הירשמו
  1. ראשי
  2. אנרגיה ותשתיות

אחרי הצניחה: ב-IBI חוזרים על 'קנייה' לנפט-גז; "אג"ח המשלם קופון שנתי"

בבית השקעות חוזרים על ההמלצות לשותפויות 'תמר'. מחיר היעד לישראמקו עולה ל-65 אג'. גיל בשן: "אם יתגלה נפט ברשיון מירה נראה הצפת ערך מהירה בטווח הקצר שכלל אינה מקבלת ביטוי בשווי המניות"
רקפת סלע | (25)

בית ההשקעות IBI יוצא היום (ג') בסקירה אוהדת לשותפויות הנפט-גז הישראליות תחת הכותרת "הזדמנות פז לרווחים מהגז, ואולי גם מהנפט". האנליסט גיל בשן מכנה את הירידות במניות השותפויות בשיעור של כ-25% מתחילת השנה כ"הזדמנות השקעה אטרקטיבית".

"השותפות בתמר נסחרות כיום בדומה לשווי בו נסחרו בקיץ 2010 אלא שמאז נרשמה התקדמות מהותית בפרויקט, חלק ניכר מההוצאות מאחורינו בעוד התזרים ממש לפנינו. השקעה בשותפויות האנרגיה מספקת כיום למשקיע הגנה מפני מיתון, אפסייד משמעותי לרווחי הון בטווח הקצר ותזרים מזומנים בתשואה פנימית אטרקטיבית בטווח הארוך", נכתב בסקירה.

עם זאת, בשן מציין בעבודה גם מספר גורמי סיכון שאין להתעלם מהם ובראשם סוגיית המס. בעמוד 3 של העבודה מתייחס בשן לעניין זה כסוגיית חוסר הוודאות סביב רווח השותפויות. במידה ומס יושווה לכלל המחזיקים, בשן מעריך פגיעה של 15%-20. נציין כי אנליסטים אחרים מעריכים פגיעה של עד 25%. נכון לעכשיו, מחיר היעד של בשן הם מחירי ברוטו, כלומר לפני מס.

האם קניית אחת השותפויות היא ברת השוואה לקניית אג"ח?

"ניתן להסתכל על השותפויות כמעיין אג"ח המשלם קופון שנתי (שותפויות מחויבות לחלק את הרווחים שנצברו), ניתוח של המזומן הצפוי להיכנס לקופת השותפויות מדי שנה, ממאגר תמר בלבד, מול שווי השוק בו נסחרות השותפויות כיום מגלה תשואה פנימית אטרקטבית. בישראמקו מדובר על תשואה דו- ספרתית של 11-12%, באבנר ובדלק קידוחים התזרים מתמר בלבד משקף תשואה של 5-6% על שווי השוק הנוכחי (חלק מהותי מהשווי מיוחס

ללוויתן)", כותב בשן.

עוד בהקשר הלוויתן וועדת צמח נכתב: "מסקנות הוועדה הסופיות ייתנו להערכנו דחיפה משמעותית לבחירת נתיב ההתקדמות לפיתוח הפרויקט שכן כללי המסגרת יהיו ברורים. אנו מעריכים כי כבר בתקופה הקרובה צפויים להתפרסם מספר קטליזטורים שייתנו דחיפה לשווי המניות השותפות".

האפסייד שבגילוי נפט

ב-IBI סבורים כי אופציית הנפט ניתנת בחינם: "אופציה זו אינה מקבלת ביטוי אך עשויה לשנות את תמונת השווי באופן מהותי- להערכתנו תגלית נפט ברשיון מירה תוביל לעליית שווי בכלל מניות הסקטור, לרבות השותפות בלוויתן. כך שלמעשה מדובר באופציה להצפת ערך מהירה בטווח הקצר שכלל אינה מקבלת ביטוי בשווי המניות".

