מדד המעו"ף - תנודתיות גבוהה ללא כיוון מוגדר
התנודתיות היומיומית והעובדה שהשווקים מחליפים כיוון חדשות לבקרים מקשים על תהליך קבלת ההחלטות. מטבע הדברים ישנן תקופות בהן משקיע/סוחר נבון לוקח צעד אחורה וממתין לבאות מתוך ידיעה שמרבית העסקאות דינן להיות מיותרות ומבוזבזות. אלה הן תקופות המעבר בין מגמה אחת לאחרת. תקופות בהן השוק עדיין לא נמלך בדעתו לגבי הכיוון. וזו בדיוק התקופה בה מצוי השוק המקומי. בסקירה הנוכחית אחזור על הנכתב בשבועות האחרונים משום שלצערי אין דבר לחדש. הכול נותר במקומו.
המגמה הראשית
1. מבט על מבנה המחירים מעלה את הסבירות ולפיה המגמה ארוכת הטווח, זו הכוללת את החודשים הקרובים מצביעה עדיין על ירידה. נקודות השיא והשפל כבר אינן מסודרות במבנה עולה. נהפוך הוא, נקודות תמיכה ארוכות טווח נשברו מטה כפי שאפשר לראות על הגרף המצורף.
2. מבחינת הממוצעים הנעים הרי שסידורם היורד ושיפועם מעיד על קיומה של מגמת ירידה, כאשר מדד המעו"ף, כמו גם מדדים אחרים בשוק, מצוי מתחת לממוצע הקצר, דבר המחזק את קיומו של המומנטום השלילי.
3. מבחינת שיטת האימפולס המאגדת הן כוח והן אינרציה, אפשר לראות העמודות אדומות. שימו לב שקיימים שלושה צבעים: ירוק למגמת עלייה, כחול למצב נייטרלי ואדום למגמת ירידה. העמודות של החודשים האחרונים, כפי שאפשר לראות, בצבע אדום.
4. מבחינת האינטראקציה מול רצועות בולינגר אפשר לראות בבירור שמדד המעו"ף מתנהל בין הממוצע הנע לבין הרצועה התחתונה, מיקום השמור למגמות ירידה, כאשר הממוצע הנע והרצועה התחתונה מתחילים בשיפוע יורד.
5. מבחינת הכלים הטכניים הרי שמדד העוצמה היחסית, RSI, חצה מטה את רמת 50% המייצגת טריטוריה של מגמת ירידה ואילו מד החפיפה סטייה, MACD, נסוג מתחת לרמת האפס שמשמעותה זהה.
תמיכות והתנגדויות ארוכות טווח
בגרף החודשי אפשר לראות בבירור היכן מגיעים הקונים הגדולים והמוכרים הגדולים:
1. ראשית נתחיל עם הקונים. שלושת הנרות האחרונים הם נרות מובהקים של קונים. הראשון והשלישי הם נרות מובהקים של קונים המתאפיינים בצללית תחתונה ארוכה ומעידים על קונים גדולים סביב רמת 1,000 הנקודות המסומנת כרגע כתחתית משמעותית. השני הוא נר ירוק מלא גוף.
2. וכעת למוכרים. פרץ העליות של אוקטובר נגדע ברמת 1,174 הנקודות. משם החלה ירידה עד לשפל של נובמבר ברמת 1,000 הנקודות פחות או יותר. כלומר, רמת 1,174 הנקודות היא ההתנגדות המשמעותית אליה יש לתת את הדעת כרגע.
בגרף היומי - המגמה המינורית
מטבע הדברים שעיני כולם נשואות לגרף היומי. לאותה דינאמיקה יומיומית שיכולה להוציא רבים מדעתם. וכאן אפשר לראות את המרכיבים הבאים :
1. מעבר לתנודתיות הגבוהה אפשר לראות את ההתנגדות הראשונה אותה יהיה על מדד המעו"ף לצלוח כדי להגיע לרמות משמעותיות יותר.
2. רמה זו היא 1,138 הנקודות. היא רבת נגיעות ומעט מקרה אחד זניח שלא צלח, מדד המעו"ף מתקשה להתמודד עמה.
3. אז מה עושים עם זה - לכל מי שמתכנן פעולות קצרות טווח מומלץ לא לרכוש בסמוך לרמה זו. מדובר ברמה רוויית מוכרים.
4. רכישה נכונה תהיה רק בסמוך לרמת 1,000 הנקודות שם ממתינים קונים משמעותיים וההוראה לקטיעת הפסד קרובה ומבטיחה יחס סיכוי סיכון חיובי.
