך החברות שאנו מסקרים הינן חברות חזקות מאוד ובעלות רכיב ייזום המהווה מנוע צמיחה ולכן פגיעה עתידית בתוצאותיהן (אם תהיה) לא צפויה להיות דרמטית בשלב זה. ירידת התשואות על האג"ח בשוק לשפל מדהים הובילה את מניות חברות הנדל"ן המניב לשיאים חדשים ולהערכתנו אולי אף עלו בחלקן יותר מידי, אם כי בהחלט יש מקום לשקול במודלים העלאת מכפילים/הפחתת שיעורי היוון. אנו נשקול את מחירי היעד וההמלצות לאחר הדוחות. להערכתנו המניה הזולה ביותר בסקטור הינה אשטרום נכסים."
| שם החברה | תשואה מתחילת השנה | שווי (במיליארדי שקלים) |
|---|---|---|
| מבני תעשייה | 32% | 1.36 |
| מליסרון | 22% | 5.58 |
| גב ים | 19% | 2.46 |
| נצבא | 19% | 3.49 |
| קבוצת עזריאלי | 19% | 18.5 |
| נורסטאר | 18% | 2.82 |
| אלרוב נדל"ן | 17% | 1.94 |
| אלוני חץ | 17% | 4.46 |
| ביג | 16% | 2.2 |
| אמות | 12% | 3.55 |
| גזית גלוב | 11% | 9.16 |
| ארפורט סיטי | 10% | 2.77 |
| אפריקה נכסים | 9% | 1.6 |
- 3.זה בגלל שאישרו עשרות אלפי תוכניות בניהה (ל"ת)נאור הררי 02/03/2015 11:41הגב לתגובה זו
- 2.גבי גזית גלוב 02/03/2015 11:25הגב לתגובה זולא מבינים שהריבית הנמוכה משפיעה על הכל
- 1.מדוע הנהלת הבורסה 02/03/2015 11:23הגב לתגובה זואשר כספם וחסכונותיהם האישיים נלקחו והושעו בינתיים מהם שלא על פי דין ובניגוד גמור לחוקי מסחר תקינים והוגנים שאמורים להתקיים בבורסה! מדוע העוול הזה טרם תוקן עדיין???