תגובות לכתבה(25):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    רגל ימין 01/08/2012 07:50
    הגב לתגובה זו
    מחר ניראה מה היה ....
  • 17.
    01/08/2012 00:19
    הגב לתגובה זו
    גם מניות חברות הקידוח במדינות העולם עלו יורדו בשנים הראשונות , היום תראו איפה הם , השער שלהם בשמיים, סבלנות בסוף כולם יגיעו לשערם הריאלי ולשווי החברה. כל עוד לא מכרתם לא הפסדתם, מי שמשחרר במניות כאלה ללא רווח הוא מסכן וחובבני. בהצלחה וסבלנות.
  • 16.
    הפירוש לקנות אבנר יהש כמה שיותר מהר (ל"ת)
    רשי 31/07/2012 19:34
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    הכי ותיק 38 31/07/2012 16:21
    הגב לתגובה זו
    כמה מניות מחזיק בעל החברה מר חיים צוף ישירות בישראמקו??? אז לדעת האנליסט מ ibi שהמליץ וגם שהציבור הפרייר ידע מר צוף מחזיק 0.43% בלבד בלבד בלבד בנידות ערךישרא*פרטי ו.....0.44% בלבד בלבד בזכות בהצבעה נשאלת שאלת תם ****אם כל כך טוב מדוע כל כך מעט פחות מאחוז עלוב אחד התשובה...הוא לא פרייר
  • משקיע בישראמקו 31/07/2012 19:33
    הגב לתגובה זו
    יש לך מושג כמה שווים 0.38% מישראמקו היום? יש לך מושג כמה תגלוגי על יכנסו ישירות לכיסו של חיים צוף מעצם החזקתו בשותף הכללי?
  • 14.
    בני 31/07/2012 15:39
    הגב לתגובה זו
    מדוע בית ההשקעות שהמליץ על ישראמקו לא פרסם גם את הצד המסוכן כמו למשל שהשותף לקידוח שמשון ATP נמצאת במצוקה כספית קשה ביותר
  • 13.
    גי 31/07/2012 15:30
    הגב לתגובה זו
    כאילו דואגים לרציו מי 3אחוז למעלה הורידו אותה פיתאום לשער 26 נו באמת וחוסמים אותה שלא תעלה זה לא כמו אבנר ודלק השותפות שלה בליויתן הם של תשובה ולא של הציבור מבינים למה תשובה לא מרשה בית זונות אצלו במניות עבל רציו מותר כי לנדאו נירדם כרגיל במישמרת על רציו וגם הגיאולוג של רציו נירדם לא שומעים מימנו ולא מהנכדים נטע ורואי על שמם ניק3רא מאגר גל שעדיין מיתעקב ואין תשובה מתי מקבלים את הרשיון שלו מהרשות הקבלים עוד ליכלוך שמיתעקב הכל ביכדי ליגרום כמה שיו תר נזק למשקיעים
  • 12.
    הכי ותיק 38 31/07/2012 15:26
    הגב לתגובה זו
    מי לא זוכר את המלצתו של הנוכל האנליסט שהמליץ לפנ י כשנתים לשער 85 ל ישראמקו כבר אז אמרתי וכתבתי לציבור עצור בענק השער הוא ספקולטיבי על גבול המלצה פלילית של בת ההשקעות ומדובר בנוכלות של בית ההשקעות אותו הוא מיצג ולא את טובת הציבור נ.ב סליחה שצדקתי נכון להיום הצדיקים מ ibi ממליצים על ישראמקו אז בבקשה מי האנליסט שחישב והמליץ על השער? יואיל בית ההשקעות לפרסם את שם הממליץ ו אים כבר ***המליץ או הפליץ**על קבוצת תמר לא עדיף אבנר? או דלק קידוחים? או דלק אנרגיה שתשובה חולם למחוק מ המסחר ובמיוחד כאשר מצבם כלכלי טוב לעין שעור מ ישראמקו אגב יואילו ibi לתת** יעוץ***מה לעזזל יעשו עם הגז של שמשון שאין לו צנרת שיווק לחוף ואפילו לא אופק כלכלי אגב השותף האמריקאי הכריז כבר על חדלות פרעון או לא?
  • 11.
    גו 31/07/2012 15:19
    הגב לתגובה זו