סיכום
סטיות מינורית מהכיוון של עניין שבשגרה.השאלה היא האם הן מוציאות מאיזון גם את הטווחים הארוכים יותר. והתשובה כרגע היא לא מוחלט.
* הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ
** הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
- 25.אחד שמנסה להבין 25/12/2011 15:33הגב לתגובה זוכסף מהתחזית שלך?
- 24.bnen saadon meir 24/12/2011 17:36הגב לתגובה זוwhere can i find information about impule vector ??
- 23.קוני למל 22/12/2011 09:36הגב לתגובה זומה שחשוב הוא שיש לו שיטה הגיונית, והוא קונסיסטנטי בה, שיטה אשר מאפשרת ניתוח כמעט רציונלי , וקבלת החלטות , על בסיס מוצק . לפחות זה. כל הכבוד.
- מה זה ? נאלמתם או נעלמתם דום ? (ל"ת)קוני למל. 22/12/2011 14:20הגב לתגובה זו
- 22.אילן 19/12/2011 23:21הגב לתגובה זושל טיפשים שנכנסים כל פעם מחדש לקרוא אותך ולהכפיש , אלו מטעם המתחרים שלך או חבורה של אטומים שלא מבינים מה אתה מסביר, תמשיך בדיוק כמו שאתה נוהג מזה שנים , אתה המנתח הטכני הטוב בארץ !!!!
- שמוליק הד 25/12/2011 16:46הגב לתגובה זונמאס כבר מהתגובות הברבריות של כל מיני מתוסכלים
- אייל 20/12/2011 00:05הגב לתגובה זוכשפספס ביעד שלו לסוף הירידות ובעיקר את העליות של 2009-2010 שלא לדבר על ההמלצות למניות הספציפיות. תעשה חיפוש ותבדוק סקירות מהעבר ואז תגיד לנו שהוא המנתח הטכני הטוב בארץ.
- מנתח מעולה: ישראמקו, כיל אינטרנט, טאואר ועוד (ל"ת)איתי 20/12/2011 10:08
- 21.אבי 19/12/2011 16:39הגב לתגובה זוהדולר מחזיקים בכח מתחת ל 3.8. הניתוח התכני עוזר לזהות את זה וזה כבר משפר את הסיכויים לרווח.
- 20.איתי 19/12/2011 12:35הגב לתגובה זולא יאומן שוב פעם ברגע שהוא מביא המלצה קורה ההיפך הגמור למי שלא עוקב אני מדבר על מניית כיל. מאז שהוא אמר למכור עלתה 12%. מי שרוצה לעשות כסף קל פשוט לעשות הפוך ממה שהוא אומר. בהתחייבות זה עובד.
- 19.אייל גורביץ 19/12/2011 07:43הגב לתגובה זוקוראים יקרים. תודה על השתתפותכם בפורום. שבוע קל ופשוט לכולנו. אייל
- אלי 19/12/2011 09:15הגב לתגובה זואל בכי. אנשים תרחמו קצת עליו, אפילו בתורה כתוב לא תלבין פני המנתח הטכני שלך ברבים.
- לכל המפסידים, זה לא מדור לסחר יומי (ל"ת)מהיר ועצבני 19/12/2011 09:52
- 18.אייל גורביץ 19/12/2011 07:42הגב לתגובה זומשה שלום. האם קראת את סקירתי במלואה? דומני שלא שיניתי את דעתי. שבוע טוב
- 17.אייל גורביץ 19/12/2011 07:41הגב לתגובה זואסי שלום. עקרונית אני סבור שכיוונם של השווקים עדיין מטה. יחד עם זאת מרכיב העיתוי הוא חשוב. אנא בדוק האם מתקיים יחס סיכוי סיכון של 2:1. שבוע טוב
- 16.אייל גורביץ 19/12/2011 07:40הגב לתגובה זואיתי שלום. יתכן אם כי במידה ונתעסק באולי ובעתיד לא נוכל לקבל החלטה. כמו בחיים עליך לעשות שימוש בנתונים הקיימים ולא בנתונים שאינן קיימים. שבוע טוב
- 15.אייל גורביץ 19/12/2011 07:39הגב לתגובה זואבישי שלום. הרמות הנוכחיות בזהב מתחילות להיות מעניינות שכן הוא מצוי במצב של מכירות יתר. יחד עם זאת יש לחכות לסימן ברור לתפנית ולא לרכוש על בסיס אינטואיטיבי. שבוע טוב
