המאקרו לא סיפק תובנות: ההזמנות החדשות למוצרים אכזבו באפריל, תביעות האבטלה ירדו מעט

סקטור התחבורה סיפק את הנקודה החיובית, אך מלבדו, מירב הסקטורים חוו ירידה בזמנות החדשות בחודש אפריל, התביעות החדשות לאבטלה לא השתנו בצורה ניכרת השבוע
עידן קייסר |

היום (ה') התפרסמו 2 נתוני מאקרו מעניינים טרם פתיחת המסחר בוול סטריט, החוזים על המדדים המובילים נסחרו טרם פרסום הנתונים בעליות קלות עד 0.15% בהובלת הדאו-ג'ונס.

לאחר פרסום הנתונים, החוזים העתידיים המשיכו להיסחר בעליות קלות עד 0.15%, כמעט ללא שינוי בפועל.

הנתון הראשון הוא ההזמנות החדשות למוצרים ברי-קיימא, הנתון אכזב מעט את האנליסטים. בחודש מרץ צנחו ההזמנות החדשות ב-3.9%. בחודש אפריל מדד ההזמנות החדשות של מוצרים ברי קיימא עלה ב-0.2%, לאחר שהתחזיות חזו עלייה של 0.5%. ללא מחירי התחבורה, המדד ירד ב-0.6%, לעומת תחזיות האנליסטים שחזו עלייה של 0.7%.

המספרים לחודש מרץ שונו לטובה מעט: ההזמנות החדשות בחודש מרץ ירדו רק 3.7%, לאחר רישום ראשוני של ירידה בשיעור של 4.2%. המדד ללא תחבורה ירד רק 0.8%, לאחר רישום ראשוני של ירידה של 1.1%.

ההזמנות ירדו בעיקר תודות לירידה של 2.8% בהזמנות המכונות לייצור, ונפילה של 34% בהזמנות של הצבא למטוסים חדשים. ההזמנות למחשבים חדשים ולציוד אלקטרוני ירדו ב-0.6%. נקודת אור שנתן הדו"ח הייתה התחבורה הציבורית; ההזמנות החדשות עבור רכבים ממונעים עלו ב-5.6%, ההזמנות למטוסים אזרחיים עלו 7.2%.

באותה שעה התפרסם גם הנתון השבועי של מספר התביעות החדשות לאבטלה בארה"ב, מספר האמריקניים שהגישו בקשות חדשות לעזרה עקב אבטלה עלה בשבוע שנגמר ב-12 במאי ועמד על 370 אלף תביעות, אך הוא שונה היום לרמה של 372 אלף דרישות באותו שבוע.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.