    כמו שאמרתי כמו זונה מי שמלם יותר מקבל לא חשוב לירידות לעליות זה לא משנה אצל רציו ממש זנות מה לנדאו לא רואה הוא עיור אני לא מבין שיסתכל על אבנר בטון רק עולה וגם דלק קידוחים אותו דבר בטון מה קורא אצל רציו לכל הרוחות אפשר לקבל התקפת לב לנדאו תיכנס בבקשה לענינים ועל תירדם לנו על המישצרת כל ערס שרוצה ליקנ ות בשער נמוך מקבל ממש ביזיון ברציו
  • 10.
    מבין 100 31/07/2012 14:59
    הגב לתגובה זו
    ואני כבר שם כמובן.
  • 9.
    אם יש בכלל הזדמנות זה בהזדמנות ישראלית (ל"ת)
    GG 31/07/2012 14:44
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    הלחשן 31/07/2012 14:20
    הגב לתגובה זו
    שימו לב.....מזמן אמרתי שמניות הגז בדיסקאונט רציני... ישרמקו...דלק רידוחים..אבנר..דלק קבוצה..מודיעין..הזדמנות.. לאסוף
  • 7.
    משקיע 31/07/2012 13:58
    הגב לתגובה זו
    אפש רלקנות דברים דומים בחול בלי להתעסק עם תשובה ושות שכבר הוכיחו את יושרם הציבורי..
  • 6.
    חברת חשמל-חוזים על לוויתן-נובל,הקדמת הפקת גז(מימון). (ל"ת)
    ק.דלק 31/07/2012 13:57
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    גו 31/07/2012 13:36
    הגב לתגובה זו
    אז למה רציו יורדת קרוב לשנתיים מה היא לא שותפה בליויתן מה הגז של רציו ברח מאמאגר אז תסביר לי רק רציו ירדה שנה שעברת מישער 68 ירדה לזנות לשער 22 תבין מדובר רק על רציו לא מדובר על קבוצת תשובה שכל השנה שעברה הם עלו וגם ישרמקו מה יש פה איזו אפליה או מה אתה אולי יכול להסביר לי את מהלך של רציו במשך השנתיים האלה מעלך של זנות והפקרות מה לא עשו על ידי חסימות הכל עשו ביכד י לעפיל אותה הנוכלים אם רשיון ממש ליכלוך
  • מרוט 31/07/2012 17:47
    הגב לתגובה זו
    יהיו עוד גיוסי כספים ודילולים. המניה להערכתי לא "תטוס" בשנתיים הקרובות. ג.נ מחזיק כמות נכבדה
  • יניב 31/07/2012 14:22
    הגב לתגובה זו
    כל מילה אמת בשורות טובות המלצות ועתיד ורוד גז ובעזרת השם גם גל שנשכח ורציו כל הזמן יורדת
  • על בטוח 31/07/2012 13:52
    הגב לתגובה זו
    אומנם באמת שחטו את רציו והורידו אותה בכוח מהשיא שהיתה בשער 68.8 אבל תסתכל על המצב כהזדמנות פז לקנות עוד, כי לי אין ספק שבקרוב נראה שוב שערים ברציו של 60 פלוס. קצת סבלנות.
  • יניב 31/07/2012 14:25
    אני כותב אם דמעות בעיינים בהמלצת חבר שמתי ברציו את כל החסכונות המעטות שלי והפסדתי כמעט הכל
  • 4.
    כלל פיננסים טעו 31/07/2012 13:32
    הגב לתגובה זו
    כל שותפויות הן קנייה עכשיו לפני ועדת צמח. ההתפתחויות הן חיוביות. הלחץ על הממשלה עובד. קידוחים במירה זה גם טוב
  • 3.
    שמן נפט וגז 31/07/2012 13:32
    הגב לתגובה זו
    קיבלו את אישור מישרד הביטחון לקידוחים, בעבר הפיקו כ-800 חביות ליום. החודש מתחילים בקידוחים, חייבים לעבוד מהר כי הרשיון שקיבלו הוא לשישה חודשים. מניית החלום הבא כרגע מחיר בריצפה !!!! כדאי לעקוב
  • מסינגר 01/08/2012 00:26
    הגב לתגובה זו
    ישראמקו ויתרו שמן זה בזבוז אין שם כלום לא שווה כל מחיר גם לא סיבוב
  • 2.
    רציו צפויה לטוס בשבועיים הקרובים ידעתי (ל"ת)
    משה 31/07/2012 13:29
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    האמת אמרתי לכם שהם יחזרו (ל"ת)
    וחזרו הפימפומים 31/07/2012 13:29
    הגב לתגובה זו
בית חולים שיבא תל השומר
צילום: צילום נעמה עזריאל

