תגובה לדו"חות: "השקעה בחברות הסלולר טומנת יותר סיכוי מסיכון"
חברות הסלולר פרטנר וסלקום פרסמו את תוצאותיהן לרבעון השני של השנה והשוק מגיב לכך בחיוב. בכך, משלימות כל חברות הסלולר להציג את תוצאותיהם והגיע זמן הסיכומים והניתוחים. Bizportal ריכז את תוצאות החברות הגדולות:
התוצאות הרבעון השני מחודש אפריל עד חודש יוני משקפות חלקית את התחרות אשר תבוא לידי ביטוי מלא רק ברבעונים הבאים. בהקשר זה נזכיר כי החברות הסלולריות החדשות הוט מובייל וגולן טלקום השיקו את פעילותן רק בחודש מאי - ב-14 לחודש כך שמשפיעים רק על מחצית מתקופת הדו"ח.
פלאפון של בזק מובילה בשורה התחתונה עם רווח נקי של 194 מיליון שקל, אחריה סלקום ופרטנר עם 121 ו-120 מיליון שקל בהתאמה והוט עם רווח נקי של 4 מיליון שקל בלבד בשל מאמצי השיווק. סך כל המתניידים שעזבו את החברות הגדולות והוותיקות עומד על 95,000 מנויים. מספר מנויי הסלולר בסוף יוני עמד על 9.853 מיליון בסוף יוני כאשר המובילה היא סלקום עם 3.333 מיליון.
ההכנסה הממוצעת החודשית למנוי היא עוד פרמטר חשוב בכדי להבין את מידת הרווחיות ואת מצב התחרות בשוק. כניסה של יותר מנויים לתוכניות ה'הכל כלול' יכולה להשפיע על פרמטר זה לכאן או לכאן וה-ARPU נקבע ברבעון השני ברמה של 90-100 שקל לאחר ירידה של 10-16.5%.
אנליסטים מתחילים לגלות עניין בסקטור? "השקעה בחברות הסלולר טומנת יותר סיכוי מסיכון"
אורי ליכט, מנהלת מחלקת המחקר של אי.בי.אי ואנליסט התקשורת בהתייחסות ראשונה לדו"חות החברות הסלולריות והתנהגות המניות הבוקר: "חברות הסלולר מציגות דוחות טובים ביחס לציפיות הנמוכות של השוק. התזרים משתפר, ה-ARPU יציב ותהליכי ההתייעלות באים לידי ביטוי בשיעורי רווחיות טובים יותר מהתחזיות. פרטנר מצד מפתיעה עם דיבידנד גדול וסלקום מחליטה לגלות קצת יותר אחריות ולא לחלק דיבידנד הרבעון - שתי ההחלטות מקובלת".
"ברור לכל שהרבעון הנוכחי אינו מייצג ועיקר הפגיעה מכניסת המתחרים עוד לפנינו כך שמצפים לנו עדיין מספר רבעונים קשים. עם זאת הבשורות הטובות הן שמתחילים לראות התקדמות בתהליכי התייעלות, שמתחילים לראות האטה מסויימת בגיוס מנויים אצל המתחרים החדשים ומתחילים לראות פעולות אקטיביות לצמצום ההון החוזר ולשיפור התזרים. ברמות מחיר הנוכחי אנחנו מעריכים שהשקעה בחברות הסלולר טומנת יותר סיכוי מסיכון".
ערן יעקובי, מנהל מחלקת המחקר בדש כתב היום: "אנו מאמינים כי במשוואת הסיכון סיכוי, כאשר מרבית התמורות כבר נתנו את אותותיהן בשוק התקשורת, ה- upside גבוה משמעותית מה- downside. אנו עוד לא משקללים במשוואה, הפיכה לקבוצת תקשורת מלאה הנשענת על שוק סיטונאי וכדומה". ההמלצה לשתי החברות נותרת 'קנייה' ועידכון מחירי היעד צפוי בקרוב.
רמי רוזן, מנהל מחלקת מחקר ואנליסט טלקום בהראל פיננסים: "התוצאות היום מדגימות את יכולתה של סלקום להמשיך ולהתייעל ככל שהתחרות בענף תימשך ועל ידי כך לשמר רמת רווחיות סבירה ולהצליח לייצב את המערכת. אנו ממשיכים לראות בתחומי פעילות חדשים כמו טלוויזיה רב ערוצית וכניסה לתחום הקווי כבעלי פוטנציאל להגדיל בעתיד את ההכנסות - אם כי באופן מוגבל. הקשיים של ענף הסלולר עדיין לא הסתיימו, אבל מרביתם כבר מגולמים במחירי המניות הנמוכים".
סבינה פודבל, אנליסטית בלידר שוקי הון, כתבה: "אנו מעריכים כי במהלך הרבעונים הקרובים נראה לחצים מהותיים נוספים על תוצאות העסקיות של החברות, כאשר ישנה אי ודאות גבוהה בנוגע לעתידן בשוק הקווי שמהווה כיום את אחד ממנועי הצמיחה החשובים שלהן. לאור זאת, אנו ממשיכים להמליץ על חשיפה מוגבלת למניות הסקטור".
רוני בירון, אנליסט UBS ניירות ערך: "תוצאות החברות לרבעון השני מצביעות על הפתעה לטובה בהכנסה הממוצעת למנוי (ARPU), אך מן הצד השני, שיעורי הנטישה משמעותיים. להערכתנו השלכות התחרות הגוברת, כלומר, ירידה בהכנסה הממוצעת למנוי ושיעורי נטישה גבוהים יותר, יבואו לידי ביטוי ביתר שאת ברבעונים הבאים. עם זאת, השפעה זו כבר מתומחרת עמוק בפנים במחירי המניות, ויש מקום לאפסייד לגבי כל הסקטור, כולל בזק".
- 3.1 14/08/2012 11:27הגב לתגובה זויש רק 6 מיליון אנשים כשחלקם הגדול ילדים, תינוקות או זקנים ו-10 מיליון מנויים. לכל בן אדם יש 2-3 טלפונים. מה קרה?
- מעודכן.. 14/08/2012 20:04הגב לתגובה זותתעורר אחי, עברו כמה שנים מאז היינו 6 מליון http://he.wikipedia.org/wiki/%D7%99%D7%A9%D7%A8%D7%90%D7%9C#.D7.93.D7.9E.D7.95.D7.92.D7.A8.D7.A4.D7.99.D7.94 קישור מויקיפדיה, אם אתה לא מאמין לי.. שאר ההפרש טמון בכאלו שיש להם מכשיר מהעבודה ומכשיר אישי, השד יודע למה הם צריכים שני מכשירים..
- 15/08/2012 01:22מהנתון הזה ניתן ללמוד כמה עובדים זרים יש במדינה, ייתכן שקרוב למיליון, כי גם לזרים יש פלאפון.
- 2.רם 14/08/2012 11:17הגב לתגובה זויש עוד זמן עד שכולם יוכלו לעדכן לתוכניות זולות מ 100 שח בחודש ושזה יקרה (בעצם זה עדיין קורה).. הרווחים ימשיכו לזלוג למטה
- 1.דן 14/08/2012 11:10הגב לתגובה זואזי הן צריכות להכפיל עצמן גם סלקום וגם פרטנר. שוק ההון הלם בהן יותר מידי ומי שמאמין שירוויחו ככה אזי יש פה פוטנציאל גדול . כל זאת על דעתי בלבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
