הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

וול סטריט נסוגה; הדאו ג'ונס רשם את רצף העליות החודשי הארוך מ-2007

הנאסד"ק ירד הערב 0.74% ובאפריל 1.45%. בארנס&נובל זינקה 51%, מיקרוסופט תשקיע בשת"פ איתה 300 מ' ד'. סונוקו זינקה 20%. ההוצאה הפרטית עלתה פחות מההכנסה הפרטית במארס
ג'וש דוקרקר | (3)

פורסם לראשונה ב-15:07 30.04.2012

יום המסחר הראשון של השבוע בוול סטריט נסגר בירידות שקטעו רצף של 4 ימי מסחר חיוביים, זאת לאחר אכזבה מפרסום נתוני ההכנסה וההוצאה הפרטית בארה"ב ואכזבה גם ממדד מנהלי הרכש של שיקגו. חודש אפריל נסגר במגמה מעורבת כאשר הדאו גונס בקושי הצליח לסגור חודש חיובי ושני המדדים הנוספים רשמו את החודש השלילי הראשון של השנה.

המסחר היום מושפע גם מההודעה על שיתוף פעולה בין מיקרוסופט לבארנס אנד נובל'ס ומדווח על מיזוג ענק בתחום הנפט-גז. בינתיים הפעילים בארגון "לכבוש את וול סטריט" מתכננים לקיים מחר, ה-1 במאי, צעדות מחאה המוניות ברחבי העולם כנגד הקפיטליזם והשפעותיו.

המדדים המובילים

בסיום המסחר, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.12%, מדד ה-S&P500 נחלש ב-0.39% ומדד הנאסד"ק איבד 0.74%.

בחודש אפריל הצליח מדד הדאו ג'ונס לרשום עלייה של 2 נקודות כשסגר ברמה של 13,214 נקודות לעומת רמה של 13,212 נקודות בסוף חודש מארס ובכך הצליח לרשום את רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז שנת 2007 - 7 חודשים. לעומת זאת מדד S&P 500 ירד החודש ב-0.8% ומדד הנאסד"ק איבד 1.45%. נציין כי מניית אפל גם היא סגרה חודש אדום.

משבר החוב האירופי המשיך להעיב גם היום על המסחר. הבורסות באירופה רשמו ירידות שערים לאחר שדווח כי ספרד נכנסה באופן רשמי למיתון לאחר שבמהלך 2 הרבעונים האחרונים נרשמה שם צמיחה שלילית. תרעומת האזרחים בספרד בסוף השבוע הורגשה ברחבי היבשת והמשקיעים חשים חוסר ביטחון בשווקים.

הערב התייחסה אבי ג'וזף כהן, אסטרטגית ההשקעות הבכירה של גולדמן זאקס לסיכוי שגם בארה"ב יתרחש מיתון ואמרה "אנחנו נצליח להימנע ממיתון נוסף למרות ההאטה בצמיחה הכלכלית".

לעומתה הכלכלן הראשי של גולדמן זאקס נשמע הרבה פחות אופטימי כשהעריך כי המחצית השניה של השנה תהיה חלשה יותר מהמחצית הראשונה. בנוסף פירסם תחזית מופחתת לדוח התעסוקה שיפורסם ביום ו' הקרוב ולפיה יתווספו למעגל התעסוקה בארה"ב רק 125 אלף עובדים חדשים לעומת צפי השוק להתווספות של כ-170 אלף משרות חדשות.

נזכיר כי ביום שישי נסגר המסחר בוול סטריט בעליות שערים. המסחר התנהל בתנודתיות רבה ברקע לאכזבה מסוימת מהערכה הראשונית לשיעור צמיחת המשק האמריקני ברבעון הראשון של 2012, אשר הצביעה על צמיחה של 2.2% 'בלבד'. גם הורדת הדירוג של ספרד גרמה לחשש רב בקרב המשקיעים. בסיכום השבועי, מדד הדאו ג'ונס עלה 1.5%, מדד ה-S&P500 התחזק ב-1.8% ומדד הנאסד"ק הוסיף 2.3% לערכו.