- 14.דודו 18/12/2011 22:46הגב לתגובה זוהניתוח הטכני מיתמודד עם 3 טווחים של זמן בטווח הזמן הארוך חודשי המעוף בהחלט שלילי וסביר שיהיה שיאים שלילים יותר נמוכים לגבי הטווח המינורי ימים הסיפור מסובך ותנודתי מכדי להחליט
- 13.הוא זיהה הכל .במיוחד את המעוף שיגיע ל590 .כן (ל"ת)אל מספר 11 18/12/2011 22:43הגב לתגובה זו
- 12.אל תפחדו לקנות 18/12/2011 21:08הגב לתגובה זוהולך לבוא אכבר ראלי בשבועיים הקרובים מי שמשאר בחוץ יבכה
- 11.יונתן 18/12/2011 20:48הגב לתגובה זואני חייב להגיד שהזיכוי להיות צודק במניות בטווח הקצר זה 50% , כל מניה יכולה או לרדת או לעלות, לכן איי שאתה אומר שעכשיו יורדים שבוע הבא עולים זה נחמד ויפה. אם היית יכול להמליץ על מניות ספציפיות זה היה יותר פרקטי המידע שאת הנותן. ועוד משהו קטן, אני מניח שאתה לא אנליסט מלפני שנה או שנתיין, לכן במשבר שהיה ב 2008 - האם זהית אותו מגיע , ואת התיקון אחריו ב 2009 האם זהית שיגיע? והאם ב 2011 זהית שהבורסה תרד כל השנה אבל לא מעכשיו עוד בתחילת 2011? כל הנאמר פה הוא כבייכול
- 10.יגאל 18/12/2011 19:16הגב לתגובה זואי אפשר להרוויח כרגע, הכל מקרי, עדיף להמתין.
- הדס 19/12/2011 13:12הגב לתגובה זוהי יגאל , לכן הדבר היחיד שקשיח כלפי מעלה ולאורך ההסטוריה רק עלה (ע" פ מחקר שנערך 22 שנים של j.p.morgan ) הינם עצים לכן , השקעה ירוקה בעצים שעיקרה צמיחה ביולוגית הינה השקעה בלי וולטיליות מטורפת ועם תשואות מצוינות לסולידיות יחסית. יום טוב הדס
- 9.משה 18/12/2011 18:18הגב לתגובה זואל מתחת ל 1000 אתה משנה את הדעה ? מה קרה? אנשים הפסידו הרבה כסף בגלל התחזיות שלך. היית מאוד נחרץ ובטוח בדבר המגמה וזה מאוד מאכזב
- 8.יובל 18/12/2011 17:24הגב לתגובה זוזה שזה לא פוגע לא חשוב... העיקר שזה מעניין.
- 7.ASI 18/12/2011 15:00הגב לתגובה זואייל שלום , מה דעתך על פוזיציה שורט יתר 50 והקירבה לממוצא 200 ?
- 6.איתי 18/12/2011 14:31הגב לתגובה זואייל יש קשר לראלי סוף שנה, אולי בכוח ינסו להעלות את הבורסות וישברו רמות טכניות??
- 5.יוני 18/12/2011 14:20הגב לתגובה זואייל , מה הסיבה שלפני מספר שבועות היית כה נחרץ שכיוון מעוף הוא למטה מתחת ל-1000 נקודות , כאשר חזרת והדגשת ש 983 אינה התחתית האחרונה , הרי אם טעית אז בקביעת המגמה , למה אתה חושב שגבולות 1000 ו-1138 נכונים היום . שנינו יודעים שחדשות רציניות (התערבות קרנות בינלאומיות ) מכיוון אירופה והשוק יטוס ל-1300 וחדשות גרועות (סביר יותר לדעתי ) והשוק ירסק גם את -1000 וגם 980. כמה פעמים אדם אמור לטעות כדי להבין שמשהו בשיטה לא תקין . לי מספיק פעם אחת , במה אתה שונה??
- 4.אבישי 18/12/2011 12:45הגב לתגובה זוהבורסות יורדות, המטבעות הראשיים אינם יציבים ובכל זאת הזהב " צונח" . האם הרמה הנוכחית של הזהב מהווה הזדמנות " קנייה" או שמה תחתית חדשה בדרך?
- 3.eddy 18/12/2011 11:41הגב לתגובה זולמדת סוף-סוף לכתוב הרבה מבלי להגיד כלום. ככה אי אפשר לטעות.