שיבא בדרך לעצמאות אנרגטית: תקים תחנת כח עם משאב אנרגיה

המרכז הרפואי שיבא ממשיך להוביל בקיימות ובחדשנות אנרגטית: תחנת קוגנרציה מתקדמת שתוקם בשיתוף משאב אנרגיה תספק חשמל וחום ביעילות של 84%, תפחית עד 30% מפליטות הפחמן, ותחזק את העצמאות האנרגטית של בית החולים.

רן קידר |
נושאים בכתבה שיבא משאב אנרגיה

המרכז הרפואי שיבא, יחד עם משאב אנרגיה הודיעו על הקמת תחנת כוח מתקדמת להפחתת פליטות פחמן ולחיזוק העצמאות האנרגטית של אחד מבתי החולים הגדולים בישראל. המרכז הרפואי שיבא, ממשיך לממש את חזונו לבית החולים של העתיד עם הקמת תחנת קוגנרציה (CHP) מתקדמת לייצור חשמל וחום באופן עצמאי, יעיל וידידותי לסביבה.

התחנה, שתוקם ותופעל על ידי חברת משאב אנרגיה במתכונת BOT (Build Operate Transfer) ל־25 שנה, צפויה לפעול בהספק של כ-5 מגה-וואט, ולהתבסס על מנועי גז טבעי בטכנולוגיה מהמתקדמות בעולם. בזכות נצילות כוללת של כ־84% וניצול החום הנפלט בתהליך הייצור לצורכי קיטור, חימום מים והסקת מבנים, תחליף התחנה את מערך הדוודים הישן ותצמצם באופן דרמטי את פליטות המזהמים ואת עלויות האנרגיה של המרכז הרפואי. 

במונחי קיימות ומדד ה-ESG, מדובר בהישג משמעותי: על פי רוב, הטמעת מערכות מסוג זה עשויה להפחית פליטות פחמן בכ-30% ותהווה התקדמות ממשית ביישום יעדי הקיימות שהוגדרו באסטרטגיית ה-ESG שפורסמה לאחרונה במסגרת דו"ח ה-ESG המקיף של שיבא השנה, הראשון מסוגו במערכת הבריאות הציבורית בישראל. בנוסף ליתרונות הסביבתיים והכלכליים, מדובר בפרויקט בעל חשיבות אסטרטגית בתחום החשמל המבוזר, שמשמעותו ייצור אנרגיה סמוך לצרכן, המפחית עומסים מהרשת הארצית ומחזק את ביטחון האספקה האנרגטית של המוסד הרפואי הגדול בישראל.

 לדברי דן רפאלי, מנכ"ל משאב אנרגיה, "הבחירה במשאב אנרגיה על ידי המרכז הרפואי שיבא היא הבעת אמון ביכולותינו להוביל פרויקטים מתקדמים של אנרגיה יעילה, אמינה ובת קיימא. אנו גאים להיות שותפים לשיבא – מרכז רפואי מוביל בישראל ובעולם – במעבר למערכות אנרגיה חכמות וידידותיות לסביבה".