יומן המאקרו

עוד לפני פתיחת המסחר פורסמו היום נתוני ההוצאה וההכנסה הפרטית של אזרחי ארה"ב. ההוצאה הפרטית האחראית לכ-70% מצמיחת התמ"ג בארה"ב עלתה בשיעור של 0.3% במארס לעומת צפי לעלייה של 0.4%. הנתון של החודש הקודם עודכן כלפי מעלה והצביע על זינוק של 0.9% בהוצאות הצרכנים בפברואר. ההכנסה הפרטית עלתה במארס ב-0.4% לעומת צפי לעלייה של 0.3%, כלומר ההכנסה הפרטית גדלה בשיעור חד יותר מההוצאה הפרטית - מה שמעיד על עלייה ברמת החיסכון בארה"ב.

לאחר תחילת המסחר פורסם מדד מנהלי הרכש (PMI) של שיקאגו שצנח במפתיע ל-56.2 נקודות, רמתו הנמוכה ביותר מזה 29 חודשים. הצפי בשוק היה לירידה מתונה בהרבה ל-60.8 נק'.

"נתוני מאקרו חלשים מהצפוי מביאים משקיעים לדבר על האפשרות של עוד תוכנית הרחבה כמותית" תיאר את המצב בשוק מייק מק'קודן, ראש חטיבת נגזרים בבית השקעות לונדוני, "ניתן רק לשער את האפקטיביות של המהלך בסיבוב הנוכחי".

דעה ביום

בסקר נרחב שערכה סוכנות בלומברג וכלל 10,000 אנליסטים, עלה כי רובם מאמינים ביעד גבו ב-12% במדד ה-S&P500 עוד השנה, יעד שיקבע שיא כל הזמנים במדד. לכתבה המלאה

המסחר בסחורות

החוזה על מחיר הנפט הגולמי איבד בסיום המסחר כ-0.1% ומחירה של חבית נקבע על 104.87 דולר, לעומת זאת מחירו של החוזה החבוט על הגז הטבעי זינק הערב ב-4.5% ל-2.29 דולר ל-MBTU. מחיר הזהב נותר ללא שינוי ברמה של 1,664.2 דולר לאונקיה. בסיכום חודש אפריל ירד מחירה של אונקית זהב ב-0.5%.

מניות במרכז

מניית אפל (סימול: AAPL) הגיבה לתחקיר נרחב שפורסם בעיתון הניו יורק טיימס בסוף השבוע. הטענות כנגד תכנוני המס הרבים בהם משתמשת אפל מתגברות בארה"ב ולא נעלמות מעיני המחוקקים. לכתבה המלאה בנושא

חברת מיקרוסופט (סימול: MSFT) הודיעה על הקמת שותפות יחד עם קמעונאית הספרים בארנס אנד נובל (סימול: BKS), מה שגרם לחברה העוסקת מעבר לחנויות גם בתחום הספרים הדיגיטלים לזנק בכ-50% לאחר שמוקדם יותר הכפילה את שוויה. שתי החברות יקימו מייזם משותף שמטרתו הראשונית יהיה יצירת אפליקציה למכשיר ה-NOOK שתהיה מבוססת על מערכת ההפעלה ווינדווס 8. מיקרוסופט תשקיע במיזם המשותף 300 מיליון דולר.

חברת תפעול הצנרות Energy Transfer Partners (סימול: ETP) הודיעה כי תרכוש את חברת סנוקו (סימול: SUN) בתמורה ל-5.3 מיליארד דולר בעסקת מניות ומזומן, כחלק מתוכנית החברה להתמקד יותר בהעברה של נפט גולמי ותזקיקי נפט על רקע הירידה במחירו של הגז הטבעי. מניית סנוקו מזנקת בכ-20%.

טבע (סימול: TEVA) הגיעה להסדר עם מיילן לשיווק תרופת הנוביג'יל לטיפול בהפרעות שינה שלה היו השנה מכירות בסך של 300 מיליון דולר. תרופת מקור בבעלותה של חברת טבע נכנסה לצנרת כחלק מהעסקה לרכישת ספאלון. מיילן תוכל לשווק גרסה גנרית לתרופה החל מיוני 2016.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    ל1 אכלתי אותה בגדול תזהר יום טוב (ל"ת)
    אורי 01/05/2012 05:34
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ברטו 30/04/2012 22:03
    הגב לתגובה זו
    נוסו על נפשותיכם
  • 1.
    שוקו 30/04/2012 21:49
    הגב לתגובה זו
    התחילה במינוס 10%.עכשיו כבר ב10% פלוס.....

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.