הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

למרות חודש מוצלח: S&P500 ירד 0.47%, הנאסד"ק השיל 0.67%

נתון התוצר הלאומי הגולמי לרבעון האחרון תוקן, והכלכלה האמריקאית המשיכה לצמוח, ברננקי איכזב את המשקיעים והכניס השווקים לתנודתיות, תוכנית המימון של ה-ECB מתעכלת
עידן קייסר | (1)

פורסם לראשונה ב-15:54 29.02.2012

ביום המסחר האחרון בחודש,בורסות ניו יורק ננעלו בירידות שערים, העדות שהשמיע יו"ר הבנק הפדרלי האמריקאי, בן ברננקי, הוסיפה תנודתיות רבה לשווקים. עוד הוסיפו מגמות מעורבות למסחר היו פרסומי ספר הבז' של ה'פד', גידול התל"ג האמריקני ומדד העסקים בשיקגו שעלה מאוד. מחירי הכסף והזהב נעו בוולטיליות גבוהה.

אחרי הכל, המשקיעים היו מעודדים, כיוון שבסך הכל היה זה חודש מצוין למשקיעים, מדד ה-S&P500 ביצע את החודשיים הראשונים הטובים ביותר שהיו לו מאז 1991. זאת ועוד, ברננקי אמנם נשמע לא-נלהב, אך אחרי הכל, אמירותיו מייצגות צמיחה חיובית. אנליסטים לוקחים גם את אמירותיו של ברננקי בצורה חיובית, באומרם כי אמנם ה'פד' לא יקנה לזקן הליכון חדש (תוכנית הזרמת נזילות חדשה), אך לפחות ה'פד' אמר היום שהזקן הולך בעצמו, כך תיאר באנלוגיה משעשעת מומחה ברשת CNBC.

המשקיעים האמריקאים החלו לעכל את תוכנית הענק של הבנק המרכזי של אירופה, אשר פירסם היום (ד') כי במכרז הענק לכספי תוכנית הנזילות השניה, LTRO 2, גדל היקף ההלוואות של הבנק המרכזי לבנקים ל- 529.53 מיליארד אירו. הציפיות המוקדמות בשוק היו כי התוכנית תגדיל את הנזילות למערכת הבנקאית בהיקף מתון יותר של כ-500 מיליארד אירו..

יומן המאקרו

טרם פתיחת המסחר התפרסם נתון התוצר הלאומי הגולמי הראשוני לרבעון הרביעי של שנת 2011, נתון זה התפרסם גם בסוף חודש ינואר, אך היה מורכב בעיקר מציפיות והשערות. כאמור, עם פרסום הנתונים, עודכנו מחדש ההשערות מהחודש שעבר, וכעת, התוצאות הראשוניות (נתון סופי יפורסם ב-29.3.2012) עומדות על גידול בתוצר הלאומי הגולמי הריאלי של 3%, שיפור מהנתונים הקודמים ומהקונצנזוס שעמד על עלייה של 2.8% בלבד לפרטים נוספים.

המדד העסקי של שיקגו, התפרסם מעט לאחר פתיחת המסחר, והוא מורכב מסקרים ונתונים על מצבה של הסביבה העסקית והעסקים באזור שיקגו. בחודש שעבר עמד על 60.2, המדד לחודש דצמבר צפוי לעמוד על 61 נקודות. הנתון הכה את תחזיות האנליסטים כאשר הוא התייצב על 64 נקודות, מעבר לטווח הקונצנזוס שהיה בין 58 ל-62.5 נקודותלכתבה בנושא.

מעט אחרי פתיחת המסחר, יו"ר הבנק המרכזי האמריקאי, בן ברננקי, נאם בפני הקונגרס האמריקנילפרטים על נאום ברננקי .

המדדים המובילים

מדד הדאו ג'ונס ננעל בירידה של 0.41%, מדד ה-S&P500 נחלש ב- 0.47% ומדד הנאסד"ק השיל 0.67%.

שוק הסחורות

החוזים על חבית נפט ננעלו בעלייה של 0.5%, במחיר של 107.07 דולרים. החוזים על הזהב ננעלו בירידה של 4.3%, מחיר אונקייה עומד על 1,711.3 דולר.

מניות במרכז

החברה הקמאונעית קוסטקו (סימול: COST), פרסמה טרם פתיחת המסחר תוצאות כספיות לרבעון השני, התוצאות טובות מן המצופה והמניה עולה במסחר טרם הפתיחה.

מניות חברת פירסט סולאר (סימול: FSLR) עלולות לרכז היום עניין, לאחר שההנהלה דיווחה היום על ירידה בציפיות לרווחים ולמכירות בשנת 2012.

מניות חברת דרימוורקס אנימציה (סימול: DWA) ימשיכו כנראה בירידות שרשמו אמש, לאחר שפרסמו בסוף המסחר תוצאות כספיות לרבעון הרביעי שכללו בין השאר צניחה של 71% ברווח לרבעון בהשוואה לשנה שעברה. רווחים של 29 סנט למניה בלבד היו נמוכים מתחזיות האנליסטים.

ישראליות במרכז

מניית סודה סטרים צנחה היום קרוב ל-14%, ברקע לפספוס בעמידה ביעדים מסוימים אותם החשיבו האנליסטים כחיוניים. "שנת 2011 הייתה שנת שיא עבור סודהסטרים, בה השגנו צמיחה משמעותית בהכנסות וברווחים בכל אחד מארבעת הרבעונים," מסר היום מר דניאל בירנבאום, מנכ"ל קבוצת סודהסטרים (סימול: SODA) עם פירסום דוחותיה. החברה דיווחה על תוצאות שיא לרבעון הרביעי של 2011, בו גדלו הכנסותיה של יצרנית המערכות הביתיות להכנת משקאות מוגזים ב-32% ל-66.1 מיליון אירו. בשנת 2011 כולה צמחו הכנסות החברה ב-39% ל-222.7 מיליון אירו והרווח הנקי המתואם בשנת 2011 הסתכם ב-25.3 מיליון אירו.

חברת סימטרון (סימול: CIMT) פרסמה היום (ד') נתונים כספים הכוללים את הרבעון הרביעי, שהוא הרבעון החזק ביותר מבחינתה עונתית עבור סימטרון חתמה החברה עם הכנסות שיא של 12.2 מיליון דולר, עלייה של 11% ביחס לרבעון המקביל - צמיחה אורגנית לחלוטין. הרווח הנקי של החברה הסתכם ב-1.6 מיליון דולר - בדומה לרבעון המקביל .

חברת ריטליקס (סימול: RTLX) פרסמה היום (ד') את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של 2011 ולשנה כולה. ריטליקס המספקת פתרונות תוכנה לרשתות קמעונאיות חתמה שנת שיא בפעילותה. את הרבעון הרביעי חתמה החברה עם הכנסות של 62.5 מיליון דולר, זאת לעומת 53.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המתואם ברבעון שחלף עמד על 4.5 מיליון דולר לעומת 4 מיליון דולר ברבעון המקביל..

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    שנים העולם במדיה מסתיר בפלסטר לדחות קריסה!!! (ל"ת)
    מיתון2012-13 29/02/2012 21:34
    הגב לתגובה זו

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.