גיא ינאי, המהנדס הראשי של המרכז הרפואי שיבא: "אנרגיה חכמה ונקייה היא נדבך מרכזי בתפיסת הקיימות של המרכז הרפואי שיבא. עבורנו זו לא רק מטרה סביבתית, אלא תפיסת עולם מערכתית המחברת בין בריאות הציבור, חדשנות טכנולוגית ואחריות בין-דורית. שילוב פתרונות אנרגיה מתקדמים מאפשר לנו להפחית פליטות, לייעל תהליכים, ולשמור על ביטחון אנרגטי ורציפות תפקודית גם במצבי חירום, כל זאת לטובת המטופלים והקהילה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
בית חולים שיבא תל השומר
צילום: צילום נעמה עזריאל

שיבא בדרך לעצמאות אנרגטית: תקים תחנת כח עם משאב אנרגיה

המרכז הרפואי שיבא ממשיך להוביל בקיימות ובחדשנות אנרגטית: תחנת קוגנרציה מתקדמת שתוקם בשיתוף משאב אנרגיה תספק חשמל וחום ביעילות של 84%, תפחית עד 30% מפליטות הפחמן, ותחזק את העצמאות האנרגטית של בית החולים.

רן קידר |
נושאים בכתבה שיבא משאב אנרגיה

המרכז הרפואי שיבא, יחד עם משאב אנרגיה הודיעו על הקמת תחנת כוח מתקדמת להפחתת פליטות פחמן ולחיזוק העצמאות האנרגטית של אחד מבתי החולים הגדולים בישראל. המרכז הרפואי שיבא, ממשיך לממש את חזונו לבית החולים של העתיד עם הקמת תחנת קוגנרציה (CHP) מתקדמת לייצור חשמל וחום באופן עצמאי, יעיל וידידותי לסביבה.

התחנה, שתוקם ותופעל על ידי חברת משאב אנרגיה במתכונת BOT (Build Operate Transfer) ל־25 שנה, צפויה לפעול בהספק של כ-5 מגה-וואט, ולהתבסס על מנועי גז טבעי בטכנולוגיה מהמתקדמות בעולם. בזכות נצילות כוללת של כ־84% וניצול החום הנפלט בתהליך הייצור לצורכי קיטור, חימום מים והסקת מבנים, תחליף התחנה את מערך הדוודים הישן ותצמצם באופן דרמטי את פליטות המזהמים ואת עלויות האנרגיה של המרכז הרפואי. 

במונחי קיימות ומדד ה-ESG, מדובר בהישג משמעותי: על פי רוב, הטמעת מערכות מסוג זה עשויה להפחית פליטות פחמן בכ-30% ותהווה התקדמות ממשית ביישום יעדי הקיימות שהוגדרו באסטרטגיית ה-ESG שפורסמה לאחרונה במסגרת דו"ח ה-ESG המקיף של שיבא השנה, הראשון מסוגו במערכת הבריאות הציבורית בישראל. בנוסף ליתרונות הסביבתיים והכלכליים, מדובר בפרויקט בעל חשיבות אסטרטגית בתחום החשמל המבוזר, שמשמעותו ייצור אנרגיה סמוך לצרכן, המפחית עומסים מהרשת הארצית ומחזק את ביטחון האספקה האנרגטית של המוסד הרפואי הגדול בישראל.

 לדברי דן רפאלי, מנכ"ל משאב אנרגיה, "הבחירה במשאב אנרגיה על ידי המרכז הרפואי שיבא היא הבעת אמון ביכולותינו להוביל פרויקטים מתקדמים של אנרגיה יעילה, אמינה ובת קיימא. אנו גאים להיות שותפים לשיבא – מרכז רפואי מוביל בישראל ובעולם – במעבר למערכות אנרגיה חכמות וידידותיות לסביבה".

גיא ינאי, המהנדס הראשי של המרכז הרפואי שיבא: "אנרגיה חכמה ונקייה היא נדבך מרכזי בתפיסת הקיימות של המרכז הרפואי שיבא. עבורנו זו לא רק מטרה סביבתית, אלא תפיסת עולם מערכתית המחברת בין בריאות הציבור, חדשנות טכנולוגית ואחריות בין-דורית. שילוב פתרונות אנרגיה מתקדמים מאפשר לנו להפחית פליטות, לייעל תהליכים, ולשמור על ביטחון אנרגטי ורציפות תפקודית גם במצבי חירום, כל זאת לטובת המטופלים והקהילה".

להמשך הכתבה לחץ כאן