- מ 22/12/2011 08:49הגב לתגובה זוצודק מאוד - הוא כבר יודע שזאת השיטה לתפוס מקום לכתבות. לכתוב המון שטויות ולא לרשום שום דעה. כי הרי הוא לא באמת מבין מה הולך להיות הוא לא נביא. סץם אנליסט שלא באמת משקיע - הרי ידוע שאם היה משקיע כבר היה מאבד את כל כספו. הכל הפוך באחוזים שואפים ל-100
- 2.אייל חזק ואמץ עבור ההתמדה בכיוון.למרות הקשיים (ל"ת)יניב 18/12/2011 10:01הגב לתגובה זו
- 1.אלעד 18/12/2011 09:57הגב לתגובה זויש לשים לב ומנגד למעלה 1135 התנגדות חודשית!!!
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
כלכלת ישראל (X)כלכלת ישראל בפני אתגר: מרכז טאוב מזהיר מפני פגיעה בצמיחה ובשירותים
על יוקר המחייה, אבטלה, תשתיות והמפתח לצמיחה
יוקר המחיה מכביד על המשפחות
דו"ח "תמונת מצב המדינה" של מרכז טאוב מציג תמונה מורכבת של כלכלת ישראל, שנמצאת בסכנה בשל הוצאות המלחמה הגבוהות והשלכותיהן. ההוצאות הללו מגדילות את הגירעון בתקציב המדינה, מייקרות את החוב הלאומי ביחס לתוצר ומגבירות את נטל תשלומי הריבית. בד בבד, ההוצאה הגבוהה על ביטחון לוחצת על ההוצאות האזרחיות, דבר שמדלדל את המשאבים להשקעות ולשירותים חיוניים כמו חינוך ובריאות. מצב זה יוצר מעגל שלילי שבו המחסור במשאבים פוגע בצמיחה, והצמיחה החלשה מגבירה את הלחצים התקציביים, מה שמעמיד את ישראל בפני סיכון של חוסר יציבות כלכלית.
במקביל, שיעור האבטלה בישראל נמוך - כ-3%, אך הפריון נותר נמוך בהשוואה למדינות דומות כמו אוסטריה ודנמרק. העובדים בישראל עובדים יותר שעות בממוצע, אך התפוקה לשעת עבודה נמוכה יותר. בעוד שבתחומי ההיי-טק הפערים בפריון נסגרו, בתחומים אחרים הם עדיין משמעותיים. לכן, שיפור ההון האנושי הופך להכרחי כדי להגביר את התחרותיות ולהבטיח צמיחה מתמשכת.
יוקר המחיה בישראל מוסיף להעמיק את הבעיה. הדו"ח מציין כי המחירים בישראל גבוהים ב-13% מהממוצע במדינות ה-OECD. הסיבות לכך הן מבניות: תחרות נמוכה בחלק מהענפים, רגולציה מגבילה, עלויות תפעול גבוהות ומגבלות על יבוא. מצב זה מכביד על היכולת הכלכלית של המשפחות הישראליות ומשפיע על איכות החיים.
השקעה בהון אנושי ובתשתיות - המפתח לצמיחה
החוקרים ממרכז טאוב מדגישים כי הצמיחה הכלכלית חייבת לתמוך במימון ההוצאות הביטחוניות הגבוהות. לשם כך, נדרשת מדיניות חכמה הכוללת השקעה משמעותית בתשתיות פיזיות ובהון האנושי, במיוחד בחברות הערבית והחרדית. השקעה זו יכולה לשפר את הפריון ולהרחיב את בסיס ההכנסה של המדינה. כמו כן, יש חשיבות לשיפור מגזר ההיי-טק, המהווה מנוע מרכזי לצמיחה וליצוא, ולצד זאת, יש צורך במיגור יוקר המחיה ובביצוע רפורמות מבניות.
- נתון כלכלי מדאיג - גירעון בחשבון השוטף, לראשונה משנת 2013; מה זה אומר?
- כאן צומחים!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחקר של מכון אהרון מצביע על כך שבלי רפורמות משמעותיות, קצב הצמיחה של ישראל עלול לרדת ל-2.5% בשנה. זה מדגיש את הצורך בפעולה מהירה וממוקדת. כדי לשמור על יציבות כלכלית ויכולת לספק שירותים אזרחיים איכותיים, ישראל חייבת לאזן בין הצרכים הביטחוניים להשקעה בתשתיות ובהון האנושי. ללא צעדים אלה, ההשפעות השליליות על כל המגזרים והאוכלוסיות במשק יימשכו.
